要點

一、行情回顧。周三，國債期貨價格繼續(xù)調(diào)整，央行繼續(xù)暫停公開市場操作，市場流動性進一步收緊，資金利率大幅走高，同時股市和商品走好也打壓期債。十年期國債主力合約T2009，開盤98.905，收于98.535，漲跌-0.45,幅度為-0.455%，成交量為89459，持倉量為91141，CTD券為190015.IB。五年期國債主力合約TF2009，開盤TF2009，收于100.3，漲跌-0.3,幅度為-0.298%，成交量為38187，持倉量為45804，CTD券為2000001.IB。兩年期國債主力合約TS2009，開盤100.81，收于100.67，漲跌-0.145,幅度為-0.144%，成交量為10817，持倉量為16320，CTD券為190003.IB。

二、現(xiàn)券市場。周三，利率債到期收益率小幅波動，利率小幅走低，收益率曲線小幅走陡。利率債報價方面，1年國債收于2.12%，漲跌-0.5bp；5年國債收于2.751%，漲跌-3.4bp；10年國債收于3.04%，漲跌-1bp；1年國開收于2.2774%，漲跌-7.26bp；10年國開收于3.325%，漲跌-3bp。 

三、市場資金面。周三，資金整體小幅收緊，央行連續(xù)暫停公開市場操作。貨幣市場利率報價方面，SHIBORON收于2.088%，漲跌38.2bp，SHIBOR1W收于2.137%，漲跌4.5bp；DR001.IB收于2.09%，漲跌37bp；DR007.IB收于2.22%,漲跌41bp；GC001收于1.98%，漲跌2.5bp；GC007收于2.135%，漲跌-1.5bp。

四、財經(jīng)資訊。

1、央行公告稱，目前銀行體系流動性總量處于合理充裕水平，周三不開展逆回購操作，當日無逆回購到期。資金面延續(xù)收斂，Shibor多數(shù)上行。

2、央行聯(lián)合銀保監(jiān)會召開金融支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)工作座談會，要求各金融機構(gòu)把支持穩(wěn)企業(yè)保就業(yè)作為當前和今后一段時期工作重中之重。要把握好信貸投放節(jié)奏，確保信貸資金平穩(wěn)投向?qū)嶓w經(jīng)濟。

3、券商卷土重來，軍工股掀漲停潮，A股延續(xù)強勢。上證指數(shù)收漲1.74%報3403.44點，創(chuàng)29個月新高。。

4、美國約翰斯?霍普金斯大學實時新冠疫情數(shù)據(jù)顯示，美國新冠肺炎確診病例累計超300萬例，至3009611例；累計病亡131594人。

五、結(jié)論及投資建議。

周三，國債期貨價格繼續(xù)調(diào)整，央行繼續(xù)暫停公開市場操作，市場流動性進一步收緊，資金利率大幅走高，同時股市和商品走好也打壓期債；從5月經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，生產(chǎn)端和需求端繼續(xù)恢復，生產(chǎn)基本恢復到正常水平，下游需求有待于進一步恢復，出口受抗疫物質(zhì)需求增加而增長，但整體出口依然偏弱；6月PMI環(huán)比上升，顯示經(jīng)濟仍在恢復過程中，生產(chǎn)端較為強勁，出口訂單也出現(xiàn)改善；近期央行由于資金利率低位運行未進行公開市場操作，周二繼續(xù)凈回籠近1100億，流動性有收緊趨向；歐美股市和商品上漲，全球風險偏好提升，期債已經(jīng)調(diào)整至春節(jié)前水平，利空預期得到釋放，短期繼續(xù)下跌空間有限，短期或繼續(xù)弱勢震蕩。