內(nèi)外走勢：周一LME鎳沖高回落，截至北京時(shí)間15：00，3個(gè)月倫鎳報(bào)15640美元/噸，日跌0.29%。滬鎳主力2012合約沖高回落，日內(nèi)最高120950元/噸，最低119230元/噸，收盤價(jià)119430元/噸，較上一交易日收盤價(jià)跌0.02%；成交量709104手，日增72480手；持倉130175手，日增2009手?；?1820元/噸；滬鎳2012-2101月價(jià)差-80元/噸。

市場焦點(diǎn)：（1）中國三季度完成的GDP為266172億元，同比實(shí)際增長4.9%，與市場預(yù)期基本一致。（2）英國首相約翰遜表示，除非歐盟從根本上改變立場，否則現(xiàn)在是時(shí)候英國在未達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的情況下退歐做準(zhǔn)備了。（3）印尼礦業(yè)部再次強(qiáng)調(diào)，產(chǎn)業(yè)必須開發(fā)至鎳的下游最終產(chǎn)品。（4）據(jù)51BXG數(shù)據(jù)，10月16日當(dāng)周不銹鋼庫存較上一周減少3.6至48.66萬噸，其中300系庫存36.83萬噸，減少1.68萬噸。

現(xiàn)貨分析：10月19日SMM現(xiàn)貨1#電解鎳報(bào)價(jià)119900-122600元/噸，均價(jià)121250元/噸，日漲1600元/噸。長江有色報(bào)道，隨著貨源緊張的影響，目前市場報(bào)價(jià)范圍逐步擴(kuò)大，下游采購維持剛需，總體來看市況活躍度仍有待進(jìn)一步提升，現(xiàn)貨市場表現(xiàn)相對(duì)一般。

倉單庫存：周一滬鎳倉單合計(jì)27978噸，日減90噸；10月16日，LME鎳庫存為237390噸，日增84噸。截止10月16日當(dāng)周，上期所滬鎳庫存報(bào)29832噸，周增667噸。

主力持倉：滬鎳主力2012合約前20名多頭持倉83261手，日增2196手，空頭持倉79095手，日增2811手，凈多持倉4166手，日減615手，多空均增，凈多減少。

行情研判：10月19日滬鎳2012沖高回落。菲律賓鎳礦供應(yīng)將逐漸受雨季影響，并且印尼強(qiáng)調(diào)開發(fā)鎳下游終端產(chǎn)品，國內(nèi)鎳礦價(jià)格延續(xù)漲勢，使得鎳鐵冶煉成本進(jìn)一步提升；同時(shí)下游不銹鋼產(chǎn)量維持高位，需求較好帶動(dòng)庫存小幅下降，對(duì)鎳價(jià)形成支撐。不過美國新一輪刺激方案依然缺乏進(jìn)展，且英國無協(xié)議脫歐風(fēng)險(xiǎn)增加，對(duì)美指形成支撐；印尼鎳鐵新投產(chǎn)能持續(xù)釋放，疊加進(jìn)口窗口重新打開，也將刺激海外貨源流入，對(duì)鎳價(jià)造成部分壓力。技術(shù)上，滬鎳主力2012合約放量增倉收長上影線，多頭氛圍有所減弱，預(yù)計(jì)短線震蕩調(diào)整。操作上，建議可在118500-121000元/噸區(qū)間操作，止損各800元/噸。