2010年4月16日在中國正式上市交易的股指期貨，上市次日的交易量即超過10萬手，而按照成熟市場慣例要達(dá)到這個規(guī)模需要數(shù)年時間。另一方面，股指期貨當(dāng)日成交量和收盤持倉量的比例超過20：1，同時期貨公司的保證金規(guī)模也正在火箭式飆升。

成交量火爆

據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，全國股指期貨累計開戶已近1.5萬戶左右，每日開戶數(shù)以1000戶左右的速度遞增。截至4月28日，股指期貨九個交易日成交超100萬手， 繼上周五主力IF1005合約成交4.9萬手后，本周一成交繼續(xù)放大，達(dá)10.97萬手。而本周二，該合約成交更是高達(dá)驚人的14.2萬手，合約金額達(dá)1363.4億元；4個滬深300股指期貨合約累計成交153419手，成交總額達(dá)到1476.2億元。而當(dāng)天A股滬市的總成交額才1272.3億元，也就是說，僅一個期指主力合約的成交額就已超過滬市。

保證金增速驚人

“我們的保證金已經(jīng)達(dá)到了35億，今年平均每個月增長3個億，”作為上海期貨行業(yè)里的“冒尖者”，海通期貨總經(jīng)理徐凌表示，進(jìn)入2010年之后，公司的保證金增長速度較去年又有了大幅提升。去年下半年海通期貨的月增幅在2個億左右。相比其去年20多億左右的保證金存量，今年4個月的增幅已達(dá)50%以上。

作為上海另一家券商系公司的東證期貨，其保證金增速也相當(dāng)迅猛?？偨?jīng)理黨劍介紹，雖然保證金總量在19億左右，但是較其年初10個億的規(guī)模，短短四個月就增加了近一倍。另外，國泰君安期貨等券商系公司的規(guī)模也增加較快。而身處廣東的期貨公司同樣增長迅速，廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成表示其保證金規(guī)模也已超過35億元。另一個同處廣東的長城偉業(yè)的保證金也在37個億左右。

據(jù)了解，目前全國超過或接近30億元保證金規(guī)模的公司在7-8家，另外就10多家公司集中在20億上下。部分頂尖公司的規(guī)模超過45億乃至50億。而在去年同期，超過20億規(guī)模的公司還寥寥無幾。

東證期貨總經(jīng)理黨劍指出，前期開戶的門檻較高，參與市場的投資者數(shù)量仍不多，投資者的量還是太少，但是隨著基金、券商等機(jī)構(gòu)對市場的參與開放，股指期貨市場的投資者結(jié)構(gòu)會更加合理。尤其是基金會比較積極地開發(fā)針對股指期貨的產(chǎn)品。而券商基金一旦積極入場，給期貨市場帶來的保證金存量與目前就不可同日而語。徐凌表示，去年年底全國期貨市場的保證金存量在1000-1200億左右，今年越過2000億大關(guān)問題不大。

持倉量首次出現(xiàn)下降

股指期貨首批4個不同到期日合約總持倉達(dá)到了7222手，盤中持倉曾一度超過9600手，持倉量繼續(xù)穩(wěn)步小幅增加。但是在經(jīng)歷了周二（4月27日）重挫后，滬深300指數(shù)本周三收于3097.8點，跌幅0.34%。全線飄紅，成交情況略低于前一交易日。IF1005合約收盤上漲7.2點，持倉量自上市以來首次出現(xiàn)下降。全日減倉294手，持倉量為7092手，成交量略降至12.9萬手。

總結(jié)9天以來的市場表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)人士及研究人員普遍認(rèn)為，市場結(jié)構(gòu)的主體是散戶和少量私募，隨著證券公司和基金將參與股指期貨交易，整個市場將趨于成熟。

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