前緒——行情回顧

2019年末純堿期貨上市，在2021年走出了波瀾壯闊的行情。具體來(lái)看，2019年國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)呈下行態(tài)勢(shì)，純堿廠家利潤(rùn)明顯萎縮，四季度傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季，檢修廠家減少，純堿產(chǎn)量明顯增加。但輕堿下游需求疲軟，加之放水冷修浮法線(xiàn)增多，純堿市場(chǎng)開(kāi)啟深跌模式。2020年上半年市場(chǎng)下行為主，春節(jié)后堿廠的復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程明顯快于下游用戶(hù)，同時(shí)海外疫情爆發(fā)，出口訂單大幅萎縮，供需矛盾凸顯，純堿廠家?guī)齑娉掷m(xù)攀升，市場(chǎng)價(jià)格快速下移，6月份純堿價(jià)格創(chuàng)十年新低，純堿行業(yè)普遍虧損。三季度減量檢修企業(yè)增加，下游浮法、光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張，造成短期供需錯(cuò)配。2021年純堿市場(chǎng)價(jià)格上漲為主。純堿新增產(chǎn)能有限，部分產(chǎn)能淘汰，總產(chǎn)能同比減少，浮法及光伏玻璃產(chǎn)能擴(kuò)張，對(duì)重堿用量增加，價(jià)格持續(xù)上漲。7-8月檢修高峰，貨緊價(jià)揚(yáng)，漲幅有所擴(kuò)大。9月雙控疊加檢修，貨源供應(yīng)減量，廠家惜售封單，價(jià)格明顯上調(diào)。10月煤炭帶動(dòng)下，限電品種悉數(shù)回落，純堿不斷累庫(kù)。2022年初受到穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期影響，純堿整體供給壓力不大，疊加玻璃補(bǔ)庫(kù)需求帶來(lái)純堿的一波上漲。

一、純堿簡(jiǎn)介

純堿概念

純堿，又名蘇打，主要成分為碳酸鈉（Na2CO3）。碳酸鈉常溫下為白色無(wú)氣味的粉末或顆粒，有吸水性，露置在空氣中逐漸吸收水分形成結(jié)塊。碳酸鈉易溶于水和甘油，每100克水中可溶解49.7克碳酸鈉。碳酸鈉屬于鈉鹽，水溶液呈堿性（pH=11.6），有一定的腐蝕性，高溫下可分解生成氧化鈉和二氧化碳。長(zhǎng)期暴露在空氣中會(huì)吸收水分及二氧化碳，生成碳酸氫鈉（小蘇打NaHCO3）。碳酸鈉可分別與酸、鹽、堿發(fā)生化學(xué)反應(yīng)：與酸反應(yīng)生成氯化鈉和碳酸，不穩(wěn)定的碳酸立刻分解成二氧化碳和水；與鈣鹽、鋇鹽反應(yīng)可生成沉淀和新的鈉鹽；與氫氧化鈣、氫氧化鋇等堿反應(yīng)生成沉淀和氫氧化鈉，工業(yè)上會(huì)用這種反應(yīng)制備燒堿（氫氧化鈉），俗稱(chēng)苛化法。

根據(jù)密度的不同，純堿主要分為輕質(zhì)純堿（簡(jiǎn)稱(chēng)輕堿）和重質(zhì)純堿（簡(jiǎn)稱(chēng)重堿），主要是物理形態(tài)不同：輕堿密度為500-600kg /m3，呈白色結(jié)晶粉末狀；重堿密度為1000-1200kg/m3，呈白色細(xì)小顆粒狀。與輕堿相比，重堿具有堅(jiān)實(shí)、顆粒大、密度高、吸濕低、不易結(jié)塊、不易飛揚(yáng)、流動(dòng)性好等特點(diǎn)。根據(jù)用途不同，純堿可分為工業(yè)純堿和食用純堿。根據(jù)氯化物含量的不同，純堿可分為普通堿、低鹽堿、超低鹽堿、特殊低鹽堿。普通堿氯化鈉的質(zhì)量分?jǐn)?shù)≤1.20%；低鹽堿氯化鈉的質(zhì)量分?jǐn)?shù)≤0.90%；超低鹽堿氯化鈉的質(zhì)量分?jǐn)?shù)≤0.70%；特殊低鹽堿氯化鈉的質(zhì)量分?jǐn)?shù)≤0.30%。

二、純堿工藝與成本

純堿生產(chǎn)工藝介紹

純堿的生產(chǎn)工藝主要有聯(lián)堿法、氨堿法、天然堿法和 ADC 發(fā)泡劑聯(lián)產(chǎn)法，2020 年四種生產(chǎn)工藝產(chǎn)能占比分別為 48.8%、45.2%、5.1%和 0.9%，其主要產(chǎn)成品是輕堿和重堿，輕堿通過(guò)水合法或擠壓法可得到重堿。

資料來(lái)源：公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，美爾雅期貨

天然堿法的原料主要是天然堿礦，生產(chǎn)工藝簡(jiǎn)單，成本低。目前全世界發(fā)現(xiàn)天然堿礦的只有美國(guó)、中國(guó)、土耳其、墨西哥等少數(shù)國(guó)家，其中美國(guó)、土耳其和中國(guó)是主要的天然堿法生產(chǎn)國(guó)。我國(guó)天然堿法生產(chǎn)主要集中在河南和內(nèi)蒙古。

氨堿法原料主要是原鹽和石灰石，通過(guò)氨鹽水吸收二氧化碳得到碳酸氫鈉（小蘇打），再將碳酸氫鈉煅燒，得到輕堿，轉(zhuǎn)化之后得到重堿。氨堿法主要優(yōu)點(diǎn)是產(chǎn)品質(zhì)量高、可以生產(chǎn)低鹽堿、適合大規(guī)模連續(xù)生產(chǎn)、副產(chǎn)品氨循環(huán)利用，缺點(diǎn)在于產(chǎn)品單一、原鹽利用率低、廢液廢渣污染環(huán)境等。

聯(lián)堿法也稱(chēng)侯氏制堿法，在氨堿法工藝基礎(chǔ)上改進(jìn)而來(lái)，其上游主要是原鹽與合成氨，通過(guò)與氨廠進(jìn)行“一次加鹽、兩次吸氨、一次碳化”聯(lián)合循環(huán)生產(chǎn)，利用氨廠 NH3 和 CO2 同時(shí)生產(chǎn)出純堿和氯化銨兩種產(chǎn)品。聯(lián)堿法克服了氨堿法的缺點(diǎn)，原鹽利用率大幅提升，無(wú)需石灰石和焦炭（煤），節(jié)約了燃料、原料、能源和運(yùn)輸費(fèi)用，同時(shí)避免了大量廢渣和廢液的排放，其副產(chǎn)品氯化銨還可用于氮素化學(xué)肥料、電池制造、電鍍和印染等。

純堿的生產(chǎn)成本

國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)主要包含以下六項(xiàng)成本費(fèi)用：

（1）原料及主要材料費(fèi)用：原鹽和石灰石作為原料，二氧化碳和合成氨作為輔助材料。

（2）燃料及動(dòng)力費(fèi)用：包括電、蒸汽、重油、天然氣、動(dòng)力煤等費(fèi)用。

（3）工資及福利費(fèi)：純堿生產(chǎn)管理等人員的工資以及福利費(fèi)用。

（4）車(chē)間經(jīng)費(fèi)：指車(chē)間正常生產(chǎn)耗用的各種材料費(fèi)用， 包含了固定資產(chǎn)的折舊費(fèi)、修理費(fèi)以及其他雜費(fèi)。

（5）聯(lián)、副產(chǎn)品扣除費(fèi)：純堿生產(chǎn)過(guò)程中需要扣除的所產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品、副產(chǎn)品費(fèi)用。

（6）企業(yè)管理費(fèi)：指企業(yè)為管理和組織全廠生產(chǎn)所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用。

氨堿法生產(chǎn)成本：目前我國(guó)氨堿法每噸純堿的生產(chǎn)成本一般在 1250-1800 元。其中原材料（原鹽和石灰石）采購(gòu)成本約占總成本的 40-50%，煤炭占總成本的30-35%，制造成本合計(jì)在 90%以上，其余費(fèi)用占比不到 10%。

聯(lián)堿法生產(chǎn)成本：聯(lián)堿法產(chǎn)出純堿的同時(shí)以 1:1.0-1.2 的比例產(chǎn)出氯化銨。通常以純堿產(chǎn)量為基礎(chǔ)，先算出聯(lián)堿法“雙噸”總成本，再按比例扣除氯化銨費(fèi)用，得出純堿成本。目前我國(guó)聯(lián)堿法 “雙噸”成本在 2100-2500 元，純堿成本占雙噸成本的 75%-80%，因此聯(lián)堿法生產(chǎn)純堿的成本一般在 1500-2000 元/噸。

天然堿法生產(chǎn)成本：我國(guó)天然堿法每噸純堿生產(chǎn)成本在 1300-1400 元。成本包含二氧化碳、煤炭、天然堿礦采礦費(fèi)用、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、生產(chǎn)添加催化劑、人工成本、設(shè)備損耗、環(huán)保設(shè)施等一系列固定成本。

三、純堿供給

純堿產(chǎn)能與產(chǎn)量

全球純堿產(chǎn)能主要集中在東北亞、北美及歐洲區(qū)域，其中中國(guó)是全球最大的純堿生產(chǎn)國(guó)，產(chǎn)能占到全球純堿總產(chǎn)能的40%左右。美國(guó)、土耳其的純堿生產(chǎn)以天然堿法為主，成本優(yōu)勢(shì)明顯，而國(guó)內(nèi)天然堿占比僅有5%左右。國(guó)內(nèi)的純堿產(chǎn)能主要分布在華北、華中和華東地區(qū)。其中江蘇、河南、青海、山東、河北是中國(guó)主要的純堿生產(chǎn)省份，其中江蘇占比17.5%、 河南占比16%、 青海占比15.1%。

我國(guó)純堿工業(yè)始于 1917 年天津永利堿廠的創(chuàng)辦，1953 年開(kāi)始實(shí)行“五年計(jì)劃”之后，我國(guó)純堿產(chǎn)能與產(chǎn)量持續(xù)發(fā)展，生產(chǎn)工藝從聯(lián)堿為主，到聯(lián)堿法、氨堿法、天然堿法并重。90 年代初，我國(guó)結(jié)束了長(zhǎng)期依靠進(jìn)口的局面，逐步成為純堿凈出口國(guó)。自 2003 年起，我國(guó)純堿產(chǎn)能和產(chǎn)量位居世界第一，2016年供給側(cè)改革產(chǎn)能增速放緩，2021年達(dá)到歷史高點(diǎn)。截至2021年，我國(guó)純堿產(chǎn)能為 3405萬(wàn)噸，產(chǎn)量為 2913萬(wàn)噸。

我國(guó)共有 41 家純堿生產(chǎn)企業(yè)。其中采用聯(lián)堿法生產(chǎn)的企業(yè)共有 25 家，大部分企業(yè)的產(chǎn)能在 60-120 萬(wàn)噸，主要分布在江蘇、河南、湖北、四川和重慶。采用氨堿法生產(chǎn)的企業(yè)有 12 家，大部分企業(yè)的產(chǎn)能高于 100 萬(wàn)噸，主要分布在青海、江蘇和山東。采用天然堿法生產(chǎn)的企業(yè)有 3 家，其中 2 家位于河南，1 家位于內(nèi)蒙古。ADC 發(fā)泡劑聯(lián)產(chǎn)法僅有寧夏日盛 1 家。

我國(guó)純堿行業(yè)產(chǎn)能較為集中，其中100 萬(wàn)噸以上（包含 100 萬(wàn)噸）生產(chǎn)廠家有 13 家，這 13 家廠家累計(jì)產(chǎn)能 2120 萬(wàn)噸，占比在 63.9%；產(chǎn)能在 60 萬(wàn) -90 萬(wàn)噸之間的廠家有 12 家，累計(jì)產(chǎn)能790 萬(wàn)噸，占比在 23.8%；60 萬(wàn)噸以下產(chǎn)能生產(chǎn)廠家 16 家，累計(jì)產(chǎn)能 407 萬(wàn)噸，占比僅有 12.3%。我國(guó)純堿行業(yè)現(xiàn)有的大型生產(chǎn)集團(tuán)主要有唐山三友、中國(guó)鹽業(yè)、金山化工和遠(yuǎn)興能源四家，占全國(guó)總產(chǎn)能的比例分別為 10.3%、11.8%，9.9% 和 5.1%，合計(jì)超過(guò) 35%。

從新增產(chǎn)能角度上看，2022年計(jì)劃投放的產(chǎn)能大概在140萬(wàn)噸，但江蘇德邦以及金山化工的共100萬(wàn)噸的產(chǎn)能投放在12月，實(shí)際產(chǎn)出量預(yù)計(jì)在2023年一季度，也就是2022年新增投產(chǎn)有限，另外內(nèi)蒙古博源銀根化工（遠(yuǎn)興能源收購(gòu)）的天然堿投放預(yù)計(jì)在2023年產(chǎn)出，因此2022年預(yù)計(jì)純堿的新增投產(chǎn)壓力不大。

開(kāi)工與檢修

從季節(jié)性角度上看，純堿同其他化工品類(lèi)似，每年的11月到來(lái)年的1月屬于開(kāi)工率較高的時(shí)間，這階段純堿的月度產(chǎn)量將是年內(nèi)最高時(shí)期。由于純堿生產(chǎn)屬于放熱反應(yīng)，檢修一般安排在夏季或是下游停工較多、需求不旺的春節(jié)期間。氨堿法大修通常耗時(shí) 7-10天，每隔 1-2 年進(jìn)行一次大規(guī)模停修。聯(lián)堿法大修后重啟需要依次重啟兩套循環(huán)設(shè)備（氯化銨及純堿），通常耗時(shí) 10-20 天，相比氨堿法，聯(lián)堿法檢修耗時(shí)更長(zhǎng)，聯(lián)堿企業(yè)每年會(huì)進(jìn)行一次大規(guī)模的停修。天然堿法生產(chǎn)工藝簡(jiǎn)單，每年檢修一次，耗時(shí) 10 天左右。從庫(kù)存角度上看，如其他化工品類(lèi)似，春節(jié)前累庫(kù)，節(jié)后3月左右開(kāi)始去庫(kù)，2020年由于疫情影響，使得去庫(kù)的時(shí)間延后。2022年純堿在3月左右預(yù)計(jì)同樣開(kāi)始去庫(kù)。

四、純堿需求

純堿是重要的基礎(chǔ)化工原料，廣泛用于建材、化工、冶金、紡織、食品、國(guó)防、醫(yī)藥等領(lǐng)域。在建材領(lǐng)域，純堿作為平板玻璃的主要原料之一；在化工領(lǐng)域，純堿廣泛用于制造硅酸鈉（泡花堿、水玻璃）、碳酸氫鈉（小蘇打）、氟化鈉、重鉻酸鹽等產(chǎn)品；在冶金領(lǐng)域，純堿作為冶煉助溶劑、選礦浮選劑以及煉鋼的脫硫劑等；在紡織領(lǐng)域，純堿充當(dāng)紡織物生產(chǎn)過(guò)程中的軟水劑；在食品加工領(lǐng)域，純堿可作為面食添加劑起到中和劑、膨松劑、緩沖劑、面團(tuán)改良劑作用，也可作為輔助添加劑應(yīng)用于味精、醬油的生產(chǎn)。此外，純堿也廣泛應(yīng)用于環(huán)保脫硫、醫(yī)藥制品、制革、造紙等，高端純堿還可用于顯像管玻殼和光學(xué)玻璃制造。

在中國(guó)純堿應(yīng)用領(lǐng)域，食用純堿占4% ，慣犯應(yīng)用于食品行業(yè)，屬于；工業(yè)用堿占96% ，作為生產(chǎn)過(guò)程中的原材料或輔助劑。在工業(yè)生產(chǎn)中，純堿廣泛應(yīng)用于平板玻璃、無(wú)機(jī)鹽、日用玻璃、洗滌劑和印染等行業(yè)。純堿下游行業(yè)在輕、重堿使用方面有明確的要求，很少出現(xiàn)輕、重堿混用的現(xiàn)象。純堿的下游行業(yè)中，平板玻璃行業(yè)是重堿最主要的消費(fèi)者，日用玻璃、無(wú)機(jī)鹽、洗滌等行業(yè)則主要消費(fèi)輕堿，日用玻璃領(lǐng)域主要使用重堿，少部分企業(yè)采用一定量重堿。

平板玻璃

平板玻璃主要采用的重堿，按照生產(chǎn)成本來(lái)計(jì)算，一噸玻璃平均需要0.2噸的重堿。2015 年以來(lái)，平板玻璃對(duì)純堿的年需求量始終保持在 1000 萬(wàn)噸以上。近幾年浮法玻璃產(chǎn)能呈小幅增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2016 年受房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖提振，供需環(huán)境好轉(zhuǎn)，行業(yè)利潤(rùn)上升明顯，2017-2018 年浮法玻璃產(chǎn)能增速保持高位。環(huán)保因素造成 2019 年沙河部分產(chǎn)線(xiàn)停產(chǎn)，浮法玻璃產(chǎn)能增速降至低位。。2020 年平板玻璃行業(yè)消費(fèi)重堿 1162萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2.6%。2021年平板玻璃產(chǎn)業(yè)整體利潤(rùn)尚可，開(kāi)工屬于近幾年高位，產(chǎn)量超過(guò)10億重量箱。

日用玻璃

日用玻璃包括瓶罐玻璃、器皿玻璃、藝術(shù)玻璃、儀器玻璃、醫(yī)藥用玻璃、保溫瓶玻璃、電光源與照明玻璃等。近年來(lái)，我國(guó)日用玻璃對(duì)輕堿的需求量穩(wěn)中有升。除2015年因環(huán)保因素導(dǎo)致日用玻璃企業(yè)產(chǎn)量下降，引發(fā)純堿需求下滑外，其余年份行業(yè)對(duì)純堿需求量均有所增長(zhǎng)。

目前，我國(guó)日用玻璃行業(yè)正經(jīng)歷由高速增長(zhǎng)階段向高質(zhì)量發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，日用玻璃在我國(guó)居民日常生活中的應(yīng)用場(chǎng)景仍偏少，我國(guó)日用玻璃平均價(jià)格仍偏低。隨著居民消費(fèi)水平的提升和消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)，未來(lái)，日用玻璃行業(yè)仍呈現(xiàn)長(zhǎng)期向好的發(fā)展勢(shì)頭。從市場(chǎng)格局來(lái)看，由于我國(guó)日用玻璃行業(yè)具有準(zhǔn)入壁壘、技術(shù)壁壘、市場(chǎng)壁壘、資金壁壘及品牌壁壘等，雖然我國(guó)日用玻璃行業(yè)從業(yè)企業(yè)數(shù)量眾多，但以中小規(guī)模企業(yè)為主，其產(chǎn)品多以低檔系列為主，且客戶(hù)來(lái)源缺乏穩(wěn)定性，很大程度依靠低廉的價(jià)格占據(jù)市場(chǎng)空間，使得行業(yè)集中度偏低。

光伏玻璃

2016-2020 年中國(guó)光伏玻璃產(chǎn)能逐年增長(zhǎng)，2020 年光伏玻璃產(chǎn)能增速明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前全國(guó)光伏玻璃在產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)共計(jì)231條，2021年4季度以來(lái)暫無(wú)新產(chǎn)能投放，點(diǎn)火延期較多。2021年3月后光伏玻璃價(jià)格出現(xiàn)大幅下行，疊加“雙碳”背景下地方政府能耗指標(biāo)或有收緊趨向，當(dāng)前不能排除后續(xù)產(chǎn)線(xiàn)延期投產(chǎn)可能，2022年產(chǎn)能投放進(jìn)度需持續(xù)觀察。總體看，考慮到今明兩年光伏玻璃擬投產(chǎn)新產(chǎn)能量較大，后期投產(chǎn)的增速或有下滑 。

其他需求

全國(guó)氧化鋁產(chǎn)量在2019年下降后再次恢復(fù)增長(zhǎng)，2021年達(dá)近年來(lái)最高值。2021年全國(guó)氧化鋁產(chǎn)量為7747.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5%。國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量前十省市分別為山東省、山西省、河南省、廣西區(qū)、貴州省、重慶市、云南省、內(nèi)蒙古、四川省、江西省。氧化鋁生產(chǎn)工藝中“燒結(jié)法”選用輕堿作原料，“拜耳法”選用燒堿作原料。目前國(guó)內(nèi)氧化鋁行業(yè)主要采取拜耳法生產(chǎn)，僅山西、重慶部分裝置維持兩種方法共存。近年氧化鋁輕堿需求保持增長(zhǎng)勢(shì)頭，主要原因是燒堿價(jià)格漲幅較大，為降低成本，部分裝置由拜耳法改為燒結(jié)法。但考慮到燒結(jié)法制取工藝難以發(fā)展壯大，氧化鋁對(duì)于純堿的需求增長(zhǎng)空間較有限。

合成洗滌劑形態(tài)有粉劑、液體、固體或膏體等，是由表面活性劑和各種助劑、輔助劑配制而成的一種洗滌用品。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)合成洗滌劑產(chǎn)量達(dá)1037.7萬(wàn)噸，同比減少6.4% 。近年來(lái)，我國(guó)洗滌劑行業(yè)發(fā)展迅速，應(yīng)用范圍涉及日化、洗滌、農(nóng)藥、紡織、石油等多個(gè)領(lǐng)域，并持續(xù)擴(kuò)展到更多新技術(shù)領(lǐng)域內(nèi)，未來(lái)洗滌劑行業(yè)對(duì)純堿的需求量仍將保持在較為穩(wěn)定的水平。

硅酸鈉用途非常廣泛，遍及國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門(mén)。工業(yè)硅酸鈉分為二類(lèi)：液體硅酸鈉主要用于制造黏結(jié)劑、填充料、化工原料、防腐劑和助劑等；固體硅酸鈉則主要用途是制造液體硅酸鈉。業(yè)內(nèi)將液體硅酸鈉稱(chēng)為水玻璃，將固體硅酸鈉稱(chēng)為泡花堿。土木工程中一般使用鈉水玻璃。 

五、純堿的進(jìn)出口以及貿(mào)易格局

純堿的進(jìn)出口

我國(guó)是純堿凈出口國(guó)。2010 年以來(lái)，我國(guó)純堿年平均凈出口量為 152.4 萬(wàn)噸，其中，年平均出口量為 165.2 萬(wàn)噸，年平均進(jìn)口量只有 12.8 萬(wàn)噸。我國(guó)純堿主要出口到韓國(guó)、印度尼西亞、尼日利亞、越南、菲律賓、孟加拉國(guó)、泰國(guó)、馬來(lái)西亞等國(guó)家。純堿出口港主要以南京港、青島港、天津港、濟(jì)南港為主，這 4 個(gè)港口出口量占 95% 以上。我國(guó)純堿主要進(jìn)口國(guó)有美國(guó)、土耳其，進(jìn)口量波動(dòng)主要受?chē)?guó)內(nèi)外純堿價(jià)差影響。出口貿(mào)易量占全球純堿貿(mào)易量的 12%左右，出口僅作為階段性調(diào)節(jié)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供需平衡的手段。

國(guó)內(nèi)貿(mào)易格局

中國(guó)純堿行業(yè)銷(xiāo)售模式分別是直銷(xiāo)、代銷(xiāo)和經(jīng)銷(xiāo)。直銷(xiāo)是純堿銷(xiāo)售最常采用的方式，純堿廠家直接與下游進(jìn)行交易，多要求直銷(xiāo)客戶(hù)“押款”，這樣保證了純堿銷(xiāo)售與采購(gòu)的穩(wěn)定性，同時(shí)降低了溝通成本。代銷(xiāo)是指純堿廠家將自己一定比例的貨源交由貿(mào)易商，代銷(xiāo)貿(mào)易商不做庫(kù)存，不承擔(dān)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)銷(xiāo)是指國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)多個(gè)化工品種的化工貿(mào)易企業(yè)同時(shí)經(jīng)銷(xiāo)多個(gè)品牌的純堿，批發(fā)拿貨，根據(jù)市場(chǎng)行情進(jìn)行庫(kù)存管理，自負(fù)盈虧。目前輕堿多以代銷(xiāo)或經(jīng)銷(xiāo)方式為主，直銷(xiāo)為輔；重堿因需求量大且集中，多采用直銷(xiāo)方式。

國(guó)內(nèi)純堿的主產(chǎn)區(qū)和主銷(xiāo)區(qū)并不一致。國(guó)內(nèi)主要凈調(diào)出省市5個(gè)，分別為青海、江蘇、河南、山東、重慶，調(diào)出純堿總量 1300萬(wàn)噸左右；凈調(diào)入省市19 個(gè)，排名前五的是廣東、安徽、福建、浙江、湖南，調(diào)入純堿總量 600萬(wàn)噸左右。青海、河南的純堿調(diào)出地位明顯；而受行業(yè)產(chǎn)能新增限制的影響，廣東、福建、廣西和東北仍將是國(guó)內(nèi)純堿的主要輸入地。