為了解南方地區(qū)生豬養(yǎng)殖恢復(fù)情況，2020年6月9日-6月12日光大期貨研究所參加《我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)》組織的生豬調(diào)研。通過4天對南昌、瀏陽、湘潭、長沙4地的育種、飼料、養(yǎng)殖、屠宰相關(guān)企業(yè)的走訪調(diào)研，分別從養(yǎng)殖的上、中、下游了解江西、湖南兩省的生豬復(fù)養(yǎng)及存欄恢復(fù)情況。調(diào)研結(jié)論如下：

1、中央儲備凍肉集中投放從供給端對豬價形成壓制；新冠疫情抑制終端需求，春節(jié)后豬價延續(xù)走弱。4月底，養(yǎng)殖端惜售支撐豬價止跌反彈。短期受到市場生豬供應(yīng)短缺影響，豬價偏強震蕩概率較大。

2、2019年底，江西、湖南兩省規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)通過商品轉(zhuǎn)能繁的方式增加能繁母豬存欄，積極擴大產(chǎn)能。根據(jù)生豬的生長周期規(guī)律，這部分母豬已在2020年一季度開始為市場提供仔豬，預(yù)計7月起，市場仔豬供應(yīng)將開始出現(xiàn)趨勢性增加，對應(yīng)2020年底，生豬出欄增加，豬價難超2019年四季度高點。

3、根據(jù)生豬品性以及飼養(yǎng)精細(xì)程度的不同，三元母豬生產(chǎn)效能存在不同程度的下降，因此同等數(shù)量的母豬可為市場提供仔豬數(shù)量少于疫情發(fā)生前。因此預(yù)計豬價很難跌破非洲豬瘟疫情發(fā)生前水平，預(yù)計未來豬價將合理回落。

4、規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)由于具有資金以及生物安全防控等優(yōu)勢，擴張進度較快；在這一階段，散戶復(fù)養(yǎng)成功比例較低。受此影響，我國規(guī)模養(yǎng)殖占比正在逐漸提升。

非洲豬瘟疫情發(fā)生后，生豬存欄快速下降，導(dǎo)致生豬價格快速上漲，養(yǎng)殖利潤達到歷史最高水平。在高養(yǎng)殖利潤驅(qū)使下，各養(yǎng)殖單位通過商品轉(zhuǎn)能繁的方式增加能繁母豬存欄，積極恢復(fù)生產(chǎn)。南方地區(qū)由于疫情發(fā)生較晚，因此復(fù)養(yǎng)進度稍緩與北方地區(qū)。為了了解南方地區(qū)生豬養(yǎng)殖恢復(fù)情況，2020年6月9日-6月12日，光大期貨研究所參加《我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)》組織的生豬調(diào)研。通過4天對南昌、瀏陽、湘潭、長沙4地的育種、飼料、養(yǎng)殖、屠宰相關(guān)企業(yè)的走訪調(diào)研，分別從養(yǎng)殖的上、中、下游了解江西、湖南兩省的生豬復(fù)養(yǎng)及存欄恢復(fù)情況。

上游行業(yè)

通過瀏陽養(yǎng)殖合作社A、長沙育種企業(yè)B，以及南昌2家飼料企業(yè)反饋的情況，推導(dǎo)生豬養(yǎng)殖的恢復(fù)情況。江西地區(qū)省母豬存欄恢復(fù)30~50%，其中三元母豬占比30%左右。湖南省能繁母豬恢復(fù)進度30%左右，預(yù)計2020年底能繁母豬存欄將出現(xiàn)較為明顯的增長。但由于三元母豬較二元母豬生產(chǎn)效能下降10~60%不等，同等數(shù)量母豬可為市場提供仔豬頭數(shù)小于疫情發(fā)生前。非洲豬瘟疫情穩(wěn)定后，仔豬采購多以大型養(yǎng)殖企業(yè)為主，散戶仔豬采購較少。

1、能繁母豬與仔豬緩慢恢復(fù)瀏陽某養(yǎng)殖戶A：在疫情嚴(yán)重時主動降低50%產(chǎn)能。2019年9月份該養(yǎng)殖戶與當(dāng)?shù)仄渌B(yǎng)殖一樣，開始通過商品轉(zhuǎn)能繁的方式增加能繁母豬存欄。商品留種的情況在2019年11月達到高峰，根據(jù)生豬生長周期規(guī)律推算，對應(yīng)今年四季度生豬出欄將大幅增加?，F(xiàn)階段當(dāng)?shù)厝肛i占比30%，這一比例相對變化不大。由于三元母豬生產(chǎn)效能低導(dǎo)致仔豬成本較高，預(yù)計未來隨著豬價的回調(diào)，三元母豬占比將會有所下降。

現(xiàn)階段瀏陽地區(qū)仔豬價格為1500元/頭，最高時候可達2200元/頭。養(yǎng)殖補欄意愿下降的同時，仔豬供應(yīng)逐漸增加；由此推斷，仔豬價格下降是供需共同作用所導(dǎo)致。同時，根據(jù)養(yǎng)殖單位仔豬補欄的季節(jié)性規(guī)律推測，8月仔豬價格將可能下降至1000元/頭。

長沙生豬育種企業(yè)B：種豬中母本仍以美系居多，由于丹系生產(chǎn)效能明顯高于美系，長沙育種企業(yè)母本采用丹系，對應(yīng)平均PSY 26。由于短期市場二元母豬需求仍較為旺盛，因此企業(yè)通過二元回交的方式增加能繁母豬的培育。該企業(yè)現(xiàn)在銷售二元為主，預(yù)計下半年二元回交量會大幅增加。2019年由于仔豬價格較高，為提前鎖定利潤，該企業(yè)50%商品代仔豬外銷，現(xiàn)階段自養(yǎng)開始增多。自有能繁母豬中，2019年，該企業(yè)通過商品留種的方式增加能繁母豬存欄，三元母豬占比20%。預(yù)計2020年底，企業(yè)能繁母豬存欄較2018年底增加50%。

某規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)C:去年受非洲豬瘟疫影響較小，現(xiàn)在存欄穩(wěn)定增長，養(yǎng)殖量同比增加10%。由于現(xiàn)階段二元母豬存欄較少，因此當(dāng)?shù)啬芊蹦肛i中，三元母豬占比較大。該企業(yè)正在通過調(diào)整飼料配方，預(yù)增加三元母豬的生產(chǎn)效能。

2、飼料銷售穩(wěn)中向好南昌某大型飼料企業(yè)D:通過飼料銷售情況，推測出目前規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)存欄恢復(fù)情況較好，而散養(yǎng)戶存欄較非洲豬瘟疫情后的最低點僅恢復(fù)5%。同時由于現(xiàn)階段養(yǎng)殖單位多通過商品留種的方式增加能繁母豬存欄，因此能繁母豬恢復(fù)進度大于商品豬恢復(fù)進度。

南昌某飼料企業(yè)E:2019年上半年豬料銷量基本穩(wěn)定，下半年銷量下降70-80%。隨著該地區(qū)養(yǎng)殖的不斷恢復(fù)，預(yù)計2020年下半年飼料銷量將逐漸好轉(zhuǎn)。

由于非洲豬瘟疫情2019年6月開始在湖南暴發(fā)，飼料企業(yè)均反應(yīng)2019年6月起，豬料銷量開始下滑。2019年11~12月，育肥料下滑情況更為嚴(yán)重，豬料銷量整體下降60%。非洲豬瘟疫情穩(wěn)定后，大規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)通過商品轉(zhuǎn)能繁的方式增加能繁母豬存欄，據(jù)此推算，第一批商品留種母豬將在2020年3、4月開始生產(chǎn)。2020年5月豬料銷量較2019年最低時增加10-15%，其中，母豬料增加50%，仔豬料小幅增加，預(yù)計12月育肥豬料將開始大幅增加。

中游行業(yè)

通過對南昌規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)D、瀏陽養(yǎng)殖合作社F，以及長沙養(yǎng)殖企業(yè)B的調(diào)研發(fā)現(xiàn)，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)具有明顯的資金以及生物安全防控等方面的優(yōu)勢，生豬存欄快速增加，預(yù)計2020年下半年存欄恢復(fù)進度將進一步加快。另一方面，散養(yǎng)戶恢復(fù)進度較慢。綜合不同規(guī)模的養(yǎng)殖單位來看，在非洲豬瘟疫情穩(wěn)定的情況下，2020年生豬存欄延續(xù)恢復(fù)，年低生豬出欄將恢復(fù)至非洲豬瘟疫情發(fā)生前的30~50%。

1、生豬存欄恢復(fù)進度緩慢南昌大型規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)D:預(yù)計2020年年底生豬出欄較2019年增加30%。企業(yè)E，2020年年底生豬計劃出欄較2019年增加73%。受非洲豬瘟疫情的影響，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)快速擴張，散戶退出進程加快，未來規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)占比將快速提升，預(yù)計未來2-3年，排名前20名企業(yè)總出欄將占行業(yè)總出欄的比例快速提升至70-80%。2019年5、6月非洲豬瘟疫情進入瀏陽地區(qū)，湖南省總體減產(chǎn)60-70%。2019年6月非洲豬瘟疫情發(fā)生前，瀏陽大型生豬養(yǎng)殖合作社F生豬存欄90萬頭，非洲豬瘟疫情導(dǎo)致該養(yǎng)殖合作社生豬存欄下降40-50%。當(dāng)?shù)啬瓿鰴?0-100頭的散戶復(fù)養(yǎng)成功比例10%，退出比例90%，未來產(chǎn)能恢復(fù)只能依靠大規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)的擴張。由于該合作社具有豐富的養(yǎng)殖經(jīng)驗，為養(yǎng)殖戶提供科學(xué)有效的技術(shù)指導(dǎo)，生豬存欄恢復(fù)進度較快，預(yù)計2020年9月，存欄將恢復(fù)至非洲豬瘟疫情前的60%，年底前可完全恢復(fù)。

長沙養(yǎng)殖企業(yè)B:散養(yǎng)戶受到此前疫情影響，由于擔(dān)心非洲豬瘟疫情導(dǎo)致生豬死亡的風(fēng)險以及資金鏈斷裂等問題，多數(shù)已退出養(yǎng)殖行業(yè)。2019年12月開始，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)的商品代留種量快速增加，預(yù)計湖南地區(qū)今年能繁母豬存欄將恢復(fù)至正常水平的60%。該企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)在是養(yǎng)殖的最好時期，所以目標(biāo)是多養(yǎng)豬。2019年該企業(yè)培育仔豬中50%外銷，現(xiàn)階段，仔豬自留育肥占比開始增加。2018年企業(yè)生豬年出欄200萬頭，2019年受非洲豬瘟疫情影響，未達到出欄260萬頭的目標(biāo)，實際出欄130萬頭，2020年底，生豬出欄預(yù)計可達250萬頭。

2、出欄體重環(huán)比增加根據(jù)生豬的生長規(guī)律，超過110公斤時，料肉比較高。豬價較2019年四季度下跌，但仍處于高位，養(yǎng)殖單位均通過壓欄的方式增加企業(yè)實際收入，目前壓欄意愿仍較為強烈。參與調(diào)研企業(yè)均反應(yīng)，多數(shù)養(yǎng)殖單位生豬存欄均重超260斤/頭。南昌養(yǎng)殖企業(yè)D反應(yīng)，2020年春節(jié)后，育肥豬平均出欄體重280-290斤/頭，下降至270斤/頭，雖有下降，但仍較歷史同期增加20斤/頭。

3、疫情總體可控受到養(yǎng)殖單位生物安全防控意識的提高以及非洲豬瘟病毒毒力的減弱，參與調(diào)研地區(qū)近期沒有大范圍的疫情發(fā)生，個別零星發(fā)生，也可通過及時有效的處理，將疫情控制在合理范圍之內(nèi)。由于三元母豬生產(chǎn)效能下降，仔豬成本增加；同時非洲豬瘟疫情防控措施增加生物安全防控費用，各養(yǎng)殖單位養(yǎng)殖成本出現(xiàn)不同程度增加，自繁自養(yǎng)類型的規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)成本增加2-3元/斤。低息貸款、場地批復(fù)等鼓勵養(yǎng)殖的政策基本落實，但力度有限。規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)受到養(yǎng)殖利潤趨勢，積極擴張。但散養(yǎng)戶由于擔(dān)心未來養(yǎng)殖政策調(diào)整以及資金短缺等不利因素影響，復(fù)養(yǎng)積極性較低。

下游行業(yè)

南方地區(qū)生豬復(fù)養(yǎng)不及北方地區(qū)，因此當(dāng)?shù)厣i供應(yīng)短缺，屠宰企業(yè)屠宰量大幅下降的同時，通過點對點的方式滿足自身屠宰需求，北方生豬占比增加。目前當(dāng)?shù)赝涝灼髽I(yè)屠宰量不同程度下降，屠宰量較疫情發(fā)生前下降30~75%，本地生豬占比下降幅度較大。同時受到新冠疫情以及高豬價的影響，終端消費下降50~60%。

1、屠宰量低位運行湘潭屠宰企業(yè)E:非洲豬瘟疫情前，企業(yè)生豬采購中大部分為湖南本地生豬，其中，集團自養(yǎng)生豬占總屠宰的46%。由于本地生豬存欄恢復(fù)不及北方地區(qū)，因此外省點對點調(diào)運生豬占比超50%。該企業(yè)屠宰產(chǎn)能100萬頭，非洲豬瘟疫情前日屠宰量1700-1800頭，2019年四季度日屠宰量下降至300-350頭，近期恢復(fù)至450頭/天。

長沙屠宰企業(yè)F:產(chǎn)能3000頭/天，最多的時候日屠宰1500頭，歷史同期平均日屠宰700-800頭，目前日屠宰500-600頭。非洲豬瘟疫情前，屠宰生豬中全部為本地豬，現(xiàn)在當(dāng)?shù)厣i復(fù)養(yǎng)情況較差，所有屠宰均為東北點對點調(diào)運。該企業(yè)冷凍豬肉庫存在2020年3、4月開始下降，現(xiàn)階段庫存小于10%。

2、高豬價與新冠疫情抑制終端消費新冠疫情發(fā)生后，豬肉終端消費出現(xiàn)下降，隨著疫情的逐漸穩(wěn)定，五一假期結(jié)束后，終端需求有所恢復(fù)。

根據(jù)屠宰企業(yè)F自有大數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果顯示，全國豬肉消費較非洲豬瘟疫情前下降50%左右。2019年底，高豬價嚴(yán)重抑制終端消費，豬肉消費大幅下降。受到新冠疫情影響，集團消費大幅下降，2020年春節(jié)后，豬肉銷量較春節(jié)前下降20-30%。2020年6月，企業(yè)E終端銷量同比下降60%，但較去年四季度增加30%。

結(jié)論

2020年至今，華商儲備商品管理中心有限公司共向市場投放18次，累積34萬噸中央儲備凍肉。凍肉集中投放從供給端對豬價形成壓制。2020年春節(jié)后，受到新冠疫情的影響，集團消費的下降從需求端對豬價產(chǎn)生負(fù)面影響，豬價延續(xù)走弱。4月底，隨著出欄體重的逐漸下降，養(yǎng)殖端惜售支撐豬價止跌反彈。短期受到市場生豬供應(yīng)短缺影響，豬價偏強震蕩概率較大。

2019年底，江西、湖南兩省規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)通過商品轉(zhuǎn)能繁的方式增加能繁母豬存欄，積極擴大產(chǎn)能，根據(jù)生豬的生長周期規(guī)律，這部分母豬已在2020年一季度開始為市場提供仔豬，預(yù)計7月起，市場仔豬供應(yīng)將開始出現(xiàn)趨勢性增加，對應(yīng)2020年底，生豬出欄增加，豬價難超2019年四季度高點。

雖然各養(yǎng)殖單位通過調(diào)整飼料配方等方式積極提高三元母豬的生產(chǎn)效能，但根據(jù)生豬品性以及飼養(yǎng)精細(xì)程度的不同，各養(yǎng)殖單位商品代留種的母豬生產(chǎn)效能存在不同程度的下降，因此同等數(shù)量的母豬可為市場提供仔豬數(shù)量少于疫情發(fā)生前。因此預(yù)計在長期豬價趨勢性下降的同時，豬價很難跌破非洲豬瘟疫情發(fā)生前水平，預(yù)計未來豬價將會出現(xiàn)合理回落。

2018年嚴(yán)格的環(huán)保政策導(dǎo)致市場清退了部分不達標(biāo)的生豬散養(yǎng)戶。非洲豬瘟疫情過后，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)由于具有資金以及生物安全防控等優(yōu)勢，擴張進度較快；在這一階段，散戶復(fù)養(yǎng)成功比例較低。受此影響，我國規(guī)模養(yǎng)殖占比正在逐漸增加。