投資行為其實就是把錢配置到某個自認(rèn)為可以帶來財富增值的渠道，資產(chǎn)配置就是把錢分配到不同的投資渠道（以此對沖風(fēng)險或增加收益）。

資產(chǎn)配置的渠道有很多種，常見的如股票、房產(chǎn)、債券、黃金、收藏品等。只要我們略微理性地分析一下，就會發(fā)現(xiàn)前面所提到的所有這些工具的盈利原理都是做多賺錢，事實上整個社會絕大部分投資產(chǎn)品、絕大部分行業(yè)的盈利原理就是做多賺錢，但是市場不可能永遠(yuǎn)處在多頭狀態(tài)，一個產(chǎn)品的價格會有漲有跌，一個行業(yè)的發(fā)展有輝煌有低谷，一個國家乃至整個世界的經(jīng)濟也是有波峰波谷的。

在過去的100年中，我們發(fā)現(xiàn)任何投資產(chǎn)品都有可能周期性下跌，甚至出現(xiàn)大幅暴跌，08年幾乎所有大宗商品的暴跌就是最近的例子。

如果說做多盈利和做空盈利是投資的兩個翅膀，如果在股票、房產(chǎn)、債券、黃金、收藏品等這些資產(chǎn)中配置一類或幾類，都只是一個翅膀飛翔單飛而已，當(dāng)大幅度資產(chǎn)貶值的危機來臨時，都將出現(xiàn)不可避免的大幅虧損，不同資產(chǎn)的組合不能規(guī)避虧損的風(fēng)險，只是影響了虧多虧少的數(shù)量而已。

在投資品種中能夠做空盈利，又能夠比較方便地使用和配置的只有期貨，只有它是投資的另一個翅膀。市場上有了期貨才實現(xiàn)了做多做空都能盈利的可能，有了期貨才能實現(xiàn)不同經(jīng)濟周期的盈利。

當(dāng)今世界，資產(chǎn)價格波動很大，容易暴漲暴跌，如果只是做多投資，就相當(dāng)于只是用一個翅膀飛行，但一個翅膀是飛不高也是飛不遠(yuǎn)的，只有兩個翅膀一起用，整個投資系統(tǒng)才能平衡，才能持久地飛下去。

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