宏觀新聞

消息資訊：

美商務(wù)部將中國等多國37家機(jī)構(gòu)列入“實(shí)體清單”

美國濫用制裁上癮了！美國商務(wù)部工業(yè)與安全局(BIS)剛剛發(fā)布聲明，以所謂“違反美國外交政策或國家安全利益”為由，將多家中國機(jī)構(gòu)列入其所謂的“實(shí)體名單”，此外，還宣稱因?qū)⒚绹悴考D(zhuǎn)移或試圖轉(zhuǎn)移到伊朗的軍事項(xiàng)目中，對(duì)來自中國、格魯吉亞、馬來西亞和土耳其等國的機(jī)構(gòu)采取行動(dòng)。聲明稱，基于上述原因，共有37家外國機(jī)構(gòu)被列入其所謂的“實(shí)體清單”。

央行：要加大跨周期調(diào)節(jié)力度 統(tǒng)籌考慮今明兩年銜接

人民銀行行長(zhǎng)、國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室主任易綱主持召開金融機(jī)構(gòu)貨幣信貸形勢(shì)分析座談會(huì)，認(rèn)真學(xué)習(xí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，研究當(dāng)前貨幣信貸形勢(shì)和部署下一步工作。人民銀行副行長(zhǎng)劉國強(qiáng)、銀保監(jiān)會(huì)副主席周亮出席會(huì)議。與會(huì)同志反映，今年以來，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和疫情防控保持全球領(lǐng)先地位。金融部門堅(jiān)決貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，穩(wěn)健的貨幣政策靈活精準(zhǔn)、合理適度，貨幣信貸和社會(huì)融資規(guī)模合理增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，綜合融資成本穩(wěn)中有降，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度穩(wěn)固。易綱在總結(jié)中強(qiáng)調(diào)，金融部門要以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策。要加大跨周期調(diào)節(jié)力度，統(tǒng)籌考慮今明兩年銜接，保持流動(dòng)性合理充裕，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，遵循市場(chǎng)化、法治化、國際化原則，增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，穩(wěn)步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，保持企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降態(tài)勢(shì)，不斷增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

不斷刷新高點(diǎn) 電池級(jí)碳酸鋰每噸突破23萬元

電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)23.6萬元/噸，價(jià)格單日漲幅4000元/噸。11月末電池級(jí)碳酸鋰每噸價(jià)格突破20萬元，12月價(jià)格繼續(xù)走高，本月累計(jì)漲幅達(dá)到15.68%，與去年同期相比，漲幅更是達(dá)到402%。近期，由于下游市場(chǎng)需求猛增，出現(xiàn)一貨難求局面，生產(chǎn)商和貿(mào)易商紛紛上調(diào)碳酸鋰價(jià)格。有機(jī)構(gòu)表示，隨著春節(jié)假期臨近，下游市場(chǎng)對(duì)于原料囤貨情緒高漲，預(yù)計(jì)短期內(nèi)碳酸鋰價(jià)格仍將不斷上漲。

宏觀數(shù)據(jù)

央行公開市場(chǎng)操作

2021年12月17日，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行開展了100億元逆回購操作。

金融期貨

股指期貨 ：

基本面：英國央行加息，中國央行稱有信心有能力繼續(xù)保持貨幣信貸合理增長(zhǎng)。指數(shù)午后延續(xù)下挫態(tài)勢(shì)，滬指收跌1.16%，深成指收跌1.62%，創(chuàng)業(yè)板指收跌1.61%，兩市共1351只個(gè)股上漲，3084只個(gè)股下跌；除ST及未開板次新股以外漲停85家，除ST以外跌停2家，北向資金全天凈賣出65.61億元，其中滬股通凈賣出35.94億元，深股通凈賣出29.67億元。；中性

基差：IH2201升水16.7點(diǎn)，IF2201升水21.4點(diǎn)， IC2201升水1.4點(diǎn)；中性。

盤面： IC>IF> IH（主力合約），IC回歸5日均線，IF、IH均線調(diào)整；中性

主力持倉：IF 主力雙增，IH主力雙增，IC主力雙增；中性

結(jié)論：指數(shù)連續(xù)調(diào)整后，短期有望企穩(wěn)，外資持續(xù)凈買入長(zhǎng)線利好藍(lán)籌權(quán)重。IF2201：逢低做多；IH2201：逢低做多；IC2201：多單持有。、政

能源化工

原油：

OPEC+：11月23日在OPEC+拒絕美國呼吁增產(chǎn)后，美國宣布拋售5000萬桶石油儲(chǔ)備，并將聯(lián)合日本、韓國、印度、英國等石油消費(fèi)大國共同釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，預(yù)計(jì)增加7000-8000萬桶原油供應(yīng)，低于市場(chǎng)預(yù)期的超1億桶。

11月29日拜登政府能源特使重申，美國準(zhǔn)備好在必要時(shí)從戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備中釋放更多原油。

12月2日消息，OPEC及OPEC+周四同意維持現(xiàn)有的增產(chǎn)政策，雖然但新美國釋放戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，且新型變種病毒導(dǎo)致油價(jià)大幅波動(dòng)。根據(jù)當(dāng)前協(xié)議，OPEC+維持1月增產(chǎn)40萬桶/日的計(jì)劃。第二十四屆OPEC+部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議將于2022年1月4日舉行。

12月8日消息稱，有機(jī)構(gòu)調(diào)查顯示OPEC+11月原油產(chǎn)量增加50萬桶/日。

美聯(lián)儲(chǔ)：美聯(lián)儲(chǔ)加速Taper，從明年1月起，將每月資產(chǎn)購買規(guī)模由減少150億美元增加到減少300億美元，即每月減少購買200億美元的美國國債和100億美元的機(jī)構(gòu)住房抵押貸款支持證券（MBS）。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)釋放了加快步伐加息的信號(hào)，點(diǎn)陣圖顯示，三分之二官員預(yù)計(jì)2022年將加息三次，六成官員預(yù)計(jì)2023年再加息三次。美聯(lián)儲(chǔ)決議之后，美國聯(lián)邦基金利率期貨目前定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)明年4月加息的可能性為90%；明年3月份加息的可能性為50%。

活躍鉆機(jī)數(shù)：截至12月10日當(dāng)周，美國石油和天然氣活躍鉆機(jī)數(shù)增加7座至576座，為2020年4月以來最高水平。

CFTC持倉：12月7日NYMEX原油持倉比上周減少6萬手。

庫存：12月10日當(dāng)周EIA美國原油庫存減少458.4萬桶至4.28億桶，降幅超預(yù)期。API原油庫存12月10日當(dāng)周美國原油庫存預(yù)期減少81.5萬桶。

盤面：美原油2201合約71.6美元/桶，遠(yuǎn)期貼水幅度較小，MACD指標(biāo)多頭增加，短期來看下方空間不大，后續(xù)或延續(xù)震蕩反彈行情，短期震蕩區(qū)間65-75美元。政策端來看，短期原油仍偏多，2022年油價(jià)或出現(xiàn)明顯下滑。

瀝青：

現(xiàn)貨價(jià)：國內(nèi)瀝青均價(jià)3134元/噸，較昨日上升3元。

開工率：截至12月8日當(dāng)周，73家主要瀝青廠家綜合開工率為35.9%，較上周下降4%。

加工稀釋利潤(rùn)：截至12月16日當(dāng)周，瀝青綜合利潤(rùn)周度均值盈利50.57元/噸，環(huán)比減少212元，降幅3.5%。

庫存：截至12月8日當(dāng)周瀝青社會(huì)庫存41.98萬噸萬噸，下降4.42萬噸，降幅為9.5%。

需求：中國人民銀行2021年12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，全面降準(zhǔn)共計(jì)釋放長(zhǎng)期資金約1.2萬億元 。情緒面上對(duì)瀝青形成一定利多。

盤面：12月17日瀝青主力2206合約收3100元/噸，漲100元，漲幅3.33%，持倉36萬手，增倉8397手，成交47萬手。瀝青走勢(shì)震蕩反彈格局形成，目前原油震蕩休整，瀝青整體震蕩偏多，短期或震蕩區(qū)間3050-3110，多頭繼續(xù)持有觀望，注意區(qū)間操作風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)提示：OPEC+政策變化，美聯(lián)儲(chǔ)政策變化。

橡膠：

消息：受新變體毒株利空影響，能源化工整體回調(diào)。2022年拉尼娜氣象可能造成橡膠供應(yīng)減少。

供應(yīng)：ANRPC發(fā)布的10月報(bào)告預(yù)測(cè)，2021年全球天膠產(chǎn)量料同比增加1.8%至1383.6萬噸。東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)，尤其是泰國、馬來西亞下半年產(chǎn)膠旺季，雨水較多影響了產(chǎn)量，此外泰國疫情嚴(yán)重，跨國割膠勞工不足，也影響了泰國正常的產(chǎn)量水平。12月-3月為橡膠供應(yīng)淡季，對(duì)價(jià)格形成一定利多。

需求：輪胎需求向好。2021年1-10月中國輪胎外胎累計(jì)產(chǎn)量7.38億條，累計(jì)同比增長(zhǎng)13.8%。我國2021年1-10月累計(jì)出口橡膠輪胎48676萬條，累計(jì)同比增長(zhǎng)26.9%。輪胎行業(yè)2021Q3是行業(yè)的低點(diǎn)，Q4輪胎行業(yè)利潤(rùn)開始好轉(zhuǎn)，進(jìn)入戰(zhàn)略布局期。

11月汽車銷量252.2萬輛，環(huán)比增加19萬輛。11月汽車產(chǎn)量258.5萬輛，環(huán)比增長(zhǎng)25萬輛。

盤面：12月17日主力2205收14605元/噸，跌50元，漲幅-0.34%，持倉21.8萬手，增倉5140手，成交30萬手，當(dāng)日增倉下行，總體上看短期回調(diào)結(jié)束后開啟反彈行情，近日震蕩整理多頭排列，目前2205合約波動(dòng)區(qū)間14300-15700，MACD指標(biāo)空頭出現(xiàn)減少現(xiàn)象，周線級(jí)別觸及60日均線，于14300支撐處反彈，多頭可繼續(xù)持有。長(zhǎng)期看未來橡膠價(jià)格重心或?qū)⒅鸩缴弦疲?2月-3月為橡膠供應(yīng)淡季，汽車銷量不斷增加，對(duì)未來價(jià)格形成利多。風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求或不及預(yù)期。

農(nóng)產(chǎn)品

豆粕期貨 ：

基本面：中國11月大豆進(jìn)口857萬噸，同比上年的959萬噸下滑，今年前11個(gè)月中國進(jìn)口大豆8765萬噸，同比下降 5.5%，這反應(yīng)了中國豆粕需求的縮減狀態(tài)，且可能隨著生豬價(jià)格的低迷而持續(xù)至明年。中性。

基差：現(xiàn)貨3550（華東），基差376，升水期貨。偏多。

庫存：大豆壓榨量略升至191萬噸，低于大豆到港量，大豆庫存繼續(xù)上升。監(jiān)測(cè)顯示，上周末全國主要油廠進(jìn)口大豆商業(yè)庫存430萬噸，比上周同期增加8萬噸，比上月同期增加5萬噸，比上年同期減少206萬噸。近期美豆集中到港，12月國內(nèi)大豆到港量有望超過900萬噸，油廠豆粕庫存52萬噸，比上周同期減少6萬噸，比上月同期減少6萬噸，比上年同期減少 39萬噸，比過去三年同期均值減少24萬噸。

盤面：價(jià)格在20日均線上方方且方向向上。偏多。

主力持倉：主力空單減少，資金流入，偏多。

結(jié)論：美豆價(jià)格的上漲以及國內(nèi)豆粕庫存的下行支撐了當(dāng)前蛋白價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁的表現(xiàn)。未來兩周阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)仍舊較為干旱，預(yù)計(jì)美豆盤面價(jià)格仍將得到支撐。國內(nèi)豆粕價(jià)格走勢(shì)預(yù)計(jì)將繼續(xù)追隨CBOT大豆價(jià)格波動(dòng)，在節(jié)前下游蛋白采購結(jié)束后需求會(huì)再度走弱，預(yù)計(jì)春節(jié)前國內(nèi)豆粕價(jià)格難以出現(xiàn)持續(xù)性的上揚(yáng)。

玉米期貨：

基本面：本年玉米產(chǎn)量較去年增加1190萬噸，增幅約為4.6%；北方地趴糧儲(chǔ)存難度升高，出售需求較強(qiáng)，但東北國儲(chǔ)收糧進(jìn)度偏慢仍需關(guān)注；華北深加工門前到貨車輛降至低位，南方到貨有增，受成本支撐；本月玉米裝運(yùn)集裝箱運(yùn)費(fèi)下調(diào)33%-60%；進(jìn)口玉米拍賣量上升，用于飼料生產(chǎn)量增，市場(chǎng)供應(yīng)料增加；新冠病毒散點(diǎn)頻發(fā)，終端市場(chǎng)消費(fèi)受限；偏空

基差：12月17日，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2640元/噸，05合約基差為-87元/噸，現(xiàn)貨貼水期貨。偏空

庫存：12月15日，全國96家主要玉米深加工企業(yè)玉米庫存總量329.3萬噸，周環(huán)比增加0.80%；12月10日，北方港口庫存報(bào)263萬噸，周環(huán)比增加9.13%；廣東港口玉米庫存報(bào)73.1萬噸，周環(huán)比增加3.1%。偏空

盤面：MA20向下，05合約期價(jià)收于MA20上方，偏多

主力持倉：主力持倉凈空，空增，偏空

結(jié)論：供應(yīng)端轉(zhuǎn)向售糧節(jié)奏，目前推進(jìn)較為緩慢，需求端依然圍繞飼用以及工業(yè)消費(fèi)預(yù)期展開，近期生豬以及淀粉價(jià)格回落，對(duì)玉米期價(jià)形成一定的拖累，不過小麥以及生豬現(xiàn)貨價(jià)格依然維持相對(duì)高位尚不能明顯改變飼用消費(fèi)支撐，玉米淀粉以及酒精現(xiàn)貨價(jià)格維持相對(duì)高位同樣穩(wěn)定工業(yè)消費(fèi)，且目前還有春節(jié)前的備貨支撐，因此當(dāng)下主要是農(nóng)戶售糧節(jié)奏與消費(fèi)情緒的博弈，下游補(bǔ)庫節(jié)奏很有可能會(huì)對(duì)階段性情緒形成提振。

生豬期貨：

生豬現(xiàn)貨價(jià)：12月17日黑龍江生豬現(xiàn)貨14.6-15.2元/公斤。河南15.8-16.6元/公斤，下跌0.2元。

豬肉價(jià)：12月17日全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉平均價(jià)格為23.24元/公斤，較昨日下降1.3%。

仔豬：12月8日仔豬平均價(jià)格為28.27元/公斤。8月份規(guī)模場(chǎng)新生仔豬數(shù)量3348萬頭，同比增31.1%。

屠宰企業(yè)：屠宰量處于高位。2021年11月29日—12月5日，全國規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購價(jià)格為19.18元/公斤，環(huán)比上漲0.6%。白條肉平均出廠價(jià)格為25.15元/公斤，環(huán)比上漲0.4%。

存欄：9月生豬存欄量43764萬頭，環(huán)比增長(zhǎng)0.8%，同比增長(zhǎng)22.1%。10月能繁母豬存欄4348萬頭，環(huán)比下降2.5%，同比增長(zhǎng)6.6%。

養(yǎng)殖企業(yè)：11月生豬養(yǎng)殖企業(yè)出欄減少。牧原股份11月銷售簡(jiǎn)報(bào)顯示，2021年11月生豬銷量387.4萬頭，同比增長(zhǎng)180萬頭，比上月減少140萬頭，比9月增加80萬頭。銷售收入67.67億元，同比增加17億元，比上月減少3.4億元。從8月和9月份收入來看最少收入也有40億元。

養(yǎng)殖成本：12月10日當(dāng)周豬糧比價(jià)6.47，豬飼料平均價(jià)格3.61元/公斤，上漲0.02元。出欄總成本1877元/頭，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)131元/頭。

疫情：新冠肺炎病毒新增本土病例對(duì)下游需求預(yù)期造成壓制，下游消費(fèi)增長(zhǎng)可能放緩。

基差：2203合約基差1450元/噸，現(xiàn)貨上漲，基差回升。

盤面：12月17日2203合約收14190元/噸，跌180元，漲幅1.25%，持倉5.4萬手，日增倉2935手。2201合約收14070元/噸，跌505元，持倉1.63萬手，減倉1019，移倉換月2203合約對(duì)盤面造成壓制。11月養(yǎng)殖企業(yè)出欄減少，遠(yuǎn)期合約價(jià)格偏多。

長(zhǎng)期來看目前仔豬和豬肉價(jià)格仍較高，隨著淘汰低能母豬，養(yǎng)殖企業(yè)多元化發(fā)展，企業(yè)利潤(rùn)將逐步上升，未來若飼料價(jià)格下降，生豬價(jià)格下方空間仍較大。

有色金屬

銅期貨：

盤面：滬銅2201震蕩行情為主，建議逢低做多，注意下行風(fēng)險(xiǎn)。滬銅2202合約12月17日收69230元/噸，RSI指標(biāo)接近50。LME銅03收9520，RSI指標(biāo)接近55。

基本面：國內(nèi)現(xiàn)貨升水下調(diào)，現(xiàn)貨緊張程度有所緩解，社會(huì)庫存也實(shí)現(xiàn)累庫，說明下游企業(yè)面對(duì)高價(jià)高升水保持謹(jǐn)慎，隨著年關(guān)的到來，或許維持此態(tài)。另外，LME庫存總體仍然去化，支撐外盤價(jià)格，現(xiàn)貨也維系升水格局。印尼總統(tǒng)表示繼續(xù)禁止銅礦石出口，國內(nèi)基本不進(jìn)口印尼銅精礦，從其講話理解來看應(yīng)該是進(jìn)一步將精礦或粗銅類產(chǎn)品加工成電解銅出口至全球，影響有限。

庫存：12月17日LME銅庫存+825噸至89475噸。12月17日上期所庫存-6800噸至34580噸。

持倉：12月17日前20席位滬銅主力2202合約多頭84331手，+86手；空頭90575手，-1816手。次主力2201合約多頭66778手，-8585手；空頭69853手，-10189手。

基差：12月17日現(xiàn)貨價(jià)格69525元/噸，滬銅2201合約69230元/噸，基差+295元/噸。

鋁期貨：

盤面：滬鋁2202筑底，擇機(jī)逢低做多。有底倉可逢高減倉，逢低買入，及時(shí)止盈。滬鋁2202合約12月17日收19765元/噸，RSI指標(biāo)接近70。LME鋁03收2700.5，RSI指標(biāo)接近65。

基本面：截止12月2日，國內(nèi)電解鋁社會(huì)庫存100.2萬噸，周度降庫1.5萬噸，南海、上海、無錫等主要消費(fèi)地區(qū)貢獻(xiàn)主要去庫，鞏義地區(qū)累庫延續(xù)。近期基本面變化相對(duì)有限，主要受宏觀層面疫情和加息預(yù)期影響鋁價(jià)波動(dòng)有所加大。氧化鋁和預(yù)焙陽極繼續(xù)下跌，成本仍有下移預(yù)期，供應(yīng)上云南有部分復(fù)產(chǎn)跡象但大幅增加可能性不大，需求上加工企業(yè)開工率低位持穩(wěn)，淡季訂單平淡和環(huán)保限產(chǎn)仍有影響，周度庫存再次去化支撐鋁價(jià)，但需關(guān)注持續(xù)性。

庫存：12月17日LME庫存-5900至984650噸。12月17日上期所庫存+9136噸至330493噸。

持倉：12月17日前20席位滬鋁主力2202合約多頭131876手，+24901手；空頭136024手，+27002手。次主力2201合約多頭77678手，+3045手；空頭80989手，+2001手。

基差：12月17日現(xiàn)貨價(jià)格19380元/噸。滬鋁2201合約19765元/噸。基差-385元/噸。

鎳期貨：

盤面：滬鎳2202目前處于寬幅震蕩期，建議逢低做多。滬鎳2202合約12月17日收145430元/噸，RSI指標(biāo)接近50。LME鎳03收19705，RSI指標(biāo)接近50。

基本面：11月不銹鋼復(fù)產(chǎn)雖然可以提振鎳的需求，但復(fù)產(chǎn)也會(huì)增加不銹鋼的消化壓力，目前不銹鋼社會(huì)庫存已連續(xù)出現(xiàn)累庫跡象，也拖累了鎳價(jià)上行步伐。從鎳（及鎳鐵）供應(yīng)角度來看，國內(nèi)鎳鐵利潤(rùn)出現(xiàn)倒掛，意味著9~10月鎳鐵減產(chǎn)后復(fù)產(chǎn)意愿并不強(qiáng)，也在逼迫鎳礦降價(jià)，雖然鎳礦進(jìn)口進(jìn)入季節(jié)性下滑期，近1000萬噸的鎳礦港口庫存很難說存在多大支撐。另外，10月份鎳進(jìn)口特別是電解鎳進(jìn)口超預(yù)期，不過11月份內(nèi)外價(jià)格多倒掛，進(jìn)口預(yù)期應(yīng)有一定減少。綜合來看，年底最后兩個(gè)月供給預(yù)期并不樂觀，但在不銹鋼復(fù)產(chǎn)下，鎳維系緊平衡狀態(tài)。

庫存：12月17日LME庫存-702至106296噸。12月17日上期所庫存-545噸至5082噸。

持倉：12月17日前20席位滬鎳主力2202合約多頭96015手，-1648手；空頭112417手，-4700手。次主力2203合約多頭45033手，-122手；空頭47612手，+1190手。

基差：12月17日現(xiàn)貨價(jià)格148850元/噸。滬鎳2202合約145430元/噸。基差+3420元/噸。