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股市的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)將影響滬深300指數(shù)走勢(shì)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-05-20 17:14:13 來(lái)源:股指期貨網(wǎng)

由于政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)斗、自然災(zāi)害、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等全局性因素的作用而使市場(chǎng)上各種股票的持有人全部面臨的風(fēng)險(xiǎn),稱之為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。股票市場(chǎng)呈現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí),所有股票的走勢(shì)都會(huì)受到影響,以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的物的股指期貨走勢(shì)也必定受到影響。

另一方面,股指期貨可以被用來(lái)對(duì)多樣化投資無(wú)法規(guī)避的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理。這是由于股指期貨與股價(jià)指數(shù)受相同因素的影響,從而它們的變動(dòng)方向一致,投資者可以進(jìn)行套期保值操作,能夠在較大程度上規(guī)避投資組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

股指期貨風(fēng)險(xiǎn)類型相對(duì)繁雜,常見(jiàn)的主要有以下幾類: 

(1)法律風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨投資者倘若選擇了不具有合法期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格的期貨經(jīng)紀(jì)公司從事股指期貨交易,投資者權(quán)益將無(wú)法得到法律維護(hù);或者所選擇的期貨經(jīng)紀(jì)公司在交易過(guò)程中存在違法違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為,將可能給投資者帶來(lái)?yè)p失。

(2)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于保證金交易具有杠桿性,當(dāng)呈現(xiàn)不利行情時(shí),股價(jià)指數(shù)渺小的變動(dòng)就可能會(huì)使投資者權(quán)益遭受較大損失;價(jià)格漲跌激烈的時(shí)候甚至?xí)驗(yàn)橘Y金不足而被強(qiáng)行平倉(cāng),遭受重大損失,因此投資者進(jìn)行股指期貨交易會(huì)面臨較大的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

(3)操作風(fēng)險(xiǎn)。和股票交易一樣,行情系統(tǒng)、下單系統(tǒng)等可能呈現(xiàn)技術(shù)故障,導(dǎo)致無(wú)法獲得行情或無(wú)法下單;或者由于投資者在操作的過(guò)程中呈現(xiàn)操作失誤,都可能會(huì)造成損失。

(4)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)?,F(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上指的是當(dāng)投資者無(wú)法及時(shí)籌措資金滿足建立和延續(xù)股指期貨持倉(cāng)的保證金要求的風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度,對(duì)資金管理要求非常高。倘若投資者滿倉(cāng)操作,就可能會(huì)經(jīng)常面臨追加保證金的問(wèn)題,倘若沒(méi)有在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足保證金,按規(guī)定將被強(qiáng)制平倉(cāng),可能給投資者帶來(lái)重大損失。 

(5)連帶風(fēng)險(xiǎn)。為投資者進(jìn)行結(jié)算的結(jié)算會(huì)員或同一結(jié)算會(huì)員下的其他投資者呈現(xiàn)保證金不足、又未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足,或因其他原因?qū)е轮袊?guó)金融期貨交易所對(duì)該結(jié)算會(huì)員下的經(jīng)紀(jì)賬戶強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí),投資者的資產(chǎn)可能因被連帶強(qiáng)行平倉(cāng)而遭受損失。

責(zé)任編輯:姚曉康

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