一、調研背景

2018年8月份起，非洲豬瘟在我國由北至南開始蔓延，全國各地的養(yǎng)豬行業(yè)都受到嚴重影響。江蘇北部地區(qū)在2019年6-7月份受到非洲豬瘟影響，部分地區(qū)生豬存欄損失超過一半。目前，蘇北地區(qū)非洲豬瘟發(fā)生至今已有10個月左右時間，按照東北和華北地區(qū)的經(jīng)驗，蘇北地區(qū)生豬復養(yǎng)情況應該已經(jīng)初見規(guī)模。因此我們華泰期貨徐州營業(yè)部特意在這重要時點，安排此次調研，實地走訪蘇北地區(qū)養(yǎng)殖屠宰及飼料企業(yè)，以求探索蘇北地區(qū)生豬養(yǎng)殖恢復情況的真相。

二、調研小結

1）、當前仔豬價格出現(xiàn)大幅下降，但相較于成本，仍有很高的盈利水平，行業(yè)內仍有復養(yǎng)需求。

2）、三元母豬產(chǎn)仔效率不及二元母豬，但通過數(shù)量的增加，可以彌補部分效率的缺失。

3）、目前豆粕的價格有一定性價比優(yōu)勢，各種畜禽料中添加比例都有所增加，后期飼料消費穩(wěn)步提升。風險在于6月份大豆到港量仍處于高位水平，現(xiàn)貨端或將承壓。

三、調研紀要

調研時間：5月26日

調研地點：連云港新沂地區(qū)

調研對象：仔豬貿易商

該貿易商主要以仔豬購銷業(yè)務為主，采購銷售渠道豐富，為大集團養(yǎng)殖企業(yè)提供仔豬服務。該地區(qū)非洲豬瘟爆發(fā)在2019年8-11月份，致死率接近80%，目前能繁母豬存欄恢復35%左右，復養(yǎng)基本在非瘟爆發(fā)后2-3個月開始。因此從今年5月份開始，仔豬上量明顯增加，如果照此發(fā)展，預計今年4季度生豬出欄量將會出現(xiàn)顯著增加。并且由于近期仔豬的大量集中銷售流通，仔豬價格明顯回落，由春節(jié)后的2300元/頭，降至1300元/頭（7公斤斷奶仔豬）。由于仔豬的成本一般在300元/頭左右，上下浮動10%，因此雖然仔豬價格出現(xiàn)大幅下跌，但整體利潤仍然十分可觀。在數(shù)據(jù)上也可印證仔豬供應大幅增加。例如，某大集團東北區(qū)域目前月出售仔豬數(shù)量3萬頭，較2-3月份增加5倍左右。非洲豬瘟前，該貿易商從散養(yǎng)戶和集團中采購仔豬比例為5：5，由于非洲豬瘟的影響，散養(yǎng)戶大量退出養(yǎng)殖市場，目前基本以采購大集團的仔豬作為貨源。

對于三元母豬繁育問題，目前整體三元配種率較低，在65%左右，二元母豬可達90%。而三元母豬的繁育能力下降較快，一般在3窩后要淘汰，遠低于二元母豬7-8窩的下崽能力。但由于三元母豬可供數(shù)量遠超二元母豬，繁殖效率低可用能繁殖數(shù)量彌補。另有個別單系基因優(yōu)質三元母豬，其繁育能力可媲美二元能繁母豬。

調研地點：連云港東?？h

調研對象：當?shù)貍€體規(guī)模養(yǎng)殖戶

該養(yǎng)殖戶在省內享有盛名，擁有兩個養(yǎng)殖基地。其養(yǎng)殖基地條件硬件條件出色，規(guī)模較大，非洲豬瘟前每個場能二元繁母豬存欄1200頭，年出欄能力達到6.5萬頭。非洲豬瘟分別在2018年11月和2019年4月先后影響兩個養(yǎng)殖基地，基本全部損失。豬場整體經(jīng)營規(guī)范，因此經(jīng)過6個月以上的消毒空欄處理后才開始復養(yǎng)，并且將場內員工除場長外全部更換，以期徹底杜絕非瘟的隱患。復養(yǎng)后，每個豬場依舊采滿1200頭母豬，整體三元母豬比例達到80%，當時30公斤母豬采購費用為2300元/頭。目前復養(yǎng)情況良好，并且在5月開始陸續(xù)開產(chǎn)仔豬，目前擁有仔豬4000頭左右。

據(jù)其負責人介紹，根據(jù)多年養(yǎng)殖經(jīng)驗總結，三元母豬配種率在65%，成功分娩率為87%；二元母豬配種率可達80-85%，成功分娩率接近96%。此外，三元母豬繁育力下降較快，產(chǎn)仔1-2窩后陸續(xù)要進行淘汰，而正常情況下二元母豬繁育能力可達7-8窩，現(xiàn)在由于二元母豬仍然稀缺，繁育能力被動延長至15窩左右，但在7-8窩的繁育后，之后每次繁育仔豬數(shù)量減少1-1.5頭。三元母豬產(chǎn)仔還面臨單體體重小的問題，通常三元母豬產(chǎn)仔體重在650-700克/頭，低于二元的800克/頭，而在正常情況下，二元母豬產(chǎn)下的低于700克的仔豬是直接淘汰的，因為后期養(yǎng)大的過程中，健康風險較大。

目前該地區(qū)周邊7公斤仔豬價格在1800元/頭，相較于320-350元/頭的成本，利潤仍然較高。而對于育肥豬的單斤養(yǎng)殖成本在5.3-5.75元左右，因此在仔豬價格高企的期間，只有養(yǎng)到150公斤的大豬出欄銷售，才能分擔成本。對于后期價格，相關負責人認為下一季度豬肉價格以反彈為主，歷年6-8月份和春節(jié)前都是年內豬肉價格高位區(qū)，這是由于倒退5-6個月的仔豬出生時，過低或過高的溫度都會對仔豬死亡率產(chǎn)生不利影響，因此在育肥出欄供應會有所減少。全年整體生豬恢復仍將存有缺口，價格仍會保持較高水平。

目前養(yǎng)殖戶都十分重視非洲豬瘟防護，意識明顯提高，降低養(yǎng)殖密度，但對于非瘟的復發(fā)仍有一定擔憂，擔心后期養(yǎng)殖恢復，密度上來后，病毒再次傳播。

調研地點：連云港地區(qū)

調研對象：大豆壓榨廠

該集團豆粕銷售渠道廣泛，面對近期創(chuàng)歷史記錄級別的大豆到港量，其豆粕庫存仍然沒有壓力。其日榨水平為6000噸/天，銷售范圍主要是山東、河南、蘇北及皖北地區(qū)，大豆庫容2萬噸。目前下游走貨速度快，下游飼料廠渠道庫存近期下降較快，表明目前的豆粕價格對于飼料貿易商來說具有較大的吸引力。例如，鴨料過去幾乎不添加飼料，而今年5月份起，鴨料中豆粕占比接近5%的水平，增加水平顯著。其他的豬料和雞料中也都有一定程度的豆粕增量。

6月份大豆到港量繼續(xù)保持高位水平，同時由于雞鴨肉的凍品庫存脹庫，雞鴨料的需求可能會出現(xiàn)下降，可能屆時豆粕現(xiàn)貨壓力將是全年內最大的時候。目前6月豆粕基差仍有20-30%未售，用來保證一些長期穩(wěn)定客戶的當月用量。豬料消費處于持續(xù)恢復期，其中仔豬料自今年3月份開始出現(xiàn)集中增長，推算三季度開始育肥豬料消費向好。非洲豬瘟又處于點狀發(fā)生，可控狀態(tài)，整體來說在目前豆粕性價比較高的情況下，消費端可期；若供應端度過6月份最艱難時期，后期隨著到港量下降，對于豆粕行情有一定期望。