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期貨三代人的五味雜瓶

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2010-05-28 09:33:58 來源:期貨日報(bào)

  期貨市場流行著這樣一句話:“如果你愛一個(gè)人,就讓他去做期貨吧,因?yàn)槟抢锸翘焯茫蝗绻愫抟粋€(gè)人,也讓他去做期貨吧,因?yàn)槟抢锸堑鬲z?!边@句話道出了期貨神秘且無法言說的魅力所在。

  我是1980年出生的,介于“70后”和“80后”之間的一個(gè)尷尬位置。也許正因?yàn)榇耍也拍芤砸幻杂^者的視角更加真切地觸摸到不同時(shí)代人在期貨市場中的真實(shí)心境。在我周邊,形形色色的“60后”、“70后”和“80后”活躍在期貨市場中,不分性別,不分職業(yè),甚至不分資金大小,每個(gè)投資者都有自己獨(dú)特的期市經(jīng)歷,酸甜苦辣咸,個(gè)中滋味,局中人才體會得到。

  60年代生人——現(xiàn)貨商老趙

  上世紀(jì)60年代出生的老趙進(jìn)入期貨市場之前是從事糧油貿(mào)易的商人,做事執(zhí)著,不輕易服輸,他在期市的傳奇經(jīng)歷很大程度上也代表著那一代人的心路歷程。那是在2003年的1月,美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)供需報(bào)告出人意料地大幅提高美豆產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫存,使國際國內(nèi)豆類市場出現(xiàn)暴跌,現(xiàn)貨豆粕(資訊,行情)在一周不到的時(shí)間內(nèi)每噸跌去七八百元,老趙一下子損失了十多萬元,這時(shí)他聽生意上的朋友說期貨可以與現(xiàn)貨進(jìn)行對沖操作,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),從此開始接觸期貨。

  2003年的連豆比豆粕活躍得多,3月初,老趙抱著試試看的心理在2650點(diǎn)左右的價(jià)位上滿倉做空20手大豆(資訊,行情)。我們知道,這一年正是美豆擺脫長達(dá)4年的底部盤整,向上突破的關(guān)鍵期,大幅拉升前的主力頻繁振蕩洗盤。就在老趙空單下進(jìn)去不久,主力空頭突然發(fā)力,4天內(nèi)劇增近8萬手持倉,期價(jià)連續(xù)幾個(gè)跌停直瀉200多點(diǎn),一度跌破前期頸線平臺。老趙的大豆空單在2500點(diǎn)附近平倉出場,幾天的功夫一下子賺了3萬多元,他喜不自勝,覺得期貨不過如此,只要膽子大,再懂點(diǎn)現(xiàn)貨背景,就一定能做好。但在那次深幅回調(diào)后,大豆市場即在巴西罷工及產(chǎn)區(qū)干旱等題材的炒作下一路飆漲到了2004年的近4000元/噸。老趙并未理會大豆后來的牛市行情,剛?cè)胧芯屯岽蛘乃耆鲆暳四鎰莶僮鞯奈kU(xiǎn),為后來的虧損埋下了隱患。

  第一筆單獲得成功之后,老趙不再滿足于僅僅關(guān)注豆類品種了。3月底,經(jīng)人推薦,老趙在17500點(diǎn)的價(jià)位上半倉建了4手滬銅的多單,建倉不久即遭遇“非典”,銅價(jià)暴跌,最低跌到了16300點(diǎn),市場一片恐慌,紛紛砍倉。老趙的多單也差點(diǎn)被強(qiáng)平,他不肯服輸,又補(bǔ)了4手多單。在疫情得到控制之后,滬銅逐漸回升,在17000—18000點(diǎn)之間進(jìn)行了長達(dá)幾個(gè)月之久的寬幅振蕩,老趙換月守倉,做起了長線。

  2003年6月,老趙通過現(xiàn)貨渠道了解到當(dāng)時(shí)各地的糧食庫存很低,市場供應(yīng)較為緊張,于是在1630點(diǎn)附近重倉建了30手強(qiáng)麥多單。和銅一樣,老趙的多單進(jìn)場就被套了,麥子一路陰跌,到6月底最低跌到了1550點(diǎn),老趙又差點(diǎn)穿倉,他依舊抱著堅(jiān)決不止損的信念,在最后關(guān)頭守住了多單。麥子探底回升,一路上揚(yáng),再沒回過頭。老趙換月守倉,將麥子的多單一直拿到了2004年的1月。過年前,老趙將麥子和銅都平了倉,那時(shí)麥子已經(jīng)漲到了1950點(diǎn),滬銅則漲到了24000點(diǎn)。

  經(jīng)過近一年的實(shí)戰(zhàn),老趙憑借“不止損”和“重倉”操作從期貨市場上迅速積累起了幾十萬元的資本,膽子也大了起來,絲毫沒有意識到隱藏在這種操作方法中的危機(jī)。

  危機(jī)出現(xiàn)在2004年的3月,老趙在16500點(diǎn)附近重倉建了20手鋁的多單,之后鋁不斷上漲,到4月下旬,最高漲到了18500點(diǎn),手握盈利頭寸的老趙將鋁的上漲目標(biāo)鎖定在了20000點(diǎn),并在上漲過程中不斷加倉,成本逐漸接近18000點(diǎn)。這時(shí),國家為抑制經(jīng)濟(jì)過熱,出臺政策加強(qiáng)宏觀調(diào)控,期市因而出現(xiàn)暴跌,噩夢從此開始。不到一周的時(shí)間,接連幾個(gè)跌停板將鋁打到了16700點(diǎn),霎時(shí)多頭血流成河。老趙的多單由于倉位太重,高位加倉又占用了剩余流動資金,鋁多單在幾個(gè)停板后遭到強(qiáng)平,好不容易在期市積累起來的資本瞬間化為烏有。雖然滬鋁在6月份以后重拾漲勢,但老趙的多單早已出局,無力回天。

  期貨本來是企業(yè)用來轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場風(fēng)險(xiǎn)的工具,但在運(yùn)用過程中往往容易出現(xiàn)“虎頭蛇尾”的現(xiàn)象,不少人抱著套期保值的初衷,最后卻轉(zhuǎn)變?yōu)榱送稒C(jī)操作,當(dāng)然也就違背了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的本意,變?yōu)槌袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)了。在總結(jié)自己前些年來的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)后,老趙由衷地感慨道:“在期貨市場,我用錯(cuò)誤的方式賺過很多錢,但都是曇花一現(xiàn),錯(cuò)誤終究是錯(cuò)誤,最終還是還給了市場。”市場不會允許你重復(fù)犯錯(cuò),“重倉”和“不止損”是長期穩(wěn)定盈利的大忌。

  70年代生人——擅長短線的林子

  中文系畢業(yè)的林子,1976年生人,現(xiàn)已在期市摸爬滾打近10年。剛?cè)胧袝r(shí),意氣風(fēng)發(fā)的他曾憑借1.1萬元起步,靠抓波段行情在6個(gè)月時(shí)間內(nèi)把資金做到了20萬元,由此打下了他在期市的名氣,身后不乏敬仰和追隨之人。他的盤感不錯(cuò),反應(yīng)也很靈敏,擅長看各種技術(shù)指標(biāo)做單,喜歡操作白糖(資訊,行情)。曾經(jīng)有一次,為了鍛煉短線水平,林子用幾千元做了一手白糖,在一分鐘KD指標(biāo)指引下一天內(nèi)做了兩百多個(gè)來回,平均一分鐘就要進(jìn)/出一次,正確率一度達(dá)到90%以上,靠一手單日內(nèi)“搶帽子”式進(jìn)出就賺了將近一萬元錢。收盤后,精神緊張了一整天的林子癱倒在椅子上半小時(shí)都起不來。

  這樣一個(gè)極具投機(jī)天賦的人,最后卻在“貪”字面前栽了跟頭。2003年年底,滬銅走出了窄幅盤整4年之久的牛皮行情,創(chuàng)出歷史新高,林子敏銳地察覺到銅的牛市行情就要來臨,于是他把自己所有的積蓄都拿了出來,還找親朋好友借了十多萬元,在21600點(diǎn)附近滿倉殺入銅多單。不料滬銅并沒有立刻飆升,而是延續(xù)了一周多的陰跌,借來的錢出現(xiàn)浮虧,林子承受的壓力可想而知,他不禁對自己最初的判斷產(chǎn)生了懷疑,加上又是滿倉操作,多單在19000多點(diǎn)被洗了出來。這次失敗的操作不但虧空了他的資金,也打擊了他的自信,雖然滬銅在隨后的幾年內(nèi)像他當(dāng)初判斷的那樣大幅攀升,翻著倍地飆漲,但對于林子來說,錯(cuò)過的終究錯(cuò)過了。

  從那之后,林子的操作穩(wěn)妥了許多,也不再借錢投資了,他認(rèn)識到,做期貨要用閑錢來做,這樣才不會因?yàn)橘Y金壓力過大而妨礙自己對市場的正確判斷,容易導(dǎo)致虧損。

  80年代生人——初入期市的小藍(lán)

  小藍(lán)是個(gè)1987年的小女生,本科學(xué)的國際貿(mào)易專業(yè),對金融市場有著濃厚興趣。涉足期貨市場前,她連股票都沒有炒過。2009年大學(xué)畢業(yè)那年,她從家里借了一萬元錢,從一手豆粕做起,開始了自己的期貨生涯。剛?cè)雸龅乃叹€盤感出奇得好,日內(nèi)高拋低吸,總能抓住拐點(diǎn)。但膽子不大,每次稍有浮盈就馬上平倉,止損也快,操作雖不頻繁卻從不拿趨勢單。就這樣做了半個(gè)多月,幾乎80%的單子都能盈利,賬上也逐漸累積起了一千多元。剛參加工作的小藍(lán)那時(shí)就常跟同事說:“我才不貪心呢,能每天賺個(gè)盒飯錢就行啦!”

  就在她滿足于這種螞蟻搬家式的操作時(shí),大幅虧損不期而至。那天上午開盤豆粕表現(xiàn)十分強(qiáng)勁,漲勢喜人,可就在她選好點(diǎn)位剛把多單敲進(jìn)去不久,所有品種突然大幅跳水,豆粕在一分鐘不到的時(shí)間內(nèi)展開了一波凌厲的跌勢,瞬間拉下來一百多點(diǎn),從沒遇到過這種情況的小藍(lán)一下子愣住了,她手忙腳亂地跟著掛止損單都無法成交,好在后來終于幸運(yùn)地抓住了一個(gè)小反彈,才得以平倉出場。這筆單一下子就虧了將近一千元,把之前多次操作累積起來的盈利一下子吞掉了大半。

  經(jīng)歷過這樣的行情后,小藍(lán)成熟了許多,對瞬息萬變的期市也有了更加深刻的了解。做單不再那么隨意了,開始學(xué)著放大盈利。我們知道,在期貨市場,正確率是穩(wěn)定盈利的重要前提,但不是唯一前提,勝率與合理的盈虧比有效結(jié)合才可能讓我們走向成功,小賺大虧的做法最終仍免不了虧損的命運(yùn)。

責(zé)任編輯:姚曉康

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