一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

美國國家經(jīng)濟(jì)顧問庫德洛表示，額外600美元的失業(yè)支票將按計(jì)劃用完。針對(duì)病毒的封鎖措施后，美國經(jīng)濟(jì)處于“轉(zhuǎn)折點(diǎn)”。

2）國內(nèi)新聞

國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制召開會(huì)議要求采取堅(jiān)決果斷措施，遏制北京聚集性疫情擴(kuò)散蔓延。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要以新發(fā)地及周邊地區(qū)為重點(diǎn)實(shí)施最嚴(yán)格的流調(diào)，開展深入全面的溯源工作。支持北京市提升核酸檢測(cè)能力，對(duì)重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)人群檢測(cè)全覆蓋，逐步擴(kuò)大檢測(cè)范圍。深入開展新時(shí)代愛國衛(wèi)生運(yùn)動(dòng)，對(duì)全國農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、餐飲等場(chǎng)所及物流等環(huán)節(jié)集中開展消殺。

3）行業(yè)新聞

民航局發(fā)出第一份“熔斷指令”稱，鑒于6月11日南航CZ392孟加拉達(dá)卡至廣州航班發(fā)現(xiàn)17位旅客新冠病毒核酸陽性，決定對(duì)該航班采取熔斷措施，自6月22日起，暫停該航班該航線運(yùn)行4周。第一財(cái)經(jīng)稱，為避免“被熔斷”，目前已有多家航空公司宣布登機(jī)前要求乘客核酸檢測(cè)。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：國內(nèi)疫情有反復(fù)的跡象，預(yù)計(jì)短期將降低市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)A股走勢(shì)不利，北向資金流出8.94億元，6月11日融資余額達(dá)10809.90億元，較上一交易日增加28.99億元。5月信貸數(shù)據(jù)好于預(yù)期，人民幣貸款增加1.48萬億元，同比多增2984億元，社會(huì)融資規(guī)模增量為3.19萬億元，比上年同期多1.48萬億元。根據(jù)2020年政府工作報(bào)告，今年我們依然是繼續(xù)減稅降費(fèi)并且支持中小企業(yè)。在刺激經(jīng)濟(jì)的過程中，我們認(rèn)為主要靠基建托底、刺激消費(fèi)同時(shí)加大科技領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型升級(jí)。股指長期向好，但過程預(yù)計(jì)不會(huì)一帆風(fēng)順，建議持續(xù)關(guān)注相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)情況。從技術(shù)面看上周五大幅低開后強(qiáng)勢(shì)收紅，有一定韌性，但受周末疫情消息影響，短期可以先觀望，中長期可以逢低建倉。

【國債】

國債：國債期貨價(jià)格普遍上行，10年期國債收益率下行3bp至2.75%。本周央行公開市場(chǎng)共有6600億元到期資金，此前央行表示將于6月15日左右對(duì)MLF一次性續(xù)做，關(guān)注今日操作情況。當(dāng)前海外疫情逐步向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移，單日確診繼續(xù)維持高位，發(fā)達(dá)國家逐步復(fù)工，5月出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，不過持續(xù)性有待觀察；官方制造業(yè)PMI連續(xù)三個(gè)月維持在榮枯線上方，國內(nèi)投資和工業(yè)生產(chǎn)增速轉(zhuǎn)正，消費(fèi)降幅收窄，耗煤數(shù)據(jù)顯示工業(yè)生產(chǎn)與去年同期持平，經(jīng)濟(jì)持續(xù)改善；政府工作報(bào)告未提經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，積極財(cái)政政策基本符合預(yù)期，隨著特別國債等積極財(cái)政落地，央行適時(shí)降準(zhǔn)降息仍有可能，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速明顯高于去年；預(yù)計(jì)市場(chǎng)資金面將繼續(xù)保持充裕，短端國債期貨可輕倉試多，但隨著經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)持續(xù)改善，對(duì)長端期債繼續(xù)擾動(dòng)，操作上建議暫時(shí)觀望。

2）能化

【原油】

原油：市場(chǎng)參與者權(quán)衡全球減產(chǎn)與疫情防控的不確定性，國際油價(jià)盤中跌宕起伏后收穩(wěn)。美國原油庫存增加，美國新冠病毒感染病例居高不下，抵消了關(guān)鍵產(chǎn)油國減產(chǎn)的影響，歐美原油期貨七周以來首次下跌。過去的一周，紐約商品交易所輕質(zhì)低硫原油首月期貨凈跌3.29美元，跌幅8.32%。美國活躍鉆井平臺(tái)數(shù)量連續(xù)第13周下降。貝克休斯報(bào)告顯示，美國活躍鉆井?dāng)?shù)量減少到1987年有記錄以來最低水平。通用電氣公司的油田服務(wù)機(jī)構(gòu)貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止6月12日的一周，美國在線鉆探油井?dāng)?shù)量199座，比前周減少7座。美國能源信息署估計(jì)，美國原油日產(chǎn)量從2019年11月創(chuàng)下的歷史最高水平每日1290萬桶下降至2020年5月的每日1140萬桶。美國能源信息署預(yù)計(jì)，美國原油日產(chǎn)量將繼續(xù)減少，2021年3月份將減少至每日1060萬桶。但是，隨后直到2021年年底之前會(huì)略有增加。

【甲醇】

甲醇：整體來看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存在126.77萬噸，環(huán)比6月4日小漲0.37萬噸，漲幅在0.29%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在42萬噸.。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，從6月12日至6月28日中國甲醇進(jìn)口船貨到港量在70.64萬-71萬噸附近，其中江蘇預(yù)估進(jìn)口船貨到貨量在39.88萬-40萬噸。本周，國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在75.56%，較上周下跌4.1個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)由于中天合創(chuàng)全面停車，所以本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置整體開工負(fù)荷略有下調(diào)。截至6月11日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為60.45%，下跌4.44個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為68.14%，下跌7.28個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)，西北地區(qū)部分烯烴配套甲醇裝置檢修或者降負(fù)運(yùn)行，西北地區(qū)甲醇開工負(fù)荷下滑。

【橡膠】

橡膠：上周橡膠震蕩走低，保稅區(qū)庫存回落，全鋼開工下滑。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量有限，膠水價(jià)格上漲，產(chǎn)量仍處于去年開割初期水平，供應(yīng)壓力不大。國內(nèi)持續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，價(jià)格有一定提振。后期產(chǎn)出預(yù)計(jì)增多，南美疫情仍在擴(kuò)散，全球需求前景仍有擔(dān)憂，可能對(duì)遠(yuǎn)月價(jià)格形成壓制。橡膠維持震蕩走勢(shì)，價(jià)格重點(diǎn)預(yù)計(jì)緩慢提升。

【PTA】

PTA：09合約收于3666（-4）。亞洲PX 514美元/噸CFR中國。PTA原料成本2750元/噸。華東地區(qū)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤09貼水90自提，參考商談3550元/噸自提。PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)800元/噸。PTA社會(huì)庫存上周五回落至352（-3）萬噸。6-7月份PTA裝置檢修量預(yù)計(jì)將有所增多，低點(diǎn)輕倉試多。

【MEG】

MEG：09合約收于3667（+23）。MEG現(xiàn)貨成交3540元/噸。截至6月11日，國內(nèi)乙二醇整體開工負(fù)荷在59%（國內(nèi)MEG產(chǎn)能1373.5萬噸/年）。其中煤制乙二醇開工負(fù)荷在43%（煤制總產(chǎn)能為489萬噸/年）。MEG裝置開工較上周下降1個(gè)百分點(diǎn)。華東主港地區(qū)MEG港口庫存約138.3萬噸，環(huán)比上期增加0.2萬噸。庫存仍然偏高，制約上行空間。

【尿素】

尿素：尿素期貨小幅下跌。本周國內(nèi)尿素市場(chǎng)行情弱勢(shì)松動(dòng)，山西、河南價(jià)格下調(diào)明顯。需求方面北方農(nóng)忙進(jìn)程大半，農(nóng)業(yè)用肥清淡，工業(yè)復(fù)合肥開工率低位，對(duì)于尿素用量偏低，板材廠因?yàn)榈蜏?，開工率維持在低位。本周檢修企業(yè)增加，日產(chǎn)下降至15萬噸以下，緩沖了市場(chǎng)跌勢(shì)。短期國內(nèi)尿素市場(chǎng)預(yù)計(jì)維持弱勢(shì)。期貨方面，總體需求同比的大幅減少和開工增加使得未來價(jià)格存在下跌的可能性，可考慮在出現(xiàn)短期大幅上漲時(shí)做空。

【苯乙烯】

苯乙烯：苯乙烯走弱，原油偏弱運(yùn)行。由于擔(dān)心疫情的二次爆發(fā)，油價(jià)近期走高回落，成本支撐力度減弱?；久娣矫?，國內(nèi)苯乙烯開工依然維持高位，新陽一套苯乙烯裝置重啟時(shí)間預(yù)計(jì)推遲，原計(jì)劃在本月20日附近重啟，且東昊裝置有停車可能。下游需求方面，生產(chǎn)企業(yè)維持較高負(fù)載，高供應(yīng)高需求局面延續(xù)，主港累庫供應(yīng)面壓力猶存。一方面油價(jià)重心上移構(gòu)成成本支撐，另一方面供應(yīng)面壓力尚在，供需兩旺的情況下整體以震蕩為主。

3）黑色

【螺紋】

螺紋：螺紋夜盤收平?，F(xiàn)貨方面，上海一級(jí)螺紋現(xiàn)貨3670（理計(jì)）。鋼聯(lián)周度數(shù)據(jù)顯示，螺紋周產(chǎn)量 398.56萬噸，增3.16萬噸，社會(huì)庫存降15.18萬噸至758.34萬噸，鋼廠庫存增0.06萬噸至284.25萬噸。本周螺紋庫存數(shù)據(jù)不佳，表觀需求明顯放緩，幾家機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)匹配度高。本周螺紋高位震蕩，各類庫存數(shù)據(jù)顯示供需情況走弱，但市場(chǎng)已有預(yù)期。目前看螺紋產(chǎn)量繼續(xù)上升空間已然有限，熱卷產(chǎn)量出現(xiàn)回升，需求方面市場(chǎng)普遍認(rèn)為梅雨季建材需求將出現(xiàn)放緩，但下半年旺季的需求預(yù)期目前依然良好，整體看矛盾不大。

【鐵礦】

鐵礦：鐵礦夜盤小漲?，F(xiàn)貨方面，金步巴報(bào)820（折盤面），普氏62指數(shù)報(bào)105.15。Mysteel 全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為10753.70，較上周降31.15；日均疏港量314.08增12.14。分量方面，澳礦6051.30降 49.98，巴西礦2178.65降14.77，貿(mào)易礦5103.20降104.40，球團(tuán)733.91增17.97，精粉695.57增30.03，塊礦2142.33增43.96；在港船舶數(shù)98降1。（單位：萬噸）。巴西疫情持續(xù)發(fā)酵，目前疫情造成vale270萬噸月產(chǎn)能關(guān)停，影響較大。國內(nèi)港口庫存持續(xù)下降，需求依舊旺盛，當(dāng)下看供需格局依然健康。鐵礦供應(yīng)核心問題依然是去年礦難之后淡水河谷的產(chǎn)量難以恢復(fù)。建議投資者控制風(fēng)險(xiǎn)。

4）金屬 

【貴金屬】

貴金屬：由于美國一些重新開放的州的新冠病毒病例增加，人們對(duì)第二波冠狀病毒病例的擔(dān)憂上升，處于高位的美股下跌而黃金走高。此前隨著經(jīng)濟(jì)重啟以及好于預(yù)期的美國就業(yè)數(shù)據(jù)一度使得市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底提升了風(fēng)險(xiǎn)偏好，金銀比價(jià)走低。但隨著上周情緒的反轉(zhuǎn)，美股下跌美元走強(qiáng)，金銀比價(jià)出現(xiàn)反彈，由于對(duì)經(jīng)濟(jì)反彈預(yù)期過于樂觀，警惕風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)出現(xiàn)進(jìn)一步調(diào)整。整體上看，中長期由實(shí)際利率低迷和央行信用貶值產(chǎn)生的多頭邏輯依然較為明確，但短期內(nèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和政策刺激的樂觀預(yù)期壓過了經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和疫情的影響，市場(chǎng)邏輯以復(fù)工復(fù)產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)反彈為主，黃金上方面臨一定拋壓。而擔(dān)憂疫情二次爆發(fā)、貿(mào)易爭(zhēng)端升級(jí)、美國本土騷亂、美股二次探底可能等避險(xiǎn)需求和央行放水邏輯繼續(xù)在下方支撐，多空交織下黃金或有回調(diào)但整體將以寬幅震蕩為主。重點(diǎn)關(guān)注美國復(fù)工復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度，美國本土騷亂情況以及美股是否出現(xiàn)調(diào)整。市場(chǎng)重心逐步轉(zhuǎn)向三季度經(jīng)濟(jì)反彈預(yù)期能否兌現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)情緒波動(dòng)下金銀比價(jià)可能存在反彈機(jī)會(huì)。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)小幅收高，總體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)。有消息稱國儲(chǔ)計(jì)劃購買20-30萬噸，如果傳聞屬實(shí)，市場(chǎng)預(yù)期將由供大于求轉(zhuǎn)為供求基本平衡，這也很好的解釋了銅價(jià)至低點(diǎn)持續(xù)強(qiáng)勁反彈的原因。周末由北京公布的疫情數(shù)據(jù)來看，疫情有重新抬頭的可能；境外疫情感染人數(shù)繼續(xù)增加。隨交割月臨近現(xiàn)貨已轉(zhuǎn)為貼水，j周五上期所庫存下降1.1萬噸。短期銅價(jià)可能延續(xù)調(diào)整，建議關(guān)注收儲(chǔ)進(jìn)展、人民幣匯率、疫情等。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)小幅回落，延續(xù)調(diào)整走勢(shì)。昨日LME庫存再次增加5525噸，已連續(xù)四日明顯增加，因國內(nèi)進(jìn)口的下降。近期國內(nèi)鋅庫存基本維持穩(wěn)定，維持在21萬噸左右。此前鋅價(jià)受多因素支撐，如下游需求恢復(fù)，疫情影響礦山產(chǎn)出，以及精礦加工費(fèi)縮窄。雖然近期鍍鋅板庫存雖然出現(xiàn)下降，但整體維持高位。短期鋅價(jià)可能寬幅震蕩，建議關(guān)注下游開工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【玉米】

玉米：玉米期貨繼續(xù)上漲。臨儲(chǔ)拍賣第三周，拍賣結(jié)果成交率100%，平均溢價(jià)升至160元/噸以上。市場(chǎng)信心再受提振，貿(mào)易商再次惜售待漲，成本端推動(dòng)玉米價(jià)格短期走強(qiáng)。全國400個(gè)定點(diǎn)監(jiān)測(cè)縣數(shù)據(jù)，3月份全國能繁母豬存欄環(huán)比增長2.8%，全國16萬家年出欄500頭以上規(guī)模豬場(chǎng)，新生仔豬同比增長7.3%。短期來看，在臨儲(chǔ)拍賣依然火爆的情況下，預(yù)計(jì)玉米期貨高位震蕩為主，但需求端未能形成共振，繼續(xù)沖高能力有限。玉米期權(quán)方面，可考慮賣出9月合約的虛值看跌期權(quán)，或在持有09合約多單的同時(shí)賣出虛值看漲期權(quán)。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨有所反彈。4月20日左右受冷空氣影響北方大面積降溫，蘋果主產(chǎn)地的陜西和山東降溫幅度雖然較大，但是時(shí)間短，絕對(duì)溫度低于0攝氏度的區(qū)域主要在陜北，范圍不大，預(yù)計(jì)影響有限，但本次降溫對(duì)梨產(chǎn)生一定影響，可能最終影響蘋果收購價(jià)。目前減產(chǎn)情況大致確定，預(yù)計(jì)蘋果期貨繼續(xù)承壓，但波動(dòng)逐漸減小。當(dāng)前西北蘋果產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)干旱情況，若接下來兩個(gè)月持續(xù)干旱，可能影響蘋果生長，需要持續(xù)關(guān)注。