經歷了一個多月的股指期貨交易，很多投資者開始關注股指期貨與證券市場的聯(lián)動。股指期貨將會帶來整個市場結構、市場參與主體、市場策略的變化。 “對沖基金”這個名詞在股指時代受到投資者的關注。特別是股指期貨為機構投資者的交易策略提供了更多手段，但出現(xiàn)突發(fā)事件時并不應過度迷信機構投資者平抑劇烈波動的作用。股指期貨將為中國真正意義上對沖基金提供市場機遇。所以說中國推出對沖基金將并不遙遠。

　　對沖基金也稱避險基金，是運用新的金融工具、新的投資理念產生出來的一種投資方式。對沖基金在交易種類上涉及股票、債券、期貨、貨幣、期權等，范圍相當廣泛。對沖基金認為傳統(tǒng)的投資方式由于策略單一、方式陳舊，在投資市場上風險過大。因而，需要一種綜合性的策略，一種綜合性的投資模式，以使風險降至最低點。對沖基金的策略和方式根據(jù)基金經理的理念和技巧不同而有所不同。對沖基金管理模式的關鍵在于對風險的對沖和控制。

　　對沖基金追求的是絕對投資收益，也就是說，對沖基金追求的是“與市場無關的收益”。對沖基金可采用市場上的各種交易手段，如賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易、衍生品種等，進行對沖、換位、套頭、套期來賺取巨額利潤。因此，無論市場是漲是跌，對沖基金的投資策略都可能盈利。

　　現(xiàn)在國際上對沖基金常用的投資策略有以下5種：多空策略：即以一定的比例同時買入和賣空股票，可以是凈多單或凈空單;市場中性策略：即同時買入股價偏低及沽出股價偏高的股票;轉債套利策略：即買入價格偏低的可轉換債券，同時賣空正股，反之亦然;全球宏觀策略：即由上至下分析各地經濟金融體系，主要趨勢買賣;衍生品直接投資策略：即持有各種衍生工具多空單。

　　國內目前之所以沒有出現(xiàn)真正意義上的對沖基金，其根本原因是監(jiān)管的嚴格和金融工具的缺乏。隨著基金專戶理財、券商集合理財和信托陽光私募的興起，監(jiān)管層為對沖基金的運作提供了空間。此外，融資融券和股指期貨的出現(xiàn)，則為對沖基金的個性化策略設計提供了金融工具基礎。