節(jié)前股指期貨成交急劇放量，創(chuàng)合約上市以來(lái)新高，與此同時(shí)，合約溢價(jià)及期現(xiàn)套利空間繼續(xù)增大，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其節(jié)后表現(xiàn)進(jìn)一步關(guān)注。

　　數(shù)據(jù)顯示，節(jié)前最后一個(gè)交易日（4月30日）股指期貨四種合約總成交量達(dá)到19.3萬(wàn)手，創(chuàng)合約上市以來(lái)新高，其中主力5月合約交易達(dá)到18.4萬(wàn)手，較前一交易日猛增近60%，占到當(dāng)日總成交量的95.23%。

　　與此同時(shí)，合約持倉(cāng)量卻在前一交易日創(chuàng)出上市新高后出現(xiàn)一定幅度下滑。業(yè)內(nèi)人士分析說(shuō)，由于假期長(zhǎng)達(dá)三天，不少股指期貨市場(chǎng)投資者不愿承受持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，是持倉(cāng)量下滑的主要原因。

　　另一方面，股指期貨合約溢價(jià)及期現(xiàn)套利空間繼續(xù)增大，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　套利機(jī)會(huì)是指在市場(chǎng)有效度不高的情況下，市場(chǎng)運(yùn)行中所涌現(xiàn)出來(lái)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)獲利機(jī)會(huì)，理論上說(shuō)，投資者通過(guò)適當(dāng)操作，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)且無(wú)資本的情況下就可利用套利機(jī)會(huì)獲益。具體到股指期貨，是指當(dāng)期貨、現(xiàn)貨以及不同期限期貨間的價(jià)差與期限差、市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益不相匹配時(shí)，套利機(jī)會(huì)就出現(xiàn)了。在實(shí)際操作中，套利操作并非完全沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。

　　廣發(fā)證券研究員胡海濤表示，隨著5月合約交割期臨近，投資者展期動(dòng)機(jī)將會(huì)上升，預(yù)計(jì)6月合約將會(huì)更加活躍，價(jià)差波動(dòng)更大，其套利機(jī)會(huì)值得積極關(guān)注。