有色進(jìn)入回調(diào)整理期，關(guān)注宏觀面情緒擾動(dòng)

銅

行業(yè)要聞： 

1. 【內(nèi)華達(dá)州銅業(yè)公司宣布融資7100萬美元以應(yīng)對(duì)``財(cái)務(wù)困難& #39;& #39;】?jī)?nèi)華達(dá)州銅礦公司的目標(biāo)是在本季度重啟Pumpkin Hollow，今年早些時(shí)候該礦的產(chǎn)量增加受到政府限制以控制covid-19爆發(fā)的限制。該公司堅(jiān)稱，仍將原定于8月在地下礦山重新啟動(dòng)工廠，但要根據(jù)covid-19大流行的影響和其他因素進(jìn)行修改。目標(biāo)是在第四季度達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)。

2. 【剛果（金）要求礦企解除對(duì)工人限制】剛果民主共和國已給銅和鈷采礦公司一個(gè)月的時(shí)間，停止將工人限制在工作場(chǎng)所。勞工部長表示所有將工人限制在作業(yè)現(xiàn)場(chǎng)的礦業(yè)公司都需要在一個(gè)月內(nèi)恢復(fù)正常運(yùn)營。

3. 【云南省發(fā)布2020年有色金屬商業(yè)收儲(chǔ)資金管理辦法】（一）收儲(chǔ)品種和數(shù)量上限：陰極銅（GB/T 467）11萬噸、重熔用鋁錠（GB/T 1196）34萬噸、鉛錠（GB/T 469）7萬噸、鋅錠（GB/T 470）24萬噸、錫錠（GB/T 728）4萬噸、區(qū)熔鍺錠（GB/T 11071)20噸、鋼錠（YS/T 257）50噸、鈦及鈦合金鑄錠（GB/T 26060）1500噸。根據(jù)市場(chǎng)情況，及時(shí)調(diào)整收儲(chǔ)計(jì)劃并實(shí)施分配。（二）收儲(chǔ)期限：收儲(chǔ)期限為一年，自本辦法印發(fā)日期計(jì)算。承儲(chǔ)企業(yè)的基本條件，省工業(yè)和信息化廳（召集單位）組織企業(yè)自愿申報(bào)承儲(chǔ)。

基本面變化：1）精煉銅社庫連續(xù)兩周上漲至20萬噸，LME庫存再度小幅下跌至16.6萬噸；2）銅精礦周度TC小幅下調(diào)至50美金，安托法加斯塔旗下兩座礦山?jīng)Q定罷工，2019年總產(chǎn)量約31萬噸，關(guān)注政府本周能否有效調(diào)解以及是否會(huì)連鎖出現(xiàn)其他罷工現(xiàn)象。價(jià)格運(yùn)行邏輯：有色昨日整體開啟回調(diào)，滬銅領(lǐng)跌，主力合約回落至51000附近。云南省商業(yè)收儲(chǔ)實(shí)施細(xì)則昨日公布，由于目前精銅庫存與銅價(jià)使得收儲(chǔ)缺乏吸引力，市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)甚微。滬銅漲至近五年的頂部區(qū)間后，利多發(fā)酵比較充分，國內(nèi)連續(xù)兩周累庫，現(xiàn)貨升水走低，6月精煉銅進(jìn)口大增，利空因素在逐漸累積，市場(chǎng)熱度褪去后價(jià)格回調(diào)。但短期價(jià)格預(yù)計(jì)難有深跌，智利礦山罷工能否被有效調(diào)解存疑，后續(xù)出現(xiàn)其他罷工的風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)價(jià)格起到支撐作用，短期關(guān)注10日均線處支撐，日內(nèi)關(guān)注宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布，權(quán)益市場(chǎng)情緒對(duì)有色干擾仍然明顯。

鋅

行業(yè)要聞：

1. 【上期所：關(guān)于開展鋁、鋅期權(quán)仿真交易的通知】上海期貨交易所決定自2020年7月20日（周一）至2020年7月31日（周五）開展鋁、鋅期權(quán)仿真交易，有關(guān)事項(xiàng)參見《鋁、鋅期權(quán)仿真交易指南》。

2. 【馳宏鋅鍺實(shí)現(xiàn)時(shí)間任務(wù)“雙過半”】截至6月30日，云南馳宏鋅鍺股份有限公司鉛精礦含鉛金屬量、鋅精礦含鋅金屬量、電鉛、電鋅、鍺產(chǎn)品含鍺、銀等產(chǎn)品產(chǎn)量均超計(jì)劃完成，順利實(shí)現(xiàn)時(shí)間任務(wù)“雙過半”。鉛鋅鍺產(chǎn)品產(chǎn)量分別超計(jì)劃進(jìn)度8.89%、3.59%和46.88%。

基本面變化：1）國內(nèi)社庫小幅回落至21萬噸附近，LME庫存維持在12萬噸附近；2）鋅精礦TC維持不變，進(jìn)口礦TC為160美金，國產(chǎn)礦TC為5150元，南美地區(qū)鋅礦生產(chǎn)整體仍處恢復(fù)階段；3）國內(nèi)現(xiàn)貨升水小幅走高，上海廣東升水處于百元之下，天津回升至180元附近。價(jià)格運(yùn)行邏輯：有色昨夜開啟回調(diào)，滬鋅價(jià)格最低觸及17500一線。鋅基本面短期矛盾并不突出，海外礦山供應(yīng)處于逐漸恢復(fù)的階段，礦端供給炒作空間不大，鋅精礦周度TC向上預(yù)計(jì)仍有空間。而鋅錠庫存低位震蕩，消費(fèi)走淡的預(yù)期暫未兌現(xiàn)，給予鋅價(jià)一定支撐。短期鋅價(jià)受權(quán)益市場(chǎng)情緒擾動(dòng)較大，價(jià)格或處于回調(diào)整理期，多單止盈后暫觀望。