如同任何事情均具有正反兩方面作用一樣，大量短線炒單行為對期貨市場正常運行、功能發(fā)揮、長期發(fā)展同樣具有有利和有害雙向作用，且有利影響體現(xiàn)為短期，而有害作用則表現(xiàn)為長期。

　　適量炒單有助提高期市流動性

　　期貨市場有著關(guān)系密切的資金盈虧鏈條。套期保值交易依賴期價與現(xiàn)貨價反向波動，避免了現(xiàn)貨價不利經(jīng)營的虧損風險，自然也就失去了期價與現(xiàn)貨價有利經(jīng)營的盈利機會?？缡刑桌?、跨期套利、跨品種套利分別從市場之間、合約之間、品種之間尋求低買高賣的價差盈利機會，單邊投機行為則尋求價格單邊運行的盈利機會，但也同時承擔價格單邊不利運行的虧損風險。而在價格單邊投機交易中，短線炒單投資者的盈虧變化相應(yīng)較為劇烈，其原因是國內(nèi)期貨市場價格短線波動較為頻繁。

　　由于短線交易的盈利機會頻繁出現(xiàn)，吸引了很多短線投資者頻繁交易，促進了期貨市場的資金流動和交易活躍，有利于通過合理的交易規(guī)模形成期貨市場合理的價格走勢。例如，當某交易品種上市初期，由于投資者對其不熟悉，導致交易清淡，此時引入“交易商制度”，適量的短線交易對該品種交易盡早趨于活躍是非常必要的。短線投資者承擔了短線價格波動的風險，促進了期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和套期保值基本功能的正常發(fā)揮。

　　適量炒單利于期市經(jīng)營發(fā)展

　　事實上，由于短線投資投機交易所形成的成交量占據(jù)期貨市場總成交量較大比例，因此無論是期貨公司還是期貨交易所的代理收入中，短線交易的手續(xù)費占總手續(xù)費的比例也相應(yīng)較大。因此，從理論上判斷，短線交易越活躍，短線交易所創(chuàng)造的手續(xù)費則越大，期貨交易所和期貨公司所獲取的手續(xù)費也越多，期貨經(jīng)營單位的代理經(jīng)營效益也越好，有利于從經(jīng)紀公司層面推動期貨市場穩(wěn)步健康發(fā)展。

　　過量炒單加重期市交易風險

　　交易品種當日成交量與其持倉量之比是表示該品種交易狀況，尤其是短線交易活躍程度的重要指標之一。筆者總結(jié)認為，當該比值低于1時，說明該品種交易處于不活躍狀態(tài)，短線交易較為低迷；當該比值處于1—2之間時，顯示該品種交易初步活躍，短線交易適中；當該比值處于2—3之間時，反映該品種交易處于活躍態(tài)勢，短線交易較為積極；而當該比值超過3時，說明該品種交易已非?；钴S，短線交易火爆。

　　交易品種當日成交量與其持倉量之比是表示該品種交易、尤其是短線交易活躍程度的重要指標之一。而當交易品種的短線交易過于活躍時，資金追漲殺跌，對期貨價格走勢的助漲助跌作用將顯著增強。品種走勢，尤其是短線走勢很可能脫離、甚至背離其供需關(guān)系基本面，而主要取決于多空雙方資金實力的強弱。期貨市場價格也可能顯著超漲現(xiàn)貨價格，或遠低于現(xiàn)貨價格。如果期貨價格相與現(xiàn)貨價格偏離幅度過大，期貨市場就很可能陷入“資金市”格局，此時期貨市場的市場風險和交易風險也將隨之顯著放大，多空雙方面臨大贏大輸?shù)慕Y(jié)果。這對期貨市場正常的發(fā)現(xiàn)價格和套期保值功能的發(fā)揮將產(chǎn)生較為不利的影響。

　　綜上所述，短線炒單行為是當前期貨市場中一種較為普遍的交易行為，而其中適量短線炒單交易有助于市場發(fā)現(xiàn)合理價格、促進市場資金流動性、提高經(jīng)營單位的經(jīng)營效益，但過量短線炒單行為則增大了期貨市場的市場風險和交易風險，對于期貨市場的中長期健康運行和發(fā)展無疑將產(chǎn)生不利影響。