原油沖高回落，瀝青亦或面臨調(diào)整

瀝青昨日大幅上漲，但夜盤低開低走，多頭減倉(cāng)而空頭增倉(cāng)，日線MACD紅柱縮小，周線收十字星陰線，MACD紅柱繼續(xù)擴(kuò)大，技術(shù)仍偏強(qiáng)。油價(jià)沖高回落，短期各項(xiàng)利好已經(jīng)Price in，美元反彈至16周以來高位，同時(shí)美股高位風(fēng)險(xiǎn)加大，油價(jià)短期高點(diǎn)已現(xiàn)，或?qū)r青形成拖累。瀝青自身基本面壓力有所緩解，瀝青利潤(rùn)目前出現(xiàn)修復(fù)，但整體水平仍偏低，預(yù)計(jì)對(duì)開工率大幅提升有限。煉廠庫(kù)存再次小幅累積，整體出貨一般。從節(jié)后去庫(kù)幅度看，今年節(jié)后需求恢復(fù)好于17、18、20年，預(yù)計(jì)3月需求復(fù)蘇或繼續(xù)推動(dòng)去庫(kù)，今年專項(xiàng)債額度僅較去年下降0.1萬億，預(yù)計(jì)基建投資仍能保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)瀝青長(zhǎng)期需求形成支撐。昨日瀝青現(xiàn)貨市場(chǎng)普漲，中石化價(jià)格上調(diào)100元/噸，但期貨漲幅較高，華東、山東基差小幅走弱。綜上，短期，油價(jià)沖高回落，成本端支撐減弱，瀝青或面臨回調(diào)，多單可以逢高減倉(cāng)止盈；但瀝青自身基本面仍面臨壓力，且油價(jià)基本面強(qiáng)于瀝青，瀝青/原油比值或回落。