11月3—4日，鄭商所在上海舉辦“期權(quán)講習(xí)所第十三屆培訓(xùn)班”。期貨公司期權(quán)分析師和機構(gòu)投資者代表等約150人參加了培訓(xùn)。國內(nèi)期權(quán)領(lǐng)域的資深專家從期權(quán)運行深層原理、策略運用、實戰(zhàn)案例等方面作了專業(yè)講解。

鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人在培訓(xùn)班上表示，2017年白糖期權(quán)在鄭商所掛牌交易以來，規(guī)則制度運行良好，技術(shù)系統(tǒng)安全可靠，業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)開展順利，投資者參與理性有序，市場運行平穩(wěn)。今年以來，鄭商所采取加大市場培育力度、降低交易成本、放寬期權(quán)限倉、完善期權(quán)合約掛牌方式、延長期權(quán)到期日等多種措施，進(jìn)一步推動白糖期權(quán)市場穩(wěn)步健康發(fā)展。

據(jù)期貨日報記者了解，截至10月底，白糖期權(quán)上市一年半以來共交易376日，累計成交1044萬手（雙邊，下同），日均成交2.8萬手（2017年1.7萬手，2018年3.7萬手），日均持倉17.3萬手（2017年11.3萬手，2018年22.6萬手），白糖期權(quán)定價合理，價格有效。

白糖期權(quán)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展也為其進(jìn)一步發(fā)揮市場功能奠定了基礎(chǔ)。上述鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，白糖期權(quán)價格與標(biāo)的期貨價格的關(guān)聯(lián)性高，價格的有效性強，穩(wěn)定標(biāo)的價格的積極作用初步發(fā)揮。部分機構(gòu)投資者利用白糖期權(quán)對沖期貨持倉風(fēng)險，穩(wěn)定了投資心態(tài)，促進(jìn)了機構(gòu)在白糖期貨的持續(xù)穩(wěn)定投資，使得期權(quán)這一衍生工具在資產(chǎn)配置中發(fā)揮了重要作用。

有了運行穩(wěn)健的市場環(huán)境，投資者想要利用期權(quán)工具獲取收益還需要掌握科學(xué)、有效的方法。培訓(xùn)期間，有關(guān)專家分別就方向性、價差、波動率等策略作了介紹。嘉合基金衍生品投資部總監(jiān)余力表示，以場內(nèi)期權(quán)為例，每年“十一”長假前期選擇做多波動率入場，長假結(jié)束后的第一個交易日幾乎都會盈利。

期權(quán)相比股票、期貨等投資工具，需要掌握更多的專業(yè)知識。余力說，對于掌握專業(yè)技能、團(tuán)隊作戰(zhàn)的機構(gòu)投資者來說，期權(quán)為其提供了更多的投資機會，比如“均線粘合”期權(quán)波動率策略在白糖期權(quán)上就有很好的表現(xiàn)。

學(xué)員們普遍反映，本次培訓(xùn)課程起點高，講師陣容強大，邀請的講師不僅有深厚的理論知識、豐富的實戰(zhàn)經(jīng)驗，大多還從事過培訓(xùn)工作，能夠?qū)⒗碚撝R與具體操作相融合。

前述鄭商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，商品期權(quán)是機構(gòu)資產(chǎn)配置的便利工具和風(fēng)險管理的利器，機構(gòu)在團(tuán)隊素質(zhì)、技術(shù)投入和業(yè)務(wù)管理等方面具有明顯優(yōu)勢，是商品期權(quán)市場參與的主要力量，也是鄭商所期權(quán)市場培育的重點對象。鄭商所正在研究下一步的培訓(xùn)方案，努力提升機構(gòu)參與商品期權(quán)市場的能力。