一、當日主要新聞關注

1）國際新聞

據美國約翰斯·霍普金斯大學數(shù)據，全球新冠肺炎累計確診病例超2885萬例，累計死亡92.1萬例。其中，美國累計確診超650萬例。

2）國內新聞

國務院發(fā)布《關于實施金融控股公司準入管理的決定》，11月1日起施行。根據辦法，控股或實際控制的金融機構中含商業(yè)銀行的，金融機構總資產不少于5000億元。申請設立金融控股公司，實繳注冊資本額不低于50億元，且不低于所直接控股金融機構注冊資本總和50%。

3）行業(yè)新聞

國家計算機病毒應急處理中心近期通過互聯(lián)網監(jiān)測發(fā)現(xiàn)，多款游戲類移動應用存在隱私不合規(guī)行為，違反《網絡安全法》相關規(guī)定，涉嫌超范圍采集個人隱私信息，其中包括《和平精英》《湯姆貓跑酷》《植物大戰(zhàn)僵尸2》等多款熱門手游。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股漲跌不一，上一交易日A股震蕩縮量反彈，午后拉升，北向資金凈流入12.91億元，9月10日融資余額達14144.56億元，較上一交易日減少109.82億元。近日美國考慮將中芯國際也列入實體名單，這一消息引發(fā)了科技股回調。同時一直以來受到資金喜愛且業(yè)績表現(xiàn)較好的消費股也有了籌碼松動的跡象，展開了連續(xù)的調整。長期而言我們依然看好股指未來的空間，不過受經濟制約以及宏觀環(huán)境干擾，股指或仍有反復。且當前局部估值處于階段性高位，仍需時間或業(yè)績消化。后續(xù)指數(shù)的上行需要有進一步的因素刺激，當前從技術面看，短期迅速下跌后可能出現(xiàn)反彈，但不排除仍有繼續(xù)下跌的風險，對后市仍需謹慎,建議先觀望。

【國債】

國債：社融數(shù)據超預期，國債期貨價格大幅走低，10年期國債收益率上行5.73bp至3.13%。央行發(fā)布的金融數(shù)據顯示，8月社會融資規(guī)模增量為3.58萬億元，顯著高于預期，帶動社融增速回升至13.3%，環(huán)比上月回升0.4個百分點，寬信用效果繼續(xù)顯現(xiàn)；上周央行加大公開市場操作，累計進行6200億元逆回購操作，連續(xù)多日凈投放，合計凈投放2300億元，短端Shibor普遍回落，資金面轉松；CPI同比漲幅符合預期，受翹尾因素影響，預計后期將繼續(xù)回落，隨著工業(yè)生產持續(xù)回升，市場需求逐步回暖，工業(yè)品價格跌幅繼續(xù)收窄，當前經濟仍穩(wěn)步恢復；財政部要求加快地方政府專項債券發(fā)行，力爭10月底前發(fā)行完畢，9月、10月份地方政府債券供給壓力將持續(xù)存在，政府債券投放效果也在顯現(xiàn)；當前經濟持續(xù)恢復，貨幣政策保持謹慎，債券供給壓力持續(xù)存在，預計國債期貨價格仍將繼續(xù)下行，操作上建議關注做空和跨品種套利策略。

2）能化

【原油】

原油：美股反彈支撐歐美原油期貨市場氣氛，投資者空頭回補，國際油價在周二超賣后反彈；然而對需求不確定的擔憂抑制油價漲勢。歐美原油期貨收盤后，美國石油學會發(fā)布的數(shù)據顯示，截止9月4日當周，美國原油庫存近5.041億桶，比前周增加397萬桶，汽油庫存減少689.2萬桶，餾分油庫存增加229萬桶，庫欣地區(qū)原油庫存減少23.7萬桶。美國能源信息署估計，第二季度全球液態(tài)燃料庫存平均每日增加了720萬桶，預計第三季度平均每日減少370萬桶，預計第四季度每日減少310萬桶。隨著2021年全球市場相對平衡，預計全球液態(tài)燃料庫存每日減少30萬桶。操作建議等待行情穩(wěn)定后做多為主。              

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤小幅上漲。本周，國內煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在85.81%，較上周上漲0.07個百分點。本周期內企業(yè)開工運行平穩(wěn)，所以本周國內煤（甲醇）制烯烴裝置整體開工負荷調整不大。目前魯西化工30萬噸/年MTO裝置已于下旬陸續(xù)重啟，另外據悉大澤化工及華濱化工等MTP裝置也有重啟計劃。截至8月27日，國內甲醇整體裝置開工負荷為68.62%，下跌0.98個百分點；西北地區(qū)的開工負荷為80.11%，下跌1.84個百分點。本周雖然山東地區(qū)部分裝置重啟，但西北地區(qū)部分甲醇裝置停車，導致全國甲醇開工負荷小幅下滑。整體來看沿海地區(qū)甲醇庫存在124.55萬噸，環(huán)比8月20日下降2.23萬噸，跌幅在1.76%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預估在29.2萬噸。據卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，從8月28日至9月13日中國甲醇進口船貨到港量預估在61.27萬-62萬噸附近。

【橡膠】

橡膠：上周橡膠走勢持續(xù)回調，諸多利好在持續(xù)反彈中透支，市場情緒影響下走勢回調。短期基本面方面變化不大。國內外產區(qū)供應逐步增多，需求持續(xù)恢復。輪胎開工率保持高位，出口改善，外需復蘇對價格形成支撐，同時國內重卡持續(xù)高增長促進內需。階段性利好對價格支撐作用減弱，后期需關注庫存壓力及供應旺季影響，短期工業(yè)品集體走弱，橡膠價格持續(xù)回調后，割膠利潤降低，RU0112000支撐較強，下周走勢預計有反彈可能，短線可少量嘗試多單。

【PTA】

PTA：01合約收于3630（+18）。亞洲PX 成交價551美元/噸CFR中國。PTA原料成本2850元/噸。下周貨源報盤參考2101貼水190自提、遞盤參考2101貼水200自提，現(xiàn)貨參考商談區(qū)間3420-3430自提左右，部分舊貨報盤參考2101貼水210-220自提。洛陽石化PTA裝置7月底停車檢修，初步計劃9月14日左右重啟，該裝置年產能32.5萬噸。本周隨著檢修裝置開啟及恢復，綜合負荷小幅提升，聚酯綜合負荷在92.6%（9月1日起，聚酯產能基數(shù)上調至6205萬噸）。PTA社會庫存上周五351萬噸。東營石化100萬噸/年PX等項目即將投料試車，PTA短期觀望。

【MEG】

MEG：01合約收于3966（+34）。下周現(xiàn)貨基差商談在貼水2101合約90-100，下周現(xiàn)貨報盤3850，遞盤3840。截至9月10日，國內乙二醇整體開工負荷在62.25%（國內MEG產能1373.5萬噸/年），其中煤制乙二醇開工負荷在46.83%（煤制總產能為489萬噸/年）。華東主港地區(qū)MEG港口庫存約148.7萬噸，環(huán)比上期增加7.8萬噸。短期觀望。

【尿素】

尿素：尿素期貨小幅震蕩。國內尿素市場強勢支撐缺失，價格小幅下探。市場弱勢行情難改，下游暫無備肥意愿，秋季肥啟動緩慢。港口再次停裝，市場失去流向，整體發(fā)運不暢，企業(yè)庫存仍舊高企，壓力漸增，為促進成交價格承壓小幅下行。國內尿素市場缺少驅動，印度出口成為支撐價格上漲的重要因素，但國內需求實際不佳，供應相對過剩，近期若是受消息刺激尿素期貨再次大幅上漲，可考慮做空思路。

【瀝青】

瀝青：現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨瀝青需求未有明顯改善，據卓創(chuàng)統(tǒng)計截至9月10日全國瀝青均價為2727元/噸，周環(huán)比下降17元/噸。期現(xiàn)拋貨導致部分廠家瀝青現(xiàn)貨價格進一步走低。目前，瀝青逐漸進入傳統(tǒng)需求旺季，需求端的支撐或逐漸顯現(xiàn)，但由于原油大幅下行導致市場心態(tài)暫時較弱。供給方面，上周市場供應減少，減量主要在華南、華東、山東、華北、東北地區(qū)。成本端原油方面，對需求疲軟的擔憂揮之不去，美國原油庫存增加，國際油價受壓，布倫特原油期貨繼續(xù)下跌?？傮w上，在現(xiàn)貨需求欠佳的情況下，加之原油大幅下降，瀝青期貨價格面臨著一定的壓力。

3）黑色

【螺紋】

螺紋：螺夜周五夜盤震蕩回升，RB2101收于3763元/噸（+20）。步入金九后終端的建材需求沒有明顯的放量，反而市場投機性和終端需求均有一定程度的放緩。Mysteel數(shù)據顯示上周建筑鋼材產量明顯下降，同時鋼廠庫存下降而市場庫存增加，表觀消費量較上周相比再次下降，表明建筑鋼材下游旺季需求釋放不及預期。目前來看，雖然檢修鋼廠增加導致建筑鋼材產量高位明顯回落，但是考慮到需求釋放不及預期，建筑鋼材庫存去化受阻，市場信心明顯受挫。短期在終端需求仍在盤整的情況下，01合約短期也將保持震蕩偏弱的態(tài)勢，關注終端需求的回升能否再度拉動01上行。

【鐵礦】

鐵礦：鐵礦夜盤震蕩回升，I2101收于847(+18.5)。從近期成交情況看，鐵礦石表現(xiàn)明顯式弱，盤面低迷、現(xiàn)貨成交價格下跌10-15元不等，塊礦的價格仍然堅挺，跟限產需求有關，但球團的詢盤和成交卻沒有塊礦好。從港口庫存數(shù)據來看，MNPJ和總庫存繼續(xù)累庫，并且各港口的壓港情況逐步緩解，前期排隊船支已經陸續(xù)離港，港口庫存結構性緊張以及疏港不暢的情況已經有所好轉?？偟膩碚f，短期內鋼材需求的不濟，疊加鋼廠檢修增多直接影響了鐵礦石的消費。關注金九銀十需求啟動后是否能帶動鐵礦石再度向上。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：近期金銀陷入窄幅震蕩，一方面美國經濟數(shù)據表現(xiàn)尚可，歐央行會議后歐元反彈使得美元轉入震蕩。另一方面實際利率低迷以及地緣政治風險為金銀提供支撐。預計市場在消化美聯(lián)儲貨幣政策后金銀以震蕩為主，關注本周美聯(lián)儲利率會議的指引。短期缺乏驅動預計金銀以弱勢震蕩為主，可能出現(xiàn)價格繼續(xù)的向下調整，白銀受市場情緒波動影響可能有短線下探風險。中長期實際利率低迷和央行信用貶值下黃金多頭邏輯依然充分。操作上短期以寬幅震蕩行情看待，核心區(qū)間滬金405-445，滬銀短期宜觀望為主，可關注金銀比價做多機會，中長期角度仍建議黃金及白銀以回調買入思路為主。

【銅】

銅：周末夜盤銅價走高，近期LME庫存持續(xù)低位給銅價帶來支撐。因中國經濟復蘇良好，銅需求明顯恢復，前期國內銅需求主要受電力投資拉動，彌補了汽車和家電產量的下滑。受境外疫情影響精礦加工費依舊緊張，目前在50美元左右，有報道稱智利延長“國家災難狀態(tài)90天”。周末LME和上期所庫存維持穩(wěn)定。銅價總體可能處于中期調整階段，區(qū)間4900-53500波動的可能性較大，建議關注美元、人民幣匯率、境外疫情等。

【鋅】

鋅：周末夜盤鋅價上漲1.5%，再次接近2萬整數(shù)關口。疫情以來市場擔憂境外礦山受疫情影響，曾使得精礦加工費明顯縮窄，但近期有報道稱受影響礦山計劃逐步恢復生產。目前精礦加工費總體穩(wěn)定，冶煉利潤良好。下游需求基本穩(wěn)定，供求基本平衡。前期價格上漲更多受資金推動，短期鋅價可能延續(xù)反彈，建議關注下游開工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據變化。

【鋁】

鋁：周五夜盤鋁價上漲。近期國內鋁錠社會庫存小幅回升，短期消費降溫?，F(xiàn)貨方面，本周現(xiàn)貨基差再度回升，市場預計需求復蘇并擔憂庫存水平偏低。短期淡季效應仍在，前期鋁錠供不應求的情況有所改善，但隨著旺季到來預計整體仍會維持偏緊。目前商品普遍回調，未來預計仍會上漲，建議逢低布局多單。

【鎳】

鎳：周五夜盤鎳價上漲?；久娣矫?，中期來看今年鎳金屬供應存在較大收縮，但目前疫情對下游需求同樣產生影響，價格預計整體維持區(qū)間運行，主要關注印尼鎳鐵供應增量。此外需關注下游消費和不銹鋼產能變化，未來隨著印尼鎳鐵供應的增長鎳價的壓力將抬升，消息面上前期印尼鎳鐵罷工影響市場情緒，短期隨著旺季來臨消費預計回暖，盡管價格近期可能繼續(xù)回調，但預計之后仍將繼續(xù)上行。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼期貨夜盤上行?；久娣矫?，隨著年內印尼鎳鐵產能迅速增加，不銹鋼利潤有望回升。庫存方面，目前無錫佛山兩地的不銹鋼庫存基本持穩(wěn)，未來旺季消費可能進一步支撐不銹鋼價格。操作方面，盡管不銹鋼產量明顯恢復，我們預計短期不銹鋼回落后仍將上漲。

5）農產品

【玉米】

玉米：玉米期貨繼續(xù)走高。東北主產區(qū)臺風影響持續(xù)發(fā)酵，吉林、黑龍江等地玉米出現(xiàn)不同程度倒伏，玉米減產幾成定局。貿易商在臺風災害發(fā)生后對后市情況看好，拉升玉米價格。不過另一方面，臨儲拍賣糧繼續(xù)出庫，加上中國采購進口玉米力度加大，已經陸續(xù)到港，短期供應面依然寬松。生豬養(yǎng)殖情況繼續(xù)轉好，7月份能繁母豬存欄環(huán)比增長4.0%，連續(xù)10個月環(huán)比增長，同比增長20.3%；生豬存欄環(huán)比增長4.8%，連續(xù)6個月環(huán)比增長，同比增長13.1%。短期市場多空交織，現(xiàn)貨和進口供應壓力不斷增加，但臺風對玉米產區(qū)造成的影響可能導致新糧減產，預計玉米期貨維持高位震蕩，或存繼續(xù)沖高可能性。

【蘋果】

蘋果：蘋果期貨小幅下跌，氣調庫庫存富士80#一二級報價2-2.3元/斤。蘋果主產地的陜西和山東今年雖然遭受過寒潮襲擊，但是時間短，絕對溫度低于0攝氏度的區(qū)域主要在陜北，范圍不大，預計影響有限。臨近雙節(jié)，又接近去袋著色的關鍵時期，產區(qū)若是出現(xiàn)連陰雨天氣可能影響蘋果質量。但總體而言舊作壓力依舊較大，現(xiàn)貨價格不佳，若是產區(qū)未能出現(xiàn)大規(guī)模長時間連陰雨天氣，蘋果期貨未來或有回落的可能性。

【豆油】

豆油：美國農業(yè)部(USDA)周五公布的9月供需報告顯示，美國2020/21年度大豆單產預估為51.9蒲式耳/英畝(8月預估為53.3蒲式耳/英畝)，收割面積為8300萬英畝(持平于8月預估)，產量預估為43.13億蒲式耳(8月預估為44.25億蒲式耳),大豆年末庫存預估為4.60億蒲式耳(8月預估為6.10億蒲式耳)。美陳豆出口及壓榨預估雙雙調高導致陳豆庫存下降幅度超過此前預期，加上美新豆產量調降，新季結轉庫存也下調，本次報告利多。美豆11月合約收盤于997.5美分，漲幅1.72。國內豆油主力合約Y2101收盤于6844，漲幅1.03%。國內豆油再度成交放量，成交40850噸（現(xiàn)貨24650噸，遠期基差16200噸），9月10日成交20200噸（現(xiàn)貨7200噸，遠期113000噸）。一級豆油現(xiàn)貨成交價，天津01+180，山東01+170，江蘇01+220，升10，廣東01+210。昨日國內豆油成交20200噸，成交一般，周三成交44600噸。市場擔憂拉尼娜對南美干旱的影響，usda報告利多美豆，國內油粕走勢反轉，在資金親睞豆粕的情況下，會壓制豆油的漲幅，但是盤面榨利不高，現(xiàn)貨榨利略微虧損，在國內豆油成交較好的情況下，預計國內豆油走勢偏強，短期上方空間有限。

【棕櫚油】

棕櫚油：棕櫚油主力合約P2101收盤于5884，漲幅0.62%。國內棕櫚油成交不多，總成交3200噸（現(xiàn)貨700噸，遠期2500噸），9月10日成交5000噸（現(xiàn)貨2000噸，遠期基差3000噸）。24°棕櫚油現(xiàn)貨成交價，天津01+450，江蘇01+400，廣東01+500。西馬南方棕油協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據顯示，9月1日-10日馬來西亞棕櫚油產量比8月增7.81%，單產增6.55%，出油率增0.24%( 9月1日-5日馬來西亞棕櫚油產量比8月增14.18%，單產增11.81%，出油率增0.45%)，產量增幅縮小。目前國內到港入庫緩慢，提貨困難，庫存也低，現(xiàn)貨偏緊，近月端盤面進口倒掛較多，遠月陸陸續(xù)續(xù)有買船，預計國內棕櫚油短期依然近強遠弱的格局。

【菜油】

菜油：菜油主力主力合約OI2101收盤于8700，漲幅1.3%。國內四級菜油成交較少，廣西01+460，廣東01+450，福建01+420，江蘇01+520。三大油脂中菜油供應問題最突出的是菜油，近期國內沿海沿江菜油廠（倉）庫菜油庫存緩慢升高，但是菜油菜籽沒有放開進口，依然存在供應問題，國內菜油庫存難以大幅快速累積。近期產地連續(xù)出現(xiàn)霜凍天氣，菜籽收割進度偏慢，也給加菜籽支撐。預計菜油走勢偏強。