設(shè)為首頁(yè) | 加入收藏 | 今天是2024年12月23日 星期一

聚合智慧 | 升華財(cái)富
產(chǎn)業(yè)智庫(kù)服務(wù)平臺(tái)

七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 金融期貨金融期權(quán) >> 金融期貨快報(bào)

滬深300ETF是滬深指數(shù)期貨的最理想的現(xiàn)貨產(chǎn)品

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-04-26 09:35:06 來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

  “替代品”滬深300LOF基金、深圳100ETF等交易型基金一周來(lái)成交遞減

  股指期貨的套利交易需要現(xiàn)貨對(duì)沖,但是市場(chǎng)上卻一直缺乏對(duì)應(yīng)的最佳現(xiàn)貨產(chǎn)品——滬深300ETF。記者日前從業(yè)內(nèi)獲悉,友邦華泰基金公司即將推出這一籌備達(dá)兩年、橫跨滬深兩市、涉及兩個(gè)證券交易所和兩個(gè)登記結(jié)算公司的交易所交易型基金產(chǎn)品。

  滬深300ETF能夠準(zhǔn)確復(fù)制滬深300指數(shù)的走勢(shì),且具有流動(dòng)性好、可以T+0申贖的特點(diǎn),是滬深300指數(shù)期貨的最理想的現(xiàn)貨產(chǎn)品。但是由于滬深300指數(shù)涉及兩個(gè)交易所的成份股,在產(chǎn)品的交易、托管等環(huán)節(jié)如何安排,一直存在一定的困擾。所以盡管滬深交易所都大力推動(dòng)ETF的發(fā)展,但這一最重要的ETF產(chǎn)品卻一度“難產(chǎn)”。除了友邦華泰,嘉實(shí)基金也擬推出滬深300ETF基金。

  在滬深300ETF缺位的情況下,市場(chǎng)參與者可以利用LOF型的滬深300基金,或者上證180ETF、深證100ETF這些成份股與滬深300近似的交易型基金產(chǎn)品,作為替代的現(xiàn)貨產(chǎn)品運(yùn)用到滬深300的期現(xiàn)套利中去。

  但是,替代品畢竟有局限性。嘉實(shí)滬深300基金就是一只LOF產(chǎn)品,盡管它在走勢(shì)上與滬深300的收益率高度相關(guān),但是LOF產(chǎn)品的場(chǎng)內(nèi)份額少,幾百萬(wàn)的資金就足以影響交易價(jià)格,這種不確定性對(duì)于套利交易是致命的。而滬深300ETF產(chǎn)品一方面本身流動(dòng)性好,另一方面可以進(jìn)行T+0申贖,基金份額可以隨時(shí)轉(zhuǎn)換成一攬子股票,更好把握。目前市場(chǎng)上共有4只滬深300LOF基金,只有嘉實(shí)基金旗下產(chǎn)品流動(dòng)性尚可。

  而深證100ETF和上證180ETF等交易型基金產(chǎn)品,則畢竟跟蹤的不是滬深300指數(shù),相關(guān)性方面難免存在偏差。

  股指期貨上市6個(gè)交易日以來(lái),成交量維持在較高水平,而近月合約的溢價(jià)水平則持續(xù)下降,這也意味著期現(xiàn)套利空間的縮小。相關(guān)的交易型基金產(chǎn)品的交易活躍度,在前兩個(gè)交易日出現(xiàn)明顯上升之后,幾乎也隨著期現(xiàn)溢價(jià)率的收窄而逐漸降低。其中上證180ETF和深證100ETF的成交額回落至一個(gè)月均指的2倍上下,嘉實(shí)滬深300LOF的成交額則低于月均值的一倍。

責(zé)任編輯:姚曉康

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價(jià)值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋(píng)果

七禾網(wǎng)投顧平臺(tái)

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位