內(nèi)外走勢(shì)：周一LME鎳低開回升，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)15205美元/噸，日張0.20%。滬鎳主力2012合約延續(xù)上行，日內(nèi)最高117670元/噸，最低115630元/噸，收盤價(jià)117080元/噸，較上一交易日收盤價(jià)漲0.98%；成交量530825手，日增26.5萬(wàn)手；持倉(cāng)110509手，日增12900手。基差20元/噸；滬鎳2011-2012月價(jià)差-150元/噸。

市場(chǎng)焦點(diǎn)：（1）美國(guó)總統(tǒng)特朗普和眾議院議長(zhǎng)佩洛西互相指責(zé)對(duì)方應(yīng)對(duì)刺激案談判缺乏進(jìn)展負(fù)有責(zé)任，但白宮經(jīng)濟(jì)顧問庫(kù)德洛預(yù)測(cè)談判還會(huì)繼續(xù)進(jìn)行。（2）據(jù)51BXG數(shù)據(jù)，截至10月10日當(dāng)周，我國(guó)不銹鋼周庫(kù)存較9月30日增加了7.77萬(wàn)噸至52.26萬(wàn)噸，其中300系庫(kù)存38.51萬(wàn)噸，增加5.08萬(wàn)噸。

現(xiàn)貨分析：10月12日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)115900-118300元/噸，均價(jià)117100元/噸，日漲700元/噸。長(zhǎng)江有色報(bào)道，隨著貨源量增加，金川鎳升水繼續(xù)下調(diào)，周初效應(yīng)明顯，貿(mào)易商采興不高，實(shí)際成交方面，總體市況偏淡。

倉(cāng)單庫(kù)存：周一滬鎳倉(cāng)單合計(jì)26108噸，日增90噸；10月9日，LME鎳庫(kù)存為236070噸，日減18噸。截止10月9日當(dāng)周，上期所滬鎳庫(kù)存報(bào)29165噸，持平上周。

主力持倉(cāng)：滬鎳主力2012合約前20名多頭持倉(cāng)72601手，日增5584手，空頭持倉(cāng)73273手，日增7827手，凈空持倉(cāng)672手，日增2243手，多空均增，凈空增加。

行情研判：10月12日滬鎳2012延續(xù)上行。美國(guó)兩黨恢復(fù)談判以及疫情的持續(xù)蔓延，市場(chǎng)普遍預(yù)期新刺激計(jì)劃將會(huì)推出，美元指數(shù)承壓回落。國(guó)內(nèi)鎳礦供應(yīng)呈現(xiàn)緊張格局，鎳礦價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)，并且印尼鎳礦內(nèi)貿(mào)價(jià)格繼續(xù)上調(diào)，使得鎳鐵冶煉成本進(jìn)一步提升；同時(shí)下游不銹鋼產(chǎn)量維持高位，需求較好帶動(dòng)庫(kù)存小幅下降，對(duì)鎳價(jià)形成支撐。不過印尼鎳鐵新投產(chǎn)能持續(xù)釋放，鎳鐵回國(guó)量逐漸增加；疊加進(jìn)口窗口重新打開，也將刺激海外貨源流入，對(duì)鎳價(jià)造成部分壓力。技術(shù)上，滬鎳主力2012合約放量增倉(cāng)續(xù)漲，多空分歧增大，預(yù)計(jì)短線偏強(qiáng)震蕩。操作上，建議可在116000-119000元/噸區(qū)間操作，止損各1000元/噸。