1、期貨是整個國民經(jīng)濟的保險,某個期貨品種是對應(yīng)的整個產(chǎn)業(yè)的保險。 2、期貨是投機者的電子鴉片。 實際上,期貨市場的運行就是讓吸鴉片的人去承接買保險的人釋放出來的風(fēng)險。 期貨是整個國民經(jīng)濟的保險,某一個期貨品種則是對應(yīng)的整個產(chǎn)業(yè)的保險,這是期貨存在的價值,也是國家大力發(fā)展期貨市場的理由。 當(dāng)一個行業(yè)發(fā)生大的問題時,保險公司沒有能力去賠付,國家也可能被拖累,但是這個行業(yè)的風(fēng)險必須有一個規(guī)避和轉(zhuǎn)移的通道。聰明的政府會創(chuàng)造一個不需要它自己直接承接風(fēng)險的通道,這個通道就是期貨市場,只有期貨市場能夠成為一個行業(yè)的保險,因為市場上所有的投機者成了風(fēng)險的承接者,這些投機者的財富足以抵抗那些在期貨市場買了保險的企業(yè)所釋放出來的風(fēng)險。 說的更確切一點,期貨市場理論上可以成為整個行業(yè)所有企業(yè)的保險,但實際上它只是一個行業(yè)中比較明智的企業(yè)的保險,它只為買對了保險的企業(yè)賠付損失。(有沒有用期貨工具、有沒有用好期貨工具,一定意義上可以促進企業(yè)的優(yōu)勝劣汰) 應(yīng)該說股票、期貨、外匯等金融投資產(chǎn)品都是電子鴉片,電子鴉片對投機者來說有著極大的魅力,它本身確實存在一定的正面價值,同時它更可以給人很多的想象和快感,參與者似乎可以從中取得龐大的利益,這是資本市場吸引人的原因。 如果我們把期貨當(dāng)做保險,就要明白保險是有成本的,我們要轉(zhuǎn)移風(fēng)險就要付出一定的成本,當(dāng)然這個成本是很低的。我們從未聽說過某個企業(yè)因為買保險買到破產(chǎn)的,除非這個企業(yè)買錯了保險或是把保險當(dāng)做鴉片來買。 雖然買保險付了一點成本,但是一旦行業(yè)出了問題,買了期貨這份保險的企業(yè)就可以沒有損失或減少損失,因為期貨市場會把你現(xiàn)貨虧損的錢賠給你。 它同時會有很多壞處,駕馭好了會很爽,駕馭不好可能會破產(chǎn)。而且電子鴉片這玩意,不管你是駕馭好了還是駕馭不好,都很有可能會上癮。 所以說,如果一個企業(yè)的目的是買保險,就千萬不要把期貨當(dāng)做電子鴉片來抽;如果一位投機者只想吸點鴉片爽一下,或是利用一下鴉片的正面價值,就別想著你駕馭不好的時候市場會賠錢給你。 最后,我想對所有參與套保的企業(yè)說一句,你們應(yīng)該感謝政府、感謝黨,感謝交易所、感謝期貨公司,因為是監(jiān)管部門和交易所設(shè)計了期貨這項工具,允許它存在和發(fā)展,讓企業(yè)有了規(guī)避價格波動風(fēng)險的通路,而期貨公司又不遺余力地到市場上找來足夠多的投機者,讓他們承擔(dān)企業(yè)釋放出來的風(fēng)險。
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