調(diào)研背景：

4月24日中國證監(jiān)會正式批復(fù)大商所的生豬期貨立項(xiàng)申請，目前已經(jīng)展開上市前交易測試，距離生豬期貨正式上市近在眉睫。推出生豬期貨仿真交易及上市前測試，有助于驗(yàn)證生豬期貨合約規(guī)則制度，讓市場各方提前熟悉生豬期貨交易機(jī)制和期現(xiàn)貨價(jià)格波動特點(diǎn)，進(jìn)一步為生豬期貨正式上市做好準(zhǔn)備。受疫情和雨水的影響，現(xiàn)階段生豬現(xiàn)貨市場情況復(fù)雜、價(jià)格波動劇烈。生豬期貨上市初期，期貨價(jià)格受現(xiàn)貨影響可能會出現(xiàn)較大幅度波動。在此背景下，為了了解西南地區(qū)生豬復(fù)養(yǎng)及運(yùn)行情況， 8月2日至7日，本人跟隨青松農(nóng)牧徐青松專家走進(jìn)川渝，通過不同市場主體對當(dāng)前川渝地區(qū)生豬產(chǎn)業(yè)情況進(jìn)行了解。

調(diào)研時(shí)間：8月2日至8月7日

調(diào)研路線：重慶→榮昌→遂寧→綿陽→成都→眉山

調(diào)研對象：飼料企業(yè)、畜牧交易所、交易平臺、生豬養(yǎng)殖企業(yè)、金融服務(wù)公司、屠宰企業(yè)、肉食品公司

調(diào)研結(jié)論：

A．非瘟疫情影響：本輪非瘟疫情對于川渝各地區(qū)生豬存欄影響略有差異，總體看影響不大，我們評估對產(chǎn)能影響幅度或在15%上下，母豬受損多來自于去年疫苗毒，8、9月防控非瘟仍有挑戰(zhàn)，冬季防范難度下降，目前非瘟疫情常態(tài)化，對于補(bǔ)欄積極性未有影響。

B.產(chǎn)能恢復(fù)方面：當(dāng)前川渝地區(qū)生豬恢復(fù)積極性非常高，當(dāng)前市場主要表現(xiàn)為母豬存欄的大幅提高，商轉(zhuǎn)母或三元留種自去年8月開始，11月進(jìn)入高峰，截至當(dāng)下，三元留種比例仍居高不下，從周期角度看，留種部分產(chǎn)能從8、9月份以后逐漸釋放，四季度出欄量增速將逐漸加快。當(dāng)前產(chǎn)能恢復(fù)主要來自于中大型企業(yè)，同時(shí)其他行業(yè)資金涌入生豬產(chǎn)業(yè)（當(dāng)前仍處于修建，對產(chǎn)能的影響或在明年下半年），有望加快產(chǎn)能恢復(fù)。

C.生產(chǎn)效率方面：從川渝調(diào)研企業(yè)看，三元留種母豬PSY較二元能繁下降不大，降幅預(yù)計(jì)在5%~10%，但生長速度偏慢，養(yǎng)殖周期加長，反應(yīng)到MSY，我們預(yù)估仍有接近20%到30%的降幅。

D.出欄均重方面：前期的豬價(jià)高位，出欄均重增加，后期產(chǎn)能逐漸釋放后，仔豬大規(guī)模出生，預(yù)計(jì)帶動肥豬出欄均重小幅下滑。

E.飼料方面：高價(jià)玉米已經(jīng)驅(qū)動飼料企業(yè)逐漸增加大麥、小麥對玉米的替代，但不同企業(yè)對配方的要求不一樣，替代量仍有待觀察。庫存方面，當(dāng)前飼料企業(yè)和養(yǎng)殖企業(yè)玉米庫存多在15天左右，低于去年，隨采隨用為主。

F.高豬價(jià)及新冠疫情對豬肉需求影響較大。屠宰企業(yè)屠宰量大幅下降，屠宰持續(xù)處于虧損。

綜上：從川渝調(diào)研情況看，調(diào)研與我們前期預(yù)判基本一致，預(yù)計(jì)8月中后期及以后生豬出欄逐漸增加，前期供應(yīng)偏緊局面有望改善，豬價(jià)上漲動能不足，或逐漸開始進(jìn)入?yún)^(qū)間下行階段。

調(diào)研紀(jì)要：

8月3日

A：重慶農(nóng)畜交易所

重慶情況：

1、出欄情況：年出欄3000頭以下的養(yǎng)殖戶占20%-25%，3000至3萬頭占60%，3萬以上占15%。產(chǎn)能恢復(fù)需要資金補(bǔ)給，資金缺口主要集中在3000頭至3萬頭體量的養(yǎng)殖戶之間。

2、復(fù)養(yǎng)情況：按目前復(fù)養(yǎng)速度，三年可以恢復(fù)到之前的規(guī)模，但是品質(zhì)恢復(fù)至少需要5年，當(dāng)前復(fù)養(yǎng)是政治任務(wù)，補(bǔ)欄積極性較好包括二次育肥，肉料比提升，部分廠收購大豬進(jìn)行二次育肥，增重再銷售，按照120公斤以上肉料比4:1計(jì)算，當(dāng)前生豬銷售價(jià)格30元/kg至35元/kg，增重一公斤利潤=（豬價(jià)－飼料價(jià)格×4）-（屠宰場對肥豬瘦肉率下降的扣價(jià)），目前利潤較好驅(qū)動二次育肥，不過在豬價(jià)下行周期風(fēng)險(xiǎn)較大。

3、調(diào)運(yùn)情況：目前沒有明確文件強(qiáng)調(diào)不允許調(diào)運(yùn)，但沒人敢開檢疫票（1~2萬），誰開票誰擔(dān)責(zé)，所有運(yùn)輸車均需在畜牧局備案。

4、三元和三元留種區(qū)別：三元豬留種的后代和正宗三元商品豬相比，出肉率區(qū)別不大（即胴體重量），瘦肉率差3%~4%，因?yàn)榉嗜夂褪萑獾膬r(jià)格差距大（比如20號瘦肉一噸20000，而肥膘價(jià)格700元/噸），導(dǎo)致三元商品豬和三元留種后代價(jià)格有區(qū)別。而且三元回交出來的豬，僅飼料成本比普通三元商品豬多0.6元/kg，賣價(jià)少0.8~1元/kg。

5、該交易所情況介紹：（1）交易所服務(wù)：多項(xiàng)服務(wù)+交易+結(jié)算，買賣雙方在平臺掛自己供求信息，促使成交。（2）交易所意義：解決買賣雙方信任問題，平臺利用保證金制度高效撮合買賣雙方。交易所可以提高線上交易的認(rèn)知度，以交易帶動產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)金融等服務(wù)發(fā)展。年出欄3000-3萬頭的養(yǎng)殖戶最缺資金，需要平臺融資服務(wù)。（3）交易方式：買賣雙方自主掛單，利用均重等指標(biāo)確定價(jià)格，買方提供100%貨款，賣方提供3%違約保證金。（4）交易所特點(diǎn)：7*24小時(shí)服務(wù)，T+0買賣，買賣一方指定交割地。接通當(dāng)?shù)厮秀y行，方便融資。

B：榮昌國家級生豬大數(shù)據(jù)中心

1、榮昌情況：目前存欄33.1萬頭，母豬存欄3.1萬頭，周出欄2415，周補(bǔ)欄967。榮昌特有黑眼圈榮昌豬（萌萌熊貓眼），是中國3大豬種，世界8大豬種。

2、平臺結(jié)構(gòu)：價(jià)格形成、產(chǎn)業(yè)信息、物流集散、科技交流、會展貿(mào)易五大中心，全國生豬產(chǎn)銷大平臺、全國生豬品牌大平臺兩大平臺。

3、平臺規(guī)模：五年來交易8000多萬頭，交易額超過1000億元，最高峰單日成交15萬頭。覆蓋全國29個(gè)省市，交易戶5萬余戶。

4、盈利方式：買賣雙方交易都是免費(fèi)的，通過保險(xiǎn)、物流、貸款等服務(wù)盈利。

5、質(zhì)量追溯系統(tǒng)：利用區(qū)塊鏈技術(shù)將生產(chǎn)、檢疫檢測、交易、物流、食品加工五個(gè)板塊數(shù)據(jù)上鏈，形成面向消費(fèi)者的質(zhì)量安全數(shù)據(jù)報(bào)告系統(tǒng)、面向品質(zhì)管理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、面向商業(yè)和行政決策的大數(shù)據(jù)報(bào)表系統(tǒng)。

6、生產(chǎn)過程監(jiān)控：利用區(qū)塊鏈技術(shù)管理電子飼喂、電子耳標(biāo)、視頻監(jiān)控、智能測重、信息登記，形成數(shù)據(jù)庫，包含認(rèn)證信息、豬只檔案、物料記錄、飼喂數(shù)據(jù)、免疫數(shù)據(jù)、用藥數(shù)據(jù)、保健數(shù)據(jù)、消毒數(shù)據(jù)。

7、物流：平臺、保險(xiǎn)、視頻監(jiān)控、GPS定位、無線網(wǎng)關(guān)等技術(shù)支撐智能物流平臺，對車主、貨主、保險(xiǎn)、軌跡進(jìn)行監(jiān)控。

8、檢疫：數(shù)據(jù)來源包含動物檢疫合格證明、第三方檢測報(bào)告信息，其中包括畜主、獸醫(yī)、檢測機(jī)構(gòu)信息，藥物檢測是否檢出鹽酸克倫特羅、萊克多巴胺、沙丁胺醇。

9、保險(xiǎn)體系：聯(lián)合大型保險(xiǎn)公司，開發(fā)專屬ID豬險(xiǎn)種，養(yǎng)殖、交易、運(yùn)輸、屠宰、冷鏈配送都有保險(xiǎn)公司兜底，產(chǎn)品包括生豬價(jià)格險(xiǎn)、生豬運(yùn)輸險(xiǎn)、生豬質(zhì)量險(xiǎn)、食品安全責(zé)任險(xiǎn)。

8月4日

A：某集團(tuán)種豬養(yǎng)殖部

該部07年規(guī)劃，08年建設(shè)，引進(jìn)1226頭美國豬。目前有涪陵種豬基地，錢江、重慶養(yǎng)殖基地。目前有4500~5000頭母豬。因環(huán)保從2015~2016年的11個(gè)廠縮小到現(xiàn)在5個(gè)廠。

1、出欄結(jié)構(gòu)：仔豬為主，其余為種豬，出欄結(jié)構(gòu)如下：

2、仔豬母豬情況：目前為新美系，PSY大概23~24，之前最低16頭，7kg仔豬存活率97%。較18年差不多，甚至略有提高。當(dāng)前母豬配種積極性非常高，母豬利用率達(dá)到極限，即直到不能懷孕為止（曾經(jīng)的考核指標(biāo)均不再采用）。單頭母豬的成本在6000元/頭

3、養(yǎng)殖成本：往年仔豬落地成本280~290元，今年260-270元，成本下降原因是窩產(chǎn)數(shù)提高、成活率提高。

4、飼料情況：全價(jià)料每噸3000元，6、7月每月漲價(jià)50元，本月可能繼續(xù)漲價(jià)100元。飼料運(yùn)輸成本每噸0.6元/公里。當(dāng)前企業(yè)玉米庫存在半個(gè)月左右。

5、豬瘟情況：去年病毒是自然爆發(fā)，今年很多疫情是疫苗帶來的，整個(gè)地區(qū)可能死亡率不超過20%，該公司非瘟疫情防控較好，基本未受影響，13年以來母豬維持在5000頭左右。后期重點(diǎn)防范非瘟復(fù)發(fā)8、9月風(fēng)險(xiǎn)較高，冬季預(yù)計(jì)問題不大。

6、對當(dāng)?shù)匮a(bǔ)欄看法：母豬存欄同比去年多了，大集團(tuán)爭相采購公司種豬仔豬，都是一批豬全部包攬。

B：遂寧某養(yǎng)殖企業(yè)和屠宰企業(yè)

1、目前存欄：公司在遂寧地區(qū)，去年四川大批量爆發(fā)非瘟前1.5萬頭母豬存欄；現(xiàn)在擴(kuò)大到2~2.5萬頭母豬存欄，年底預(yù)計(jì)3.5萬頭母豬存欄。育肥豬存欄4萬~5萬，后期一個(gè)月能提升1萬頭。

2、養(yǎng)殖模式：自繁自養(yǎng)，樓房養(yǎng)殖，一棟八層，容納6000頭母豬，目前四棟。

3、養(yǎng)殖計(jì)劃：至年底再建4棟樓房，明年建10棟。2018年出欄25萬頭，2019年出欄10多萬頭，今年出欄20萬頭，遂寧廠明年計(jì)劃出欄100萬頭。

4、運(yùn)營模式：公司+農(nóng)戶模式，出售7kg小豬給農(nóng)戶，同時(shí)提供飼料、獸藥銷售等服務(wù)。

5、留種情況：三元豬中，留母豬的30%~40%，即整個(gè)豬群的20%進(jìn)行留種，其余銷售。母豬280斤配種，需要養(yǎng)7~8個(gè)月。養(yǎng)殖窩產(chǎn)崽數(shù)10頭左右，PSY變化不大，可能一年少產(chǎn)1~2頭，折合約下降5%到10%，不過有的PSY也能達(dá)到24，成活率沒有區(qū)別。

6、補(bǔ)欄情況：從去年Q4開始補(bǔ)欄，目前每月增加上萬頭小豬，預(yù)計(jì)年底每月3~4萬頭小豬。

7、非瘟情況：去年嚴(yán)重，今年不嚴(yán)重，復(fù)產(chǎn)良好，全市存活率達(dá)到95%。

8、單斤成本：每斤成本7~7.5元，育肥豬銷售均重在270斤左右，非瘟前成本在13元/公斤。

9、復(fù)產(chǎn)情況：防疫等成本較高，風(fēng)險(xiǎn)大，自繁自養(yǎng)數(shù)量下降，與公司合作的農(nóng)戶增加，復(fù)養(yǎng)速度較快。射洪區(qū)，新建8個(gè)廠，每個(gè)廠育肥豬超過千頭。

10、代養(yǎng)費(fèi)用：之前代養(yǎng)費(fèi)300多，目前600元。某大集團(tuán)（ZB）在34百，考慮公司的利益，付出多即代養(yǎng)費(fèi)偏高，但是農(nóng)戶可以照顧得更好，最終受益還是企業(yè)。

11、飼料情況：企業(yè)配方改不改看老板意見，主要還是以豬的營養(yǎng)為主，不會因?yàn)轱暳铣杀静▌虞p易改配方。

C：遂寧某大型屠宰企業(yè)

1、屠宰量：去年每天屠宰量500~800頭，最高每天2000頭，現(xiàn)在只有每天100頭。從去年8月到現(xiàn)在沒有生產(chǎn)過凍肉庫存。以銷定宰。

2、屠宰場盈利情況：當(dāng)前屠宰處于虧損，現(xiàn)在主要以外調(diào)為主，每天外調(diào)大約300頭白條

3、屠宰體重：去年屠宰體重230斤左右，今年280斤左右，基本上都是公豬。

4、分割情況：豬源少，豬價(jià)高，若銷售不好，入凍庫會降低價(jià)值，不敢做分割。

8月5日

A：某上市公司養(yǎng)殖廠

1、存、出欄情況：今年1~7月每月出欄2萬多育肥豬，8月份預(yù)計(jì)出欄4萬頭，非瘟前母豬存欄1.8萬頭，去年年底10.8萬頭，今年年底存欄20萬頭。

2、留種比例：母豬群眾挑選30%留種，即整個(gè)豬群的10%~20%。

3、出欄節(jié)奏：今年1~7月月均出欄2萬多頭，8月出欄4萬多頭。

4、母豬情況：我們場非瘟前1.8萬頭母豬；去年5月7~8萬頭母豬，去年年底10.8萬頭，今年年底做到20萬頭母豬。

5、疫情影響：整體判斷，四川在非瘟后，養(yǎng)殖業(yè)的發(fā)展比非瘟暴發(fā)前更好；非洲豬瘟的爆發(fā)對母豬場影響較小，以前豬苗外采，現(xiàn)在內(nèi)供。這幾個(gè)月川渝非瘟抬頭，但是拋售率不超過10%，而且主要在重慶周圍。

6、同行情況：XXW存欄快速增長，ws同比增幅不大。

B：成都：四川某大型養(yǎng)殖場

1、疫情爆發(fā)節(jié)奏：四川地區(qū)從南向北轉(zhuǎn)移，去年5月份川南暴發(fā)，6~8月份中部和北部地區(qū)非洲豬瘟更嚴(yán)重。其次，因?yàn)榇蛞呙?，四川很多地方的種豬和小豬整廢了，現(xiàn)在基本很少打疫苗。

2、存欄情況：截至6月底，肥豬22萬頭存欄，母豬3萬頭存欄，年底可達(dá)4.2萬頭，明年達(dá)到7.7萬頭。去年6月份母豬存欄2~2.5萬頭。

3、復(fù)養(yǎng)情況：四川損失較大，復(fù)養(yǎng)以集團(tuán)為主，大企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)的更多，中小戶相對更少?，F(xiàn)在總體來說豬仍然是不夠的，補(bǔ)欄比預(yù)計(jì)差很多，新建的豬廠很多是空的，無豬可養(yǎng)，一些育肥豬廠也并不能滿負(fù)荷運(yùn)營，種豬場相對存欄更加飽滿。

4、生產(chǎn)效率：從去年下半年開始商轉(zhuǎn)種，今年1~6月份整體PSY可達(dá)27.3，前兩年P(guān)SY只有24.6，三元母豬的一窩生仔數(shù)不超過10頭，在8~9頭左右。料肉比全程在2.7左右。

5、近期貿(mào)易情況？在7月初的時(shí)候，100kg的豬比130kg的豬售價(jià)便宜1元/kg左右，到現(xiàn)在8月初，100kg的豬比130kg的豬售價(jià)便宜3元/kg。其次，在近期的平臺交易上，也出現(xiàn)了買方違約不來提豬的現(xiàn)象。屠宰場近期有降價(jià)0.5~0.8元/公斤。

6、四川養(yǎng)殖特點(diǎn)？四川地區(qū)“公司+農(nóng)戶”的養(yǎng)殖模式比較多，而且由于四川不在糧食主產(chǎn)區(qū)，飼料成本比較高，生豬的品種更新也相對北方更慢，川內(nèi)消費(fèi)更喜歡肥肉，屠宰的基本都是大豬，單位成本較高（料肉比相對更高）。

7、部分養(yǎng)殖數(shù)據(jù)：四川ZD留存率94%左右，上半年平均體重139Kg，代養(yǎng)費(fèi)460~480元

8月6日

A：某大型養(yǎng)殖廠

1、整體補(bǔ)欄情況：今年上半年補(bǔ)欄還不錯，母豬淘汰的量變少了，仔豬銷量增加了，母豬、仔豬的存欄恢復(fù)較好。今年的非瘟疫病不是很嚴(yán)重（主要是疫苗毒），四川整體損失大致在20%左右，嚴(yán)重的地方在30%，結(jié)合今年北方的復(fù)養(yǎng)情況，預(yù)計(jì)8月份全國出欄會增加10~12%。去年南方8~9月份最早開始商轉(zhuǎn)母，集中轉(zhuǎn)母時(shí)間在10~11月份。

2、公司補(bǔ)欄情況：去年同期能繁母豬18~20萬頭，現(xiàn)在有24萬頭，年底至少達(dá)到40萬頭能繁。

3、消費(fèi)情況：就超市的豬肉消費(fèi)而言，現(xiàn)在銷售額恢復(fù)到70%左右。比較擔(dān)心的是后面雙疫情的影響，新冠疫情如果不穩(wěn)定，可能會影響到消費(fèi)能力，進(jìn)一步降低對高豬價(jià)的接受度。

4、飼料銷售及影響情況：我從很多公司了解到，南方7月比6月飼料銷售增長大概10%?，F(xiàn)在公司由于前期買了一批低成本的貨，飼料配方做了一定修改，生豬喂養(yǎng)的效率比較差，賣的育肥豬體重降低了，過去能養(yǎng)到130kg，現(xiàn)在只能到115kg。

5、豬價(jià)判斷：6~7月份的時(shí)候生豬價(jià)格開始走高，主要是因?yàn)閿鄼n+二次育肥截留，預(yù)計(jì)8月份之后會出現(xiàn)拐點(diǎn)，在年底的時(shí)候估計(jì)在28~30元/公斤左右。預(yù)計(jì)9月份的時(shí)候種豬的行情到頭了，因?yàn)檠a(bǔ)欄基本完成了，仔豬的行情可能等到11月也差不多了。去年川渝最早9月三元回交，10月11月集中開始回交補(bǔ)欄。

6、公司出欄計(jì)劃：7月8.5萬頭，8月8.8萬頭，9月9.5萬頭，10月16萬，11月16萬，12月19萬頭。

7、對于擴(kuò)張的看法，明知產(chǎn)能擴(kuò)張的結(jié)果是產(chǎn)能過剩，但在市場大集團(tuán)及企業(yè)都在擴(kuò)張的同時(shí)，自己只能通過擴(kuò)張保持自己的市場份額。

B：某大型飼料企業(yè)

1、非洲豬瘟的影響：去年非洲豬瘟存欄損失10~20%，散戶損失30~40%。公司今年1-7月總損失種豬201頭，農(nóng)戶代養(yǎng)的育肥豬目前沒什么損失。去年6月起非瘟在四川大暴發(fā)，今年7~8月份基本沒豬，打過疫苗的豬今年大部分都有后遺癥（主要存在于規(guī)模較大的養(yǎng)殖企業(yè)中），現(xiàn)在就算有非瘟也會把豬賣掉，現(xiàn)在大家對于非瘟沒有那么恐慌了。

2、今年飼料情況：截止6月，全四川的飼料廠比去年多了3家，上半年總飼料銷售501萬噸，同比-6.36%，全價(jià)料471萬噸，同比-5.5%，豬飼料263萬噸，同比-27%，仔豬飼料-27.5%，育肥豬飼料-33.76%，母豬飼料+2%。

3、飼料消費(fèi)結(jié)構(gòu)：1頭母豬1年消費(fèi)1噸飼料，現(xiàn)在母豬飼料占總飼料銷量30~40%，正常情況下，占比在1/6，現(xiàn)在母豬飼料占比溢出了10%多。

4、飼料替代性：玉米高價(jià)所以替代比較多，大豬料中的小麥可替代玉米用量的50%（大麥只能替代10~20%），替代技術(shù)也比較成熟，生長效果相差不大。

5、養(yǎng)豬生產(chǎn)效率：PSY現(xiàn)在平均水平28~29，去年新建的豬場接近32（主要還是因?yàn)閲夥N豬的品質(zhì)優(yōu)良性），全程料肉比在2.2。

6、規(guī)模豬場復(fù)產(chǎn)格局：一種是去年沒有受太大影響的，今年繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)；一種是去年遭遇洗禮，沒有復(fù)產(chǎn)能力的，今年就被淘汰掉了；還有就是新進(jìn)資金（房地產(chǎn)、物流等），他們新建的豬場規(guī)模比較大，設(shè)備比較齊全，大部分還在修建。

7、復(fù)養(yǎng)情況及未來判斷：發(fā)生非瘟后復(fù)養(yǎng)成功率不高，能夠成功出欄的大概40%，家庭農(nóng)場（50~200頭）復(fù)產(chǎn)的也很少，有與別人合伙養(yǎng)的。今年7~8月份高溫，多雨，會有異常的疫情發(fā)生，度過8月份之后，到9月溫度逐漸降下來了，如果沒有非洲豬瘟暴發(fā)，那么生豬存欄會快速上升。

8、對未來行業(yè)及豬價(jià)看法：飼料企業(yè)也會走向規(guī)?；图谢瑫r(shí)全產(chǎn)業(yè)鏈包括飼料、養(yǎng)殖和屠宰一體化也是大趨勢。今年年底豬價(jià)可能維持30元/公斤，明年可能20元/公斤，后年大概12~14元/公斤。

9、飼料賬期情況:目前肉禽料的賬期有所增長，豬料現(xiàn)在沒有賒賬的。上半年禽類養(yǎng)殖虧損嚴(yán)重，考慮去年高利潤，目前尚未降產(chǎn)能，飼料這邊延長賬期，幫助養(yǎng)殖企業(yè)渡過難關(guān)。

8月7日

A：某保險(xiǎn)公司（主要了解生豬養(yǎng)殖保險(xiǎn)賠付情況，受被調(diào)公司要求，調(diào)研數(shù)據(jù)不再公開）