吉姆·羅杰斯是華爾街的風(fēng)云人物，和對沖大鱷索羅斯一同創(chuàng)建了量子基金，被譽為最富遠見的國際投資家之一。 

部分精華語錄：

如果你對債券沒有深入了解，請不要購買債券。如果你對債券有所了解，那么你現(xiàn)在也不應(yīng)購買債券，除非你是空頭。

人最大的錯誤就是追逐熱點，這是為什么大多數(shù)人在投資界不賺錢的原因。

我對中國的未來是很有信心的，在中國投資是個很好的選擇。

我建議積極購買黃金ETF，或者數(shù)百種相關(guān)期貨，前提是你擅長期貨。普通人可以用5％，10％的價格購買黃金期貨或白銀期貨。這是一種很好的參與方式。

投資前做足功課是成功投資的必備步驟。

人們都說我是逆向投資者。但是我看待世界的方式是尋找便宜（也就是價值被低估）的東西。

下面是部分對話（有刪減）：

問：你對這個世界未來的看法是什么?

Jim Rogers：現(xiàn)在全球經(jīng)濟都面臨嚴重的債務(wù)問題，嚴重的程度是我這一生中看到的最厲害的一次。

這一切要追溯到2008年，當(dāng)時美國經(jīng)濟出現(xiàn)了大問題（次貸危機）。此后各國債務(wù)一路飆升，除了美國外，印度乃至全世界，債務(wù)都在飆升。雖然很早以前，我們每隔幾年就會遇到這些問題，但這次是最嚴重的一次。

問：但是為什么納斯達克指數(shù)過去幾個月還在大漲？

Jim Rogers：美國“印刷”了數(shù)萬億美元，不可能什么結(jié)果都不發(fā)生。在日本，日本的銀行也在加速印鈔。各國中央銀行都在竭盡所能地進行印刷，支出和借貸，然后購買股票，債券，etf等資產(chǎn)。歷史上，這樣的情況從來沒有發(fā)生過。

問：市場上漲也有能和基本面之間存在巨大的脫節(jié)。你認為現(xiàn)實情況是這樣么？

Jim Rogers：是的，現(xiàn)在多余的錢正在源源不斷進入市場，市場雖然將在一段時間內(nèi)保持良好狀態(tài)，但是債務(wù)無處不在，錢印刷無處不在，最終我們要付出代價，我們永遠不應(yīng)該與美聯(lián)儲抗?fàn)帯?/p>

問：大約十年前，我問過你，想致富該怎么辦，你說就需要做一件事，就是用銀匙搭配糖和米飯一起吃（比喻重倉貴金屬、糖和農(nóng)產(chǎn)品）。那現(xiàn)在呢？

Jim Rogers：我現(xiàn)在持有白銀和黃金，而且我不會賣。2019年夏天，我開始再次購買黃金和白銀，那時候的農(nóng)業(yè)仍然一蹶不振。如果是你自己購買商品的話，農(nóng)產(chǎn)品可能有很大的機會致富。但是印度的農(nóng)業(yè)很難致富，因為印度政府過度保護農(nóng)民。

另外，我也喜歡中國的白酒公司和俄羅斯的貨運公司。即使再一次出現(xiàn)熊市，它們也可能不會下跌太多。

問：你在這個市場上會全倉投資嗎？

Jim Rogers：不會，我總會留一些資金等待機會。我手頭有大量美元，當(dāng)時局再次動蕩惡化時，我還是要尋找避風(fēng)港。

目前，由于歷史原因，美元相比歐元高估，我希望我有足夠的智慧來找到出售時機。而且通常在黃金和白銀走高的時候，如果美元也大幅上漲，黃金和白銀的走弱會更慢。

從歷史上看，現(xiàn)在的黃金要便宜得多。如果回頭看看黃金和白銀之間的比例，目前也是有記錄以來的最高水平，所以，我覺得現(xiàn)在白銀、黃金都沒有高估。

問：你說過在市場上，同一件事會不斷地重復(fù)出現(xiàn)，那么當(dāng)前被忽視的醫(yī)療危機你能看到什么警示呢？你認為經(jīng)濟還會萎縮嗎？

Jim Rogers：我認為經(jīng)濟不會萎縮，就像當(dāng)初世界大戰(zhàn)開始時，或是歐洲1914年的夏天，每個人都認為一切很好。沒有人想到世界大戰(zhàn)（所以現(xiàn)在也不必太悲觀）。

我認為，未來的市場下跌可能最多是與此（過去的熊市）相當(dāng)，畢竟市場被高估了。美國市場的上漲已超過10年，是美國歷史上最長的牛市。這輪牛市最終可能變成泡沫，市場應(yīng)該進行調(diào)整。

問：是什么使吉姆·羅杰斯成為成功的投資者？你賺錢的原因是什么？

Jim Rogers：人們都說我是逆向投資者。但是我看待世界的方式是尋找便宜（也就是價值被低估）的東西。價值低估的東西經(jīng)常會被忽略，這就是我被認為是逆向投資者的原因?？此票缓雎缘氖挛锴∏∈俏蚁胍臇|西。我不喜歡去看別人都在買的東西。我把我的這種做法稱之為尋找價值。

問：你想投資對于成功的投資很重要嗎？

Jim Rogers：保持獨立思考很重要。這也是我想教我的女兒們的，自己想。不要光聽別人怎么說。保持好奇心。如果每個人都在說同樣的話，會失去獨立思考能力。無論是電視記者還是足球運動員，不跟從人群是在任何事情上取得成功的方式。

問：你是怎么選擇成為一名投資者和商人的呢？

Jim Rogers：我年輕時候?qū)ν顿Y和華爾街的一切一無所知。我21歲的時候碰巧在華爾街找到一份暑期工作，當(dāng)時我不知道股票和債券有什么區(qū)別，我以為他們是同一種。后來我發(fā)現(xiàn)華爾街是投資家賺錢的舞臺，可以了解世界上正在發(fā)生的事情。我本來是要在暑期工作之前去商學(xué)院，法學(xué)院和醫(yī)學(xué)院上學(xué)。后來我非常喜歡華爾街這個平臺，所以我沒上那些學(xué)院，我去了華爾街。

問：當(dāng)你賺到第一個一百萬美元的那一天時，你有何反應(yīng)？

Jim Rogers：我最初去華爾街時，我只有600美元。但當(dāng)我突然在幾年后有了十億美元的積蓄時，我簡直不敢相信這一切。

問：現(xiàn)在信息非常容易獲得，你是否認為投資者比70年代，80年代和90年代的要成熟得多？

Jim Rogers：不會，信息容易獲得可以使我們都可以立即發(fā)現(xiàn)一些東西。但是大家都在完全相同的時刻聽到完全相同的聲音，這時候只有七八個人可以正確地聽。只有擁有良好的判斷力和經(jīng)驗，我們才會變得富有。

問：在你的投資生涯中，誰對你的觀點，股票評估和風(fēng)險評估產(chǎn)生了最大的個人影響？

Jim Rogers：沒有。投資前做足功課是成功投資的必備步驟。

華爾街的大多數(shù)人都受過高等教育，擁有足夠的經(jīng)驗，當(dāng)我第一次去華爾街時，我以為每個人都知道。但是我很快發(fā)現(xiàn)大多數(shù)人什么都不知道。他們甚至沒有仔細閱讀每家公司的年度財務(wù)報告。

所以我很早就學(xué)會了閱讀年度報告，而且除了報告主體，我還會閱讀財務(wù)報告中的注釋部分，那么這部分人會做得比大多數(shù)人好。

而且我很早就能環(huán)顧四周，從周圍人的經(jīng)驗中學(xué)東西。很遺憾的是很少有人愿意做足功課，每個人都想追逐熱點，都希望一周致富，但實際上是很不現(xiàn)實的。比如芯片很熱門，你可以將所有的想法進行研究，再嘗試投資。

問：我們正在使用數(shù)字技術(shù)進行視頻采訪，這個技術(shù)使我們的外出旅行和辦公室工作的機會正在減少，你如何看待？

Jim Rogers：這些東西像zoom會議系統(tǒng)等，在10年前，20年前都不存在。但是世界正在發(fā)生巨大變化。我們的孩子們所有的一切也都電子化了，他們通過互聯(lián)網(wǎng)接受教育，有很多事情都在加速。送貨上門的業(yè)務(wù)也世界各地蓬勃發(fā)展。

問：你對于投資印度公司作何看法？

Jim Rogers：我大概在20或者25年前就開始投資印度的公司，印度的數(shù)據(jù)技術(shù)是令我佩服的。

問：你在投資新的地方公司之前，會去旅行和觀察，然后再做出決定嗎？

Jim Rogers：是的，真正了解一家公司是很困難的。單純看一個國家的媒體報道是不可靠的，就像美國媒體很多的報道都是扭曲的。但是如果親自去到某個地方，你就會發(fā)現(xiàn)真正發(fā)生的事情。你會發(fā)現(xiàn)很多機會。

比如當(dāng)一些公司和行業(yè)遭受重創(chuàng)時，如果你去與當(dāng)?shù)毓芾韺咏徽?，你可能會發(fā)現(xiàn)很好的機會。就像上周我介紹了一家俄羅斯的運輸公司，看上去情況很糟糕，但是真正考察過后會發(fā)現(xiàn)實際情況正在發(fā)生變化，事情可能會好起來的，所以我一直購買他們的股票。

問：如果你在未來三到五年內(nèi)只能選擇一種投資，會不會是黃金？

Jim Rogers：當(dāng)然。如果你看一下銀和金的比例，它是有史以來最高的，這是有史以來從未有過的，在你所說的未來五年中我偏向于擁有貴金屬。當(dāng)然我更愿意擁有黃金或白銀。但是，如果必須選擇的話，我會擁有白銀，只是因為它更便宜。

問：你對于Facebook，亞馬遜，谷歌等這些互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)公司怎么看？ 

Jim Rogers：首先，我不夠聰明，無法理解大多數(shù)技術(shù)。因此，除非我真的了解這家公司，我是不會購買的，因為我不喜歡投資我不熟悉的東西。其次，我不喜歡購買昂貴的股票。與大多數(shù)其他行業(yè)的股票相比，它們?nèi)匀环浅０嘿F。雖然我知道很多人在這些公司上投資會賺很多錢。但是那不適合我，我有自己的投資方式。

問：在疫苗未真正在市場流通之前，你如何看待顧客行為和心理方面的變化？

Jim Rogers：每個人都想獲得提示，每個人都想聽我說買某支股票，但事實并沒那么簡單。如果我告訴你一生中只能進行20筆投資，那你就不會這么輕易的跳進跳出。

問：你對于ETF怎么看？

Jim Rogers：對于普通人來說，ETF是一種有效的投資方法，無論是股票，大宗商品，債券還是其他任何東西。我也是ETF的粉絲。

但ETF也有個不好的地方，即對于同行業(yè)的不同公司來說，如果投資者對某幾家公司失去信心，那么他們拋售ETF的同時，將拋售同行業(yè)相同的不少股票。因此，有些時候，ETF會受到很大影響且比正常熊市跌幅大得多。所以再投資之前應(yīng)該做很多研究，確保不會被高估或者不會在下一個熊市中被淘汰。

問：你認為購買黃金的更好方法是什么？會考慮買黃金股么？ 

Jim Rogers：購買黃金股的問題是，世界上有數(shù)百種黃金開采相關(guān)的股票，對于大多數(shù)人來說，這樣的選擇太困難了。

我的建議是購買黃金ETF，或者數(shù)百種相關(guān)期貨，前提是你擅長期貨交易并且具有出色的杠桿操作能力，可以用5％，10％的價格購買黃金期貨或白銀期貨。這是一種很好的參與方式。對于實體黃金來說，每個印度女人都喜歡擁有獲得實體黃金。我也擁有很多實物金幣和銀幣，部分原因是如果有危機，這是最保險的做法。

問：全球制藥股卷土重來。你是否會買入更多制藥和醫(yī)療股？

Jim Rogers：還是那句話，除非我對它了解很多，否則我不會投資。但是毫無疑問，醫(yī)藥是很好的行業(yè)，所以我會做更多的研究。現(xiàn)在和未來的五到十年，政府可能會更愿意扶持制藥公司，因為他們看到了迫切的需求。

問：在短期內(nèi)，央行實行了寬松的貨幣政策，但市場利率依然開始走高，你怎么看這個趨勢？

Jim Rogers：提出這個問題的人都有很好的洞見，因為目前全球幾乎所有國家的利率都是有史以來最低的。

如果利率真的會上升，那將會有很大改變。例如，美國的的州養(yǎng)老金計劃會因為利率上升而破產(chǎn)，因為它們在零利率的基礎(chǔ)上積累了巨額債務(wù)，日本也同理，他的問題更可怕。如果你在未來幾年內(nèi)尋找任何投資的切入點，一定要好好查看下相關(guān)主題的債務(wù)狀況，無論是國家，城市還是公司。

問：你對中國有何看法？

Jim Rogers：雖然中國也面臨許多考驗，但機遇與考驗通常同時出現(xiàn)。我對中國的未來是很有信心的，在中國投資是個很好的選擇。

問：我們應(yīng)該避免在任何國家購買金融股票嗎？

Jim Rogers：歷史上，金融股一直是投資帶隊首選。但當(dāng)熊市來臨時，政策會導(dǎo)致市場不喜歡金融股票?，F(xiàn)在我們（歐美投資者）已經(jīng)陷入金融的負利率時代。我已經(jīng)開始嘗試尋找其他領(lǐng)域來投資。

問：你對加密貨幣怎么看？

Jim Rogers：將來所有的錢都將存入計算機。如果你現(xiàn)在去中國，你將無法用現(xiàn)金購買冰淇淋。你打車必須用手機。當(dāng)前許多加密貨幣已經(jīng)消失并變?yōu)榱恪?/p>

一百年前，人們可以用自己想要的任何東西來賺錢，銀行可以自己印錢，但是后來英格蘭銀行說，使用我們的錢以外的任何東西都是叛國行為。因此人們不再使用所有其他形式的貨幣。但是未來政府將知道我們所做的一切。

問：你如何看待投資者不斷重復(fù)犯下的常見錯誤的行為？

Jim Rogers：人最大的錯誤就是追逐熱點，盲目跟隨投資會使他們不知道自己在做什么，不知道下一步如何操作，這就是為什么大多數(shù)人在投資界不賺錢的原因。請不要投資你不了解的東西，這樣才能成功地投資。

問：疫情下，你對印度的旅游股作何評價？

Jim Rogers：首先，印度是世界上最偉大的旅游國家之一。其次，如果你對于印度旅游相關(guān)公司有足夠了解，那么歡迎投資，否則請不要投資。

問：你認為明年，未來三年，未來10年的平均資產(chǎn)配置比例應(yīng)該是多少？

Jim Rogers：我覺得你可以持有100%的白銀。但是，前提是你了解白銀。如果你對白銀一無所知，就不要買入任何白銀。

資產(chǎn)分配取決于很多事情，且每個人的組合都應(yīng)該是獨一無二的。但永遠記得，如果你對于債券沒有深入的了解，請不要購買債券。

當(dāng)然，如果你現(xiàn)在債券有所了解，你也不應(yīng)該在債券中投入任何資金，除非是空頭。