一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

國(guó)際能源署（IEA）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，日本上半年國(guó)內(nèi)可再生能源占總發(fā)電量比例達(dá)23.1%。日本政府曾表示，2030年之前要將可再生能源比例提高到22-24%。

2）國(guó)內(nèi)新聞

國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組第四次會(huì)議要求，國(guó)有企業(yè)要成為有核心競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)主體，健全市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)機(jī)制，積極穩(wěn)妥深化混合所有制改革。國(guó)企民企要相互配合，推進(jìn)兼并重組和戰(zhàn)略性組合，堅(jiān)持有進(jìn)有退、有所為有所不為，推動(dòng)國(guó)有資本向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，讓國(guó)有企業(yè)真正起到抵御宏觀風(fēng)險(xiǎn)的托底作用。

3）行業(yè)新聞

國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)畜牧業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》，要求加快構(gòu)建現(xiàn)代養(yǎng)殖體系，加強(qiáng)良種培育與推廣，實(shí)施生豬良種補(bǔ)貼和牧區(qū)畜牧良種補(bǔ)貼。提升畜牧業(yè)機(jī)械化水平，將養(yǎng)殖場(chǎng)（戶）購(gòu)置農(nóng)機(jī)裝備按規(guī)定納入補(bǔ)貼范圍。

二、主要品種早盤(pán)評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股反彈，上一交易日A股震蕩調(diào)整，北向資金凈流出12.91億元，9月24日融資余額達(dá)14186.62億元，較上一交易日減少12.9億元。長(zhǎng)期而言我們依然看好股指未來(lái)的空間，不過(guò)受經(jīng)濟(jì)制約以及宏觀環(huán)境干擾，股指或仍有反復(fù)。當(dāng)前局部估值處于階段性高位，仍需時(shí)間或業(yè)績(jī)消化。后續(xù)指數(shù)的上行需要有進(jìn)一步的因素刺激，從技術(shù)面看，走勢(shì)偏空，操作上建議空單持有。國(guó)慶長(zhǎng)假即將到來(lái)，資金節(jié)前啟動(dòng)行情的意愿預(yù)計(jì)不高，對(duì)后市仍需保持謹(jǐn)慎。

【國(guó)債】

國(guó)債：昨日銀行間交易較為清淡，上周五國(guó)債期貨價(jià)格震蕩走低，10年期國(guó)債收益率穩(wěn)定在3.13%。昨日央行公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展200億元逆回購(gòu)，凈投放200億元，流動(dòng)性充裕，貨幣市場(chǎng)利率多數(shù)下跌；富時(shí)羅素公司宣布，中國(guó)國(guó)債將于2021年10月份被納入富時(shí)羅素全球政府債券指數(shù)，當(dāng)前中美利差處于高位，存在一定的配置價(jià)值；不過(guò)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，房地產(chǎn)投資引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，隨著工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)回升，市場(chǎng)需求逐步回暖，工業(yè)品價(jià)格跌幅繼續(xù)收窄，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)19.1%，延續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；社會(huì)融資規(guī)模增量顯著高于預(yù)期，帶動(dòng)社融增速回升至13.3%，環(huán)比上月回升0.4個(gè)百分點(diǎn)，寬信用效果繼續(xù)顯現(xiàn)，考慮到10月份政府債券的發(fā)行規(guī)模仍將達(dá)到1.2萬(wàn)億，預(yù)計(jì)將繼續(xù)帶動(dòng)社融存量增速維持高位，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)提供支持?？傮w上預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格以下行為主，操作上建議節(jié)前謹(jǐn)慎，關(guān)注做空和跨品種套利策略。

2）能化

【原油】

原油：公共衛(wèi)生事件大流行引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和需求擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)小幅下跌，美元匯率上升，利比亞產(chǎn)量將增加，美國(guó)石油鉆井平臺(tái)數(shù)量增加也打壓石油期貨市場(chǎng)氣氛。新冠病毒肺炎病例在歐美持續(xù)增加，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和石油需求擔(dān)憂，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)意外增加。世界衛(wèi)生組織24日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，全球累計(jì)新冠確診病例達(dá)31664104例，較前一日增加284531例；死亡病例增加5802例，達(dá)到972221例。美國(guó)原油活躍鉆井平臺(tái)自9月4日以來(lái)首次增加。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止9月25日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量183座，比前周增加4座；比去年同期減少530座。一艘油輪周四從利比亞最近重啟的石油終端裝載一批船貨，預(yù)計(jì)未來(lái)數(shù)日將有更多船貨裝運(yùn)。臨近十一長(zhǎng)假，建議觀望為主。                    

【甲醇】

甲醇：甲醇周五夜盤(pán)震蕩盤(pán)整。本周期內(nèi)（9.18-9.25），國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在88.46%，較上周期上漲0.46個(gè)百分點(diǎn)。本周期內(nèi)個(gè)別外采型MTO裝置負(fù)荷有所提升，所以本周期國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置整體開(kāi)工負(fù)荷小幅上漲。其余多數(shù)裝置運(yùn)行穩(wěn)定。截至9月24日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為70.98%，上漲1.51個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲3.86個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開(kāi)工負(fù)荷為83.06%，上漲1.07個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲5.35個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在119.25萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降6.5萬(wàn)噸，跌幅在5.17%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在27.2萬(wàn)噸附近。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從9月25日至10月11日中國(guó)甲醇進(jìn)口船貨到港量預(yù)估在63.91萬(wàn)-64萬(wàn)噸附近。

【橡膠】

橡膠：上周橡膠先跌后漲，走勢(shì)震蕩。保稅區(qū)庫(kù)存83.87萬(wàn)噸，較上期跌0.94萬(wàn)噸，產(chǎn)區(qū)短期降水偏多，原料供應(yīng)緊張，對(duì)價(jià)格有所支撐。但目前工業(yè)品市場(chǎng)整體下跌節(jié)奏主導(dǎo)，對(duì)橡膠價(jià)格形成負(fù)面帶動(dòng)。國(guó)慶節(jié)前，資金避險(xiǎn)離場(chǎng)或會(huì)增加。國(guó)內(nèi)需求持續(xù)恢復(fù)，但對(duì)價(jià)格提振效應(yīng)有所減弱，四季度消費(fèi)不穩(wěn)定因素仍較多，節(jié)前預(yù)計(jì)仍以回調(diào)節(jié)奏為主。

【PTA】

PTA：01合約上周五夜間收于3480（-46）。亞洲PX 成交價(jià)545美元/噸CFR中國(guó)。PTA原料成本2750元/噸。現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)參考2101貼水190自提，現(xiàn)貨參考商談區(qū)間3335-3350自提，部分舊貨報(bào)盤(pán)參考2101貼水210自提。獨(dú)山能源220萬(wàn)噸新裝置投料試車(chē)。前兩日部分下游多適當(dāng)買(mǎi)入后市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)力缺乏持續(xù)性，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)延續(xù)“短日游”。PTA社會(huì)庫(kù)存上周五345（-4）萬(wàn)噸。PTA空單逢低減倉(cāng)。

【MEG】

MEG：01合約收于3722（-40）。現(xiàn)貨基差商談在貼水01合約100-105，本周現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)3680，遞盤(pán)3675。截至9月24日，國(guó)內(nèi)乙二醇整體開(kāi)工負(fù)荷在66.40%（國(guó)內(nèi)MEG產(chǎn)能1373.5萬(wàn)噸/年），其中煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在55.83%（煤制總產(chǎn)能為489萬(wàn)噸/年）。上周一華東主港地區(qū)MEG港口庫(kù)存約135.2萬(wàn)噸，環(huán)比上期減少4.8萬(wàn)噸。MEG偏空操作。

【尿素】

尿素：尿素期貨小幅震蕩。國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)稍顯弱勢(shì)，港口方面較為順暢，有出口訂單的廠家集中集港為主，因此節(jié)前出貨無(wú)壓力。但假期訂單仍有空缺，部分企業(yè)開(kāi)始收單，價(jià)格小幅下滑。國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)缺少驅(qū)動(dòng)，印度出口成為支撐價(jià)格上漲的重要因素，但國(guó)內(nèi)需求實(shí)際不佳，供應(yīng)相對(duì)過(guò)剩，近期若是受消息刺激尿素期貨再次大幅上漲，可考慮做空思路。

【瀝青】

瀝青：據(jù)相關(guān)測(cè)算，截至9月24日全國(guó)瀝青均價(jià)為2505元/噸，環(huán)比下降170元/噸或6.36%。市場(chǎng)需求穩(wěn)中增加，瀝青期貨倉(cāng)單數(shù)量大幅下降。華南煉廠庫(kù)存水平仍然在較高水平，沒(méi)有明顯去庫(kù)；華東地區(qū)維持按需采購(gòu)的節(jié)奏；山東齊魯石化價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，下游詢貨積極性高，近日裝車(chē)數(shù)量較多、裝車(chē)持續(xù)排隊(duì)。上周市場(chǎng)供應(yīng)小幅增加，增量主要在華東、山東地區(qū)?？傮w上，近期原油價(jià)格波動(dòng)較大、不確定性較強(qiáng)，瀝青需求有改善的苗頭，瀝青期貨總體持穩(wěn)為主，密切關(guān)注原油走勢(shì)。

3）黑色

【螺紋】

螺紋：螺紋周五夜盤(pán)小幅回升，RB2101收于3535元/噸（-2）。雖然臨近國(guó)慶長(zhǎng)假市場(chǎng)存在一定的節(jié)前備貨預(yù)期，但近期期現(xiàn)價(jià)格共振走弱加劇市場(chǎng)觀望情緒，整體成交難見(jiàn)放量。在市場(chǎng)對(duì)后市信心不足以及成交整體偏弱的情況下，預(yù)計(jì)短期國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格或繼續(xù)偏弱盤(pán)整。從基本面上看，螺紋供需雙增，總庫(kù)存降幅較上周有所擴(kuò)大，表觀需求回升至395萬(wàn)噸。目前來(lái)看，由于之前較好的宏觀預(yù)期出現(xiàn)動(dòng)搖，雖然表需有所回升，但幅度和持續(xù)性仍有待觀察。且在預(yù)期轉(zhuǎn)差的情況下，如果現(xiàn)實(shí)需求仍然沒(méi)有亮眼的表現(xiàn)，高庫(kù)存低利潤(rùn)的情況下，可能會(huì)進(jìn)入降價(jià)去庫(kù)階段，螺紋01合約短期內(nèi)預(yù)計(jì)呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局。

【鐵礦】

鐵礦：鐵礦周五夜盤(pán)小幅回升，I2101收于771.5（+8.5）。近期鐵礦下跌的主要邏輯在于:金九銀十旺季預(yù)期落空到情況下，今年的冬儲(chǔ)價(jià)格將面臨高庫(kù)存的考驗(yàn)，而鋼廠在需求段支撐不住的壓力下存在主動(dòng)減產(chǎn)的可能，從而帶動(dòng)螺紋和爐料的負(fù)反饋。從基本面上看，鐵礦石總量矛盾和結(jié)構(gòu)性矛盾均有一定緩解，隨著壓港的好轉(zhuǎn)，壓港庫(kù)存逐步轉(zhuǎn)為港口庫(kù)存，港口庫(kù)存總量及中品粉礦庫(kù)存均繼續(xù)抬升。發(fā)貨的增量主要來(lái)自非主流礦山，澳巴的發(fā)貨沒(méi)有出現(xiàn)明顯的抬升。而在需求端，近期鐵水的邊際減量主要受環(huán)保限產(chǎn)擾動(dòng)，并未出現(xiàn)因高爐虧損而導(dǎo)致的大規(guī)模減產(chǎn)。鐵礦短期在旺季需求依然偏弱的背景下缺乏向上修復(fù)基差的動(dòng)力，預(yù)計(jì)以震蕩偏弱運(yùn)行為主。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：上周金銀大幅下跌后企穩(wěn)。由于歐洲疫情的反撲、央行政策不及預(yù)期、美國(guó)難以推出新的經(jīng)濟(jì)紓困計(jì)劃等原因，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景產(chǎn)生擔(dān)憂，恐慌情緒導(dǎo)致本周市場(chǎng)出現(xiàn)類(lèi)似3月初時(shí)的資產(chǎn)普跌行情。而近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)相對(duì)尚可，疊加歐洲地區(qū)疫情反彈和市場(chǎng)避險(xiǎn)需求使得美元指數(shù)出現(xiàn)反彈，這一方面搶占了黃金的避險(xiǎn)功能，另一方面增加金銀投資成本。金銀由于此前漲幅過(guò)高有較大的調(diào)整需求，整體跟隨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒的調(diào)整大幅下挫，尤其是受風(fēng)險(xiǎn)情緒影響較大的白銀跌幅較大。黃金則受低迷實(shí)際利率和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的支撐相對(duì)白銀表現(xiàn)更有韌性。周末亞美尼亞和阿塞拜疆27日在納卡地區(qū)爆發(fā)新一輪沖突，雙方都指責(zé)對(duì)方違反?；饏f(xié)議和率先發(fā)動(dòng)軍事進(jìn)攻，印度在拉達(dá)克東部部署坦克及步兵戰(zhàn)車(chē)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)下近期黃金獲得支撐，預(yù)計(jì)在全球股市企穩(wěn)后，黃金將回歸寬幅震蕩的整理行情，韌性或持續(xù)強(qiáng)于白銀，長(zhǎng)期看仍有上行空間。策略方面，市場(chǎng)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象金銀比價(jià)多單可考慮離場(chǎng)。

【銅】

銅：夜盤(pán)銅價(jià)震蕩整理。隨著秋冬季節(jié)到來(lái)，歐美疫情再次惡化，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加重。二季度以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好，銅需求明顯恢復(fù)，前期國(guó)內(nèi)銅需求主要受電力投資拉動(dòng)，彌補(bǔ)了汽車(chē)、家電和地產(chǎn)行業(yè)的下滑，家電和地產(chǎn)可能全年負(fù)增長(zhǎng)。受境外疫情影響精礦加工費(fèi)依舊緊張，目前在50美元左右，如果銅價(jià)過(guò)低將令冶煉企業(yè)惜售。雖然目前市場(chǎng)擔(dān)憂精礦未來(lái)供應(yīng)，但疫苗進(jìn)展順利。目前LME庫(kù)存低于8萬(wàn)噸，現(xiàn)貨升水7美元，境外現(xiàn)貨表現(xiàn)緊張。銅價(jià)總體可能處于中期調(diào)整階段，區(qū)間49000-53500波動(dòng)的可能性較大，建議關(guān)注美元、人民幣匯率、境外疫情等。

【鋅】

鋅：夜盤(pán)鋅價(jià)低開(kāi)高走，跟隨有色整體走勢(shì)。目前礦山仍然受疫情困擾，但疫情影響力度可能逐步減小，另外疫苗進(jìn)展順利，有望在年底前完成并投入使用。目前精礦加工費(fèi)總體穩(wěn)定，冶煉利潤(rùn)良好。國(guó)內(nèi)下游需求基本穩(wěn)定，基建和汽車(chē)行業(yè)表現(xiàn)良好，供求基本平衡，近期境外疫情再次反彈使得市場(chǎng)對(duì)需求的影響。由于北方礦山冬季停工，目前冶煉進(jìn)入冬儲(chǔ)階段，精礦階段性吃緊。周五上期所庫(kù)存下降1.07萬(wàn)噸，至5.2萬(wàn)噸。短期鋅價(jià)可能在1.9萬(wàn)附近企穩(wěn)，建議關(guān)注下游開(kāi)工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

鋁：周五夜盤(pán)鋁價(jià)震蕩。近期鋁錠庫(kù)存轉(zhuǎn)為下降支撐價(jià)格，隨著旺季到來(lái)預(yù)計(jì)供需整體維持偏緊。現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨基差近日回升，市場(chǎng)預(yù)計(jì)需求復(fù)蘇并擔(dān)憂庫(kù)存水平偏低。隨著旺季到來(lái)預(yù)計(jì)供需整體會(huì)維持偏緊。目前商品普遍回調(diào)，未來(lái)預(yù)計(jì)仍會(huì)上漲，建議逢低布局多單。

【鎳】

鎳：周五夜盤(pán)鎳價(jià)下跌。基本面方面，中期來(lái)看今年鎳金屬供應(yīng)存在較大收縮，但目前疫情對(duì)下游需求同樣產(chǎn)生影響，價(jià)格預(yù)計(jì)整體維持區(qū)間運(yùn)行，主要關(guān)注印尼鎳鐵供應(yīng)增量。此外需關(guān)注下游消費(fèi)和不銹鋼產(chǎn)能變化，未來(lái)隨著印尼鎳鐵供應(yīng)的增長(zhǎng)鎳價(jià)的壓力將抬升，消息面上前期印尼鎳鐵罷工影響市場(chǎng)情緒，短期隨著旺季來(lái)臨消費(fèi)預(yù)計(jì)回暖，盡管價(jià)格近期回調(diào)，但預(yù)計(jì)之后仍將繼續(xù)上行。                              

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼期貨夜盤(pán)上漲?；久娣矫?，隨著年內(nèi)印尼鎳鐵產(chǎn)能迅速增加，不銹鋼利潤(rùn)有望回升，近期不銹鋼價(jià)格回落后利潤(rùn)大幅走低，未來(lái)價(jià)格支撐漸強(qiáng)。庫(kù)存方面，目前無(wú)錫佛山兩地的不銹鋼庫(kù)存出現(xiàn)回升，供應(yīng)的壓力可能逐步向下游傳導(dǎo)。操作方面，不銹鋼產(chǎn)量明顯恢復(fù)，未來(lái)供應(yīng)壓力或繼續(xù)增加，操作建議觀望為主。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【玉米】

玉米：玉米期貨高位震蕩。東北主產(chǎn)區(qū)臺(tái)風(fēng)影響持續(xù)發(fā)酵，吉林、黑龍江等地玉米出現(xiàn)不同程度倒伏。貿(mào)易商在臺(tái)風(fēng)災(zāi)害發(fā)生后對(duì)后市情況看好，拉升玉米價(jià)格。不過(guò)另一方面，臨儲(chǔ)拍賣(mài)糧繼續(xù)出庫(kù)，加上中國(guó)采購(gòu)進(jìn)口玉米力度加大，已經(jīng)陸續(xù)到港，短期供應(yīng)面依然寬松。生豬養(yǎng)殖情況繼續(xù)轉(zhuǎn)好，8月份能繁母豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)3.5%，連續(xù)11個(gè)月增長(zhǎng)，同比增長(zhǎng)37%。生豬存欄環(huán)比增長(zhǎng)4.7%，同比增長(zhǎng)31.3%。短期市場(chǎng)多空交織，現(xiàn)貨和進(jìn)口供應(yīng)壓力不斷增加，但臺(tái)風(fēng)對(duì)玉米產(chǎn)區(qū)造成的影響可能導(dǎo)致新糧減產(chǎn)，預(yù)計(jì)玉米期貨維持高位震蕩，或存繼續(xù)沖高可能性。

【蘋(píng)果】

蘋(píng)果：蘋(píng)果期貨低位震蕩，庫(kù)存富士80#一二級(jí)報(bào)價(jià)2.5-2.6元/斤。蘋(píng)果主產(chǎn)地的陜西和山東今年雖然遭受過(guò)寒潮襲擊，但是時(shí)間短，絕對(duì)溫度低于0攝氏度的區(qū)域主要在陜北，范圍不大，預(yù)計(jì)影響有限。去袋著色期間，產(chǎn)區(qū)天氣情況總體較為良好，舊作壓力依舊較大，現(xiàn)貨價(jià)格一般，蘋(píng)果期貨未來(lái)或繼續(xù)維持偏弱狀態(tài)。

【豆油】

豆油：Y2101月合約收盤(pán)于6940，漲幅0.96%。盤(pán)面美豆處于高位，提升國(guó)內(nèi)油粕的成本，現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)有所走強(qiáng)，下游補(bǔ)貨心態(tài)不佳，豆油成交較少。貿(mào)易商豆油現(xiàn)貨報(bào)價(jià)不多，油廠也挺價(jià)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨基差偏強(qiáng)，豆油盤(pán)面近期可能跟隨原油、美豆及美豆油等回調(diào)，處于收儲(chǔ)題材下的豆油，提貨較好，四季度大豆到港逐漸減少，等待回調(diào)后做多機(jī)會(huì)，暫時(shí)不建議做空。

【棕櫚油】

棕櫚油：棕櫚油主力合約P2101收盤(pán)于5926，漲幅0.96%。最近棕櫚油成交不多，部分地區(qū)24°棕櫚油現(xiàn)貨基差上調(diào)。目前港口卸貨入庫(kù)較慢，提貨不順，庫(kù)存也低。MPOA數(shù)據(jù)發(fā)布2020年9月1日-20日棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加5.71%，UOB數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)量增幅在5%-9%（此前sppoma的數(shù)據(jù)顯示減產(chǎn)1.1%），船運(yùn)商檢機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布馬來(lái)西亞9月1日-25日出口增幅6.94%，Amspec數(shù)據(jù)顯示增幅8.14%，Sgs數(shù)據(jù)顯示增幅為14.1%，預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞9月底庫(kù)存不到180萬(wàn)噸，庫(kù)存較低。近月端盤(pán)面進(jìn)口倒掛程度在縮小，遠(yuǎn)月端出現(xiàn)進(jìn)口利潤(rùn)陸陸續(xù)續(xù)有買(mǎi)船，目前9-11月24°到港在50萬(wàn)噸左右（其中11月上調(diào)5萬(wàn)噸），且天氣轉(zhuǎn)涼后棕櫚油消費(fèi)受限，預(yù)計(jì)緩解緊張情況。棕櫚油仍維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，走勢(shì)跟隨原油及其他油脂，不建議做空，關(guān)注后期菜棕?cái)U(kuò)大機(jī)會(huì)。

【菜油】

菜油：菜油主力合約OI2101收盤(pán)于8936，漲幅0.16%。國(guó)內(nèi)四級(jí)菜油現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)部分地區(qū)小幅上調(diào)。三大油脂中供應(yīng)問(wèn)題最突出的是菜油，按照目前的到港，菜油庫(kù)存難以大幅累積，仍處于緩慢減庫(kù)存狀態(tài)。市場(chǎng)消息表示湖南和四川等地區(qū)有菜油收儲(chǔ)，今年非轉(zhuǎn)菜油進(jìn)口因?yàn)楹ｊP(guān)嚴(yán)查，進(jìn)口量不及往年，預(yù)計(jì)近期油脂回調(diào)中，菜油表現(xiàn)依然抗跌一些。