2020年10月19日豆類油脂期貨早評：豆粕剩余輕倉多單  油脂月級別回調

1. 美國對華大豆累計銷售達到去年同期的3.2倍，同時當前美豆總計累計出口數(shù)量已經(jīng)和往年年底數(shù)量相當。

2. 2020年9月印度棕櫚油進口同比下滑27%，由于疫情影響和6-8月棕櫚油與其他油脂的持續(xù)進口，印度油脂庫存已經(jīng)攀升，但油脂消費并沒有恢復，這將導致在棕櫚油需求淡季，其進口將更加少。

3. 國內(nèi)三級豆油現(xiàn)貨均價7335（-143）元/噸；豆粕現(xiàn)貨均價3241（28）元/噸；棕櫚油24 度現(xiàn)貨價格至6557（-137）元 /噸；國產(chǎn)大豆5100(0)，進口菜籽油9673（43），菜粕價格2417（10）。

4. 大豆進口FOB 升貼水（美分/蒲）：美灣+161（0）,美西+202（5），巴西+222(0)。

5. 周度更新：國內(nèi)大豆港口庫存712（30）萬噸；豆油商業(yè)庫存134（1）萬。棕櫚油港口庫存35（2）,豆粕庫存94（-2）萬噸，油廠菜油庫存20（-0.7）萬噸

豆粕：關注南美天氣變化，如果降雨明顯大幅增加，豆粕擇機平倉。因山東地區(qū)油廠檢修，豆粕現(xiàn)貨挺價，后期基差仍有走高的空間。                                                                                                                                

油脂：馬來棕櫚油庫存雖然仍處于低位，但是產(chǎn)量到達季節(jié)性高峰位置。油脂前期多單擇機全部平倉。后期可高位少量開倉棕櫚油空單。

長期看豆粕牛市暫持續(xù)，未來行情更多靠天驅動，減輕倉位。油脂剩余多單離場，且轉為空頭布局，回調時間長度將持續(xù)一個月甚至以上，但回調幅度并不大，即使空單布局，也以輕倉為宜。