利用期指是優(yōu)化理財(cái)?shù)慕輳?/h1>

最新高手視頻！ 七禾網(wǎng) 時(shí)間：2010-03-17 16:12:47 來(lái)源：金元期貨

股指期貨推出的腳步越來(lái)越近，預(yù)計(jì)4月中旬滬深300股指期貨就會(huì)正式上市交易。作為一種重要的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，其推出勢(shì)必將影響資本市場(chǎng)運(yùn)行格局。此刻，很多投資者在冷靜思考，即將到來(lái)的股指期貨時(shí)代市場(chǎng)可能面臨的變化，自身應(yīng)如何應(yīng)對(duì)。最重要的是，作為投資者，如何運(yùn)用股指期貨對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、有效理財(cái)，就成了急需解決的問(wèn)題。 　　先做自我評(píng)估 　　首先，投資者還是要對(duì)照投資者適當(dāng)性制度來(lái)衡量自身具備的條件和能力。我們可以簡(jiǎn)單的總結(jié)一下股指開(kāi)戶的條件，主要體現(xiàn)以下四個(gè)方面：1，至少擁有50萬(wàn)的資金實(shí)力；2，對(duì)股指期貨本身及其交易規(guī)則等基礎(chǔ)知識(shí)有一定的了解；3，要有一定的商品期貨或仿真股指的交易經(jīng)歷；4，沒(méi)有嚴(yán)重不良誠(chéng)信信用記錄。上述四項(xiàng)條件，簡(jiǎn)稱(chēng)為“三有一無(wú)”。 　　另外，我們?cè)倏纯垂芍钙谪洷旧淼囊恍┨卣鳎?，高杠桿；2，參與的資金門(mén)檻較高；3，操作能力要求較高；4，交易成本較低。這四項(xiàng)可以簡(jiǎn)稱(chēng)為“三高一低”。其中，高杠桿就意味著股指高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，同時(shí)資金利用效率高的特征。根據(jù)上述特征，投資者可以綜合評(píng)估自己是否適合參與股指期貨，確定符合之后，就可以考慮是立即參與還是等待市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行之后觀察再行進(jìn)入。 　　不同類(lèi)型投資者策略不一 　　孫子兵法曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：知己知彼，百戰(zhàn)不殆。這句話運(yùn)用在投資市場(chǎng)上也同樣適用。知己就是了解自己的能力，清楚自己的風(fēng)格及修正自己的缺陷。知彼就是不斷認(rèn)識(shí)和適應(yīng)市場(chǎng)變化。目前看，由于股指期貨初始推出門(mén)檻比較高，指數(shù)3500點(diǎn)，乘數(shù)為300，按保證金比率15%計(jì)算，1手合約需要保證金15.75萬(wàn)。所以，投資者要依據(jù)自己的資金狀況和操作風(fēng)格，來(lái)確定相應(yīng)的投資策略并掌握相關(guān)技巧。我們依據(jù)參與股指期貨投資者的資金狀況劃分為兩類(lèi)：一類(lèi)是總資金300萬(wàn)以下的中小投資者，應(yīng)用的投資策略主要是投機(jī)和利用套期保值原理進(jìn)行對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)操作。第二類(lèi)是總資金在300萬(wàn)以上的個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者，這部分投資者參與過(guò)程中可以根據(jù)情況采取套期保值策略、風(fēng)險(xiǎn)管理策略、期現(xiàn)套利策略、投機(jī)操作策略等等操作。 　　中小投資者投機(jī)主要可以采取日內(nèi)短線、中級(jí)波段甚至長(zhǎng)期趨勢(shì)交易策略，達(dá)到博取價(jià)差、投資指數(shù)賺取利潤(rùn)的目的。風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖則主要體現(xiàn)在，如中小投資者在面臨大盤(pán)高位走勢(shì)疲軟的時(shí)候，此時(shí)也感覺(jué)到可能大盤(pán)要即將下跌，但是由于各種原因舍不得賣(mài)出自己的股票，采取賣(mài)空少量的股指期貨實(shí)現(xiàn)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的目的。對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和資金量比較大的個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，除了可以采取中小投資者采取的策略外，還可以采用套期保值策略、風(fēng)險(xiǎn)管理策略、期現(xiàn)套利策略(包括正向套利和反向套利兩個(gè)方面的內(nèi)容)，投機(jī)操作策略(其中包括資產(chǎn)配置調(diào)控策略、模擬指數(shù)基金策略和預(yù)先投資策略三方面的內(nèi)容)。以達(dá)到降低交易成本，捕捉期現(xiàn)不合理價(jià)差，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和更好的進(jìn)行組合組合投資等目的，獲取更好的利潤(rùn)。 　　善用股指期貨做先行指標(biāo) 　　目前還不適合參與或者暫時(shí)不想?yún)⑴c的投資者怎么辦呢？一般來(lái)講，股指期貨的走勢(shì)領(lǐng)先于現(xiàn)貨，當(dāng)發(fā)現(xiàn)股指期貨異動(dòng)時(shí)，那么，關(guān)注股指期貨的中小投資者就可以對(duì)自己的股票倉(cāng)位提前進(jìn)行調(diào)整了。另外，像房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、加工廠商以及在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)或企業(yè)家等潛在投資者，平時(shí)可能沒(méi)有時(shí)間或日常也不想?yún)⑴c股指期貨。但是未來(lái)隨著更多的指數(shù)期貨品種上市和自身?xiàng)l件的成熟，就可以在合適的時(shí)機(jī)，比如根據(jù)預(yù)判，經(jīng)濟(jì)可能很快就將走出低谷，或者經(jīng)濟(jì)危機(jī)等不好的情況即將出現(xiàn)時(shí)，相應(yīng)在匹配的股指期貨品種上做多或做空，獲取超額利潤(rùn)或者達(dá)到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的目的。 　　總體看，股指期貨推出來(lái)后，肯定會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)和參與策略產(chǎn)生重要影響。只要加深對(duì)股指的了解，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高投資決策水平，優(yōu)秀的投資者有希望利用股指期貨為自己的事業(yè)和理財(cái)取得更好的收益。

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