一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

歐洲央行副行長(zhǎng)金多斯：至今年年底，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)季度環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)是最現(xiàn)實(shí)的情況。

2）國(guó)內(nèi)新聞

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：剔除短期非經(jīng)營(yíng)因素影響后，10月份利潤(rùn)增速與上月大體相當(dāng)。10月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)28.2%，增速比9月份加快18.1個(gè)百分點(diǎn)，主要是去年同期基數(shù)較低、本月投資收益增加等因素共同作用的結(jié)果。1-10月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額50124.2億元，同比增長(zhǎng)0.7%，1-9月份為下降2.4%。累計(jì)利潤(rùn)同比增速年內(nèi)首次由負(fù)轉(zhuǎn)正。

3）行業(yè)新聞

農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Arc Mercosul：下調(diào)巴西2020/21年度大豆產(chǎn)量預(yù)估至1.2834億噸，該機(jī)構(gòu)此前的產(chǎn)量預(yù)估為1.2915億。Arc Mercosul稱，預(yù)計(jì)巴西2020/21年度大豆播種面積為3825萬(wàn)公頃，低于其此前預(yù)估的3843萬(wàn)公頃。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

美股小漲，上一交易日A股權(quán)重發(fā)力，午后走高，銀行板塊領(lǐng)漲，資金方面北向資金凈流入24.77億元，11月26日融資余額減少31.26億元至14573.62億元。近期周期股異動(dòng)，我們認(rèn)為主要和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，復(fù)蘇趨勢(shì)得到確認(rèn)有關(guān)，但當(dāng)前無(wú)法確認(rèn)大周期拐點(diǎn)的到來(lái)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在?！笆奈濉睍r(shí)期經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展主要目標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得新成效、改革開(kāi)放邁出新步伐、社會(huì)文明程度得到新提高、生態(tài)文明建設(shè)實(shí)現(xiàn)新進(jìn)步、民生福祉達(dá)到新水平、國(guó)家治理效能得到新提升。未來(lái)我國(guó)將積極推動(dòng)注冊(cè)制，加快資本市場(chǎng)改革，政策利好A股表現(xiàn)。12月股指期貨合約貼水幅度明顯收斂，成交量和持倉(cāng)量均有明顯增加，技術(shù)面看股指仍以震蕩偏多為主，操作上建議做多為主。

【國(guó)債】

上周五期債價(jià)格小幅下跌，10年期國(guó)債收益率上行2bp至3.3%。上周央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放1300億元，Shibor隔夜大幅下行，其他期限有所上行，資金面保持相對(duì)平穩(wěn)。金融委研究規(guī)范債券市場(chǎng)發(fā)展、維護(hù)債券市場(chǎng)穩(wěn)定工作，將嚴(yán)厲處罰各種“逃廢債”行為，穩(wěn)定債券市場(chǎng)情緒。美國(guó)總統(tǒng)逐步進(jìn)入過(guò)渡期，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示許多官員討論盡快增強(qiáng)購(gòu)債指引，受疫情影響，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)兩連增。央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告稱，未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)增速逐步向潛在水平回歸，宏觀杠桿率有望趨于平穩(wěn)，預(yù)計(jì)央行年內(nèi)仍會(huì)保持流動(dòng)性合理充裕，但貨幣政策有收緊預(yù)期。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，預(yù)計(jì)國(guó)債期貨價(jià)格反彈空間有限，操作上建議以做空為主。

2）能化

【原油】

盡管普遍預(yù)期歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)將在下周初會(huì)議上做出推遲增產(chǎn)的決定，但是歐佩克內(nèi)部分歧令市場(chǎng)擔(dān)憂；相關(guān)疫苗試驗(yàn)受到質(zhì)疑，SC周五晚上漲0.97%。媒體調(diào)查顯示，多數(shù)分析師預(yù)測(cè)歐佩克及其減產(chǎn)同盟國(guó)將增產(chǎn)計(jì)劃推遲三個(gè)月，不過(guò)油價(jià)近期上漲可能令決定復(fù)雜化，并且一些成員國(guó)的緊張局勢(shì)升溫也會(huì)產(chǎn)生影響。尼日利亞總統(tǒng)穆罕默德·布哈里敦促歐佩克在分擔(dān)石油減產(chǎn)時(shí)，考慮到該國(guó)2億貧困人口、基礎(chǔ)設(shè)施嚴(yán)重短缺的國(guó)家的責(zé)任。油價(jià)短期預(yù)計(jì)繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)，關(guān)注12月初OPEC會(huì)議結(jié)果。

【甲醇】

甲醇上漲0.71%。國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在87.12%，較上周上漲3.35個(gè)百分點(diǎn)。整體來(lái)看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫(kù)存在116.02萬(wàn)噸，環(huán)比上周下降1.6萬(wàn)噸，跌幅在1.36%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在26.7萬(wàn)噸附近。從11月27日至12月13日中國(guó)甲醇進(jìn)口船貨到港量預(yù)估在57.06萬(wàn)-58萬(wàn)噸附近。截至11月26日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為72.87%，上漲1.58個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲1.75個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開(kāi)工負(fù)荷為82.19%，上漲2.64個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下滑0.34個(gè)百分點(diǎn)?，F(xiàn)貨甲醇繼續(xù)堅(jiān)挺，但目前價(jià)格繼續(xù)上漲較為困難，建議關(guān)注05合約多甲醇空eg套利機(jī)會(huì)。

【橡膠】

橡膠持續(xù)上行，RU主力合約換月至05合約。保稅區(qū)庫(kù)存81.54萬(wàn)噸，較上期漲2.82萬(wàn)噸，整體庫(kù)存由降轉(zhuǎn)升，對(duì)價(jià)格不利。海南地區(qū)降雨影響，原料再次走高。云南產(chǎn)區(qū)膠水釋放正常但即將逐步停割。11月倉(cāng)單出庫(kù)后目前RU倉(cāng)單處在低位，1、5合約價(jià)格支撐較強(qiáng)。保稅區(qū)持續(xù)去庫(kù)存，下游輪胎開(kāi)工及重卡持續(xù)增長(zhǎng)，汽車產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)也顯示需求持續(xù)好轉(zhuǎn)，供需基本面微調(diào)，短期膠價(jià)預(yù)計(jì)維持上漲。

【瀝青】

原油方面，歐佩克會(huì)議未能就推遲增產(chǎn)達(dá)成協(xié)議。上周瀝青市場(chǎng)樂(lè)觀情緒升溫，當(dāng)前華南地區(qū)瀝青市場(chǎng)主流成交價(jià)格約為2430-2640元/噸，山東市場(chǎng)主流成交在2200-2250元/噸，東北市場(chǎng)主流成交在2200-2400元/噸，華東市場(chǎng)主流成交在2350-2430元/噸。華東、華南地區(qū)整體需求穩(wěn)定；受部分煉廠瀝青停產(chǎn)及降低負(fù)荷的影響，華東市場(chǎng)供應(yīng)減弱；北方氣溫逐漸降低，終端需求持續(xù)下滑，需求處于收尾階段。受近期原油價(jià)格上升影響，本周現(xiàn)貨瀝青有漲價(jià)的可能性。

【聚烯烴（LL、PP）】

周五聚烯烴期貨延續(xù)整理運(yùn)行?；久嫔?，11月聚烯烴期現(xiàn)貨中心上移，月度供給穩(wěn)定。12月PE和PP的檢修裝置不多，檢修損失或小于11月水平。需求端，LL下游農(nóng)膜的開(kāi)工拐點(diǎn)出現(xiàn)，后市或季節(jié)性下行。PP下游拉絲和BOPP膜開(kāi)工平穩(wěn)，需求或至少維持至12月下旬。1月合約的月度價(jià)格趨勢(shì)而言，12月或先揚(yáng)后抑，但整體震蕩或難免。

3）黑色

【螺紋】

螺紋主力合夜盤震蕩運(yùn)行行，收于3917元/噸(-11)。隨著近期終端成交的邊際放緩，上海、杭州螺紋現(xiàn)貨均高位回調(diào)，從上周MS公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然總庫(kù)存延續(xù)了下降的態(tài)勢(shì)，但去庫(kù)幅度已經(jīng)出現(xiàn)放緩，廠庫(kù)庫(kù)存止跌企穩(wěn)，表觀需求也回落到了400萬(wàn)噸以下的水平，南北需求的差異的分化逐漸明顯。隨著時(shí)間步入12月，當(dāng)旺季交替的拐點(diǎn)逐步臨近，季節(jié)性北材南下也將對(duì)東南部地區(qū)的成材市場(chǎng)造成一定壓力。近月01合約主力高位減倉(cāng)態(tài)勢(shì)明顯，預(yù)計(jì)短期震蕩運(yùn)行。但目前需求下滑未超出季節(jié)性的范疇，05合約受總體需求韌性和主力移倉(cāng)換月的影響或略強(qiáng)于01合約，可考慮1-5反套繼續(xù)持有。

【鐵礦】

鐵礦主力合約夜盤震蕩運(yùn)行，收于897元/噸(-4.5）。從近期鐵礦的發(fā)運(yùn)到港情況看，巴西北部的和淡水河谷的發(fā)運(yùn)不及預(yù)期，若此發(fā)運(yùn)量維持，VALE全年發(fā)運(yùn)目標(biāo)或?qū)⑤^難完成。昨日MS到港數(shù)據(jù)也顯示近期澳巴礦到港數(shù)量環(huán)比縮減。另一方面，隨著長(zhǎng)流程利潤(rùn)再度擴(kuò)張，鋼廠的生產(chǎn)和對(duì)鐵礦的采購(gòu)不會(huì)出現(xiàn)降溫，疊加10月宏觀數(shù)據(jù)和近期成交量偏強(qiáng)的加持，螺礦正反饋共振上漲。與此同時(shí)，由于鋼廠的低庫(kù)存策略，以及港口貨源較為集中的情況，4季度的鐵礦冬儲(chǔ)對(duì)價(jià)格拉動(dòng)的幅度也可能有所提高。短期內(nèi)鐵礦仍然是多頭行情，且05合約受明年上半年需求韌性預(yù)期的支撐，在低估值的環(huán)境下貼水修復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)關(guān)注澳巴發(fā)運(yùn)能否在年底放量從而制約鐵礦的上方空間。

【動(dòng)力煤】

動(dòng)力煤主力合約夜盤震蕩運(yùn)行，收于647.8元/噸(+3)?？涌谑艿桨矙z和月度煤管票緊缺的影響，價(jià)格依然較為堅(jiān)挺。近日來(lái)產(chǎn)地降雪天氣對(duì)整體影響并不大。從政策的演變來(lái)看，東北區(qū)域性額度調(diào)控、內(nèi)蒙煤管票放松，到現(xiàn)在的沿海地區(qū)進(jìn)口煤放松，政策對(duì)600元/噸以上煤價(jià)的調(diào)控態(tài)度已經(jīng)十分明確。但動(dòng)力煤價(jià)格的趨勢(shì)性下跌還需要下游采購(gòu)減量后港口環(huán)節(jié)累庫(kù)的共振配合。短期澳煤進(jìn)口依然沒(méi)有放松的跡象，沿海市場(chǎng)低硫煤短缺的現(xiàn)象也沒(méi)有得到顯著緩解，煤價(jià)的冬季仍有上行空間。但隨著煤價(jià)上行，政策調(diào)控的可能也在逐步加大，做空的時(shí)機(jī)建議待到港口市場(chǎng)庫(kù)存累積后，配合下游補(bǔ)庫(kù)需求的放緩的利空驅(qū)動(dòng)。

4）金屬

【貴金屬】

近期由疫苗帶動(dòng)的樂(lè)觀預(yù)期沖擊下金銀持續(xù)下挫，上周公布的美國(guó)11月Markit制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI均創(chuàng)下近期新高，進(jìn)一步使得金銀下探，周五中國(guó)幾大銀行因風(fēng)險(xiǎn)控制的因素暫停貴金屬新賬戶開(kāi)戶，晚上黃金跌破關(guān)鍵支撐位。此外特朗普開(kāi)始向拜登移交權(quán)力，市場(chǎng)尾部風(fēng)險(xiǎn)降低，進(jìn)一步削減黃金避險(xiǎn)需求，美元和黃金共同表現(xiàn)弱勢(shì)。盡管疫苗研發(fā)的進(jìn)展提振了市場(chǎng)對(duì)于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，但由于疫苗實(shí)際表現(xiàn)還未經(jīng)過(guò)考驗(yàn)，產(chǎn)量距離社會(huì)全面接種至少還有數(shù)月，短期疫苗無(wú)法普及、秋冬疫情肆虐以及財(cái)政刺激不到位的時(shí)間窗口會(huì)延續(xù)至明年一季度，經(jīng)濟(jì)壓力和財(cái)政刺激政策不到位的情況下可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)加碼寬松政策。但目前美國(guó)并未有再度封鎖經(jīng)濟(jì)的打算，市場(chǎng)在疫苗研制進(jìn)展下計(jì)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，美國(guó)實(shí)際收益率有見(jiàn)底跡象，在經(jīng)歷突破反彈失敗后黃金市場(chǎng)信心不足表現(xiàn)疲弱，下破200均先后或代表市場(chǎng)觀點(diǎn)轉(zhuǎn)變，短期暫時(shí)持看空觀點(diǎn)是否正式突破還需確認(rèn)，建議觀望為主。

【銅】

周末夜盤銅價(jià)小幅上漲，總體延續(xù)上漲勢(shì)頭，受精礦緊張和美元疲弱支撐。目前精礦加工費(fèi)仍然低迷，意味著精礦供應(yīng)依舊緊張。有報(bào)道稱礦山與冶煉企業(yè)就明年加工費(fèi)談判分歧巨大，差距在5-10美元。二季度以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好，銅需求明顯恢復(fù)，前期國(guó)內(nèi)銅需求主要受電力投資拉動(dòng)，彌補(bǔ)了汽車、家電和地產(chǎn)行業(yè)的下滑，家電和地產(chǎn)可能全年負(fù)增長(zhǎng)。近日國(guó)務(wù)院會(huì)議強(qiáng)調(diào)將促進(jìn)家電、汽車以舊換新和下鄉(xiāng)銷售，提振市場(chǎng)對(duì)需求預(yù)期。短期銅價(jià)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，建議短多參與，需關(guān)注美元、人民幣匯率、境外疫情等方面變化。

【鋅】

周末夜盤鋅價(jià)延續(xù)上漲，超1.5%，創(chuàng)下1年半以來(lái)的新高。有報(bào)道稱LME庫(kù)存半數(shù)由一家企業(yè)控制，現(xiàn)貨升水也縮窄。目前精礦加工費(fèi)回落至5千元下方，冶煉利潤(rùn)被壓縮，并支撐國(guó)內(nèi)鋅價(jià)。南非Gamsberg礦山事故停產(chǎn)使得市場(chǎng)進(jìn)一步擔(dān)憂精礦供應(yīng)。國(guó)內(nèi)鋅冶煉企業(yè)計(jì)劃聯(lián)合采購(gòu)進(jìn)口精礦，以應(yīng)對(duì)下滑的精礦加工費(fèi)。國(guó)內(nèi)下游需求基本穩(wěn)定，供求基本平衡。短期鋅價(jià)可能延續(xù)走強(qiáng)，建議擇機(jī)短多參與，另外建議關(guān)注冶煉和下游開(kāi)工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

周五夜盤鋁價(jià)上行?；久娣矫?，隨著旺季過(guò)后下游消費(fèi)或迎來(lái)逐步降溫，但年底消費(fèi)總體上仍有支撐，除此之外供應(yīng)的增加趨勢(shì)也值得關(guān)注，預(yù)計(jì)鋁價(jià)繼續(xù)維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局，中期漲勢(shì)放緩，可能逐步回歸震蕩。操作繼續(xù)正套為主，短多長(zhǎng)空。

【鎳】

夜盤鎳價(jià)震蕩?；久娣矫?，中期來(lái)看鎳金屬供應(yīng)存在較大收縮，印尼礦價(jià)上漲疊加菲律賓礦山發(fā)貨季節(jié)性下降，原料價(jià)格預(yù)計(jì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。盡管印尼鎳鐵供應(yīng)有所增長(zhǎng)但受境外不銹鋼產(chǎn)能增長(zhǎng)影響其出口到國(guó)內(nèi)的數(shù)量不足以填補(bǔ)缺口，國(guó)內(nèi)鎳鐵供應(yīng)受成本影響預(yù)計(jì)逐步減少，鎳價(jià)近期預(yù)計(jì)仍有支撐，短期下行后仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，操作建議逢低買入為主。       

【不銹鋼】

夜盤不銹鋼期貨價(jià)格下跌?；久娣矫?，隨著印尼鎳鐵產(chǎn)能增加不斷增長(zhǎng)，不銹鋼利潤(rùn)有望回升，現(xiàn)階段原料成本波動(dòng)較大，不銹鋼價(jià)格利潤(rùn)虧損為主，未來(lái)不銹鋼價(jià)格預(yù)計(jì)主要參考原料支撐，短期減產(chǎn)尚未出現(xiàn)。庫(kù)存方面，目前無(wú)錫佛山兩地的不銹鋼庫(kù)存出現(xiàn)回升，供應(yīng)的壓力可能逐步向上游傳導(dǎo)。操作方面，近期不銹鋼利潤(rùn)回升，預(yù)計(jì)價(jià)格繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，操作建議觀望。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【玉米】

玉米期貨高位震蕩。東北地區(qū)雖然降雪結(jié)束，但物流尚未完全恢復(fù)，企業(yè)上量不佳，價(jià)格依然偏強(qiáng)。華北物流恢復(fù)，且價(jià)格偏高，企業(yè)到車大增。生豬養(yǎng)殖情況繼續(xù)轉(zhuǎn)好10月份能繁母豬存欄3950萬(wàn)頭，連續(xù)13個(gè)月增長(zhǎng)，比去年同期增長(zhǎng)32%；生豬存欄3.87億頭，連續(xù)9個(gè)月增長(zhǎng)，比去年同期增長(zhǎng)27%。在短期集中上量階段，一旦價(jià)格合適，物流通暢，賣糧壓力使得現(xiàn)貨價(jià)格可能出現(xiàn)下跌，近月合約同時(shí)存在一定下跌風(fēng)險(xiǎn)。

【蘋果】

蘋果期貨繼續(xù)下跌。陜西地區(qū)今年存在一定區(qū)域性減產(chǎn)情況，不過(guò)蘋果質(zhì)量總體較好；山東地區(qū)套袋量偏多，但果個(gè)小果銹多，產(chǎn)量預(yù)計(jì)與去年持平或小幅增加。蘋果現(xiàn)貨市場(chǎng)自9月下旬收購(gòu)開(kāi)始以來(lái)大幅上漲，從剛開(kāi)始的2.6元/斤左右漲至3.2元/斤左右，高價(jià)下客商收購(gòu)意愿不強(qiáng)，果農(nóng)入庫(kù)比例偏高，下游走貨也略顯乏力，10月下旬后價(jià)格顯著回落。蘋果入庫(kù)量略高于前期預(yù)估，未來(lái)半年蘋果依舊存在較大壓力，期貨價(jià)格或存下跌風(fēng)險(xiǎn)。

【白糖】

白糖期貨小幅震蕩。巴西中南部11月上半月糖產(chǎn)量124萬(wàn)噸，作物年度累計(jì)產(chǎn)量3766萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44%。國(guó)際市場(chǎng)等待印度出口補(bǔ)貼政策消息，因新一財(cái)政年度出口補(bǔ)貼政策遲遲無(wú)法退出，印度已失去約170萬(wàn)噸左右的出口空間，也推升國(guó)際糖價(jià)來(lái)到階段性高位。國(guó)內(nèi)方面，巴西11月1到23日對(duì)中國(guó)裝船數(shù)為22.06萬(wàn)噸，10月份96.51萬(wàn)噸。糖廠陸續(xù)開(kāi)榨也將增加供應(yīng)壓力，現(xiàn)貨可能承壓。近期國(guó)外疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)國(guó)際原糖的沖高走勢(shì)暫告一段落，國(guó)內(nèi)白糖期貨在供應(yīng)壓力下短期可能偏弱，不過(guò)在市場(chǎng)對(duì)惡劣天氣擔(dān)憂的情況下，大幅下跌可能性有限。

【豆油】

Y2101收盤于7816，漲幅0.88%。一級(jí)豆油現(xiàn)貨近期基差走強(qiáng)，天津01+360，山東01+400，江蘇01+400，廣東 01+360，廣西01+280，豆油盤面大幅反彈，成交轉(zhuǎn)差，27日成交7100噸，而26日成交17730噸。美豆新作庫(kù)存處于近7年來(lái)的低位，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)為巴西大豆生長(zhǎng)期及阿根廷播種期間的天氣，未來(lái)的天氣短期內(nèi)解決不了南美整體偏干旱的情況。美豆主力接近壓力位1200美分/蒲式耳，關(guān)注12月報(bào)告中出口和庫(kù)存調(diào)整。國(guó)內(nèi)豆粕仍面臨供應(yīng)壓力，成交和提貨轉(zhuǎn)差，基差不見(jiàn)好轉(zhuǎn)，成本端美豆的上漲更多的提高豆油盤面，豆油現(xiàn)貨基差有所反彈，預(yù)計(jì)年底前豆油庫(kù)存仍會(huì)降低，明年一季度庫(kù)存小幅回彈，但仍無(wú)壓力，建議適量做多油粕比。                                       

【棕櫚油】

國(guó)內(nèi)棕櫚油P2101合約收盤于6820，漲幅1.52%。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差下跌，天津01+150，華東01+90，廣東01+90，27日現(xiàn)貨暫無(wú)成交，而26日成交5350噸。根據(jù)船運(yùn)商檢的數(shù)據(jù)，11月前25天的出口減幅在18%附近，而11月前20日的產(chǎn)量減幅在10%-14%，預(yù)計(jì)11月底馬來(lái)西亞棕櫚油庫(kù)存或繼續(xù)降低至150萬(wàn)噸附近。短期國(guó)內(nèi)棕櫚油仍維持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，建議豆油棕櫚油05合約價(jià)差在1000附近做縮小。

【菜油】

菜油OI2101合約收盤于9797，跌幅0.40%。國(guó)內(nèi)四級(jí)菜油現(xiàn)貨基差持續(xù)走弱，廣西01+330，跌20，廣東01+330，跌20，福建01+280，跌20，華東01+420。菜油自身受到政治因素影響較多，市場(chǎng)關(guān)注中加關(guān)系及孟晚舟事件的走向，受制于海關(guān)流程和審查等因素，目前只有少量私企和外企進(jìn)口加拿大菜油和菜籽，菜油的供應(yīng)仍存在限制問(wèn)題，預(yù)計(jì)后期菜油庫(kù)存處于減庫(kù)存狀態(tài)，不易累庫(kù)。但是當(dāng)前菜油盤面、基差及跟其他油脂的價(jià)差仍較高，現(xiàn)貨基差也持續(xù)走弱，預(yù)計(jì)菜油15月差仍會(huì)回落。