銅多單持有，鋅維持震蕩對待

銅

行業(yè)要聞： 

1. 【嘉能可旗下剛果一銅礦稱6名工人感染新冠肺炎】嘉能可位于剛果的Kamoto銅公司（KCC）周二稱，公司礦山的6名工人新冠病毒檢測呈陽性。聲明沒有評論這是否影響了生產(chǎn)，但是一位知情人士表示沒有影響。

2. 【智利6月銅出口額同比增0.6%】智利央行周二公布，該國6月貿(mào)易順差為13.9億美元，而銅出口為26.7億美元，同比增0.6%。

3. 【Kakula銅礦預(yù)計于2021年三季度投產(chǎn)】上海金屬網(wǎng)訊：加拿大艾芬豪礦業(yè)公司周一表示，其Kakula銅礦地下開發(fā)工作進(jìn)度超預(yù)期，現(xiàn)已超前完成5.1公里，總計完成超17公里。預(yù)計Kakula銅礦將于2021年三季度正式投產(chǎn)。艾芬豪還表示，Kakula的2,000噸礦石輸送機(jī)系統(tǒng)于6月開始運(yùn)行，這將進(jìn)一步提高該礦井的地下開發(fā)速度。該大型項(xiàng)目的最新資源估算于2月交付，顯示其持有14億噸表示品位的銅，品位為2.74%(837億磅)，另有3.39億噸推斷品位的礦石，品位為1.68%，銅含量為125億磅(1%)。

基本面變化：1）精煉銅開始累庫，部分地區(qū)現(xiàn)貨轉(zhuǎn)為貼水，高銅價抑制現(xiàn)貨需求；2）銅精礦周度TC弱穩(wěn)于51美金附近，三季度長單為53美金，銅精礦中期供應(yīng)仍處于偏緊的狀態(tài)；3）昨日盤后市場突現(xiàn)國家收儲傳聞，但具體計劃尚未公布。價格運(yùn)行邏輯：昨日滬銅夜間再度抬升，主力逼近50000一線，從基本面來看，長單TC的確定為中期供應(yīng)定調(diào)，精礦仍處于偏緊狀態(tài)，但恐難有更多炒作空間，精煉銅庫存開始累積，廢銅對精銅的消費(fèi)擠出加速了加工費(fèi)的下跌，下游需求有轉(zhuǎn)弱跡象。但市場再度傳出收儲消息，當(dāng)下基本面情況與歷史收儲的情況大相徑庭，從調(diào)節(jié)市場的角度來看幾無收儲理由，具體收儲計劃也尚未公布，建議謹(jǐn)慎對待，權(quán)益市場的火熱對有色整體起到支撐作用，銅價短期易漲難跌，多單繼續(xù)持有。

鋅

行業(yè)要聞：

1. 【惠譽(yù)：未來幾年，全球鋅礦產(chǎn)量有望持續(xù)增長】惠譽(yù)預(yù)計，到2029年，全球鋅礦產(chǎn)量將平均同比增長1.7%，達(dá)到1480萬噸。到2029年，中國鋅產(chǎn)量將從2020年的380萬噸增至390萬噸。盡管增長速度放緩，但中國仍將是全球最大的鋅生產(chǎn)國。到2029年，中國在全球鋅礦產(chǎn)量中的比重將從2020年的31%下降到26%。未來幾年秘魯仍將是最大的鋅精礦生產(chǎn)國。繼2019年的強(qiáng)勁增長之后，惠譽(yù)預(yù)計澳大利亞在未來十年將保持其積極的發(fā)展軌跡?？紤]到該國項(xiàng)目的健康發(fā)展，到2029年，澳大利亞鋅礦產(chǎn)量的平均增長率將位列全球第二。

基本面變化：1）國內(nèi)社庫震蕩于21-22萬噸間，LME庫存維持在12萬噸附近；2）鋅精礦TC小幅反彈，礦石供給逐漸改善；3）現(xiàn)貨升貼水變化不大，LME現(xiàn)貨由升水轉(zhuǎn)為貼水。價格運(yùn)行邏輯：滬鋅近期市場熱度較低，基本面缺乏炒作熱點(diǎn)。鋅精礦TC底部反彈，礦石供給逐漸改善，市場由關(guān)注南美供給干擾轉(zhuǎn)向關(guān)注遠(yuǎn)期礦山產(chǎn)能過剩，國內(nèi)鋅錠庫存及LME庫存維持震蕩，市場對三季度需求有走弱預(yù)期，但這種預(yù)期尚未在庫存上體現(xiàn)。從位置上看，滬鋅春節(jié)后平臺期較難突破，但在未累庫及權(quán)益市場情緒火熱的影響下，長期均線處體現(xiàn)支撐，短期建議維持震蕩對待。