一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

據(jù)日本共同社1月10日報道，日本厚生勞動省10日發(fā)布消息稱，從巴西抵達東京羽田機場的4名男女確診感染變異新冠病毒。日本國立感染癥研究所所長脅田隆字透露稱，關(guān)于從巴西抵日乘客檢測出的變異新冠病毒，他認(rèn)為是不同于在英國及南非發(fā)現(xiàn)的新型變異病毒。

2）國內(nèi)新聞

國家衛(wèi)健委：昨日報告新增確診病例103例，其中境外輸入病例18例（廣東7例，遼寧4例，天津2例，上海2例，福建1例，云南1例，陜西1例），本土病例85例（河北82例，遼寧2例，北京1例）；無新增死亡病例；無新增疑似病例。

3）行業(yè)新聞

寧德時代公告，下屬公司湖南邦普發(fā)生安全事故。事故造成1人死亡，6人傷情較重，14人輕微傷，所有傷員均已送醫(yī)救治，無生命危險。生態(tài)環(huán)境部門監(jiān)測顯示，事故廠區(qū)周邊環(huán)境空氣質(zhì)量正常。本次湖南邦普安全事故對公司的生產(chǎn)經(jīng)營無重大影響。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股收漲，上一交易日A股出現(xiàn)了下跌調(diào)整，資金方面北向資金凈流入206.14億元，01月07日融資余額增加62.26億元至15275.07億元。中央經(jīng)濟工作會議表示未來政策不會急轉(zhuǎn)彎，當(dāng)前流動性仍以合理充裕為主，股指走勢仍需依賴經(jīng)濟和業(yè)績表現(xiàn)?！笆奈濉睍r期經(jīng)濟社會發(fā)展的重點預(yù)計仍是科技和消費。政治局會議首提需求側(cè)改革，未來消費占我國GDP比重仍有提升空間。技術(shù)上看股指強勢上漲后開始有所分化，短線建議謹(jǐn)慎操作，操作上長期可以逢低建倉。

【國債】

國債：期債價格震蕩走低，10年期國債收益率上行1.51bp至3.14%。央行為維護銀行體系流動性合理充裕，每日開展逆回購操作，上周有5600億元逆回購到期，凈回籠5050億元，Shibor維持低位，資金整體保持寬松。美國國會正式認(rèn)證拜登為下屆總統(tǒng)，民主黨包攬白宮和國會，市場預(yù)期進一步的財政刺激，美債收益率顯著上行；央行2021年十大重點工作中明確穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，保持廣義貨幣和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，與此前央行例會例會保持一致；財新服務(wù)業(yè)PMI處于過去十年來的高位，制造業(yè)仍保持?jǐn)U張狀態(tài)，此前宏觀數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，社會融資規(guī)模存量繼續(xù)保持高位，經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，世界銀行提高對中國經(jīng)濟預(yù)測；近期資金面寬松推動期債反彈，不過在經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)的背景下，國債期貨價格反彈空間有限，仍以下行為主，操作上建暫時觀望或輕倉試空。

2）能化

【原油】

原油：盡管美國就業(yè)報告令人失望，但是拜登表示要推出更多的刺激措施提振了市場氣氛，美國股市上漲也支撐了石油期貨市場，歐美原油期貨連續(xù)四天上漲并再創(chuàng)近11個月來新高。然而美國新冠病毒新增人數(shù)和死亡病例屢創(chuàng)新高，給石油市場前景蒙上陰影。美國就業(yè)數(shù)據(jù)8個月來首次出現(xiàn)下降，反映了新冠病毒大流行對經(jīng)濟造成的持續(xù)損失。隨后當(dāng)選總統(tǒng)喬·拜登緊急呼吁“現(xiàn)在”為美國人提供額外的財政援助。美國勞工統(tǒng)計局周五公布的數(shù)據(jù)顯示，12月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)減少14萬人。拜登稱，“這份就業(yè)報告就是一份大流行病報告”，同時拜登表示，這份就業(yè)報告將為下周的救援計劃“奠定基礎(chǔ)”。短期油價繼續(xù)強勢。

【甲醇】

甲醇：甲醇下跌0.38%。本周國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在90.13%，較上周上漲9.55個百分點。本周期內(nèi)盡管陽煤恒通停車檢修，但江蘇斯?fàn)柊詈汪斘骰ぶ貑?，所以國?nèi)CTO/MTO裝置負荷明顯上漲。截至1月7日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負荷為69.40%,下跌1.16個百分點，較去年同期下跌2.85個百分點；西北地區(qū)的開工負荷為79.90%，下跌3.38個百分點，較去年同期下跌6.39個百分點。整體來看沿海地區(qū)（江蘇、浙江和華南地區(qū)）甲醇庫存在117.01萬噸，環(huán)比上周整體沿海庫存上漲0.25萬噸，漲幅在0.21%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在25.3萬噸附近。預(yù)計1月8日到1月24日沿海地區(qū)預(yù)計到港在55.11萬-56萬噸。建議輕倉做多。

【橡膠】

橡膠：上周橡膠價格上漲，周五夜盤沖高回落。國內(nèi)產(chǎn)區(qū)停割，原料無報價，泰國產(chǎn)區(qū)價格走高。海外疫情持續(xù)惡化，隨著大氣治理力度的減弱，國內(nèi)輪胎企業(yè)開工恢復(fù)，但季節(jié)性淡季影響加之出口不暢，對原料支撐有限。保稅區(qū)庫存緩慢回落，產(chǎn)區(qū)停割顯示供應(yīng)端也相應(yīng)收縮。供應(yīng)及需求持續(xù)同步回落，基本面維持相對平衡，短期走勢轉(zhuǎn)空，多頭建議回避，預(yù)計周一回調(diào)仍有持續(xù)。

【瀝青】

上周瀝青現(xiàn)貨價格總體平穩(wěn)。當(dāng)前東北主流價格2500-2600元/噸，山東主流價格2390-2550元/噸，華東主流價格2700-2850元/噸，華南主流價格2850-2950元/噸。東北地區(qū)需求以焦化方向為主，市場供應(yīng)穩(wěn)定。華東地區(qū)，雖然鎮(zhèn)海煉化日產(chǎn)量減少，但上海、金陵、揚子石化轉(zhuǎn)產(chǎn)瀝青，市場供應(yīng)明顯增加；華南市場需求穩(wěn)定釋放預(yù)計1月份南方市場需求仍有望延續(xù)較好的態(tài)勢，現(xiàn)貨價格或?qū)⒈３址€(wěn)健，國際油價企穩(wěn)對瀝青也有一定支撐。

【聚烯烴（LL、PP）】

聚烯烴（LL、PP）：周五聚烯烴期貨延續(xù)弱勢。基本面角度，上游裝置檢修有限，無論線性還是拉絲檢修產(chǎn)能較少，同時標(biāo)品開工比例維持。下游方面，細分消費領(lǐng)域開工率持續(xù)回落（線性弱于拉絲）。展望下周，面向春節(jié)的備貨與采購周期過程中，1月中旬或是節(jié)點。目前PE港口庫存回升，后市而言，5合約或延續(xù)弱勢震蕩下移。

3）黑色

【螺紋】

近期我國中東部寒潮來襲，南北終端需求均有轉(zhuǎn)弱的跡象,高頻成交數(shù)據(jù)也回落至20萬噸以下,在淡季需求回落已經(jīng)發(fā)生，產(chǎn)業(yè)進入類庫通道的情況下，疊加電爐成本高于高爐，短期國內(nèi)供需的拐點已經(jīng)出現(xiàn)。但在春節(jié)前趕工的支撐下，表需仍然保持了較強的韌性。另外從成本角度來看，爐料價格，特別是焦炭價格對鋼價的支撐依然明顯。近日來河北受疫情影響，鋼廠原料的采購運輸和出貨受到一定影響，短期部分鋼廠加快檢修節(jié)奏，供需都有減弱。關(guān)注在疫情擾動下，市場對明年開春后復(fù)工樂觀預(yù)期是否會出現(xiàn)調(diào)整。

【鐵礦】

本周澳巴發(fā)貨量環(huán)比減少，周一港口庫存周環(huán)比也有所下降，鐵礦低庫存的問題沒有的得到明顯的緩解。短期而言，淡季期間內(nèi)，黑色系整體的需求支撐均有所轉(zhuǎn)弱，且在河北疫情擾動下，鐵礦在此期間也難以獨善其身，且目前高爐成本已經(jīng)高于電爐成本，隨著需求的進一步回落，鐵礦需求端的支撐也將有所削弱。但由于明年粗鋼產(chǎn)量負增長的政策仍停留在預(yù)期階段，且明年海外的復(fù)蘇目前難以被完全證偽，在通脹周期下和美元弱勢的格局下，鐵礦中長期的價格中樞抬升依然存在邏輯支撐。

【動力煤】

近日動力煤保供政策進一步加碼，元旦期間國有大型煤企聯(lián)合發(fā)文，在保證安全的前提下開足馬力生產(chǎn)。對02合約而言，受到進口煤船期時滯及年底煤礦生產(chǎn)積極性本身偏低的影響，港口供需偏緊的局面仍將延續(xù)一段時間，近期交易的主邏輯仍以基差回歸為主。對遠月03、05合約來說，進口煤的正常通關(guān)以及內(nèi)產(chǎn)的放量將能一定程度上阻止煤價進一步上漲，且春節(jié)前后日耗的回落也將給予下游喘息之機，屆時電廠對高價的容忍度或?qū)⒔档?。短期而言?月份高日耗、低庫存的局面難以發(fā)生改變，目前港口5500卡低硫現(xiàn)貨成交價最高接近900元/噸，關(guān)注02合約基差回歸的做多機會。遠月05合約750附近關(guān)注中長期逢高做空的布局機會。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：在美聯(lián)儲最新的會議紀(jì)要中，出現(xiàn)了量化寬松政策調(diào)整的條件，疊加對于經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期，10年期美債利率上破1%后持續(xù)走高，市場擔(dān)憂未來寬松政策的退出使得上周五晚金銀出現(xiàn)恐慌性跌盤。特朗普簽署紓困法案，由于法案整體的刺激力度不及原先預(yù)期，市場或期待未來民主黨未來能夠有進一步的刺激計劃，民主黨勝選將有利于更大規(guī)模財政刺激計劃的推出，但提高稅率等政策可能會給市場帶來壓力。另一方面，盡管此前疫苗進展提振了市場對于經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期，但由于疫苗距離大規(guī)模接種還有數(shù)月，短期疫苗無法普及、秋冬疫情肆虐的時間窗口會延續(xù)至一季度，截至當(dāng)前美國疫苗的接種速度不及原先預(yù)期，一季度經(jīng)濟二次探底的壓力給予金銀以支撐，但注意冠疫苗相關(guān)消息和樂觀的經(jīng)濟走向?qū)疸y的擾動，此外近期持續(xù)走高的比特幣或分化黃金和白銀的避險及投機買盤，由于市場對于美聯(lián)儲退出QE的預(yù)期升溫以及美聯(lián)儲當(dāng)前態(tài)度曖昧，金銀可能延續(xù)震蕩行情，宜以觀望為主。

【銅】

銅：周末夜盤銅價下跌超1%，因國內(nèi)疫情和出臺限制措施影響。河北省因疫情已對數(shù)個地區(qū)進行交通限制，區(qū)域內(nèi)企業(yè)大都已停工。但美元總體疲軟和精礦供應(yīng)緊張仍然支撐銅價。去年二季度以來中國經(jīng)濟復(fù)蘇良好，銅需求明顯恢復(fù)，前期國內(nèi)銅需求主要受電力投資拉動，彌補了汽車、家電和地產(chǎn)行業(yè)的下滑。目前需求進入傳統(tǒng)需求淡季。短期銅價可能寬幅震蕩，建議短線參與。另外建議關(guān)注美元、人民幣匯率、境外疫情等方面變化。

【鋅】

鋅：周末夜盤鋅價下跌2.66%，受國內(nèi)疫情和出臺限制措施影響。河北省因疫情已對數(shù)個地區(qū)進行交通限制，區(qū)域內(nèi)企業(yè)大都已停工。雖然精礦加工費已縮窄至4000元左右，但被前期上漲所消化。短期鋅價可能寬幅震蕩，建議短線參與或離場觀望。另外建議關(guān)注冶煉和下游開工狀況、人民幣匯率、疫情等數(shù)據(jù)變化。

【鋁】

鋁：鋁價夜盤下跌。基本面方面，近期國內(nèi)社會庫存回升至65萬噸以上，出現(xiàn)觸底回升的態(tài)勢。短期看市場整體庫存水平依然偏低，但年底至明年一季度消費大概率降溫，庫存預(yù)計逐步增加，此外中期供應(yīng)的增加趨勢也值得關(guān)注。預(yù)計鋁價短期面臨調(diào)整，操作上逢高試空為主。

【鎳】

鎳：鎳價夜盤下跌。基本面方面，中期來看鎳金屬供應(yīng)存在較大收縮，印尼礦價上漲疊加菲律賓礦山發(fā)貨季節(jié)性下降，原料價格預(yù)計持續(xù)強勢。盡管印尼鎳鐵供應(yīng)有所增長但受境外不銹鋼產(chǎn)能增長影響其出口到國內(nèi)的數(shù)量不足以填補缺口，國內(nèi)鎳鐵供應(yīng)受成本影響預(yù)計逐步減少，鎳價中期預(yù)計仍有支撐，操作建議逢低買入為主。      

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼期貨下行。基本面方面，不銹鋼價格受商品牛市周期影響下方存在支撐。近期市場到貨較少，主要生產(chǎn)商可能的減產(chǎn)引發(fā)市場關(guān)注。此外，上游鎳礦發(fā)貨減少也助力不銹鋼價格的上行。庫存方面，目前無錫佛山兩地的不銹鋼庫存回落。近期不銹鋼現(xiàn)貨出現(xiàn)明顯改善趨勢，短期情緒或繼續(xù)發(fā)酵。從中期看，不銹鋼供應(yīng)整體預(yù)計還是會維持相對寬松，未來利潤仍有很大可能回落。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【玉米】

玉米：玉米期貨繼續(xù)上漲。市場傳聞物流提前停運，深加工企業(yè)提前進入備貨狀態(tài)，華北部分地區(qū)新冠疫情嚴(yán)重，玉米購銷停滯。11月份能繁母豬存欄環(huán)比增長3.8%，同比增長31.2%，已連續(xù)6個月正增長；生豬存欄環(huán)比增長4.3%，同比增長29.8%，已連續(xù)5個月正增長。玉米價格在現(xiàn)貨的強勢和政策潛在調(diào)控壓力下小幅波動為主，但5月前政策可調(diào)控工具不多，預(yù)計近月合約維持強勢。

【生豬】

生豬：生豬期貨上市首日，LH2109跌12.61%，2111跌16%跌停。在元旦消費市場過后，短期需求減弱，現(xiàn)貨價格或?qū)②呌谌鮿?。出欄均重增加，主要因臨近春節(jié)，大豬出欄增多。仔豬價格有所上漲，養(yǎng)殖戶補欄積極性較好。隨著生豬產(chǎn)能的逐漸恢復(fù)，未來生豬價格大概率走弱，期貨盤面以空頭思路為主，但由于現(xiàn)貨價格波動較大，可能面臨較大風(fēng)險。套利方面，預(yù)計9月合約可能是各個合約中較強的一個，其他合約價格若是偏高，可考慮多9月空其他遠月的策略。另外，11月生豬價格可能相對9、1月一般偏低，可考慮多9、1合約，空11月合約的套利策略。

【白糖】

白糖：白糖期貨小幅下跌。巴西12月1到27日累計出口食糖及糖蜜260.06萬噸萬噸，較去年同期增加116.31萬噸。巴西中南部12月上半月糖產(chǎn)量8.5萬噸，同比增長70.28%，作物年度累計產(chǎn)量3818萬噸，同比增長44.24%。國內(nèi)方面，巴西12月1到28日對中國裝船數(shù)為36.53萬噸，11月份51.96萬噸。糖廠陸續(xù)開榨也將增加供應(yīng)壓力，現(xiàn)貨可能承壓。不過隨著進口利潤縮減，進口壓力逐步減輕，國際宏觀形勢也在疫苗等刺激下轉(zhuǎn)好，外糖價格預(yù)計仍存上漲空間，鄭糖價格總體或難有趨勢性行情，經(jīng)過一輪反彈后，或繼續(xù)震蕩。

【豆油】

豆油：CBOT大豆收盤上漲。升至六年半新高，因有跡象顯示出現(xiàn)新的出口需求，且預(yù)計下周美國關(guān)鍵作物報告將顯示全球供應(yīng)收緊。美豆03合約收盤于1376.75美分/蒲式耳，漲幅1.59%。國內(nèi)豆油Y2105收盤于8138，漲幅0.12%。一級豆油現(xiàn)貨基差小幅走弱，天津05+740，山東05+780，江蘇05+930，廣東05+900，廣西05+880，國內(nèi)豆油成交轉(zhuǎn)差，8日成交9700噸，而7日成交52000噸。南美降雨仍偏少，尤其是阿根廷地區(qū)，一些咨詢機構(gòu)也下調(diào)南美產(chǎn)量。美豆粕出口較好，美國國內(nèi)大豆較好的壓榨利潤，在12月USDA報告中未上調(diào)出口數(shù)量，預(yù)計本月USDA報告中大概率上調(diào)壓榨或者出口數(shù)量，或者下調(diào)南美產(chǎn)量，結(jié)轉(zhuǎn)庫存或降低到1億蒲式耳附近，美豆主力暫時看到1400美分/蒲式耳，1月2月南美天氣至關(guān)重要，最終美豆?jié)q幅取決于南美產(chǎn)量。國內(nèi)豆油現(xiàn)貨提貨困難，基差仍偏高，下游也擔(dān)心疫情影響年前物流，也有備貨需求，豆油維持逢低做多的策略，05合約暫時上方大概在8300元/噸。         

【棕櫚油】

棕櫚油：P2105合約收盤于7242，跌幅0.06%。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差小幅走弱，天津05+410，華東05+370，廣東05+370。國內(nèi)棕櫚油成交持續(xù)較差，8日成交2000噸，而7日成交2000噸。市場預(yù)期馬來西亞12月產(chǎn)量減幅12%左右，出口增幅在19%左右，庫存或減少至120萬噸以內(nèi)，是2007年以來最低庫存，馬盤主力上漲至歷史新高3888林吉特/噸。除了2021年一季度本身就是棕櫚油減產(chǎn)周期，降雨偏多、勞動力短缺等問題也影響產(chǎn)量，預(yù)計一季度庫存仍偏低。國內(nèi)盤面進口倒掛較多，現(xiàn)貨基差偏高，棕櫚油盤面維持逢低做多的策略。

【菜油】

菜油：菜油OI2105合約收盤于10171，漲幅0.77%。國內(nèi)四級菜油現(xiàn)貨基差小幅走弱，廣西05+550，廣東05+550，福建05+600，華東05+650。在全球菜籽供應(yīng)偏緊的形勢下，加拿大菜籽需求較好，市場預(yù)計2020/21年度菜籽期末庫存或低至130萬噸附近，也受CBOT大豆等影響，加菜籽盤面創(chuàng)近幾年新高。孟晚舟事件及中加關(guān)系暫無有效進展，加拿大菜油菜籽供應(yīng)仍受限，國內(nèi)菜油庫存仍處于降低趨勢，在豆油結(jié)束收儲后，菜油豆油價差回落后仍看擴。