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多只基金踩雷恒大債券 單日最大跌幅超2%

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2020-09-29 09:01:10 來源:證券時報網(wǎng) 作者:李樹超

近日,受恒大地產(chǎn)集團債務傳聞事件影響,恒大旗下存續(xù)債券價格大幅波動,部分重倉上述債券的公募基金也受傷嚴重,部分基金公司緊急公告進行估值調(diào)整,有的純債基金甚至單日暴跌超2%。


多位投資人士表示,投資者仍需根據(jù)事件進展、發(fā)債主體情況等綜合作出理性判斷,而基金公司也需要在債券投資中更加做好信用風險防控。


恒大存續(xù)債調(diào)整 踩雷基金單日跌逾2%


近日,北京一家銀行系公募公告稱,根據(jù)中國證監(jiān)會《關于證券投資基金估值業(yè)務的指導意見》、公司估值政策和程序等有關規(guī)定,經(jīng)公司與基金托管人協(xié)商一致,決定于2020年9月25日起對公司旗下部分基金所持有的“19恒大01”及“19恒大02”進行估值調(diào)整。


同時,該公司還將對以上債券價值進行持續(xù)的跟蹤分析,后續(xù)綜合參考各項相關影響因素,公司將與基金托管人協(xié)商后確定恢復以上債券按基金合同中約定的原估值方法進行估值。


這是恒大地產(chǎn)集團存續(xù)債大幅調(diào)整以來,基金公司首次針對上述債券開展估值調(diào)整。


Wind數(shù)據(jù)顯示,今年半年報數(shù)據(jù)顯示,寶盈、明亞、民生加銀、銀河基金等四家公募旗下的5只基金持有“15恒大03”、“19恒大01”等恒大地產(chǎn)集團債券,持倉總數(shù)量為774.91萬張,持倉總市值為7.67億元。


從持倉比重看,寶盈聚豐兩年定開持倉25.25萬張,持倉總市值為2519.48萬元,占基金凈值比達到9.41%;明亞價值長青、民生加銀平穩(wěn)添利持倉市值占凈值比也在7%以上。另外,銀河睿利、民生加銀鑫享持倉數(shù)量分別為10萬張、658.67萬張,持倉市值占基金凈值比例分別為6.95%、4.26%。


市場數(shù)據(jù)顯示,自9月24日開始,恒大地產(chǎn)集團存續(xù)債開始出現(xiàn)調(diào)整。9月25日,上述債券紛紛出現(xiàn)暴跌,單日跌幅在20%左右。其中,“19恒大01”單日暴跌21.21%,收盤價為74元;“15恒大03”單日跌幅為17.83%,收盤價77.7元;“19恒大02”單日跌幅更是達到30.05%,報價65.86元。


不過,截至9月28日最新收盤,上述債券分別出現(xiàn)2%~15%的漲幅,收復了部分失地。“19恒大01”、“15恒大03”報價都站上80元。


在上述債券大跌期間,民生加銀平穩(wěn)添利受傷最為嚴重,9月25日單日大跌2.16%,民生加銀鑫享當日也下挫1.41%。明亞價值長青、銀河睿利當日微跌0.1%左右,而寶盈聚豐兩年定開還逆市微漲0.11%。


“‘踩雷’基金下調(diào)估值,可以避免投資者大額贖回對存量持有人造成不公平?!贬槍鸸緦ι鲜鰝墓乐嫡{(diào)整,北京一位公募固收基金經(jīng)理表示。


消息面上,9月24日,一則有關恒大集團債務的傳聞成為市場熱點。當日晚間,恒大聲明網(wǎng)傳文件系謠言,公司強烈譴責,已向公安機關報案,堅決用法律武器維護公司合法權(quán)益。


根據(jù)持倉規(guī)模做決策 債基投資將加強風控


針對“踩雷”基金的不同市場表現(xiàn),多位基金經(jīng)理認為,基金“踩雷”通常會引發(fā)基金凈值的一波跌幅,但在投資組合中剔除恒大債券,以成本法估值,以及組合中其他資產(chǎn)上漲對沖跌幅等因素,也可能導致部分“踩雷”基金逆市翻紅。


上述北京公募固收基金經(jīng)理分析,部分基金跌幅較小或逆市上漲,不排除基金在半年報后已經(jīng)剔除了持倉債券,因為半年報距今已經(jīng)過去快一個季度了;另外,“踩雷”基金中還有部分是混合基金,也可能是組合中其他資產(chǎn)漲幅對沖了債券跌幅,才會導致部分基金相對抗跌,甚至逆市收紅。


北京另一位績優(yōu)債基經(jīng)理也認為,債基凈值漲跌與很多因素有關,如票息收益、資本利得等。目前無法判斷部分上漲的基金是否還持有上述債券。第二,部分采取“買入并持有到期”策略的債基是以成本法計提收益,不采用場內(nèi)交易價格作為其估值依據(jù)。“若其持有該債券,價格下跌未在凈值中體現(xiàn),也可能與成本估值有關。”


針對恒大地產(chǎn)集團存續(xù)債的價格波動,多位業(yè)內(nèi)人士表示,在債市的信用環(huán)境變化下,基金公司將在投資上更為重視資產(chǎn)質(zhì)量和流動性管理,避免債券組合遭遇黑天鵝事件。


上述北京績優(yōu)債基經(jīng)理認為,目前恒大事件還未確定,違約只是可能性事件。若大家預期一致要賣出,可能面臨流動性的問題?!靶柁q證地看事態(tài)的發(fā)展,結(jié)合發(fā)債主體、事件發(fā)展情況等做綜合、理性的判斷?!?/p>


在上述北京公募固收基金經(jīng)理看來,持倉債券如果遇到黑天鵝事件,按照基金合同,基金公司有權(quán)做出減倉、清倉或繼續(xù)持有的決定。一般而言,對于持倉規(guī)模較小的產(chǎn)品,可能直接清倉爆雷債券;如果規(guī)模較大,短時間內(nèi)無法全部清倉,可能繼續(xù)持有一部分。

責任編輯:李燁

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