一、調(diào)研背景

湖南是我國重要的生豬養(yǎng)殖大省。近幾年來湖南省生豬存欄出欄量均排在前列，并且湖南省聯(lián)通我國南北方，是生豬調(diào)運重要樞紐區(qū)域。同時湖南作為受非洲豬瘟影響嚴重的省份，其省內(nèi)復產(chǎn)和補欄情況頗受市場關(guān)注。近期供需博弈異常激烈，豬價大幅回落，大豬滯銷，養(yǎng)殖企業(yè)是否調(diào)整出欄計劃？后續(xù)豬價如何走勢？我們本次專門對湖南地區(qū)的養(yǎng)豬鏈條上的規(guī)?；髽I(yè)做個全面調(diào)研，以求探索復養(yǎng)真相。

二、調(diào)研小結(jié)：

1）、湖南地區(qū)復養(yǎng)較晚，普遍在今年3-4月份開始，因此現(xiàn)在仍有明顯的三元母豬留種轉(zhuǎn)能繁母豬的情況。

2）、屠宰場大多處于虧損狀態(tài)，主要是高肉價抑制下游消費，導致屠宰場產(chǎn)能利用率較低，不能覆蓋固定成本。

3）、三季度湖南地區(qū)生豬出欄受制于補欄周期影響，有一定程度斷檔，預計三季度生豬價格保持強勢。

4）、四季度湖南地區(qū)生豬價格受供應(yīng)集中釋放和消費需求影響，有一定下行壓力。風險點在于未來非洲豬瘟復發(fā)情況。

5）、非洲豬瘟迫使行業(yè)整合加速，中小散養(yǎng)戶退出生豬養(yǎng)殖市場，集團化養(yǎng)殖占比大幅提升。代養(yǎng)模式是中小散戶當下的主要選擇。

6）、豬飼料的結(jié)構(gòu)性顯示了市場生豬存欄仍處恢復中，母豬料用量增加可推算今年四季度湖南省內(nèi)生豬有集中出欄的趨勢。

三、調(diào)研紀要：

調(diào)研時間：6月16日

調(diào)研地點：長沙地區(qū)

調(diào)研對象：屠宰企業(yè)

該企業(yè)投產(chǎn)于2011年，日屠宰產(chǎn)能在3000頭左右，非洲豬瘟疫情前，日屠宰量在2300頭左右。去年下半年非洲豬瘟在湖南省內(nèi)發(fā)生以來，日屠宰量急劇下降，目前日屠宰600-700頭左右。按目前盈利水平計算，日屠宰量須達到1200-1500頭方可達到盈虧平衡。目前屠宰的生豬公豬占比仍然達到80%，側(cè)面反映出市場留種母豬現(xiàn)象仍然較多，正常時候公母比例應(yīng)為1：1。屠宰生豬的體重也由非洲豬瘟前的110公斤漲到了目前的130公斤以上。

企業(yè)擁有冷庫庫容4000噸，目前自有凍品庫存2000噸，一部分是進口凍肉，還有部分自宰留存的。下游銷售渠道主要以商超和批發(fā)市場為主，二者比例大概在3：7。目前屠宰場根據(jù)下游需求來核定屠宰量，新冠疫情和高豬價對于消費有明顯影響，預計目前消費下降30%左右。

對于后市豬價，看好三季度價格，目前當?shù)厣i價格在17.5元/斤。對于四季度價格要關(guān)注消費的恢復，因為四季度生豬出欄量預計將會有大幅提升，傳統(tǒng)消費旺季的需求與供應(yīng)的平衡，決定四季度豬肉價格走勢。

生豬采購跟豬販子采購為主，賬期一般在5-7天左右。本地養(yǎng)殖企業(yè)豬價較高，以銷往華南為主，屠宰企業(yè)以調(diào)進的北方豬作為補充。消費市場以外省白條肉流入作為補充，正常情況時湖南省是豬肉流出省份。

調(diào)研時間：6月16日

調(diào)研地點：長沙地區(qū)

調(diào)研對象：養(yǎng)殖企業(yè)

據(jù)該企業(yè)介紹，2019年4月份湖南地區(qū)開始發(fā)生非洲豬瘟，6月份大面積傳播，7-9月份時疫情高峰期，90%的豬場都發(fā)生了豬瘟?？缡》菡{(diào)運可能是非洲豬瘟大范圍傳播的主要原因，造成產(chǎn)能損失70-80%。

公司2018年原有存欄10萬頭，疫情影響最重的時候，存欄僅剩3萬頭，現(xiàn)存欄6萬頭，但母豬僅有3700多頭，市場上對于母豬的需求仍然較大，采購仔豬中母豬比例很低。公司3月份開始復養(yǎng)，由于買不到二元母豬，以外購7公斤的仔豬作為補充，價格在1600-1650元/頭。市場中的二元母豬（50公斤）價格要在5000元以上，并且市場供應(yīng)較少，因此三元母豬是市場上復養(yǎng)主要的繁育母豬來源，價格要在三元育肥豬的基礎(chǔ)上加500元，100-120公斤的三元母豬價格在5500元以上。該企業(yè)已經(jīng)準備了9000頭二元母豬，在后期可作為能繁母豬補充，屆時對于外購仔豬的需求將大大降低。目前采購的仔豬養(yǎng)到260斤出欄，前段時間養(yǎng)到300斤左右出欄，按260斤體重計算，外購仔豬養(yǎng)殖成本在25元/公斤左右?，F(xiàn)在生豬價格較上年末下降明顯，每頭豬的利潤400-500元，遠低于上年高價時的4000元/頭的利潤。按照目前的養(yǎng)殖進度，預計8月份后有育肥豬集中出欄。

周邊散戶受到非洲豬瘟疫情和2018年環(huán)保政策影響，退出養(yǎng)殖市場的不占少數(shù)。剩下的目前多以為集團代養(yǎng)模式為主，代養(yǎng)費為300元/頭。正常情況下，三元母豬的產(chǎn)仔效率在8-9頭/窩，但是養(yǎng)殖其仔豬成本較二元母豬下的仔豬成本高100元/頭左右，原因在于料肉轉(zhuǎn)換率稍低。

目前公司加強防護，對于欄舍加固加防蚊網(wǎng)，專人值班看守。另外目前的養(yǎng)殖密度較小，也是非洲豬瘟得到一定控制的原因。但后期隨著養(yǎng)殖密度增加，需要嚴格有效地管理才能減少豬瘟的發(fā)生。

調(diào)研時間：6月16日

調(diào)研地點：長沙地區(qū)

調(diào)研對象：屠宰企業(yè)

該企業(yè)主要采購集團生豬作為屠宰對象，目前屠宰的生豬體重在120-140公斤。但屠宰量從非洲豬瘟疫情前的2000頭/日，降至100頭/日的水平。按目前盈利水平，日屠宰量需達到800-1000頭方可保持盈虧平衡。從去年11月份起，其屠宰的生豬公母比例是8：2，市場上留存母豬仍然不少。其凍品庫存有750噸，另有國儲拍賣凍肉900噸。

另外，其集團有養(yǎng)殖板塊，1季度出欄10萬頭，預計今年4季度出欄可達60萬頭，全年出欄預計為120萬頭，超過2018年80萬頭的出欄水平。因此其較為樂觀，認為今年年底，湖南生豬存欄可恢復正常水平。對于市場上采購120公斤，做二次育肥的情況，認為需要配合合適的價格和時機，才能賺利潤，風險在加大。

調(diào)研時間：6月17日

調(diào)研地點：長沙地區(qū)

調(diào)研對象：飼料養(yǎng)殖企業(yè)

該企業(yè)在非洲豬瘟前開始布局飼料養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營。非洲豬瘟疫情的爆發(fā)，加速了集團的整合，生豬養(yǎng)殖發(fā)展提速，2019年年出欄生豬200萬頭，今年預計出欄量將達到500萬頭。按目前的銷售計劃看，可以完成出欄計劃。5月份湖南地區(qū)生豬出欄銷售2萬頭左右，全年計劃出欄量18萬頭，今年生豬出欄體重在300斤左右，出欄公母比例為8：2，一方面是采購仔豬時，公豬比例就較高；另一方面，公司也會自留三元母豬，作為能繁后備母豬。銷售的育肥豬中，銷往兩廣地區(qū)的比例過半，毛豬價差在0.8元/斤以上，即可考慮賣到華南地區(qū)。

目前公司湖南地區(qū)還不具備生豬自繁自養(yǎng)的能力。湖南地區(qū)在建母豬場4個，后期逐漸過渡到自繁自養(yǎng)模式。預計下半年隨著出欄量的增加，出欄體重會有所下降。而三季度倒推上年12月份補欄效果不好，市場面臨一定的斷檔期，豬價保持強勢。

調(diào)研時間：6月17日

調(diào)研地點：長沙地區(qū)

調(diào)研對象：養(yǎng)殖企業(yè)

據(jù)該企業(yè)介紹，2018年非洲豬瘟前，集團湖南公司母豬存欄2萬頭，非洲豬瘟企業(yè)防范效果較好，損失率在5%左右。后續(xù)公司提前布局，通過種豬場提前訂購二元母豬，集中補充時間是2019年10月份，50公斤能繁母豬價格5500元左右。加上留種一些三元母豬，目前公司共有母豬15萬頭，二元三元占比各半。目前公司有在建母豬場規(guī)模40萬頭，未來要達到全部生豬自繁自養(yǎng)的目標。當下自繁自養(yǎng)的毛豬成本在6.7元/斤，外購仔豬育肥的成本在13-14元/斤。三元母豬的PSY在20-21頭左右，較二元母豬PSY低5頭左右。此外，二元母豬的淘汰率在35%左右，三元母豬淘汰率要超過50%。公司今年計劃出欄量達到100萬頭，上年是30萬頭，目前出欄體重在280-300斤/頭。湖南地區(qū)生豬出欄銷往華南地區(qū)和長三角地區(qū)比例不少，具體比例受季節(jié)性影響。例如，夏天省內(nèi)消費較低，外銷比例會加大；而年末省內(nèi)有制作臘肉需求，外銷比例自然降低。

非洲豬瘟對湖南省生豬行業(yè)的影響較大，產(chǎn)能下降超過6成，散養(yǎng)戶的損失率更高，或在9成，基本退出養(yǎng)殖市場。后期行業(yè)整合，規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)的生豬產(chǎn)能占比或?qū)⑦_到70%，過去散養(yǎng)戶的占比超過8成。公司非瘟前生豬存欄在18萬頭左右，非瘟造成5萬頭的損失，目前通過恢復養(yǎng)殖，存欄達到40萬頭的水平，其中外購仔豬8萬頭。目前還是比較擔心三季度非洲豬瘟疫情復發(fā)，因為上年湖南地區(qū)就是3季度大面積發(fā)生了非洲豬瘟。

湖南地區(qū)普遍在春節(jié)后大量補欄復養(yǎng)，但散戶受制于資金的壓力以及欄舍條件的不足，不敢復養(yǎng)。而是通過為集團企業(yè)代養(yǎng)的模式參與生豬養(yǎng)殖，目前代養(yǎng)費用350元/頭。對于公司來說，還選擇1000頭以上母豬飼養(yǎng)能力的母豬場作為租用場地，通過公司標準的欄舍改造后，進場飼養(yǎng)。以1000頭母豬場為例，年租金在130萬元，一般還需要150萬元左右的豬場改造費。

按照公司上年年末開始補欄計算，今年年底產(chǎn)能或?qū)⒓嗅尫拧＜由闲鹿谝咔閷τ谙M的影響，預計四季度豬肉價格將出現(xiàn)回落。若生豬價格回落到10元/斤，肉價17元/斤左右，消費能出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。當前價格下，消費預計減少超過3成。當前三季度，湖南生豬處于斷檔期，前期大豬集中出欄以及近期進口食品的安全性，都會是近期豬價保持強勢。

調(diào)研時間：6月18日

調(diào)研地點：常德地區(qū)

調(diào)研對象：屠宰企業(yè)

該屠宰場在2018年前以代宰業(yè)務(wù)為主，現(xiàn)獨立承包屠宰業(yè)務(wù)。場內(nèi)車間員工21人，業(yè)務(wù)人員20人。屠宰設(shè)計產(chǎn)能1000-1200頭，每小時可屠宰120-150頭生豬。在非洲豬瘟疫情前，日均屠宰400-500頭左右，年底屠宰量增加到700-800頭，現(xiàn)在受豬瘟影響，自今年起，日屠宰量降至200-300頭。每頭豬屠宰成本70元左右，按當下生豬和豬肉價格計算（生豬18元/斤，豬肉21元/斤，去頭出肉率81%），屠宰一頭生豬虧損100元左右。此外該場仍承接代宰業(yè)務(wù)，代宰費由非瘟前的30元漲至40元，但可保留小腸等副產(chǎn)品，價值約50元，因此代宰業(yè)務(wù)仍有微利。常德地區(qū)屠宰生豬體重始終在140-150公斤。

目前上游生豬采購基本以大集團養(yǎng)殖場為主，占比超過70%。非洲豬瘟前，多以向散養(yǎng)戶采購為主，占比近8成。非洲豬瘟發(fā)生后，散養(yǎng)戶復養(yǎng)情況仍不樂觀，但集團化養(yǎng)殖規(guī)模極速擴大。屠宰的公母比例在8：2左右，市場留種三元母豬情況仍然存在。此外，當前屠宰的生豬以外省點對點調(diào)運的為主，占到70%左右，東北地區(qū)調(diào)研生豬的綜合成本折到毛豬上約在1.6元/斤。以吉林地區(qū)為例，運輸時間30小時，掉重13-14斤，生豬調(diào)運也是微利，如果遇到死豬情況，則可能造成虧損。

非洲豬瘟疫情前，當?shù)赜守i年出欄在150-200萬頭左右，預計今年出欄量在60-80萬頭的水平。由于復養(yǎng)時間較晚，目前當?shù)卮鏅诨謴椭烈咔榍?0-50%的水平，并且由于缺少母豬，多以采購仔豬來復養(yǎng)?，F(xiàn)在預計能繁母豬4萬頭，為疫情前40%水平，較豬瘟最嚴重時候，增加一倍。

常德地區(qū)是湖南豬價低價區(qū)，主要是當?shù)厣i供應(yīng)商不太愿意調(diào)運生豬去外省。并且常德地區(qū)以熱鮮肉消費為主，新冠疫情對于消費的影響并不直接。高豬價是抑制消費的主要原因，過去日消費2400頭，現(xiàn)在僅有1500頭左右。近期面對豬肉供應(yīng)減量，市場價格明顯上漲，毛豬均價達到18元/斤，消費恢復之路依舊遙遠。下半年預計毛豬價格在16-18元/斤間波動。

目前非洲豬瘟無特效藥，基本靠豬自身的抵抗力和一些防控措施。生豬入場要及時檢查，宰前再次檢查。當前該地區(qū)基本無復發(fā)現(xiàn)象，未來幾個月要重點關(guān)注。

調(diào)研時間：6月19日

調(diào)研地點：長沙地區(qū)

調(diào)研對象：飼料企業(yè)

該飼料廠主要在兩湖地區(qū)經(jīng)營豬料生產(chǎn)。飼料產(chǎn)能800萬噸，2019年年產(chǎn)量250萬噸，預計今年生產(chǎn)量持平。每年4-10月份飼料銷售較為平穩(wěn)，10-2月份是消費高峰期。非洲豬瘟前98%是豬飼料，今年改增做禽料，市場輻射區(qū)域湖南和兩廣。目前湖南周邊飼料廠都在轉(zhuǎn)型做禽料和水產(chǎn)料，其自己工廠在轉(zhuǎn)禽料時遇到很多問題，比如更改生產(chǎn)線，服務(wù)體系，最難的是開發(fā)禽料終端市場，因原有禽料市場客戶忠誠度較高。

非洲豬瘟去年4月在湖北地區(qū)發(fā)生，7－8月最嚴重，8月開始飼料銷量下降60%。從豬瘟以后，豬飼料總量銷售確實在下降，但是分料型看：保育料品質(zhì)在提高，銷售也在增加，母豬料從今年5－6月開始增加明顯（認為目前銷售恢復到疫情前的80%），大豬料在減少明顯。由于豬價高漲，外購仔豬育肥成本在12元/斤，自繁自養(yǎng)育肥豬成本更低，因此市場中存在小豬料直接喂至出欄的情況，可以縮短出欄時間。

飼料配方中，豆粕占比10%左右，玉米占比55-60%，目前玉米價格高漲，稻谷和小麥都是潛在的替代品。小麥價格高出玉米價格200元以內(nèi)，稻谷價格低于玉米價格400元以上，目前都可以從價格上優(yōu)于玉米。而當?shù)匦←溄陙碣|(zhì)量提升較快，蛋白含量從8%提升至12%，進一步顯現(xiàn)出優(yōu)于玉米的性價比。當前企業(yè)玉米庫存20-30天左右，其相關(guān)負責人認為，目前玉米價格過高，企業(yè)采用隨采隨用策略，不會增加庫存賭后市，未來代替及早熟玉米均可滿足其生產(chǎn)需求。豆粕庫存在10天左右，下游油廠豆粕供應(yīng)充足，作為飼料廠也不急于提貨。植物油在豬料中占比1.5%左右，肉禽料中占比可超過7%，月消耗量在1200-1500噸。

對于后市看法，認為四季度生豬會有集中出欄，因此按豬周期推算，7-8月份開始，飼料消費將明顯增加。預計到今年年底，湖南省生豬存欄恢復至疫情前8成左右。