一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國際新聞

當(dāng)?shù)貢r間3月15日，世衛(wèi)組織舉行新冠肺炎例行發(fā)布會，世衛(wèi)組織總干事譚德塞表示，目前大多數(shù)國家面臨的最大威脅是無法獲得新冠疫苗，幾乎每天都有各國的高級別領(lǐng)導(dǎo)人在詢問何時才能通過“新冠肺炎疫苗實施計劃”收到疫苗。有些最富有的國家購買了足量的疫苗，可供其人口進(jìn)行多次免疫接種，而一些國家卻一無所獲。譚德塞呼吁所有國家團(tuán)結(jié)一致，確保在今年的前100天內(nèi)，所有國家都能展開新冠疫苗接種。

2）國內(nèi)新聞

中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央財經(jīng)委員會主任習(xí)近平3月15日下午主持召開中央財經(jīng)委員會第九次會議，研究促進(jìn)平臺經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展問題和實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的基本思路和主要舉措。習(xí)近平在會上發(fā)表重要講話強(qiáng)調(diào)，我國平臺經(jīng)濟(jì)發(fā)展正處在關(guān)鍵時期，要著眼長遠(yuǎn)、兼顧當(dāng)前，補(bǔ)齊短板、強(qiáng)化弱項，營造創(chuàng)新環(huán)境，解決突出矛盾和問題，推動平臺經(jīng)濟(jì)規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展；實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一場廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會系統(tǒng)性變革，要把碳達(dá)峰、碳中和納入生態(tài)文明建設(shè)整體布局，拿出抓鐵有痕的勁頭，如期實現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和的目標(biāo)。

3）行業(yè)新聞

2021年央視“3·15”晚會開播，節(jié)目曝光內(nèi)容涉及人臉識別、招聘平臺、老年人手機(jī)、瘦肉精、醫(yī)療廣告等問題。

二、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指：美股收漲，A50和恒指期貨夜盤上漲，上一交易日A股再次弱勢下跌，兩市成交額維持約8000億水平，資金方面北向資金凈流入36.88億元，03月12日融資余額縮小46.74億元至15078.20億元。當(dāng)前我國政策還是保持著連續(xù)性，2021年1-2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。近期A股持續(xù)回調(diào)，漲跌波動加大，技術(shù)上看有止跌跡象，但仍需觀察，謹(jǐn)慎的可以繼續(xù)觀望等待明確企穩(wěn)信號。

【國債】

國債：價格繼續(xù)下跌，10年期國債收益率上行1.86bp至3.28%。央行開展1000億元MLF和100億元逆回購操作，完全對沖到期資金，Shibor短端品種全線上行，資金面有所收斂。美國首批疫情紓困補(bǔ)助金開始發(fā)放，OECD對美國經(jīng)濟(jì)展望大幅改善，市場預(yù)計美聯(lián)儲本周貨幣政策維持不變，美債收益率大幅回升突破1.6%。國內(nèi)1-2月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出臺，同比均大幅增長，主要是去年同期基數(shù)較低，剔除基數(shù)影響后，投資、消費(fèi)、工業(yè)生產(chǎn)年均增速分別為1.7%、3.2%、8.1%，經(jīng)濟(jì)總體處于恢復(fù)進(jìn)程中，此前公布的社融存量和M2增速均有所回升，支持經(jīng)濟(jì)增長。綜合預(yù)計國債期貨價格仍以下行為主，操作上建議空單持有。

2）能化

【原油】

原油：夜盤SC下跌1.78%。歐洲近期暴發(fā)了第三輪疫情，迫使多國重新采取嚴(yán)格的封鎖措施。歐盟國家的感染率目前達(dá)到了二月初以來的最高水平。近期確診病例的飆升很大程度被歸咎于新冠病毒新變種的傳播。從本周一（3月15日）起，意大利大部分地區(qū)將進(jìn)入封鎖，人們只有在辦理重要事務(wù)時才能出門。大多數(shù)商店、酒吧和餐廳都要關(guān)閉。美元匯率增強(qiáng)也打壓以美元計價的商品期貨氣氛。周一(3月15日)美元指數(shù)上漲至91.80，漲幅0.15%。    

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤震蕩盤整。本周，國內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負(fù)荷在88.07%，較上周上漲0.71個百分點。本周期內(nèi)雖沿海個別裝置負(fù)荷略降，但青海鹽湖逐步重啟，所以本周四國內(nèi)CTO/MTO裝置整體負(fù)荷略有提升。截至3月11日，國內(nèi)甲醇整體裝置開工負(fù)荷為75.15%,下跌0.99個百分點，較去年同期上漲4.84個百分點；西北地區(qū)的開工負(fù)荷為87.24%，下跌0.74個百分點，較去年同期上漲2.84個百分點。整體來看沿海地區(qū)甲醇庫存在93.7萬噸，環(huán)比上周下降0.12萬噸，降幅在0.13%，整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在18.7萬噸附近。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，預(yù)計3月12日到3月28日沿海地區(qū)預(yù)計到港在63.08萬-64萬噸。

【橡膠】

橡膠：橡膠周一走勢震蕩，價格小幅下跌，ru05收于15115?；久娌▌硬淮?，上周保稅區(qū)庫存再次回落至73.89萬噸，跌1.5萬噸，出庫情況好轉(zhuǎn)。目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)臨近開割，膠價處于近三年高位，有利于提升割膠積極性，但初期產(chǎn)出預(yù)計有限，下游方面，國內(nèi)節(jié)后開工復(fù)蘇，需求支撐增強(qiáng)，基本面相對穩(wěn)定，15000支撐較強(qiáng)，短期可嘗試背靠15000少量試多，后期需關(guān)注環(huán)保及新膠開割情況。

【聚烯烴】

聚烯烴：線性LL，兩油價格平穩(wěn)，中油個別有優(yōu)惠。煤化工通達(dá)源8890，成交回升，價格環(huán)比下降。拉絲PP，中石化部分上調(diào)100，中油價格平穩(wěn)。煤化工常州庫9250，成交回升價格環(huán)比下降。兩油石化早庫90.5萬，較昨日下降3萬噸。昨日聚烯烴期貨重心窄幅回升?，F(xiàn)貨成交方面，線性和拉絲跌價促進(jìn)成交環(huán)比昨日回升。整體而言，供給充裕。石化庫存去化緩慢，節(jié)后至今的多頭行情或進(jìn)入高位震蕩分化期，后市關(guān)注原油能否持續(xù)維持高位以及下游采購力度，操作層面建議逐步由偏多轉(zhuǎn)中性操作。

3）黑色

【螺紋】

螺紋:伴隨著庫存觀點的出現(xiàn)，若后期強(qiáng)需求得到驗證，那么供給端的擾動或?qū)⒗^續(xù)提振市場的做多情緒，05合約也將偏強(qiáng)運(yùn)行。長流程限產(chǎn)下，由于熱卷產(chǎn)量高爐比重較大，限產(chǎn)期內(nèi)熱卷表現(xiàn)也將強(qiáng)于螺紋。但另一方面，一旦需求不及預(yù)期，供給端的受限反而會引發(fā)黑色系原料到成材的負(fù)反饋。從目前的水泥及挖機(jī)數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，旺季需求仍有保障，卷螺主力合約在旺季仍有多配價值。

【鐵礦】

鐵礦：3月份河北唐山還是會籠罩在采暖季限產(chǎn)的不確定性下，鐵礦需求端的不確定性也比較大，疊加港口庫存同比偏高，鐵礦缺乏主動上漲的驅(qū)動。但目前05合約基本面上看暫時沒有出現(xiàn)趨勢性的利空，且貼水最便宜的交割品-超特粉的幅度在14%，05合約調(diào)整過后仍然有在旺季做多的空間。短期關(guān)注鋼廠補(bǔ)庫期內(nèi)的鐵礦5-9正套機(jī)會。遠(yuǎn)月的粗鋼產(chǎn)量政策擾動仍有較強(qiáng)的不確定性，疊加下半年整體黑色終端需求不及上半年的市場預(yù)期，或?qū)?dǎo)致09和2201合約的鐵礦需求面臨瓶頸。

【動力煤】

動力煤：煤礦安全、環(huán)保檢查力度加大，供給能力受限，產(chǎn)地煤價繼續(xù)上行。市場需求持續(xù)向好，水泥、能化品生產(chǎn)對煤炭需求上升，全國多省份上調(diào)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)，均使得后期煤炭需求看好供需兩旺構(gòu)成近期動力煤價格的支撐。大秦線春季檢修即將開始，在良好復(fù)蘇勢頭帶動下，到港拉煤船或?qū)⑸仙崆皞湄?。在全球?fù)蘇，美國大力度財政刺激的影響下，大宗商品整體上漲勢頭強(qiáng)勁，也形成一定的支撐。綜合研判下，動力煤中期上漲預(yù)期仍然存在，但短期取暖需求下行、港口庫存較高等構(gòu)成一定的利空壓力。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：隔夜10年期美債收益率小幅回落金銀普漲，美聯(lián)儲會議前市場保持謹(jǐn)慎。上周符合預(yù)期的CPI以及需求尚可的美債拍賣使得拋售美債的擔(dān)憂有所好轉(zhuǎn)。但此前美聯(lián)儲“按兵不動”的態(tài)度未能令市場滿意，疊加美國2月非農(nóng)就業(yè)報告表現(xiàn)強(qiáng)勁以及美國通過1.9萬億美元的經(jīng)濟(jì)刺激法案提升市場對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通貨膨脹的預(yù)期，美債利率整體持續(xù)上行使得金銀整體承壓。目前消化利空后市場情緒好轉(zhuǎn)金銀出現(xiàn)短線的反彈，但利率上行背景下投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎，本周關(guān)注美聯(lián)儲利率會議及鮑威爾的新聞發(fā)布會、數(shù)據(jù)方面關(guān)注零售銷售等數(shù)據(jù)。

【銅】

銅：夜盤銅價震蕩整理。昨日公布的國內(nèi)工業(yè)增加值同比增加35.1%，強(qiáng)于市場預(yù)期。有報道稱智利某礦山拒絕了資方新的薪資協(xié)議，另有秘魯?shù)诹蟮V山宣布停止運(yùn)營，令市場情緒緊張。銅市仍受低庫存、精礦緊張和預(yù)期供應(yīng)缺口支撐，由于南美持續(xù)受疫情影響，全球精礦供應(yīng)緊張，目前國內(nèi)精礦加工費(fèi)縮窄至35美元左右。而國內(nèi)需求持續(xù)向好，加上歐美疫情出現(xiàn)轉(zhuǎn)好勢頭，市場預(yù)期未來供應(yīng)吃緊。由于前期上漲幅度較大，中期可能進(jìn)入技術(shù)整理階段，延續(xù)寬幅震蕩概率較大，短期有望繼續(xù)走強(qiáng)。建議關(guān)注下游開工情況、庫存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價震蕩走高。據(jù)SMM統(tǒng)計國內(nèi)社會庫存26.5萬噸，較上周末增加2100噸。目前精礦加工費(fèi)已縮窄至4000元左右，靜態(tài)計算達(dá)到冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，但前期鋅價快速上漲已使得冶煉利潤明顯改善，市場寄希望冬季停工的礦山開工。短期鋅價有望延續(xù)走強(qiáng)，建議關(guān)注其它有色品種走勢對鋅價的影響、庫存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開工情況。

【鋁】

鋁：鋁價夜盤上漲?；久娣矫?，本周國內(nèi)社會庫存較前一周增長0.4萬噸至123.7萬噸，節(jié)后鋁錠累庫放緩，短期鋁錠庫存預(yù)計逐步回落。此外近期LME鋁錠庫存連續(xù)大增，境外鋁價壓力預(yù)計增加。鋁價高位盤整，但高利潤低庫存下供應(yīng)的增加，加上近期宏觀壓力增加，持續(xù)震蕩的鋁價存在回調(diào)風(fēng)險。走勢方面短期鋁價預(yù)計高位震蕩，操作上堅持逢低買入和正套為主。

【鎳】

鎳：鎳價夜盤回落。前期市場報道青山將于十月開始向下游供應(yīng)鎳鐵制高冰鎳，市場擔(dān)憂會影響硫酸鎳價格，進(jìn)一步影響鎳豆的價格。從實際情況看，鎳鐵制高冰鎳勢必對電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價差?；久娣矫?，中期來看鎳礦供應(yīng)存在較大收縮，未來菲律賓礦山發(fā)貨逐步增加，二季度后供應(yīng)預(yù)計增加，鎳鐵價格承壓。但短期純鎳供應(yīng)偏緊不改，預(yù)計價格在目前下行趨勢后將恢復(fù)上漲。       

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價格震蕩。供應(yīng)端近期不銹鋼供應(yīng)維持寬松，庫存增加?；久娣矫妫壳跋掠纹髽I(yè)尚未完全開工，需求有待恢復(fù)，預(yù)計未來逐步增加。短期不銹鋼走勢預(yù)計震蕩，中期看不銹鋼供應(yīng)整體預(yù)計還是會維持相對寬松，走勢預(yù)計震蕩。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

白糖：糖價繼續(xù)走弱。昨夜原糖因美元原油震蕩而震蕩。國際上市場更多關(guān)注巴西開榨的情況。另外近期印度出口簽約大量增加以及月底巴西即大規(guī)模開榨將緩解目前全球糖供應(yīng)緊張的局面，但原糖15美分/磅存在乙醇折糖以及印度出口成本的強(qiáng)支撐。國內(nèi)糖則處于季節(jié)性庫存高點缺乏獨(dú)立上漲的動能，但下方空間因為進(jìn)口成本高企而變得十分有限。另外有傳聞稱近期有預(yù)拌粉和糖漿入關(guān)，并且周一倉單有效預(yù)報大幅增加，這對國內(nèi)價格不利。操作上，短期國內(nèi)跟隨原糖波動同時要注意宏觀金融市場動蕩，白糖適合在盤面回調(diào)后買入并在上漲后止盈，參考區(qū)間在5250-5550；長期全球糖繼續(xù)處于去庫存狀態(tài)，遠(yuǎn)期白糖多單可繼續(xù)持有。

【油脂】

油脂：3月15日(星期一)CBOT大豆收盤上漲。交易商稱，追隨玉米市場漲勢。豆粕期貨也上漲，受終端用戶買盤支撐。豆油期貨走低，從八年半高位回落，受一輪獲利了結(jié)和多頭豆油/空頭豆粕價差平倉拖累。05月大豆收1418.50美分/蒲式耳，漲幅0.37%。國內(nèi)豆油Y2105收盤于9424，漲幅0.79%，棕櫚油P2105收盤于8028，漲幅0.25%。截至3月12日國內(nèi)豆油庫存減少8.24萬噸至83.065萬噸，棕櫚油庫存減少3.87萬噸至56.03萬噸。豆油處于歷史偏低的位置，部分地區(qū)供應(yīng)偏緊，現(xiàn)貨維持高基差，在豆粕需求提貨未見明顯好轉(zhuǎn)，部分企業(yè)短豆問題解決，壓榨量起來前豆油盤面仍偏強(qiáng)，未來兩周周度壓榨預(yù)計在150萬噸左右，維持逢低短多的策略，在9200-9300可嘗試做多。MPOB2月報告中產(chǎn)量和進(jìn)口低于預(yù)期，庫存不及預(yù)期，報告偏利多。然而船運(yùn)商檢數(shù)據(jù)馬來西亞3月1日-15日棕櫚油出口減幅4%-5%左右，出口減幅大幅縮窄，豆棕價差方向不明，持續(xù)關(guān)注后續(xù)產(chǎn)量和出口情況。

【豆粕】

豆粕:M2105收盤于3223，漲幅0.84%。美豆主力 1400 美分企穩(wěn)，較低的結(jié)轉(zhuǎn)庫存、巴西物流問題、阿根廷干旱問題也支撐美豆，后期的漲幅更多的來自阿根廷減產(chǎn)的兌現(xiàn)程度。此外成本端美豆上漲也更多的拉漲油脂，華東、華南等地區(qū)豆粕基差繼續(xù)走弱，國內(nèi)進(jìn)口大豆壓榨利潤深度虧損，有榨利修復(fù)需求，短期難有有效的非洲豬瘟疫苗，豆粕現(xiàn)貨需求端仍偏弱，本周及下周國內(nèi)大豆壓榨量預(yù)計在150萬噸左右，短豆及停機(jī)檢修等造成供應(yīng)問題，關(guān)注豆粕庫存及需求變動，在45月大豆大量到港前暫時豆粕盤面預(yù)計走勢偏震蕩。