投資者在開發(fā)出良好的技術交易系統(tǒng)之后,需要采取哪些行動?投資家克羅的看法是,你需要可行的市場操作策略和戰(zhàn)術,加上良好的資金管理??肆_是暢銷書《期貨交易策略》和《克羅談投資策略》的作者,也是一位優(yōu)秀的投資人。下面來詳細看看克羅談到的關于可可交易的一個故事,從中我們也能夠得到新的啟發(fā)。 克羅曾經(jīng)有一次和幾位專業(yè)操作者交流投資策略,希望在未來幾個月中從市場獲得較好的利潤。為此他們認真研究當時的各個市場的情況,選擇了可可市場,當時可可的價格在12.00,大家分析后認為價格有上漲至20.00的潛力。于是,大家開始了可可的操作,行情預測真的對了,幾個月內(nèi),可可果真漲到22.00。這次操作,克羅本人賺了一些錢,但就所做分析的準確性來說,實在應該可以多賺一些的。但是其他的專業(yè)操作者,結(jié)局就不同了。在前后近六個月的交易過程中,他們一共賠了約二十萬美元。怎會有這種事?他們是在12.00開始買進,而且價格果如所料地漲到20.00出頭,他們都在這個價位出清最后一筆合約,那又是什么地方出了差錯? 原來他們一開始顯得很是謹慎,價格從12.00漲到15.00途中,再慢慢提高加碼的金額。但是很不幸的,他們的頭寸像是個倒金字塔,價格越高反而買的越多,謹慎的風險管理讓位于對盈利的過分渴求。結(jié)果遇到第一次價格回調(diào),他們的賬戶就出現(xiàn)很大的虧損。追加保證金的局面也出現(xiàn)了,這引發(fā)了他們的恐慌情緒,趕緊一古腦兒地把整個多頭頭寸都完全清掉。如果這還不算糊涂的話,接下來他們更犯了典型的大忌。多頭頭寸清掉之后,他們推斷,可以利用眼前的一波下跌走勢,把剛發(fā)生的龐大虧損撈一些回來,于是反而放起空來。就這樣,一批認為可可價格要大漲的專業(yè)投資者就因為操作節(jié)奏把握不當,反而選擇了違背自己預測及交易計劃的做空交易。結(jié)果當然不理想,價格恢復上漲后,他們又慌忙跑出空單,然后再又開始追多。這樣連續(xù)幾次反復下來。等到塵埃落定,大家全都在22.00出清最后一筆多頭合約時,克羅獲得了一些收益,他們卻發(fā)生了約二十萬美元操作損失。這筆錢拱手讓給不見得比他們聰明,但更能嚴守紀律,入市策略上也更為謹慎的其他投資者。 顯然他們的策略和戰(zhàn)術,是進出市場不正確的絕佳反面教材。在他們?nèi)栽撝斏髻I進的時候卻選擇過量買進,讓自己的貪婪主導自己,過度做起倒金字塔交易。其后個人情緒就完全被市場的短期波動和賬戶的盈虧所主導了。價格調(diào)整中賬戶虧損增加又使得恐懼心理占了上風,慌忙平出多頭部位,甚至于反手放空,這都是沒有遵守紀律,沒有嚴格執(zhí)行交易計劃的結(jié)果。 這件小小的可可不幸事件,只是許多例子中的一個,這是市場中經(jīng)常發(fā)生的故事。其實這反映的就是忽視良好市場策略和資金管理,盲目沖動交易,讓情緒主導自己就可能會帶來的危害。 風險啟示:讀過上述的故事,我們體會到了什么?對于參與期貨市場交易而言,行情預測只是第一步的工作,后期還要做好市場策略和資金管理工作??煽赏顿Y交易過程中,那些失敗者的教訓就是在交易策略不清晰,資金管理不當上,可見這兩個工作的重要性不容忽視。在我們未來股指期貨交易過程中,首先我們要做好分析及預測工作,其后也要落實到具體的交易策略,制訂好交易計劃,并結(jié)合相應的資金管理,達到理性投資的目的。 |
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