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做空與做多的區(qū)別

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2010-03-18 16:12:16 來源:首創(chuàng)期貨
  交易股指期貨除了必須要遵守的原則如保證金使用比率低于30%、必設(shè)止損、右側(cè)交易等等,投資者還必須特別注意以下兩點:

  做空與做多的區(qū)別

  股票投資者已經(jīng)習慣做多,現(xiàn)在可以做空了,有些人都想試試,那么在做空以前你要知道做多與做空有著重大區(qū)別:

  首先,從長期趨勢看,做空的成功率低,和做多相比,做空處于極端不利地位。大家都知道股指從長期看總體趨勢是向上的,再加上成分股票不斷調(diào)出差的公司調(diào)入好的公司,所以做空的成功率大大小于做多。

  其次,風險收益比劣勢:3000點做多到6000點盈利100%,3000點跌到1500點盈利只有50%

  50資金在3000點做1手多頭以20%保證金計算可以容忍最大1066點虧損不爆倉,而做空則只能容忍888點,就需要追加保證金了。

  總之,無論從成功率還是風險收益特征比較,做空的難度都顯著大于做多。投資者在作出投資決策時候一定要小心。

  1、 及時移倉規(guī)避到期日風險:

  到期日效應(yīng);是指股指期貨合約臨近到期時,由于交易中買賣失衡而導(dǎo)致現(xiàn)貨價格交易量、波動性暫時扭曲的現(xiàn)象。

  股指期貨“到期日效應(yīng)”的內(nèi)在根源是現(xiàn)金交割制度,由套期保值盤、指數(shù)套利盤、投機盤綜合作用偶然形成,不具有必然性。例如韓國KOSPI200股指期貨2006年5月就出現(xiàn)過一次到期日效應(yīng)時間。

  2006年5月21日是韓國5月的KOSPI200股指期貨期權(quán)到期日,當時指數(shù)在188.5點附近波動,著意味著某家境外大機構(gòu)Jackpot手中持有的大量的執(zhí)行價格為190點的KOSPI200股指買入期權(quán)(call option)將成為一張廢紙,在當日交易的最后一個小時,韓國的KOSPI200股指期貨市場風云突變,Jackpot等境外的實力雄厚的投資機構(gòu)憑借著雄厚的資金實力,突然入場,在一小時內(nèi)大幅拉升KOSPI200的5月份股指期貨價格,KOSPI200的5月份股指期貨價格一口氣從188.50點拉升到191.05點,創(chuàng)下了KOSPI200該股指期貨合約的歷史最高價,上漲了2.55%,并在高位反手做空,結(jié)果“城門失火,殃及池魚”,很多投資者在這種巨幅波動中遭受重大損失。

  我國推出股指期貨在交割制度、交易制度、風險控制等方面參照了世界主要交易所的經(jīng)驗,基本上能夠保證不會出現(xiàn)大的風險事件,但投資者還是要注意盡量在當前月流動性(成交量)降低到非主力合約時候退出該合約,移倉到非當月合約,規(guī)避到期日風險。

  投資者需要注意盡量在當前月流動性(成交量)降低到非主力合約時候退出該合約,移倉到非當月合約。

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