近日，豬肉板塊飆升，不到兩個(gè)半月時(shí)間，漲幅超過75%，新五豐、牧原股份、正邦科技、新希望等豬肉概念股股價(jià)屢創(chuàng)新高。

與此同時(shí)，新五豐昨晚發(fā)布公告稱第二大股東要清倉減持，減持的原因是二股東經(jīng)營發(fā)展需要。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后2月11日至3月11日，新五豐股價(jià)從4.06元一路飆升至9.90元，漲幅接近144%。

但值得注意的是，新五豐去年的業(yè)績其實(shí)并不理想，1月底發(fā)布的2018年度業(yè)績預(yù)告出現(xiàn)了幾千萬的虧損。如何看待豬肉板塊借題炒作？投資者該怎么把握機(jī)遇和防范風(fēng)險(xiǎn)？

游資“吹豬”飛上天

1豬周期不新鮮 概念股借機(jī)炒作

有一句俗話說，站在風(fēng)口豬都會(huì)飛，這一撥行情從1月份以來實(shí)際上領(lǐng)漲的就是豬。

豬肉板塊有23家公司，其中有7家公司創(chuàng)出了歷史新高，兩三個(gè)月漲幅兩三倍的也不在少數(shù)，所以，整個(gè)看來豬肉板塊確實(shí)漲得非常旺。它的上漲也有一定的合理性，一是因?yàn)槿ツ攴侵挢i瘟讓豬的供應(yīng)減少。

另一方面就是豬周期，正好三年的豬周期，從2016年5月份上一輪的高點(diǎn)到現(xiàn)在2019年有一個(gè)新的一個(gè)高點(diǎn)，一個(gè)向上的周期又開始了，這是投資者做多的一個(gè)重要理由。

但其實(shí)豬周期并不是一個(gè)新概念，改革開放40多年來豬周期經(jīng)歷了十幾輪，有關(guān)部門對豬肉的供應(yīng)變化有一定的應(yīng)對舉措，比如，在低位的時(shí)候有收購，在高位的時(shí)候也有庫存拋售。

同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及，一些大的養(yǎng)殖企業(yè)，也會(huì)提前做些預(yù)備，所以目前的豬肉價(jià)格每公斤20塊錢左右，會(huì)有一定的上漲空間，但是也不是會(huì)很大。

2股東大比例減持 炒概念要冷靜

但是股價(jià)的反應(yīng)往往超出了豬肉市場價(jià)的反應(yīng)。有一些公司像新五豐第二大股東清倉減持15.96%的股份。新五豐上市15年來，經(jīng)營表現(xiàn)平平，募集資金8.5億，但是分紅回報(bào)給投資者的只有2.5億。

投資者往往要通過股價(jià)高位套現(xiàn)來獲取比較好的回報(bào)。所以新五豐二股東清倉式減持，給炒作豬肉題材概念敲了一個(gè)警鐘。

3行業(yè)有機(jī)會(huì) 個(gè)股未必雨露均沾

A股的投資者往往喜歡行業(yè)板塊題材，但隨著互聯(lián)網(wǎng)普及或者投資理念的成熟，行業(yè)齊漲共跌雨露均沾可能已經(jīng)成為過去式。比如東方通信（600776），四個(gè)多月從3塊7漲到接近40塊錢，雖然它辟謠跟5G沒有關(guān)系，但是5G概念股就接著比價(jià)上漲。

還有券商板塊，實(shí)際上如果形成一個(gè)比較好的行情，成交量激增或者是牛市的可能性在形成的話，券商是受益的。這個(gè)收益應(yīng)該和券商自身的實(shí)力提供的資金，和它的市場占有率有關(guān)系，大的券商、有實(shí)力的券商、競爭力比較強(qiáng)的券商應(yīng)該會(huì)漲得更多。

但實(shí)際的情況是像中信證券這樣的券商漲得并不多，反而是一些小券商成倍上漲。豬肉也存在這個(gè)概念，溫氏股份、牧原股份兩三個(gè)月上漲80%左右，但是很多小票或者經(jīng)營不善的，包括雛鷹農(nóng)牧，短短一個(gè)多月股價(jià)就已經(jīng)翻番。不看基本面盲目炒概念的，可能會(huì)有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

個(gè)別大股東減持套現(xiàn)對豬產(chǎn)業(yè)板塊是否構(gòu)成利空，當(dāng)前豬周期處于什么節(jié)點(diǎn)，這對板塊的股價(jià)走勢會(huì)產(chǎn)生什么影響？

養(yǎng)豬業(yè)板塊估值距離豬周期高點(diǎn)仍有空間

海通證券認(rèn)為，當(dāng)前正處于豬價(jià)拐點(diǎn)預(yù)期開始兌現(xiàn)的階段，今明兩年豬價(jià)有望實(shí)現(xiàn)趨勢性上漲，盡管豬價(jià)上漲帶動(dòng)了相關(guān)養(yǎng)殖股的漲幅，但當(dāng)前市凈率距離上輪周期高點(diǎn)仍有一定空間。

截至本周，全國外三元生豬均價(jià)14.75元/公斤，一周內(nèi)大漲0.84元/公斤，川渝地區(qū)豬價(jià)維持在17元/公斤以上的高位，作為價(jià)格洼地的東北地區(qū)近半年以來首次超過12元/公斤。

即使年初以來養(yǎng)豬股漲幅較大，但溫氏股份、正邦科技、天邦股份（002124）等公司當(dāng)前的市凈率水平在6.5倍左右，距離上輪周期高點(diǎn)仍有很大空間。

中信證券認(rèn)為，中期來看，2019年豬價(jià)確定性向上，周期高點(diǎn)或在2020年。從主要上市公司頭均市值和估值來看，股價(jià)仍具備較大上漲空間。在產(chǎn)能去化、價(jià)格反轉(zhuǎn)、以量補(bǔ)價(jià)的核心因素催化下，當(dāng)前仍是配置生豬養(yǎng)殖股的最佳窗口期。

主要養(yǎng)豬股市值將向高點(diǎn)過渡

中金公司認(rèn)為，生豬養(yǎng)殖股的股價(jià)有三段論，核心驅(qū)動(dòng)分別是產(chǎn)能預(yù)期、價(jià)格預(yù)期和業(yè)績預(yù)期。股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢意味著第一階段逐步兌現(xiàn)，隨著近期豬價(jià)反轉(zhuǎn)，重點(diǎn)把握第二階段行情。

從市值來看，截至目前，主要生豬養(yǎng)殖股溫氏股份、牧原股份、正邦科技和天邦股份的頭均市值分別是5384元、7537元、4380元和4724元，距離最高點(diǎn)有一定空間，2019年頭均市值將逐步向高點(diǎn)過渡，這為投資養(yǎng)豬股提供了一定的安全邊際。

上海投資者：豬概念是短期上漲 應(yīng)理性對待

近期，豬肉概念股走出了一輪小牛市。無論是行業(yè)一線龍頭的溫氏股份、新希望，還是行業(yè)內(nèi)二線龍頭正邦科技等，都成為資金追逐的對象。

對于豬價(jià)飛漲，不少投資者認(rèn)為，2018年疫情的出現(xiàn)，推高了市場對于豬肉價(jià)格上漲的預(yù)期，從而推動(dòng)相關(guān)概念股的上漲。此外，目前A股行情向好，也進(jìn)一步促使板塊上行，不過豬肉板塊已經(jīng)經(jīng)過一輪上漲，此時(shí)想要介入的投資者還應(yīng)謹(jǐn)慎。