報(bào)告摘要

玻璃品種介紹：玻璃是一種無(wú)機(jī)非金屬材料，根據(jù)生產(chǎn)工藝可以分為浮法玻璃和普通玻璃。由浮法工藝生產(chǎn)的浮法玻璃是目前最常見(jiàn)的平板玻璃類(lèi)型。玻璃的原料包括純堿、硅砂等主要原料，還包括碎玻璃等輔助原料。而成本方面，原料成本占玻璃成本的近一半，原料中純堿的成本又在原料成本中占據(jù)約60%-70%；成本中另外一項(xiàng)占比較大是燃料，目前玻璃主要使用天然氣、石油焦等燃料，成本在玻璃總成本中占比約30%-40%。玻璃常用的計(jì)量單位有重量箱、平方米和噸，三者可以互相轉(zhuǎn)換。此外，玻璃期貨基本為廠庫(kù)交割，基準(zhǔn)交割品為薄板、小板的一等品白玻。

玻璃供需結(jié)構(gòu)：供給方面，我國(guó)玻璃主要產(chǎn)地依次集中在河北、湖北、廣東、山東、四川等省份，五個(gè)省份產(chǎn)量之和在2017年全國(guó)總產(chǎn)量中占比接近六成，達(dá)到了56.15%。產(chǎn)量最高的河北又以沙河為代表，該地區(qū)是我國(guó)最大的玻璃集散地，并集中了5家玻璃期貨的交割廠庫(kù)。

需求方面，建筑裝飾、汽車(chē)制造是平板玻璃最主要的下游需求端，二者合計(jì)占比接近九成。其中，建筑裝飾玻璃主要包含玻璃門(mén)窗、玻璃幕墻、室內(nèi)裝潢玻璃等，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)主要為房地產(chǎn)市場(chǎng)；汽車(chē)玻璃一般用于汽車(chē)制造和售后維修，主要面向汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)。

總結(jié)：我國(guó)的玻璃基本由產(chǎn)量靠前的省份輸出，并向人口密集、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)調(diào)運(yùn)，整體上看呈點(diǎn)狀輻射分布。

正文 

玻璃是一種重要的工業(yè)品，廣泛應(yīng)用于建筑裝飾、汽車(chē)制造等行業(yè)。由于玻璃應(yīng)用廣泛，我國(guó)玻璃市場(chǎng)規(guī)模和產(chǎn)量較大等原因，為了向生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)提供避險(xiǎn)工具，實(shí)現(xiàn)玻璃產(chǎn)品的科學(xué)定價(jià)，鄭商所于2012年12月3日上市了玻璃期貨合約。我們將在本篇報(bào)告中詳細(xì)對(duì)玻璃行業(yè)當(dāng)前基本情況進(jìn)行介紹，同時(shí)由于期貨的基準(zhǔn)交割品為平板玻璃，而浮法玻璃在平板玻璃中占比較大，我們將本文介紹的重心放在浮法平板玻璃上。

一、 玻璃品種介紹

（一）玻璃的分類(lèi)及成本

玻璃是一種無(wú)機(jī)非金屬材料，主要成分為二氧化硅和其他氧化物。通常我們所說(shuō)的玻璃即普通玻璃，主要成分是硅酸鹽復(fù)鹽，是一種無(wú)規(guī)則結(jié)構(gòu)的非晶態(tài)固體，化學(xué)成分包括二氧化硅（SiO2）、氧化鈉（Na2O）、氧化鈣（CaO）、氧化鋁（Al2O3）、氧化鎂（MgO）等。

玻璃可以根據(jù)不同的成型工藝分為普通玻璃和浮法玻璃。普通玻璃多通過(guò)傳統(tǒng)的壓制、吹制、壓延、拉制等成型方法生產(chǎn)，而浮法玻璃則采用浮法成型工藝生產(chǎn)。浮法工藝具有生產(chǎn)效率高，產(chǎn)品質(zhì)量好等優(yōu)點(diǎn)，是目前最主要的玻璃生產(chǎn)成型工藝。同時(shí)，由于浮法工藝的發(fā)展和普及，垂直引上法等生產(chǎn)工藝目前正逐步被淘汰。

平板玻璃也稱(chēng)白片玻璃或凈片玻璃，是最常見(jiàn)的玻璃種類(lèi)之一，廣泛應(yīng)用于建筑裝飾、汽車(chē)制造等行業(yè)。根據(jù)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（GB 11614-2009），平板玻璃按外觀質(zhì)量可以分為優(yōu)等品、一等品和合格品。在生產(chǎn)貿(mào)易活動(dòng)中，平板玻璃也通常根據(jù)品種、規(guī)格等進(jìn)行分類(lèi)。由于絕大部分平板玻璃采用浮法工藝生產(chǎn)，因此也可以根據(jù)成型方式將平板玻璃分為浮法玻璃和普通平板玻璃兩類(lèi)。

根據(jù)用量和作用的不同，浮法玻璃的原料可以為主要原料和輔助原料。其中，主要原料是指引入玻璃各種組成氧化物的原料，包括硅砂、石灰石、白云石、純堿、長(zhǎng)石等；輔助原料用量較少，僅為使玻璃獲得某些必要屬性或加速熔制使用，并根據(jù)作用不同可以分為澄清劑、著色劑、脫色劑、氧化劑和還原劑、助熔劑等。此外，碎玻璃也是玻璃生產(chǎn)中一種不可缺少的原料，在生產(chǎn)中添加可以降低玻璃熔制的熱量消耗，從而在降低生產(chǎn)成本的同時(shí)增加玻璃產(chǎn)量。

浮法玻璃主要原料中石英砂、白云石等用量雖大，但價(jià)格較低，而純堿用量雖然相對(duì)較少，但價(jià)格較高。整體來(lái)看，浮法玻璃生產(chǎn)成本中占比最高的原料仍是純堿。玻璃工業(yè)中使用的純堿一般為煅燒純堿，煅燒純堿根據(jù)顆粒大小又可以分為輕質(zhì)堿和重質(zhì)堿。由于重質(zhì)堿粒度與作為玻璃主要原料的硅砂粒度匹配，為減少飛料和分層、提高混合的均勻性，并減少純堿中含有的NaCl雜質(zhì)對(duì)耐火材料的侵蝕，浮法玻璃一般采用重質(zhì)純堿作為原料。

除了純堿以外，燃料成本也是浮法玻璃生產(chǎn)成本的重要組成部分。由于浮法玻璃的生產(chǎn)過(guò)程需要在高溫環(huán)境中將各種原料熔化，因此需要大量的燃料作為熱源。

目前，生產(chǎn)中常用的原料主要有天然氣、石油焦等。天然氣作為一種清潔燃料，燃燒后對(duì)環(huán)境更加友好，因此使用天然氣燃料正逐步成為行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，尤其對(duì)新建生產(chǎn)線來(lái)說(shuō)，但其缺點(diǎn)是價(jià)格較貴。而石油焦尤其是高硫焦雖然性?xún)r(jià)比較高，但由于含有一定比例的硫元素，燃燒后容易產(chǎn)生大量的二氧化硫等氣體，因此往往需要加裝配套的脫硫設(shè)備才能滿(mǎn)足環(huán)保的排放要求。

綜合來(lái)看，各種原料在玻璃成本中占比約為40%-50%，燃料成本占比約為30%-40%，二者合計(jì)約在玻璃的成本中占比70%-80%，其他費(fèi)用如管理費(fèi)用、制造費(fèi)用等約占20%。

目前玻璃常用的單位主要有重量箱、噸和平方米，三者可以互相轉(zhuǎn)換。其中，重量箱是生產(chǎn)中最常用的單位，一般每重量箱玻璃的質(zhì)量為50kg；平方米則為常見(jiàn)的面積單位，由于玻璃密度通常為2500kg/m3，因此用面積乘以厚度再乘以密度即可計(jì)算出玻璃質(zhì)量。玻璃的生產(chǎn)線一般可以用日熔量來(lái)衡量，日熔量的單位為噸/天（t/d），表示生產(chǎn)線每天可以熔化的原料數(shù)量。

（二）玻璃期貨合約及基準(zhǔn)交割品

由于我國(guó)玻璃市場(chǎng)規(guī)模和產(chǎn)量均較大等原因，為向生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)提供避險(xiǎn)工具，實(shí)現(xiàn)玻璃產(chǎn)品的科學(xué)定價(jià)，鄭商所于2012年12月3日上市了玻璃期貨合約。

玻璃交割品為薄板、小板的一等品白玻。根據(jù)《鄭州商品交易所期貨交割細(xì)則》，玻璃期貨合約基準(zhǔn)交割品為符合《中華人民共和國(guó)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)平板玻璃》（GB 11614-2009）的5mm無(wú)色透明平板玻璃（不大于2m×2.44m）一等品；替代品為符合國(guó)標(biāo)規(guī)定的4mm無(wú)色透明平板玻璃（不大于2m×2.44m）一等品，無(wú)升貼水。同時(shí)，由于玻璃通常銷(xiāo)售半徑有限，且地域性較強(qiáng)，玻璃期貨多采用廠庫(kù)交割方式。

二、 玻璃供需整體呈點(diǎn)狀輻射分布

我國(guó)的平板玻璃產(chǎn)地集中在河北、湖北、廣東等省份，而平板玻璃需求則主要在房地產(chǎn)裝飾以及汽車(chē)制造等領(lǐng)域。

（一）產(chǎn)地主要集中在河北、廣東等省份

整體來(lái)看，2008年以來(lái)我國(guó)平板玻璃產(chǎn)量呈三輪上升趨勢(shì)，產(chǎn)量由2008年的5.52億重量箱增長(zhǎng)至2018年的8.69億重量箱，CAGR為4.64%。具體到年來(lái)看，僅2012年和2015年玻璃產(chǎn)量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

我國(guó)平板玻璃的產(chǎn)地主要集中在河北、湖北、廣東、山東、四川（排名有先后）等省份，僅產(chǎn)量最高的五個(gè)省份2017年產(chǎn)量之和在全國(guó)總產(chǎn)量中占比就接近六成，達(dá)到56.15%。其中，河北地區(qū)產(chǎn)量近幾年在全國(guó)總產(chǎn)量中占比約為18%，居全國(guó)首位，而河北省沙河市更是我國(guó)最大的玻璃集散地，僅該地區(qū)就集中了5家玻璃期貨的交割廠庫(kù)。

2012年以來(lái)，我國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線總數(shù)整體呈上升趨勢(shì)，但受效益波動(dòng)及停產(chǎn)冷修等因素影響，在產(chǎn)生產(chǎn)線數(shù)量持續(xù)波動(dòng)，基本維持在200-250條的區(qū)間。同時(shí)，浮法玻璃在產(chǎn)日熔量也隨在產(chǎn)生產(chǎn)線條數(shù)產(chǎn)生一定的波動(dòng)，但整體也呈上漲趨勢(shì)，日熔量從2012年11.6萬(wàn)噸的水平上升至近兩年的15萬(wàn)噸左右。

（二）建筑裝飾、汽車(chē)制造是平板玻璃的最主要的兩大需求端

建筑裝飾、汽車(chē)制造是平板玻璃最主要的下游需求端，二者合計(jì)占比接近九成。當(dāng)前平板玻璃的需求主要包括建筑裝飾玻璃、汽車(chē)玻璃、太陽(yáng)能玻璃、電子、家電制造和出口等。其中，建筑裝飾玻璃主要包括玻璃門(mén)窗、玻璃幕墻、室內(nèi)裝潢玻璃等，對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)主要為房地產(chǎn)市場(chǎng)；汽車(chē)玻璃一般用于汽車(chē)制造和售后維修，主要面向汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)。據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)，建筑玻璃在平板玻璃消費(fèi)中所占的比例高達(dá)75%，汽車(chē)玻璃占比為15%左右，二者合計(jì)占比接近九成。

根據(jù)我們的測(cè)算，2010年至2018年平板玻璃產(chǎn)量與房屋新開(kāi)工面積的相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.633，與汽車(chē)產(chǎn)量的相關(guān)系數(shù)達(dá)到0.750，而如果將時(shí)間縮短至2014到2018這五年，平板玻璃產(chǎn)量與房屋新開(kāi)工面積的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.995。

（三）玻璃供需區(qū)域呈點(diǎn)狀輻射分布

由于玻璃具有易碎等特點(diǎn)，通常情況銷(xiāo)售半徑一般為300-800公里，我們結(jié)合前面的分析，制作了我國(guó)的玻璃調(diào)運(yùn)地圖。從圖中我們可以看出，我國(guó)的玻璃基本由產(chǎn)量靠前的省份輸出，并向人口密集、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)調(diào)運(yùn)，整體上看呈點(diǎn)狀輻射分布。