股指

【期貨市場】

滬深300股指期貨主力合約IF2008跌9.8點(diǎn)或0.21%，報(bào)4729.4點(diǎn)；上證50股指期貨主力合約IH2008漲2.4點(diǎn)或0.07%，報(bào)3283.6點(diǎn)；中證500股指期貨主力合約IC2008漲11.6點(diǎn)或0.17%，報(bào)6693.8點(diǎn)。

【市場要聞】

1、央行二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告：我國經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性，經(jīng)濟(jì)加快恢復(fù)增長，市場預(yù)期總體穩(wěn)定，下半年經(jīng)濟(jì)增速有望回到潛在增長水平；物價(jià)漲幅總體下行，不存在長期通脹或通縮的基礎(chǔ)，初步估計(jì)全年CPI漲幅均值將處于合理區(qū)間。

2、央行：綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具保持流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)市場利率圍繞公開市場操作利率和中期借貸便利利率平穩(wěn)運(yùn)行，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)合理增長；推動(dòng)LPR改革，于8月底基本完成存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換工作，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。

3、央行：低利率的局限性已引起發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣當(dāng)局的反思，貨幣政策框架被重新評估，中期內(nèi)主要經(jīng)濟(jì)體低利率政策仍將持續(xù)，但政策利率進(jìn)一步下降的空間有限；今年以來堅(jiān)持實(shí)施正常的貨幣政策，保持利率水平與我國發(fā)展階段和經(jīng)濟(jì)形勢動(dòng)態(tài)適配，本外幣利差處于合適區(qū)間，人民幣資產(chǎn)吸引力上升。

4、財(cái)政部：引導(dǎo)資本、資源向戰(zhàn)略關(guān)鍵領(lǐng)域聚焦，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈向中高端邁進(jìn)；繼續(xù)大力支持疫苗和藥物研發(fā)等新冠肺炎科研攻關(guān)工作，切實(shí)保障資金需求；大力支持關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)強(qiáng)化國家戰(zhàn)略科技力量。

【觀點(diǎn)】

由于前期積累較大漲幅，預(yù)計(jì)期指短線將繼續(xù)整理。中長期看，雖然國際疫情持續(xù)發(fā)展，并伴隨歐美國家的復(fù)工再度出現(xiàn)反復(fù)，但整體看經(jīng)濟(jì)并未停滯，同時(shí)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢頭加快，疊加政策推動(dòng)，期指中長期仍維持偏多思路。

鋼材礦石

鋼材

1、現(xiàn)貨：上漲。唐山普方坯3460（20）；螺紋上漲，杭州3750（30），北京3760（0），廣州4060（10）；熱卷上漲，上海4080（10），天津3920（20），樂從4020（-10）；冷軋上漲，上海4410（20），天津4340（20），樂從4480（0）。

2、利潤：電爐上升，高爐下降。即期生產(chǎn)普方坯盈利60，螺紋毛利55，熱卷毛利294，電爐毛利-58。

3、基差：擴(kuò)大。杭州螺紋（未折磅）10合約-100，01合約21；上海熱卷10合約168，01合約314。

4、供給：整體下降。8.7螺紋385（-3），熱卷335（8），五大品種1093（-3）。

5、需求：建材成交量22（0.5）萬噸。

6、庫存：延續(xù)積累。8.7螺紋社859（-1），廠庫349（-8）；熱卷社庫281（4），廠庫112（0）；五大品種整體庫存2214（-15）。

7、總結(jié):本周整體供給下降，但熱卷產(chǎn)量回升，需求有所恢復(fù)，整體庫存拐頭去化。后期關(guān)注建筑業(yè)發(fā)力強(qiáng)度，看好下半年需求回歸，維持上行趨勢觀點(diǎn)。

鐵礦石

1、現(xiàn)貨：外礦上漲。唐山66%干基含稅現(xiàn)金出廠965（0），日照金布巴834（16），日照PB粉906（20），62%普氏118.45（0.45）；張家港廢鋼2390（0）。

2、利潤：上升。PB粉20日進(jìn)口利潤74。

3、基差：擴(kuò)大。PB粉09合約94，01合約173；金布巴粉09合37，01合約116。

4、供給：8.03澳巴19港發(fā)貨量2373（-82），45港到港量2528（161）。

5、需求：7.31，45港日均疏港量311（31），64家鋼廠日耗63.68（1.2）。

6、庫存：7.31，45港11403（78），64家鋼廠進(jìn)口礦1670（19），可用天數(shù)23（0）。

7、總結(jié)：整體庫存仍處低位，主流粉礦緊缺，海外需求恢復(fù)，鐵礦仍難轉(zhuǎn)勢；但邊際庫存積累，品種替代逐步發(fā)生，上行驅(qū)動(dòng)需跟隨成材，策略上關(guān)注相對彈性。

焦煤焦炭

利潤：噸精煤利潤200元，噸焦炭利潤250~300元。

價(jià)格：澳洲二線焦煤101.5美元，折盤面875元，一線焦煤121.75美元，折盤面975，內(nèi)煤價(jià)格1230元；焦化廠焦炭出廠折盤面1950-2000元左右。

開工：全國樣本鋼廠高爐產(chǎn)能利用率79.49%（+0.55%）；全國樣本焦化廠產(chǎn)能利用率80%（+0.02%）。

庫存：煉焦煤煤礦庫存306.92（+12.05）萬噸，煉焦煤港口庫存549（+40），煉焦煤鋼廠焦化廠以及獨(dú)立焦化廠庫存1565.96（-12.8）萬噸；焦化廠焦炭庫存47.01（-1.62）萬噸，港口焦炭庫存265（+3）萬噸，鋼廠焦炭庫存501.95（+9.67）萬噸。

總結(jié)：估值上看，目前焦炭現(xiàn)貨估值高估，焦煤現(xiàn)貨估值高估；驅(qū)動(dòng)上看，需求端，鋼廠生產(chǎn)仍較為積極，產(chǎn)量處于高位；對于焦炭來講，短期內(nèi)供需處于緊平衡，但隨著焦化新產(chǎn)能投放，焦炭供給將增加，供需邊際上轉(zhuǎn)差，價(jià)格上更多的表現(xiàn)為跟隨鋼材價(jià)格，但波動(dòng)率明顯更大；對于焦煤來講，雖然進(jìn)口端持續(xù)收縮，但國內(nèi)煤礦供給放量，高需求之下明顯累庫，年底煤礦放假減產(chǎn)之前，煉焦煤大概率繼續(xù)維持供過于求的態(tài)勢，價(jià)格易跌難漲。

動(dòng)力煤

北港現(xiàn)貨：5500大卡562（-3），5000大卡507（-3），4500大卡446（-2）。

進(jìn)口現(xiàn)貨：澳大利亞5500CFR價(jià)46.5美元/噸（-0.5），印尼3800大卡FOB價(jià)25美元/噸（-0.5）。

內(nèi)外價(jià)差：澳大利亞5500大卡202元/噸（+1），印尼5000大卡122元/噸（-3）。

期貨：主力9月基差8.8，11月12，1月基差18.2，主力9月單邊持倉11.4萬手（夜盤-5638手），9月升水11月3.2，11月升水1月6.2。

重點(diǎn)電廠（7月29日，較7月22日）：重點(diǎn)電庫存8922（-32），可用天數(shù)23（-），供煤352（-44），耗煤414（+32）。

環(huán)渤海港口：八港庫存合計(jì)2271.8（+3.9），調(diào)入量合計(jì)184.6（+0.4），調(diào)出量合計(jì)188.4（+36.7），錨地船48（-4），預(yù)到船48（-5）。

運(yùn)費(fèi)：中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)CBCFI報(bào)572（+23），BDI指數(shù)1475（+12）。

總結(jié)：氣溫回升、水泥耗煤需求抬頭，需求邊際轉(zhuǎn)好，但季節(jié)性來看，高溫即將步入下行通道，市場普遍對需求持續(xù)性表示擔(dān)憂，且電廠庫存高企，關(guān)注若民用電下滑，工業(yè)用電和建材耗煤是否能補(bǔ)足其缺口。長期來看，宏觀向好局面未改，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)勁，動(dòng)力煤跌幅有限。

原油

周四國際油價(jià)集體走低，NYMEX原油期貨收跌0.52%報(bào)41.97美元/桶，布油跌0.11%報(bào)45.12美元/桶。

沙特阿美石油公司公布9月原油官方售價(jià)，顯示該公司9月份面向亞洲市場的阿拉伯輕質(zhì)原油價(jià)格定較上月下調(diào)0.3美元，面向美國的阿拉伯輕質(zhì)原油售價(jià)與上月售價(jià)持平，面向西歐和北歐的阿拉伯輕質(zhì)油售價(jià)較8月下調(diào)2.5美元，這也是沙特阿美石油公司時(shí)隔五個(gè)月之后再次同時(shí)下調(diào)面向亞洲和歐洲市場的原油售價(jià)

周四，美國勞工部宣布初請失業(yè)金人數(shù)降至118.6萬人，這是自3月底以來的最低水平。申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)也降至4月份以來的最低水平。然而，申請所有政府項(xiàng)目的人數(shù)——包括大流行的失業(yè)援助計(jì)劃實(shí)際上略微增加了50萬，達(dá)到331萬。

總結(jié)

BRENTM1-M2為-0.37，BRENTM2-M3=-0.37，WTIM1-M2為-0.25，WTIM2-M3為-0.36，brent月差比前一日小幅走強(qiáng)，wti走弱，月差比7月底看并沒有明顯的改善，并且在轉(zhuǎn)弱。WTIBRENT價(jià)差為-2.88，brentdubai價(jià)差為0.65。ICE柴油-brent為5.18，ice柴油裂解比上一日走弱，wti汽油-原油9.63，裂解比上一日小幅走強(qiáng)。wti燃油-原油為10.55，裂解比上一日小幅走弱。歐美盤面裂解對比7月下旬仍然是在走弱

白宮和國會(huì)民主黨人圍繞新一輪救助計(jì)劃進(jìn)行的磋商正在談，美元的疲軟使得原油也收益。宏觀方面的因素對油價(jià)有提振作用。原油短期自身供需面看，wtibrent月差疲軟，裂解利潤也比7月下旬弱，沙特降低亞洲升貼水，供應(yīng)環(huán)比增，需求預(yù)計(jì)環(huán)比弱（如果檢修后面按季節(jié)性進(jìn)行，疫情沒有實(shí)際改變），原油自身供需看目前階段表現(xiàn)疲軟。預(yù)計(jì)宏觀政策寬松的背景下，加上原油絕對價(jià)格仍然沒有回歸到正常年份，原油受到宏觀影響，容易出現(xiàn)間歇性的漲勢，打開價(jià)格的上沿，把震蕩區(qū)間逐步拉大。最終隨著時(shí)間演變原油的價(jià)格需要漲到讓行業(yè)能健康發(fā)展的情況，期間因?yàn)樾枨鬀]有恢復(fù)好，所以導(dǎo)致價(jià)格上行的持續(xù)性差，使得價(jià)格走勢波動(dòng)大。

尿素

1.現(xiàn)貨市場：尿素上行，甲醇企穩(wěn)，液氨回落。

尿素：山東1730（日+0，周+70），東北1610（日+0，周+0），江蘇1720（日+0，周+50）；

液氨：山東2330（日+0，周-120），河北2393（日+0，周-83），河南2248（日+0，周-14）；

甲醇：西北1340（日+0，周+15），華東1645（日+0，周-15），華南1635（日+0，周+0）。

2.期貨市場：期貨遠(yuǎn)月補(bǔ)漲強(qiáng)于近月，基差走弱，月差縮小。

期貨：9月1766（日-4，周+140），1月1732（日+11，+154），5月1741（日+12，周+143）；

基差：9月-36（日+4，周-40），1月-2（日-11，周-54），5月-11（日-12，周-43）；

月差：9-1價(jià)差34（日-15，周-14），1-5價(jià)差-9（日-1，周+11）。

3.價(jià)差：合成氨加工費(fèi)上行；尿素/甲醇價(jià)差高位；產(chǎn)區(qū)價(jià)格偏高。

合成氨加工費(fèi)386（日+0，周+139），尿素-甲醇85（日+0，周+85）；山東-東北120（日+0，周+70），山東-江蘇10（日+0，周+20）。

4.利潤：尿素利潤回升；復(fù)合肥及三聚氰胺利潤回落。

華東水煤漿582（日+41，周+143），華東航天爐406（日+1，周+102），華東固定床320（日+21，周+111）；西北氣頭290（日+0，周+0），西南氣頭35（日+0，周+0）；硫基復(fù)合肥178（日+3，周-22），氯基復(fù)合肥289（日+0，周-6），三聚氰胺-583（日+0，周-100）。

5.供給：開工及日產(chǎn)環(huán)比回落，同比偏高。

截至2020/8/7，尿素企業(yè)開工率77.2%(環(huán)比-1.3%，同比+6.4%)，其中氣頭企業(yè)開工率77.2%(環(huán)比+1.7%，同比+2.7%)；日產(chǎn)量16.2萬噸(環(huán)比-0.3萬噸，同比+0.5萬噸）。

6.需求：銷售轉(zhuǎn)暖，工業(yè)需求平淡。

尿素工廠：截至2020/8/7，預(yù)收天數(shù)7.9天(環(huán)比+2.8天)。

復(fù)合肥：截至2020/8/7，開工率49.3%（環(huán)比+0.9%，同比+5.1%），庫存80.0萬噸（環(huán)比-3.3萬噸，同比-12.7萬噸）。

人造板：地產(chǎn)當(dāng)月數(shù)據(jù)增速轉(zhuǎn)正，竣工好于新開工，關(guān)注7月數(shù)據(jù)；板廠正常生產(chǎn)。

三聚氰胺：截至2020/8/7，開工率50.3%（環(huán)比+1.6%，同比+1.0%）。

7.庫存：工廠庫存環(huán)比大幅回落，同比偏低；港口庫存低位。

截至2020/8/7，工廠庫存25.6萬噸，（環(huán)比-11.2萬噸，同比-17.3萬噸）；港口庫存5.9萬噸，（環(huán)比+0.0萬噸，同比-13.7萬噸）。

8.總結(jié)：

近期尿素期貨遠(yuǎn)月補(bǔ)漲，月間價(jià)差縮小，目前三個(gè)主力合約均升水現(xiàn)貨，期貨估值已偏高；當(dāng)前盤面主要走的驅(qū)動(dòng)邏輯，不確定性快速增加。當(dāng)前尿素行情正向高供給高需求的旺季供需格局轉(zhuǎn)變，有利因素在于工廠銷售轉(zhuǎn)暖、印標(biāo)招標(biāo)價(jià)格大幅上行、下游復(fù)合肥廠開工持續(xù)上行、板廠及三聚氰胺長開工穩(wěn)定；不利因素在于淡季韌性超強(qiáng)的表需對旺季表需水平提出更高要求、秋肥氮元素需求少于春肥、安全邊際不再；整體來看盤面核心博弈內(nèi)容為淡季需求能否持續(xù)超預(yù)期，以及三季度末的需求能否達(dá)預(yù)期?；谛枨髴T性大于供給，我們?nèi)跃S持尿素作為多頭配置的觀點(diǎn)，具體見報(bào)告《不畏浮云遮蔽眼——期權(quán)在尿素趨勢行情中的應(yīng)用》，另外看漲牛市價(jià)差和買入看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格再次上移至[1734，1769]和1804。

油脂油料

1、期貨價(jià)格

8.06，DCE豆粕9月豆粕2845元/噸，跌26元，夜盤收于2836元/噸，跌9元。棕櫚油9月5950元/噸，漲64元，夜盤收于5960元/噸，漲10元。豆油9月6326元/噸，跌6元，夜盤收于6328元/噸，漲2元。CBOT大豆11合約收于878美分/蒲，跌0.25美分；BMD棕櫚油10月合約漲1.88%，回調(diào)一日后再次沖高。

2、成交

8.06，豆粕成交46萬噸，前一日30萬噸，基差43.7萬噸；豆油成交4.59萬噸，前一日6.673萬噸，基差3.86萬噸。豆粕基差承壓態(tài)勢好轉(zhuǎn)，m2101(華東，20-70)。華東地區(qū)一級豆油基差y2101合約300元/噸。

3、壓榨

7.31當(dāng)周，大豆周度壓榨量206.16萬噸，前一周195.53萬噸，預(yù)計(jì)本周208萬噸，下周212萬噸，已經(jīng)連續(xù)14周歷史同期高位；港口大豆604.99萬噸（上周573.81萬噸）。豆粕回落至86.02萬噸（上周87.51），庫存11周回升后，近4周回落至5年均值之下。豆油持續(xù)累庫至124.595萬噸（上周123.6），庫存連續(xù)13周回升，逐步接近5年同期均值。

4、基本面信息

（1）8月7日，黃金持續(xù)上漲，倫敦金現(xiàn)最高升至2075.14美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高，今年迄今已漲超36%。白銀（倫敦銀現(xiàn)）大漲逾7%升破29美元/盎司，為逾七年以來首次，今年以來累計(jì)漲幅超過60%。

（2）商品經(jīng)紀(jì)公司StoneX(前身為福四通)周一預(yù)期美國2020年大豆產(chǎn)量為44.96億蒲式耳，平均單產(chǎn)為每英畝54.2蒲式耳。

5、行情走勢分析

（1）國內(nèi)豆粕價(jià)格依舊處于底部強(qiáng)支撐狀態(tài)，年后疫情、高到港、6月意向報(bào)告顯示豆粕上漲意愿較強(qiáng)，且最近資金在農(nóng)產(chǎn)品板塊較為活躍，關(guān)注資金對豆粕行情的潛在推動(dòng)。但基本面來看依舊缺乏向上突破的驅(qū)動(dòng)，建議采取回調(diào)等價(jià)位之后買波段的操作。

（2）進(jìn)口利潤倒掛，國內(nèi)棕櫚油庫存低位，BMD棕櫚油在減產(chǎn)和B40消息帶動(dòng)下持續(xù)走強(qiáng)，導(dǎo)致豆棕價(jià)差再創(chuàng)新低，本周已經(jīng)跌破400元/噸，中加關(guān)系持續(xù)加持菜油，豆油相對被動(dòng)跟漲。

白糖

1、ICE原糖期貨周四上漲至五個(gè)月以來最高水準(zhǔn)，跟隨大多數(shù)商品的價(jià)格漲勢，因美元指數(shù)跌至兩年來最低水準(zhǔn)促使基金買入以美元計(jì)價(jià)的農(nóng)產(chǎn)品。ICE10月原糖期貨收高0.4美分或3.2%，結(jié)算價(jià)報(bào)每磅12.94美分。

2、鄭糖主力09合約周四跌33點(diǎn)收于5049元/噸，持倉減1萬5千余手（夜盤漲12點(diǎn)，持倉減1萬1千余手）。前二十主力持倉上，多頭方減6千余手，空減約4千手，其中多頭方中信建投增1千余手，而永安、華泰、東證各減1千余手；空頭方海通、東證、國泰君安分別增4千、2千和1千余手，而中糧、永安、浙商分別減4千、3千和1千余手。遠(yuǎn)月01合約跌7點(diǎn)至4946元/噸，持倉增2萬1千余手。多頭方增9千余手，其中平安增4千余手，國投安信增1千余手，空頭方共增1萬6千余手，中糧增6千余手，永安，海通各增3千余手，中信增1千余手。

3、資訊：1）經(jīng)紀(jì)及咨詢機(jī)構(gòu)StoneX周四表示，全球2020/21年度（10-9月）糖供應(yīng)缺口預(yù)計(jì)為130萬噸，該機(jī)構(gòu)6月預(yù)估為過剩50萬噸。該機(jī)構(gòu)在修正后的預(yù)測中稱，泰國和墨西哥等國的糖產(chǎn)量下降，以及亞洲需求高于預(yù)期是推動(dòng)供需平衡表改變的主要因素。

2）歐委會(huì)近日公布的市場報(bào)告顯示，截至5月20日歐盟2019/20榨季累計(jì)進(jìn)口140.8萬噸糖，同比提高14.3%。受新冠疫情影響，歐盟6月-7月進(jìn)口數(shù)據(jù)仍在統(tǒng)計(jì)中。截至7月21日，歐盟19/20榨季累計(jì)出口66萬噸糖，同比下降54.5%。

3）2019/20年制糖期，全國共生產(chǎn)食糖1041.51萬噸，同比少產(chǎn)糖35萬噸。截至2020年7月底，累計(jì)銷售食糖795.72萬噸（上期同期856.59萬噸）。

4）據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部消息，2020/21年度，中國糖料種植面積1453千公頃，比2019/20年度增加30千公頃，增幅2.1%，主要是內(nèi)蒙古自治區(qū)甜菜面積增加。預(yù)計(jì)食糖產(chǎn)量1050萬噸，比上年度增加20萬噸，增幅1.9%；食糖消費(fèi)量1520萬噸，比上年度增加40萬噸，增幅2.7%。食糖產(chǎn)需缺口依然較大，預(yù)計(jì)2020/21年度食糖進(jìn)口量350萬噸，比上年度增加46萬噸。

5）主產(chǎn)區(qū)日成交：今日鄭糖期貨主力合約繼續(xù)小幅走高，市場成交量較昨日繼續(xù)回落，但整體交易量明顯好于上周，集團(tuán)對于達(dá)到200噸以上的訂單均有一定優(yōu)惠空間，不同訂單量優(yōu)惠幅度不一。根據(jù)Cofeed統(tǒng)計(jì)的共7家集團(tuán)成交情況：今日廣西與云南地區(qū)共計(jì)成交12400噸（其中廣西成交7500噸，云南成交4900噸），較昨日降低11400噸。

6）現(xiàn)貨價(jià)：今日主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)下跌為主。廣西地區(qū)一級白糖報(bào)價(jià)在5260-5310元/噸，較昨日下跌20元/噸；云南產(chǎn)區(qū)昆明提貨報(bào)價(jià)在5220-5260元/噸，大理提貨報(bào)5170-5190元/噸，較昨日下跌20元/噸；廣東地區(qū)5200-5210元/噸，較昨日持平。加工糖售價(jià)穩(wěn)中走低，其中下跌的有廣東地區(qū)一級碳化糖報(bào)5310元/噸，較昨日下跌20元/噸。

7）根據(jù)周三原糖價(jià)格，巴西配額內(nèi)理論進(jìn)口成本為3460元/噸，較上一交易日上漲88元/噸，巴西配額4407元/噸，較上一交易日上漲115元/噸。泰國配額內(nèi)理論進(jìn)口成本為3918元/噸，較上一交易日上漲88元/噸，泰國配額5004元/噸，較上一交易日上漲115元/噸。

4、綜述：原糖在此前震蕩區(qū)間11.3-12.3的下沿快速反彈后又強(qiáng)勢突破，其偏強(qiáng)走勢得到強(qiáng)化。因產(chǎn)業(yè)面上仍是多空并存之態(tài)，不乏有不間斷回調(diào)，但是宏觀經(jīng)濟(jì)、美元等角度均支撐糖價(jià)，基金的持倉也體現(xiàn)了這一態(tài)勢。國內(nèi)價(jià)格的最大利空來緣于內(nèi)外價(jià)差仍較大和進(jìn)口政策的變革。不過國內(nèi)需求將拉漲原糖在上周得到驗(yàn)證，因此真正利空空間還要取決于原糖走勢、進(jìn)口節(jié)奏等。也因此原糖走勢偏強(qiáng)對近期國內(nèi)的加工糖帶來的利空以緩解作用，盤面表現(xiàn)微偏強(qiáng)。只不過現(xiàn)貨價(jià)格維持穩(wěn)定抓銷量為主，這也導(dǎo)致盤面上漲較難，而主力空也繼續(xù)押注遠(yuǎn)月。繼續(xù)觀察原糖走勢、天氣、銷量等因素的指引。

養(yǎng)殖

（1）華儲(chǔ)網(wǎng)：8月7日將出庫投放競價(jià)交易2萬噸中央儲(chǔ)備凍豬肉，這將是年內(nèi)第27次投放，累計(jì)投放量將達(dá)到49萬噸。

（2）中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，8月6日全國外三元生豬均價(jià)為37.81元/公斤，較前一日下跌0.05元/公斤，較上周上漲0.5元/公斤，較上月上漲1.13元/公斤，前期領(lǐng)漲的北方價(jià)格出現(xiàn)回落。7月底豬價(jià)再度開啟反彈，豬價(jià)下滑令養(yǎng)殖端抗價(jià)意愿再起，南方部分地區(qū)受臺風(fēng)天氣影響產(chǎn)銷也對價(jià)格產(chǎn)生支撐。隨著價(jià)格的再度回升，北方散戶出欄積極性提高，規(guī)模場亦有降價(jià)走量現(xiàn)象，而需求端仍無明顯增量，加之儲(chǔ)備肉持續(xù)投放，價(jià)格缺乏大幅上漲動(dòng)力。

2.雞蛋市場：

（1）8月6日主產(chǎn)區(qū)均價(jià)約3.53元/斤（-0.05），主銷區(qū)均價(jià)約3.96元/斤（持平）。

（2）8月6日期貨2009合約3957（89），2101合約4038（-107），9-1價(jià)差-81（+18）。

（3）存欄數(shù)據(jù)顯示新增產(chǎn)能有限，高溫產(chǎn)蛋率下降，供應(yīng)邊際下滑，目前市場仍處于交易中秋季節(jié)性需求之中，期貨價(jià)格自高位有所回落，但短期現(xiàn)貨價(jià)格漲價(jià)預(yù)期仍存或限制期價(jià)下跌空間，但中秋盤面見頂通常提前于現(xiàn)貨，隨著時(shí)間推移，期貨將逐漸失去上漲動(dòng)力，中秋利好逐漸釋放后市場也將面臨近期淘雞出欄下降以及8月新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量增加轉(zhuǎn)化的供應(yīng)壓力，后期需多關(guān)注淘汰雞出欄情況，短期盤面仍受現(xiàn)貨走向牽制。

玉米淀粉

1、DCE玉米及淀粉：C2009~2284，CS2009～2645。

2、CBOT玉米：322.3。

3、玉米現(xiàn)貨價(jià)格：錦州港2300（0）；濰坊2540（+20）。

4、淀粉現(xiàn)貨價(jià)格：吉林2700（0）；山東主流2900（0）。

5、玉米基差：16；淀粉基差：255。

6、相關(guān)資訊：

1）玉米總體種植面積有所減少，東北主產(chǎn)區(qū)天氣旱澇不均。十一拍進(jìn)行，延續(xù)全成交，但溢價(jià)環(huán)比開始走低，加之中儲(chǔ)糧再次在山東開拍，市場信心開始松動(dòng)。伴隨著競拍糧入市，華北深加工企業(yè)到廠車輛開始增加，價(jià)格略有走低。小麥、玉米比價(jià)走低，小麥替代增加，對玉米價(jià)格形成壓力。

2）南北港口庫存下降，貨源延續(xù)減少。

3）CBOT玉米繼續(xù)低位震蕩。

4）生豬存欄環(huán)比繼續(xù)增長，能繁母豬6月同比出現(xiàn)長時(shí)間以來的首次增長。肉價(jià)繼續(xù)上漲，高肉價(jià)刺激新增養(yǎng)殖企業(yè)進(jìn)入，加大飼料需求。雞蛋價(jià)格上漲，存欄偏低，短期飼料需求一般，但中長期飼料需求依然看好。

5）受原料玉米價(jià)格上漲、道路運(yùn)費(fèi)恢復(fù)等影響，淀粉成本被推高，企業(yè)逐步提價(jià)，淀粉庫存消化加快，淀粉利潤略升，但開機(jī)率仍顯偏低。

7、主要邏輯：玉米播種面積有所減少，東北部分地區(qū)降雨。十一拍繼續(xù)進(jìn)行，全成交但高溢價(jià)環(huán)比走弱，市場信心松動(dòng)。伴隨著競拍糧上市及中儲(chǔ)糧在山東再次開拍，華北深加工企業(yè)到廠車輛增加，價(jià)格出現(xiàn)回落。小麥玉米比價(jià)走低，小麥替代或有上升。北、南港口庫存偏低，貨源減少，加之南方降雨，交通受響，供應(yīng)依舊偏緊。生豬、能繁母豬存欄環(huán)比繼續(xù)增加，中長期飼料消費(fèi)預(yù)期偏強(qiáng)。受原料玉米價(jià)格上漲、運(yùn)費(fèi)恢復(fù)等影響，深加工企業(yè)繼續(xù)挺價(jià)，庫存消化加快，淀粉利潤略升，但開機(jī)率依舊偏低?？傮w看，玉米貿(mào)易端、工業(yè)端庫存不大，但拍儲(chǔ)高溢價(jià)環(huán)比開始走低，顯示短期供應(yīng)增大。中長期看，供需結(jié)構(gòu)維持偏緊，主趨勢仍處上行。淀粉成本提升，庫存消化加快，價(jià)格出現(xiàn)補(bǔ)漲跡象，但短期面臨跟隨玉米調(diào)整可能。中長期看，淀粉來自成本的支持依舊強(qiáng)勁，主趨勢依然處于上行狀態(tài)。