最近巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)著實吸引老鐵們的眼球，因為今年巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)量似乎不是特別順暢，鑒于這段時間我們對巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)的跟蹤發(fā)現(xiàn)，1-4月份似乎比去年同期還低。

近期，巴西5月份的鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)出爐后，各個渠道都在傳“巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)大降28%”的消息，但是數(shù)據(jù)的參照很關(guān)鍵，如果看1-5月份的發(fā)運(yùn)量，同比則沒有這么大的降幅。

前段時間淡水河谷的某個礦區(qū)被傳關(guān)閉，雖然今天有新聞稱可以正常生產(chǎn)，但免不了讓人們擔(dān)心起淡水河谷的全年發(fā)運(yùn)量。

到底巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)如何呢？我們對多家的數(shù)據(jù)口徑進(jìn)行了對比。

01

- 巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)之“分”：謎之?dāng)?shù)據(jù)？ -  

我們先聚焦中聯(lián)鋼的數(shù)據(jù)，對比2019年與2020年1-5月巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)：

1、今年1-3月份，巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)量，不管是總體的，還是發(fā)到中國的，還有Vale的，都是比去年同期低的（請參閱下圖1）；

2、僅有4月份發(fā)運(yùn)高于去年同期，5月的發(fā)運(yùn)量還是低于去年同期。

圖1：巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)曲線（月度）

中聯(lián)鋼統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，今年1-5月份Vale的發(fā)運(yùn)量確實遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上去年同期，要知道去年Vale受到潰壩事故的影響，卻只有4月份一個月的發(fā)運(yùn)下滑。（見圖2）

圖2：1-5月Vale發(fā)運(yùn)總量數(shù)據(jù)（Y19 vs Y20）

但是，根據(jù)我們對比四家機(jī)構(gòu)/單位（點鋼網(wǎng)、中聯(lián)鋼、鋼聯(lián)和巴西外貿(mào)部）的數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，巴西鐵礦石的發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)，差別還是有的。比如，中聯(lián)鋼統(tǒng)計的1-4月份巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量總數(shù)為8929萬噸，同比去年同期下降約757萬噸的發(fā)運(yùn)量；而巴西外貿(mào)部的1-4月份巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量總數(shù)9407萬噸，同比去年同期下降約909萬噸的發(fā)運(yùn)量。如果再引入第五家機(jī)構(gòu)，那么可以確定的是，第三家機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)也是不一致的（見圖3）。據(jù)說這幾家數(shù)據(jù)的不一致性來自于數(shù)據(jù)統(tǒng)計周期的差別。

圖3：Vale鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)對比

3家專業(yè)機(jī)構(gòu)的發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)不在同一個“頻道”上

近日，有外媒稱，根據(jù)巴西政府的統(tǒng)計，巴西5月鐵礦石出口量為2150萬噸，較去年同期下降28%；1-5月份的巴西鐵礦石總出口量為1.153億噸，同比減少13.3%。但如果以中聯(lián)鋼統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，1-5月份巴西鐵礦石總出口量才1.114億噸，同比減少8.9%。以巴西外貿(mào)局的數(shù)據(jù)與我們國內(nèi)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)作對比，鐵礦石發(fā)運(yùn)量還是有出入的。我們怎么越看越糊涂了（見圖4）？！

圖4：近年1-5月份巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量

02

- 巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)之 “總” ：謎底揭曉 -  

基于巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)的“分裂”，我們除了知曉各家機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計周期的不同——這個不同確實會造成統(tǒng)計量在周度（或其他一定周期內(nèi)）的差異性，我們還打算把統(tǒng)計周期拉長——比如我們以年度為單位——來看數(shù)據(jù)，以此來看看，統(tǒng)計樣本是否有失真的情況。

為了確定好參照物，我們以巴西外貿(mào)局的數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)樣本的標(biāo)準(zhǔn)（見圖5），巴西鐵礦石的發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)以巴西海關(guān)和外貿(mào)部綜合的數(shù)據(jù)也是比較具有說服力的。鐵礦石的海漂發(fā)運(yùn)也好，到港的統(tǒng)計也罷，還是有可能存在人為統(tǒng)計的紕漏。

圖5：近十年巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量

如果按照年度的口徑來看，上述3家機(jī)構(gòu)/單位的數(shù)據(jù)仍存在差異性（見圖6）：

1、點鋼網(wǎng)的發(fā)運(yùn)量比巴西外貿(mào)部的數(shù)據(jù)多出1701萬噸，而中聯(lián)鋼的發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)最為貼近巴西外貿(mào)部的數(shù)據(jù)，雖然較后者短少了約290萬噸。

2、按巴西外貿(mào)部的數(shù)據(jù)，2019年巴西全年的鐵礦石發(fā)運(yùn)量同比去年減少了4930.5萬噸，而點鋼網(wǎng)2019年巴西全年的鐵礦石發(fā)運(yùn)量與去年同比減少了3025萬噸。此處應(yīng)該說明下，由于中聯(lián)鋼的數(shù)據(jù)缺乏連續(xù)性，我們就沒有做了同比。

圖6：三組巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)對比

如果按照月度的口徑來看，我們對比4家機(jī)構(gòu)/單位的數(shù)據(jù)，其中的“分歧”則更為明顯（見圖7）：

1、巴西外貿(mào)部的數(shù)據(jù)是下跌的，中聯(lián)鋼和鋼聯(lián)的數(shù)據(jù)口徑也是接近巴西外貿(mào)部；

2、點鋼網(wǎng)的發(fā)運(yùn)總數(shù)雖然與巴西外貿(mào)部的最為趨近，但其1-5月的發(fā)運(yùn)量同比卻與另外兩家機(jī)構(gòu)相左，卻出現(xiàn)了增量。

圖7：四組巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)對比

總之，通過多家數(shù)據(jù)對比，我們得出的結(jié)論是：

1、雖然從月度的發(fā)運(yùn)量來看，市面上各家研究機(jī)構(gòu)統(tǒng)計的數(shù)據(jù)存在一定的差異，出現(xiàn)這個差異的原因很可能跟各家統(tǒng)計的時間周期有關(guān)；

2、從年度的周期來觀察，各家專業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)與巴西外貿(mào)部的數(shù)據(jù)仍有較大的分歧。

3、以今年1-5月份的鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)著眼，各家專業(yè)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)仍莫衷一是。

03

- 巴西發(fā)運(yùn)量之預(yù)測 - 

- 巴西發(fā)運(yùn)仍不見起色 -

根據(jù)『有一點墨』團(tuán)隊對巴西外貿(mào)部近三年的鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)進(jìn)行監(jiān)測，我們發(fā)現(xiàn)，今年1-5月份巴西的鐵礦石發(fā)運(yùn)量處于相對低位，既比不上發(fā)生潰壩事故的去年，更無法比得了2018年的發(fā)運(yùn)狀況（見圖8）。

圖8：近三年巴西鐵礦石發(fā)運(yùn)量數(shù)據(jù)（月度）

- 后續(xù)巴西發(fā)運(yùn)承壓 -

『有一點墨』團(tuán)隊對巴西外貿(mào)部連續(xù)十年的鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)進(jìn)行周度均值測算，對比2020年一季度、1-4月、1-5月的發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)的周度均值（見圖9），我們發(fā)現(xiàn)：

1、今年上述3個時間區(qū)間（2020年一季度、1-4月、1-5月）的周度發(fā)運(yùn)量均值分別為540.52萬噸、525.72萬噸和525.14萬噸，處于近十年周度發(fā)運(yùn)量的低位，連10年前-2010年的周度發(fā)運(yùn)量均值都比不上；在2019年受到淡水河谷潰壩影響下的周度發(fā)運(yùn)量均值仍達(dá)到674.92萬噸。

圖9：巴西周度鐵礦石發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)曲線

2、為了對巴西今年接下去的發(fā)運(yùn)量進(jìn)行預(yù)測，我們暫時按照巴西外貿(mào)部2019年發(fā)運(yùn)全球（3.51億噸）和發(fā)運(yùn)中國的數(shù)量（2.172億噸）作為參照（編注：如果目標(biāo)降低了另當(dāng)別論，雖然今年Vale給了3.1億噸的全球發(fā)運(yùn)目標(biāo)量，但我們無法從巴西的總數(shù)據(jù)中將Vale的單獨剔除出來），那么，

——今年1-5月份巴西完成了1.153億噸的發(fā)運(yùn)量，要達(dá)到與去年同樣的發(fā)運(yùn)量（3.51億噸），從6月開始每周巴西往全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量均值需要達(dá)到785.53萬噸；

——如果完成了1-4月份發(fā)運(yùn)中國的6069.8萬噸的發(fā)運(yùn)量，要達(dá)到與去年同樣的發(fā)運(yùn)量（2.172億噸），那么，從6月開始每周的巴西往中國的鐵礦石發(fā)運(yùn)量均值需要達(dá)到460.15萬噸。

這兩組周度發(fā)運(yùn)均值能否實現(xiàn)，讓我們拭目以待！