報告摘要

豬肉進口量占國內(nèi)豬肉消費總量比例較低，以2017年數(shù)據(jù)來看，占比僅為2.96%，但整體上呈現(xiàn)上升趨勢。對于中美豬肉貿(mào)易而言，美國并非是中國最大豬肉進口來源國，中國也不是美國最大豬肉出口國。美國出口中國豬肉量占豬肉出口總量比例僅為6.47%，存在一定上升空間。

在中美元首阿根廷會晤之后，中美貿(mào)易戰(zhàn)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機。農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易領(lǐng)域，中國將適當(dāng)增加美國豬肉進口量。把握增加美國豬肉進口量對國內(nèi)生豬及豬肉市場影響的關(guān)鍵點，是看到底會有多少供應(yīng)增量。

綜合考慮美國供應(yīng)能力和國內(nèi)進口政策及意愿等因素，在中美貿(mào)易改善樂觀的情況下，預(yù)計每年最多增加進口美國豬肉產(chǎn)量30萬噸左右，該數(shù)值相較國內(nèi)豬肉消費5841萬噸的總量偏小，難以明顯影響國內(nèi)生豬及豬肉市場。

主要風(fēng)險：中美貿(mào)易談判再現(xiàn)僵局、政策層面大幅度增加進口美國豬肉。

一、進口美國豬肉歷史回顧

豬肉進口總量情況：近年來，由于國外豬肉價格較國內(nèi)偏低，我國豬肉進口量整體上處于上升態(tài)勢。進口量從十多年前10萬噸體量上升至2017年162萬噸體量，但占豬肉消費總量比例較低，以2017年數(shù)據(jù)來看，全年豬肉進口162萬噸，豬肉消費5481萬噸，進口量占消費量比例僅為2.96%。

內(nèi)外價差造成豬肉進口量增長為長期趨勢：國內(nèi)外豬肉價格的差異是豬肉進口量增加的主要推動因素。從成本等因素分析，造成國外豬肉價格差距較大的原因有：1．國外糧食種植成本偏低，飼料成本低廉；2．規(guī)?；B(yǎng)殖程度高，人工成本偏低；3．國內(nèi)外消費傾向不同，豬肉在國內(nèi)肉類消費占比較高；4．國外生豬養(yǎng)殖及運輸補貼較多。以上造成國內(nèi)外價格差異的因素短期內(nèi)較難改變，因此國外豬肉價格比國內(nèi)低的現(xiàn)象將會持續(xù)存在，豬肉進口量增長是長期趨勢。

美國并非中國最大豬肉進口來源國：從進口分布上來看，美國并非是中國最大豬肉進口來源國，根據(jù)2017年數(shù)據(jù)，美國進口豬肉量占全部豬肉進口量的比例為10%，最大進口國為西班牙，占比15%，其次為德國，占比13%。

單以美國豬肉進口量來看，近年來雖然數(shù)量波動較大，但整體上每年進口總量維持在1萬噸至2萬噸區(qū)間內(nèi)，具體每個月份進口量受到國內(nèi)豬肉價格及美國豬肉價格以及進口政策等方面影響。

從美國豬肉出口角度來看，美國豬肉出口量整體上呈現(xiàn)上升態(tài)勢，但近幾年上漲幅度減緩。美國豬肉出口總量占豬肉生產(chǎn)總量的比例近幾年相對平穩(wěn)，保持在20%左右。從出口國家來看，中國并不是美國主要出口國。2017年美國豬肉出口總量255萬噸，其中出口中國16.5萬噸，占比僅為6.47%，出口最多國家為墨西哥和日本，分別占比32.12%和21.82%。從當(dāng)前中國進口美國豬肉量來看，存在一定上升空間。

總體來看，豬肉進口量占國內(nèi)豬肉消費總量比例較低，但整體上呈現(xiàn)上升趨勢。對于中美豬肉貿(mào)易而言，美國并非是中國最大豬肉進口來源國，中國也不是美國最大豬肉出口國。美國出口中國豬肉量占豬肉出口總量比例僅為6.47%，存在一定上升空間。

二、貿(mào)易戰(zhàn)對進口美國豬肉影響

今年4月，財政部發(fā)布消息稱，自4月2日起對豬肉及制品等8項進口商品加征關(guān)稅稅率25%。7月6日，就美國對340億美元中國產(chǎn)品加征關(guān)稅，中國也于同日對同等規(guī)模的美國產(chǎn)品加征25%的進口關(guān)稅，其中包括豬肉及制品。在兩次關(guān)稅加征之后，豬肉產(chǎn)品進口關(guān)稅升至62%。關(guān)稅的驟然提升，使得美國對中國的豬肉出口量急速下滑。數(shù)據(jù)顯示，4月份美國出口中國豬肉量同比下降21.34%，5月同比下降37.38%，6月同比下降57.99%，7月同比下降59.46，8月同比下降57.21%，9月同比下降64.25%，前1-9月出口中國豬肉總量為近5年最低。

三、增加進口美國豬肉將如何影響國內(nèi)生豬市場

12月1日，在阿根廷布宜諾斯艾利斯，中美元首舉行歷史性晚餐會晤，達成建設(shè)性共識。雙方?jīng)Q定，停止升級關(guān)稅等貿(mào)易限制措施，包括不再提高現(xiàn)有針對對方的關(guān)稅稅率，及不對其他商品出臺新的加征關(guān)稅措施。兩國元首指示雙方團隊加緊磋商，達成協(xié)議，取消今年以來加征的關(guān)稅，推動雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系盡快回到正常軌道，實現(xiàn)雙贏。

農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易領(lǐng)域，中國同意從美國購買尚未商定但非常大量的農(nóng)業(yè)產(chǎn)品，以減少兩國間貿(mào)易不平衡。在增加進口農(nóng)產(chǎn)品商品種類內(nèi)，大概率包括豬肉及其制品。這意味著未來進口美國豬肉量的提升將是大概率事件，在此基礎(chǔ)上，我們需要判斷美國豬肉進口量的增加將會對國內(nèi)生豬及豬肉市場產(chǎn)生怎樣的影響。

把握增加美國豬肉進口量對國內(nèi)生豬及豬肉市場影響的關(guān)鍵點，是看到底會有多少供應(yīng)增量。11月22日當(dāng)周，出于國內(nèi)豬瘟影響及推動貿(mào)易談判的需要，中國進口美國豬肉量有較大提升，當(dāng)周采購3348噸今年付運豬肉，并購買9384噸明年付運豬肉。從量上乍一看，單周購買量較大，合計近1.3萬噸。實際上，并不能以這筆采購來看美國豬肉進口量的提升。1.3萬噸豬肉僅為正常時期一個月的進口美國豬肉量，考慮到近幾月美國豬肉進口的停滯狀態(tài)，再將1.3萬噸購買合同拆分為今年付運及明年付運量，1.3萬噸這個數(shù)字并不能體現(xiàn)進口量的驟升。把握貿(mào)易緩和到底會增加多少美國豬肉供應(yīng)量，還是要看美國供應(yīng)能力和國內(nèi)進口政策及意愿。

美國供應(yīng)能力的限制，決定了增加進口量不會短期明顯沖擊國內(nèi)生豬及豬肉市場。結(jié)合前文分析，2017年美國年豬肉產(chǎn)量1161萬噸，出口豬肉255萬噸，出口量占產(chǎn)量比為22%，這一比值近年來相對穩(wěn)定，在豬肉產(chǎn)量短期較難提升的情況下，短期豬肉出口量難以明顯上漲，這使得出口總量限制在一定體量之下。在出口對象方面，出口中國16.5萬噸，占出口總量6.47%，這一數(shù)值相對偏小，可提升空間較大。在中美貿(mào)易改善樂觀情況下，預(yù)估美國豬肉出口占產(chǎn)量比例提升至25%，出口中國占比提升至15%，年出口中國豬肉量為45萬噸左右。預(yù)估較2017年進口量增加28.5萬噸，增加量相較于國內(nèi)豬肉5481萬噸消費體量而言，影響較小。

國內(nèi)進口政策及意愿來看，國內(nèi)豬肉供應(yīng)量較為充足，難以大量進口國外豬肉。以2017年數(shù)據(jù)來看，2017年中國豬肉消費量5481萬噸，進口豬肉總量162萬噸，占比僅為2.96%，預(yù)計該數(shù)值難以明顯大幅提升。在進口來源國層面，進口來源美國豬肉量占比僅為10%，該數(shù)值有一定提升空間。在中美貿(mào)易改善樂觀情況下，假定進口總量占消費總量比提升至5%，進口來源美國豬肉量占比提升至20%，預(yù)估進口美國豬肉量為55萬噸。綜合考慮美國供應(yīng)能力和國內(nèi)進口政策及意愿等因素，在中美貿(mào)易改善樂觀的情況下，預(yù)計每年最多增加進口美國豬肉產(chǎn)量30萬噸左右，該數(shù)值相較國內(nèi)豬肉消費總量偏小，難以明顯影響國內(nèi)生豬及豬肉市場。