投資者進(jìn)行股指期貨交易，可能面臨三類被強(qiáng)行平倉(cāng)的不同情況。

（1）被強(qiáng)行平倉(cāng)的一般情形。

投資者在進(jìn)行股指期貨套保、套利或投機(jī)交易時(shí)，出現(xiàn)下列情形之一的，將面臨強(qiáng)行平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)：

A、交易保證金不足，且未能在第一節(jié)結(jié)束前補(bǔ)足；

B、持倉(cāng)超出持倉(cāng)限額標(biāo)準(zhǔn)，且未能在第一節(jié)結(jié)束前平倉(cāng)；

C、因違規(guī)、違約受到交易所強(qiáng)行平倉(cāng)處罰；

D、根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)；

E、交易所規(guī)定應(yīng)當(dāng)予以強(qiáng)行平倉(cāng)的其他情形。

（2）從事套期保值交易時(shí)可能被強(qiáng)行平倉(cāng)的特別情形。

投資者在套期保值交易中出現(xiàn)下列情形之一、且未能按《套期保值管理辦法》相關(guān)規(guī)定及時(shí)處理的，交易所可以采取強(qiáng)行平倉(cāng)等措施：

A、會(huì)員或者客戶套期保值期貨持倉(cāng)超過(guò)其相應(yīng)的現(xiàn)貨資產(chǎn)配比要求；

B、會(huì)員或者客戶各合約同一方向套期保值持倉(cāng)合計(jì)超過(guò)該方向獲批套期保值額度；

C、會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)在不遲于套期保值額度有效期到期前5個(gè)交易日向交易所申請(qǐng)新的套期保值額度,但逾期未申請(qǐng)；

D、獲批套期保值額度的會(huì)員或者客戶在套期保值額度內(nèi)頻繁進(jìn)行開平倉(cāng)交易；

E、會(huì)員或者客戶在進(jìn)行套期保值申請(qǐng)和交易時(shí)，存在欺詐或者違反交易所規(guī)定的其他行為。

（3）結(jié)算會(huì)員被強(qiáng)行平倉(cāng)可能對(duì)其客戶產(chǎn)生的影響。

當(dāng)結(jié)算會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，且未能在第一節(jié)結(jié)束前補(bǔ)足的，交易所有權(quán)按相關(guān)規(guī)定對(duì)其持倉(cāng)進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。從強(qiáng)行平倉(cāng)的相關(guān)規(guī)定來(lái)看，理論上存在投資者自身保證金充足、沒(méi)有超倉(cāng)、市場(chǎng)沒(méi)有發(fā)生強(qiáng)制減倉(cāng)等情形時(shí)，投資者持倉(cāng)因所在期貨公司的原因而被強(qiáng)行平倉(cāng)的情況。

一旦由交易所執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)，那么強(qiáng)行平倉(cāng)針對(duì)的是該會(huì)員該合約所有客戶持倉(cāng)，而不區(qū)分套保客戶、套利客戶、投機(jī)客戶。如果套期保值或套利客戶在不知情的情況下被強(qiáng)行平倉(cāng)，現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)就無(wú)法規(guī)避。因此，投資者不僅要關(guān)注市場(chǎng)的行情變化，還要關(guān)注自己所在的期貨公司和結(jié)算會(huì)員的狀況。

當(dāng)然，交易所的這一規(guī)定，目的在于促使會(huì)員在開市后第一節(jié)交易時(shí)間內(nèi)自行平倉(cāng)。在規(guī)定時(shí)限內(nèi)會(huì)員未執(zhí)行完畢的，才由交易所執(zhí)行強(qiáng)行平倉(cāng)。而由會(huì)員執(zhí)行的強(qiáng)行平倉(cāng)，其平倉(cāng)原則由會(huì)員自行確定，平倉(cāng)結(jié)果應(yīng)當(dāng)符合交易所規(guī)定。