宏觀新聞

消息資訊：

中國代表就預防外交促進和平與安全問題闡述立場

中國常駐聯(lián)合國代表張軍大使16日出席安理會預防外交促進和平與安全問題公開會，并闡述中方立場。中方對聯(lián)合國秘書長古特雷斯近日提交“我們的共同議程”報告表示歡迎。報告中建議加大對預防外交的關注和投入，制定“新和平綱領”，并特別指出應提供有針對性的發(fā)展援助，幫助解決沖突根源。中方期待同會員國深入討論，加強合作，明確后續(xù)思路，努力將報告提出的愿景逐步轉化為現(xiàn)實，構建和平、安全的美好世界和我們的共同未來。

商務部：中國沒刻意追求對非貿易順差 將進一步擴大進口規(guī)模

國新辦17日就中非合作論壇第八屆部長級會議經貿工作舉行發(fā)布會。商務部副部長錢克明表示，中國一直是想把促進中非貿易平衡發(fā)展作為目標，從來沒有刻意追求對非洲貿易順差。下一步，中方將繼續(xù)推動非洲國家和中國企業(yè)用好用足各項措施，進一步擴大自非進口規(guī)模，推動中非貿易高質量發(fā)展。

糧食儲備供應總量充足，煤炭、天然氣安全穩(wěn)定供應有保障保供穩(wěn)價成效顯著

糧食生產總體向好，煤炭產量穩(wěn)步增長，天然氣供應平穩(wěn)有序……11月16日，國家發(fā)展改革委召開11月例行發(fā)布會表示，各項保障工作正在扎實推進。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關部門加強統(tǒng)籌協(xié)調，推動保供穩(wěn)價各項工作落到實處，全力以赴確保經濟社會平穩(wěn)運行、能源安全保供、人民群眾溫暖過冬。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場操作

為維護銀行體系流動性合理充裕，2021年11月17日人民銀行開展了500億元逆回購操作，期限為7天，中標利率2.2%。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：A股三大指數(shù)早間開盤漲跌不一，隨后集體緩慢爬升，早盤悉數(shù)飄紅，午后，三大指數(shù)維持窄幅震蕩向上的走勢，截至收盤，上證指數(shù)漲0.44%，報3537.37點，深證成指漲0.67%，報14711.18點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.81%，報3421.33點。滬深兩市全天成交10372億，連續(xù)第19個交易日突破1萬億元。北向資金全天凈賣出2.38億元，終結連續(xù)4日凈買入。；中性

基差：IH2112貼水3.8點，IF2112貼水5.4點， IC2112貼水10.3點；中性。

盤面： IC>IF> IH（主力合約），IC、IH、IF均線整理；中性

主力持倉：IF 主力雙增，IH主力空增，IC主力空減；中性

結論：短線看上證指數(shù)將繼續(xù)在3500-3550點區(qū)間窄幅震蕩，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下方10日均線支撐明顯，短線調整不改整體震蕩上行趨勢，預計在3400點整數(shù)關口整固后或將繼續(xù)向3500點發(fā)起沖擊。從市場熱點上看，昨日鋰電板塊重新走強之際，說明當下還是存量資金博弈格局。IF2112：多單持有；IH2112：多單持有；IC2112：多單持有。

農產品

豆粕期貨 ：

基本面：2021年6-10月中國大豆進口同比猛降850萬噸。預計11月份中國大豆進口將增至850-950萬噸，接近上年的960萬噸，但我們仍預計整個21/22 年(今年10月-明年 9月)中國大豆進口將低于1億噸，暫估9800萬噸，對比上年9980萬噸。

基差：現(xiàn)貨3420（華東），基差232，升水期貨。偏多。

庫存：內主要油廠豆粕庫存55萬噸，比上周同期增加10 萬噸，比上月同期減少5萬噸，比上年同期減少31萬噸，比過去三年同期均值減少21萬噸。后期大豆壓榨量將維持高位，雖然下游企業(yè)提貨速度加快，預計后期豆粕庫存仍是上升趨勢。

盤面：價格在20日均線下方且方向向下。偏空。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏空。

結論：周二國內豆粕價格繼續(xù)上行，但目前位置仍處于均線以下。外盤美蛋白需求的增長拉動了美豆價格的上行，但目前美豆收割已經基本完畢，同時未來一周南美降雨保持良好，預計美豆價格難以出現(xiàn)進一步的上漲，將圍繞 1250美分/蒲式耳進行調整。短期內國內豆粕價格仍然面臨11-12月大豆到港量的增長以及生豬年底大量出欄帶來的壓力。短期內難以突破3200元/噸的阻力位，國內豆粕交易建議繼續(xù)保持觀望態(tài)勢，或是等待短期內油粕比價的回歸再度做多。

玉米期貨：

基本面：淀粉企業(yè)庫存周環(huán)比增5.94%；暴雪過后，玉米上市高峰或現(xiàn)，豐收新糧上市速度或加快；小麥玉米價差回歸，供應充足的小麥飼用需求優(yōu)于玉米；國內深加工企業(yè)玉米總消耗量周環(huán)比降0.18%，年同比降4.94%；11月份USAD報告調高2021/2022年度美國玉米產量，單產創(chuàng)記錄新高，全球玉米年末庫存預估上修；偏空

基差：11月17日，現(xiàn)貨報價2690元/噸，01合約基差10元/噸，升水期貨，偏多

庫存：11月10日，全國96家玉米深加工企業(yè)庫存總量在274.9萬噸，周環(huán)比增0.3%；11月5日，北方港口庫存報237萬噸，周環(huán)比增1.72%；廣東港口玉米庫存報54.4萬噸，周環(huán)比增3.22%；偏空

盤面：MA20走平，01合約期價收于MA20上方，偏多

主力持倉：主力持倉凈空，空增，偏空

結論：近幾天山東深加工門前玉米到車快速增加，玉米上量恢復。東北雨雪天氣進入尾聲，物流逐步恢復，加上也到了玉米上量的時間，東北玉米外運預計逐步增加，前期因為東北外運減少導致的階段性供應偏緊的格局有望緩解?？傮w，新糧上市壓力有待釋放，上方承壓，預計上漲空間受限。盤面01合約期價收在日線BOLL中軌線上方，布林敞口繼續(xù)收窄，短期盤整為主。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價：11月16日黑龍江生豬現(xiàn)貨15.6-16.4元/公斤。河南17.6-18.2元/公斤。

豬肉價：豬肉價小幅回升至24，11月12日全國農產品批發(fā)市場豬肉平均價格為24.27元/公斤，比上周五上升0.5%。

仔豬：仔豬價小幅回升。11月3日仔豬平均價格為24.76元/公斤，環(huán)比上漲0.68元/公斤。

屠宰企業(yè)：2021年11月1日—11月7日，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)生豬平均收購價格為17.39元/公斤，環(huán)比上漲3.5%。白條肉平均出廠價格為23元/公斤，環(huán)比上漲3.4%。

存欄：8月生豬存欄量環(huán)比增長1.1%，同比增長26.7%。9月能繁母豬存欄4459萬頭，同比增長16.7%，環(huán)比下降1.6%。

養(yǎng)殖成本：11月12日當周豬糧比價6.51，豬飼料平均價格3.26元/公斤。養(yǎng)殖利潤由負轉正。

基差：2201合約16280元/噸?；?320元/噸，現(xiàn)貨保持強勢。

盤面：11月16日2201合約16280元/噸，跌2.13%。2203合約14400元/噸，跌1.44%。主力2201合約與2203合約價差1880元/噸。

總結：期貨價小幅回落，目前11月處于疫情反復期，下游消費增長可能放緩，預計生豬短期反彈高度有限，短期生豬價格震蕩偏多，短期嘗試多2201空2203，長期嘗試多2203空2209。

長期來看目前仔豬和豬肉價格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤將逐步上升，未來若飼料價格下降，生豬價格下方空間仍較大。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2201震蕩行情為主，建議逢低做多，注意下行風險，及時止盈。滬銅2201合約11月16日收70010元/噸，RSI指標接近53。LME銅03收9630，RSI指標接近57。

基本面：供需方面，銅冶煉端供應擾動仍在，2021年10月SMM中國電解銅產量78.94萬噸，環(huán)比降低1.7%。SMM預計國內電解銅產量為81.94萬噸，環(huán)比增加3萬噸，主要在于廣西地區(qū)兩家冶煉廠均逐漸從檢修中恢復。全球顯性庫存去化，尤其是國內總庫存已然處在低位，顯示供需偏緊的狀態(tài)，對銅價具有較強支撐。消費方面，家電、汽車等方面的消費動能依舊不足，投資領域帶動的消費有望在四季度得到加強。

庫存：11月16日LME銅庫存-4600噸至95700噸。11月12日上期所庫存+555噸至38037噸。

持倉：11月16日前20席位滬銅主力2201合約多頭83442手，+4503手；空頭89730手，+5714手。次主力2112合約多頭79518手，-3874手；空頭95101手，-10162手。

基差：11月16日現(xiàn)貨價格71750元/噸，滬銅2201合約70010元/噸，基差+1740元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2201近期空頭強勢，觀望為主，建議輕倉逢高做空，注意反彈機會。滬鋁2201合約11月17日收18645元/噸，RSI指標接近26。LME鋁03收2592，RSI指標接近40。

基本面：俄羅斯預計將取消鋁進口關稅，帶來鋁全球供應增加的預期。鋁型材企業(yè)開工率有所下滑，電解鋁庫存大幅累積。煤炭價格大幅下行，供應端受限的品種普遍殺跌，鋁價也恐慌性殺跌。房地產下行對電解鋁消費的拖累還在持續(xù)。目前大部分電解鋁廠已產生虧損，能耗雙控管制及冬季取暖限電對鋁供應端仍會有擾動。另外第四季度將迎來“三期疊加”：一是隨著北半球氣候變冷，新冠疫情可能再次抬頭，二是此時處在美國退出量化寬松的節(jié)點時期，從種種跡象來看，美國的量化寬松退出很有可能會在11月份宣布。

庫存：11月17日LME庫存-8475至959975噸。11月12日上期所庫存+196809噸至307005噸。

持倉：11月17日前20席位滬鋁主力2201合約多頭146077手，+11666手；空頭150406手，+13080手。次主力2112合約多頭76325手，-5866手；空頭82506手，-4024手。

基差：11月17日現(xiàn)貨價格18460元/噸。滬鋁2201合約18645元/噸?；?185元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2201目前處于震蕩期，建議逢低做多，及時止盈，注意下行風險。滬鎳2201合約11月17日收142490元/噸，RSI指標接近41。LME鎳03收19450，RSI指標接近40。

基本面：精煉鎳進口增加，而庫存持續(xù)低位。受到限產限電影響，不銹鋼產量降幅明顯，隨著菲律賓進入雨季，礦端供應將趨緊。能源緊缺背景下，限電及電力成本提高拖累鎳鐵廠開工，鎳鐵供應緊張，價格堅挺，對盤面電解鎳價格有一定的帶動。下游300系不銹鋼產量急速下滑，9月我國不銹鋼粗鋼產量為237.46萬噸，環(huán)比減少15.6%，同比減少14.4%，其中300系產量123.08萬噸，環(huán)比下降17.3%。年前限產限電影響恐將延續(xù)，硫酸鎳產量略有下滑，年底是汽車生產旺季，新能源汽車領域用鎳有支撐。

庫存：11月17日LME庫存-1752至127818噸。11月12日上期所庫存+390噸至8426噸。

持倉：11月17日前20席位滬鎳主力2201合約多頭41011手，-258手；空頭46363手，-2842手。次主力2112合約多頭61389手，-2372手；空頭65529手，-2010手。

基差：11月17日現(xiàn)貨價格144700元/噸。滬鎳2201合約142490元/噸。基差+2210元/噸。