一、當(dāng)日主要新聞關(guān)注

1）國(guó)際新聞

拜登周三將向國(guó)會(huì)詳細(xì)說(shuō)明對(duì)富人的增稅計(jì)劃，料面臨兩黨議員圍攻。白宮高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)表示，拜登將把資本利得稅上調(diào)的收入門檻定為100萬(wàn)美元以上。

2）國(guó)內(nèi)新聞

社科院預(yù)計(jì)2021年中國(guó)GDP增速達(dá)到8%左右，呈現(xiàn)出“前高后低”態(tài)勢(shì)。通貨膨脹壓力將總體較小，而宏觀杠桿率將穩(wěn)中有降。

3）行業(yè)新聞

中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于建立健全生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制的意見(jiàn)》。意見(jiàn)提出，健全碳排放權(quán)交易機(jī)制，探索碳匯權(quán)益交易試點(diǎn)。健全排污權(quán)有償使用制度，拓展排污權(quán)交易的污染物交易種類和交易地區(qū)。

二、主要品種早盤評(píng)論

1）金融

【股指】

股指：美股漲跌不一，上一交易日A股沖高回落，兩市成交額放大至約9000億，資金方面北向資金凈流入32.04億元，04月23日融資余額減少40.62億元至15159.89億元。3月社融數(shù)據(jù)預(yù)示流動(dòng)性拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)，房地產(chǎn)投資等向好帶動(dòng)PPI快速上行，市場(chǎng)擔(dān)憂通脹來(lái)臨會(huì)提前結(jié)束寬松政策環(huán)境。當(dāng)前股指受到均線壓制，加上五一長(zhǎng)假臨近，預(yù)計(jì)仍需震蕩消化才能展開(kāi)趨勢(shì)性行情，操作上建議先觀望。

【國(guó)債】

國(guó)債：價(jià)格下跌，10年期國(guó)債收益率上行3.56bp至3.20%。央行繼續(xù)開(kāi)展逆回購(gòu)操作，完全對(duì)沖到期資金，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，Shibor短端品種多數(shù)上行，資金面有所收斂。當(dāng)前海外疫情有所分化，印度單日新增確診人數(shù)飆升，不過(guò)疫苗接種進(jìn)度較快的國(guó)家，疫情逐步得到控制，美英和歐元區(qū)4月份PMI數(shù)據(jù)均繼續(xù)回升，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇。一季度全國(guó)一般公共預(yù)算收入與2019年同期相比增長(zhǎng)6.4%，兩年平均增長(zhǎng)3.2%，實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，社融中長(zhǎng)期貸款繼續(xù)多增，融資結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)。短期在資金面寬松下推動(dòng)國(guó)債期貨價(jià)格反彈，近日已經(jīng)走弱，綜合預(yù)計(jì)仍將下行，操作上建議做空為主。

2）能化

【原油】

原油：原油震蕩盤整。法國(guó)表示，學(xué)校將于周一重新開(kāi)放，自4月初以來(lái)法國(guó)國(guó)內(nèi)旅行限制措施將于5月3日結(jié)束，當(dāng)前法國(guó)限制人們?cè)陔x家10公里以內(nèi)活動(dòng)。印度和日本分別是世界第三大和第四大原油進(jìn)口國(guó)，疫情惡化和封鎖引發(fā)市場(chǎng)對(duì)石油需求擔(dān)憂。印度單日新增新冠確診病例35萬(wàn)多例。日本方面由于疫情惡化,23日晚再次宣布東京都、大阪府、京都府、兵庫(kù)縣4地進(jìn)入緊急狀態(tài),期限暫定為4月25日到5月11日。貝克休斯公布的數(shù)據(jù)顯示，截止4月23日的一周，美國(guó)在線鉆探油井?dāng)?shù)量343座，比前周減少1座。 

【甲醇】

甲醇：甲醇夜盤上漲0.83%。整體來(lái)看，沿海地區(qū)甲醇庫(kù)存在73.95萬(wàn)噸，環(huán)比上周上漲2.19萬(wàn)噸，漲幅在3.05%，同比下降32.03%。整體沿海地區(qū)甲醇可流通貨源預(yù)估在11.55萬(wàn)噸附近（整體沿?？闪魍ㄘ浽磶?kù)存延續(xù)下降且貨權(quán)集中）。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)4月23日到5月9日沿海地區(qū)預(yù)計(jì)到港在73.01萬(wàn)-74萬(wàn)噸。本周國(guó)內(nèi)煤（甲醇）制烯烴裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在89.14%，較上周上漲0.03個(gè)百分點(diǎn)。本周國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置多數(shù)運(yùn)行穩(wěn)定。截至4月22日，國(guó)內(nèi)甲醇整體裝置開(kāi)工負(fù)荷為74.10%,上漲1.75個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上漲5.20個(gè)百分點(diǎn)；西北地區(qū)的開(kāi)工負(fù)荷為82.83%，上漲0.74個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下跌0.13個(gè)百分點(diǎn)。

【PTA】

PTA：09合約收于4636（+8）。PX價(jià)格852美金/噸。PTA原料成本4170元/噸。4月底貨源遞盤參考期貨2109貼水105自提，參考商談4525—4610自提。東北一套220萬(wàn)噸PTA裝置4月21日檢修2周左右。5月份預(yù)計(jì)新增170萬(wàn)噸裝置檢修計(jì)劃。江浙地區(qū)聚酯工廠平均產(chǎn)銷在2-3成。多單減持。

【MEG】

MEG：09合約收于4632（+57）。本周現(xiàn)貨升水09合約180-190，報(bào)盤4765，遞盤4755。截止到4月22日，華東乙二醇主要庫(kù)區(qū)庫(kù)存統(tǒng)計(jì)在52.5萬(wàn)噸，較前一周增加2.3萬(wàn)噸。庫(kù)存重回累積的趨勢(shì)?？諉尾僮?。

【短纖】

短纖：PF2109合約收于7000（-46）。江蘇地區(qū)常規(guī)規(guī)格主流成交價(jià)格多在6700-6800現(xiàn)款出廠。下游剛需拿貨，短纖產(chǎn)銷分化。滌綸短纖主流樣本企業(yè)產(chǎn)銷60%附近。短期觀望。

【橡膠】

橡膠：橡膠周一走弱，產(chǎn)膠區(qū)新膠上市，據(jù)聞海南地區(qū)開(kāi)割近五成，膠水放量明顯，云南處于開(kāi)割初期，開(kāi)割面積不大。泰國(guó)產(chǎn)區(qū)割膠全面展開(kāi)，產(chǎn)量逐步提升。下游方面，國(guó)內(nèi)開(kāi)工復(fù)蘇，但近期內(nèi)銷放緩，需求支撐減弱，橡膠低位回升，但反彈力度不強(qiáng)，走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，多頭回避。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，兩油價(jià)格平穩(wěn)。煤化工通達(dá)源8210，成交回升。拉絲PP，兩油價(jià)格平穩(wěn)。煤化工通達(dá)源8740，成交回升。兩油石化早庫(kù)76.5萬(wàn)，較昨日下降2.5萬(wàn)噸。隔夜國(guó)外疫情反復(fù)，市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)需求，油價(jià)暫時(shí)維持弱勢(shì)。昨日聚烯烴現(xiàn)貨成交回升，期貨早盤一度沖高。不過(guò)，隨后沖高回落，整體情緒分化。短期而言，移倉(cāng)后的9月合約或維持低位整理運(yùn)行。

3）黑色

【螺紋】

4月中旬以來(lái)螺紋去庫(kù)斜率放緩，表需也較455萬(wàn)噸的高點(diǎn)明顯回落，旺季已經(jīng)接近尾聲。進(jìn)入5月份后，下游用鋼的強(qiáng)度將較前期繼續(xù)放緩，但從高頻成交和水泥數(shù)據(jù)來(lái)看，需求下降的斜率將不會(huì)很大，絕對(duì)量仍有一定支撐。供給端近日邯鄲限產(chǎn)再度發(fā)酵，唐山限產(chǎn)地區(qū)的執(zhí)行力度較為嚴(yán)格，若后期限產(chǎn)繼續(xù)加嚴(yán)，鋼價(jià)則難言見(jiàn)頂。

【鐵礦】

當(dāng)下因?yàn)殇搹S利潤(rùn)回升，目前對(duì)于高品礦需求依舊偏強(qiáng)，卡粉和巴混等高品礦的庫(kù)存和價(jià)格都顯示出其需求的強(qiáng)勁，疊加五一節(jié)前的補(bǔ)庫(kù)，鐵礦短期偏強(qiáng)運(yùn)行為主。但中期鐵礦仍存在一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，高礦價(jià)影響下礦石供應(yīng)快速回升，而港口庫(kù)存在鋼廠高產(chǎn)量的背景下也沒(méi)有明顯下降。需求端來(lái)看，壓減粗鋼背景下，礦石國(guó)內(nèi)需求將長(zhǎng)期走弱，后期鋼鐵產(chǎn)業(yè)今年的碳達(dá)峰政策進(jìn)一步細(xì)化后，對(duì)鐵礦需求的影響幅度也存在較大的不確定性。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：當(dāng)前黃金多空交織，央行方面加拿大央行率先宣布未來(lái)加息，上周歐央行重申寬松貨幣政策立場(chǎng)，央行長(zhǎng)表示歐央行想跟美聯(lián)貴金屬：當(dāng)前貴金屬市場(chǎng)多空交織，由于印度等地新冠感染人數(shù)持續(xù)走高，市場(chǎng)對(duì)全球新冠病例的擔(dān)憂重新浮現(xiàn)。市場(chǎng)整體有避險(xiǎn)需求，對(duì)于目前高企的美股也有一定畏高情緒。央行方面加拿大央行率先宣布未來(lái)加息，上周歐央行重申寬松貨幣政策立場(chǎng)，央行長(zhǎng)表示歐央行想跟美聯(lián)儲(chǔ)的步伐保持同步。而盡管美聯(lián)儲(chǔ)近期成功打消市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)最快可能于今年開(kāi)始收縮QE，可能引發(fā)市場(chǎng)提前布局。目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和財(cái)政刺激抬升美國(guó)內(nèi)部通脹預(yù)期，疊加疫苗接種加速和財(cái)政刺激對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的支撐作用，美債長(zhǎng)端利率仍有上行空間，美聯(lián)儲(chǔ)政策有轉(zhuǎn)向可能使得金銀上方仍有壓力，但在美元走弱、美股存在泡沫的背景下，黃金整體偏強(qiáng)。后市金銀或轉(zhuǎn)入盤整，存在一定下行風(fēng)險(xiǎn)。

【銅】

銅：夜盤銅價(jià)延續(xù)上漲。智利工會(huì)威脅罷工，因政府可能不同意提前支取養(yǎng)老金。銅市仍受精礦緊張和預(yù)期供應(yīng)缺口支撐，目前國(guó)內(nèi)精礦加工費(fèi)縮窄至35美元下方。南美仍受疫情影響，礦供應(yīng)短期難以有明顯改善。美國(guó)增加基建投資和中國(guó)需求穩(wěn)定，有利銅價(jià)。短期銅價(jià)可能延續(xù)走強(qiáng)，建議關(guān)注下游開(kāi)工情況、庫(kù)存及現(xiàn)貨狀況。

【鋅】

鋅：夜盤鋅價(jià)上漲超1%，觸及區(qū)間波動(dòng)上沿。目前精礦加工費(fèi)已縮窄至4000元左右，靜態(tài)計(jì)算達(dá)到冶煉企業(yè)生產(chǎn)成本，前期鋅價(jià)快速上漲已使得冶煉利潤(rùn)明顯改善，并限制鋅價(jià)下方空間。目前鋅價(jià)受到鍍鋅庫(kù)存較高和需求平淡制約。雖然高海拔地區(qū)和北方礦山季節(jié)性復(fù)工，但也受到環(huán)保和能耗雙控的牽制。需關(guān)注鋅價(jià)能否突破上方壓力，建議關(guān)注其它有色品種走勢(shì)對(duì)鋅價(jià)的影響、庫(kù)存、現(xiàn)貨升貼水及冶煉開(kāi)工情況。 

【鋁】

鋁：鋁價(jià)夜盤再創(chuàng)新高?；久娣矫?，本周國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存較前一周減少1.4萬(wàn)噸至112.9萬(wàn)噸，本周庫(kù)存回落速度維持較快，短期鋁錠庫(kù)存預(yù)計(jì)繼續(xù)下行。鋁價(jià)高位盤整后短期存在一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，但庫(kù)存加速下行支撐價(jià)格，鋁價(jià)或維持偏強(qiáng)震蕩，此外中長(zhǎng)期基本面強(qiáng)勢(shì)同樣支撐價(jià)格。操作上建議多單適量減持后繼續(xù)持有為主。 

【鎳】

鎳：鎳價(jià)夜盤上行。前期市場(chǎng)報(bào)道青山將于十月開(kāi)始向下游供應(yīng)鎳鐵制高冰鎳，市場(chǎng)擔(dān)憂會(huì)影響硫酸鎳價(jià)格，進(jìn)一步影響鎳豆的價(jià)格。從實(shí)際情況看，鎳鐵制高冰鎳勢(shì)必對(duì)電解鎳下游造成擠壓，打壓鎳鐵和純鎳價(jià)差?；久娣矫妫衅趤?lái)看鎳礦供應(yīng)存在較大收縮，未來(lái)菲律賓礦山發(fā)貨逐步增加，二季度后供應(yīng)預(yù)計(jì)增加，鎳鐵價(jià)格承壓。短期純鎳供應(yīng)偏緊，預(yù)計(jì)價(jià)格二季度仍有一定反彈機(jī)會(huì)。

【不銹鋼】

不銹鋼：不銹鋼價(jià)格夜盤上漲?，F(xiàn)貨方面，不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般。近期不銹鋼供需平穩(wěn)，未來(lái)呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)?；久娣矫?，目前下游消費(fèi)逐步恢復(fù)，不銹鋼庫(kù)存有回落跡象。短期不銹鋼毛利仍然偏高，上行趨勢(shì)不強(qiáng)，但下方支撐明顯，走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩。中期看不銹鋼供需不存在明顯缺口，走勢(shì)預(yù)計(jì)震蕩。

5）農(nóng)產(chǎn)品

【白糖】

糖：農(nóng)產(chǎn)品普漲繼續(xù)帶動(dòng)原糖。國(guó)際方面市場(chǎng)擔(dān)憂巴西減產(chǎn)同時(shí)也擔(dān)憂疫情壓制印度糖消費(fèi)，但原糖15美分/磅附近存在印度出口成本的強(qiáng)支撐。后期市場(chǎng)將更多關(guān)注巴西21/22榨季的開(kāi)榨情況，本周unica即將公布的第一份21/22& #39;榨季雙周數(shù)據(jù)尤其引人注目，巴西中南部產(chǎn)量有可能榨季減產(chǎn)300萬(wàn)噸至3500萬(wàn)噸左右。國(guó)內(nèi)糖盤面總體則跟隨國(guó)際糖價(jià)波動(dòng)，現(xiàn)貨則更堅(jiān)挺。操作上，國(guó)內(nèi)跟隨原糖波動(dòng)并且進(jìn)口成本上升到了5400以上，但由于原糖短期上漲過(guò)快，并且白糖仍然有巨大的庫(kù)存壓力，前期多單可在5500以上止盈，09合約參考區(qū)間5300-5600；長(zhǎng)期全球糖繼續(xù)處于去庫(kù)存狀態(tài)，遠(yuǎn)期白糖多單可繼續(xù)持有。

【油脂】

油脂:夜盤油脂繼續(xù)下跌，但是幅度不及白天。國(guó)內(nèi)豆油Y2109收盤于8424，跌幅2.36%，棕櫚油P2109收盤于7310，跌幅2.87%。菜油OI2109收盤于10923，跌幅1.19%。國(guó)內(nèi)一級(jí)豆油現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱，天津05+500，山東05+600，江蘇09+1050，廣東09+800。24°棕櫚油現(xiàn)貨基差繼續(xù)走弱，天津05+200，華東05+100，廣東05+20。馬來(lái)西亞棕櫚油出口增速放慢，預(yù)計(jì)4月底庫(kù)存小幅增加，但是因勞動(dòng)力短缺、樹(shù)齡問(wèn)題等，目前預(yù)計(jì)2021年全年馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量為1950萬(wàn)噸，略高于2020年的1913萬(wàn)噸，估計(jì)2021年全年棕櫚油庫(kù)存最高在160萬(wàn)噸左右，但是也有在下半年。上周周度大豆壓榨量回升，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存開(kāi)始增加，預(yù)計(jì)本周及下周壓榨量都會(huì)回升至180萬(wàn)噸，壓榨量處于歷史同期高位。成本端美豆暫時(shí)難弱，不宜因?yàn)橛《纫咔閲?yán)重看空油脂，在油脂供應(yīng)還出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)折前，伴隨著北美天氣等，預(yù)計(jì)盤面處于高位震蕩，中長(zhǎng)期菜豆油09價(jià)差回落后仍看擴(kuò)。

【豆粕】

豆粕:據(jù)道瓊斯4月27日消息，美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）在每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至2021年4月25日當(dāng)周，美國(guó)大豆種植率為8%，與預(yù)期相符，之前一周為3%，上年同期為7%，五年均值為5%。07月大豆收1541.50美分/蒲式耳，漲幅1.68%。國(guó)內(nèi)豆粕M2109收盤于3668，漲幅0.52%。國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨漲幅不及期貨，現(xiàn)貨基差小幅走弱，下游擔(dān)憂56月到大豆港壓力大，處于觀望狀態(tài)。未來(lái)數(shù)天，北美氣溫回升，但是降雨偏少，根據(jù)干旱監(jiān)控，干旱主要集中在西部地區(qū)，大豆主產(chǎn)區(qū)少部分偏干，在市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)新作大豆供應(yīng)偏緊，美國(guó)國(guó)內(nèi)大豆壓榨利潤(rùn)較好，現(xiàn)貨需求旺盛情況下，美豆盤面難弱，除非6月底種植面積增加，不然天氣仍將擾動(dòng)盤面。隨著大豆逐漸到港，壓榨量回升，上周表觀需求較之前增加，但是持續(xù)性還有待觀察。豆粕09單邊下方在3400附近，國(guó)內(nèi)豆油開(kāi)啟累庫(kù)，產(chǎn)地棕櫚油4月底庫(kù)存如果也開(kāi)始增加，美豆盤面攀升，豆粕受油脂上漲壓制減少，回調(diào)后仍可做多。