背景

2021 年全球鐵礦發(fā)運 15.5 億噸，其中發(fā)運最多的主流國家是澳大利亞與巴西，發(fā)運量在 5000 萬噸級別以上的 是南非與加拿大。其中發(fā)運量最多的港口是黑德蘭港，2021 年發(fā)運 5.2 億噸；次之為力拓的專屬港口沃爾科特與丹 皮爾，2021 年共發(fā)運 3.1 億噸；如此我們詳細劃分港口的泊位后，可以很明顯的看到主要公司的發(fā)運量。在我們對非主流國家的篩選中發(fā)現(xiàn)，秘魯只有 San Nicolas (Peru)港在發(fā)運首鋼秘魯?shù)漠a(chǎn)品，南非只有 Saldanha Bay 港在 發(fā)運 Kumba 與 ARM 的產(chǎn)品，如此有助于我們判斷非主流國家的發(fā)運。詳細內(nèi)容請閱讀本專題。

圖表 1 全球鐵礦發(fā)往中國貿(mào)易流

圖片來源：天風期貨研究所

一、主要發(fā)運國與到港國家對比

1.1 全球鐵礦發(fā)運國家介紹

2021年路透數(shù)據(jù)顯示全年發(fā)運15.5億噸鐵礦石，其中澳大利亞發(fā)運8.8億噸占比56.9%，巴西發(fā)運3.5億噸占比22.3%，澳洲、巴西發(fā)運占全球發(fā)運的79.2%。非主流國家中達到5000萬噸水平的國家是南非與加拿大，2021年發(fā)運量分別為5665萬噸（3.7%）和5308萬噸（3.4%）。其余國家發(fā)運情況以及排名請看下表：

表格 1 全球鐵礦石發(fā)運分國別統(tǒng)計（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透,天風期貨研究所

此表中，發(fā)運國家以 2021 年有發(fā)運量為主，2020 和 2019 作為參考，排名以 2021 年數(shù)據(jù)為準。 

分洲數(shù)據(jù)來看，發(fā)運最大的兩個洲分別是澳大利亞與巴西所在的大洋洲與美洲。

圖表 2 全球鐵礦發(fā)運分洲統(tǒng)計餅圖

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

1.2 全球鐵礦到港國家介紹

2021年全球鐵礦到港量15.3億噸，其中我國到港量10.8億噸占比70.6%，次之為日本與韓國，占比在6.4%和5%。

分洲數(shù)據(jù)來看，主要到港集中在亞洲，占比在90%。次之為歐洲，占比在6.7%。

表格 2 全球鐵礦石到港國家分國別統(tǒng)計表（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

2、大洋洲主要發(fā)運國及港口介紹

2.1 大洋洲主要發(fā)運國-澳大利亞

從2021年路透數(shù)據(jù)來看，大洋洲最大且唯一的發(fā)運國為澳大利亞。2021年澳大利亞從12個港口發(fā)運出8.8億噸鐵礦石。

表格 3 澳大利亞發(fā)運鐵礦石港口表（單位：萬噸）

圖表 4 澳大利亞鐵礦石分港口發(fā)運量柱狀圖

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

從港口細分數(shù)據(jù)來看，Port Hedland-黑德蘭港口發(fā)運量最多，2021年發(fā)運量在5.2億噸占比59.3%。其次為Port Walcott-沃爾科特港，2021年發(fā)運量在1.8億噸占比20%；Dampier-丹皮爾港2021年發(fā)運1.3億噸占比14.8%；Cape Preston-普雷斯頓角2021年發(fā)運2059萬噸占比2.34%。

圖表 5 皮爾巴拉地區(qū)港口分布圖

圖片來源：皮爾巴拉港務(wù)局，天風期貨研究所

2.2 澳大利亞港口之- Port Hedland

氣候：黑德蘭港的氣候從夏季（10月至4月）的酷熱潮濕到冬季（5月至9月）的溫暖白天和涼爽夜晚。根據(jù)80年來的平均值，黑德蘭港最冷的月份是7月，平均最高溫度為27℃，最低溫度為12℃。最熱的月份是12月和1月，平均每日最高溫度為37℃，最低溫度為24℃。當然，夏季最高溫度有時超過46℃的情況并不少見。年平均降雨量為307毫米，年平均降雨天為31天。然而，在氣旋季節(jié)，降雨量會在很短的時間內(nèi)傾瀉而下，對發(fā)運造成影響。該港口位于澳大利亞的氣旋帶內(nèi)，颶風季節(jié)從11月持續(xù)到4月。

圖表 6 黑德蘭港錨地位置圖

圖片來源：皮爾巴拉港務(wù)局，天風期貨研究所

黑德蘭港目前有19個運營泊位，其中四個泊位是公共泊位，由PPA運營。其余15個泊位為私人泊位，其中8個屬于BHP，5個屬于FMG，2個屬于Roy Hill 。這些泊位專門用于鐵礦石出口，約占港口總貿(mào)易吞吐量的98%。如此，根據(jù)港口專屬泊位，我們可以篩選出BHP、FMG、Roy Hill和其他鐵礦發(fā)運公司在黑德蘭港口的發(fā)運量。

從路透的數(shù)據(jù)來看，2021年黑德蘭港口發(fā)運5.23億噸鐵礦石，根據(jù)發(fā)運泊位所屬來分后，BHP發(fā)運鐵礦2.8億噸占比52.9%，F(xiàn)MG發(fā)運1.7億噸占比32.4%，Roy Hill發(fā)運0.56億噸占比10.8%，其他公司發(fā)運0.2億噸占比3.9%。

表格 4 黑德蘭港口分公司發(fā)運量（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

圖表 7 黑德蘭港口各公司泊位圖

圖片來源：皮爾巴拉港務(wù)局，天風期貨研究所

如此我們繼續(xù)細分，可以分出這三家公司主要的發(fā)運國家，如下圖所示：

BHP 2021年發(fā)運2.77億噸鐵礦石，總共發(fā)往8個國家。主要發(fā)往中國占比82.3%，其次為發(fā)往韓國與日本，占比分別為8.2%和5.8%，如果加上發(fā)往臺灣的量，BHP發(fā)往中國的量占比在84.4%。

表格 5 HBP主要發(fā)運國家及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

FMG 2021年發(fā)運1.69億噸鐵礦石，總共發(fā)往10個國家。主要發(fā)往中國占比88.25%，其次為韓國占比6.41%。

表格 6 FMG主要發(fā)運國家及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

表格 7 Roy Hill主要發(fā)運國家及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

Roy Hill 2021年發(fā)運鐵礦0.56億噸，總共發(fā)往8個國家。其中發(fā)往中國占比63.9%，發(fā)往韓國占比25.2%。

2.3 澳大利亞港口之- Dampier&Walcott

丹皮爾和沃爾科特是力拓的專屬鐵礦出口港，我們的目的主要是弄清楚主要的鐵礦石出口港口，不對這兩個港口的其他信息做過多的介紹。

圖表 8 力拓丹皮爾與沃爾科特港位置信息圖

圖片來源：谷歌，天風期貨研究所

丹皮爾東交流島發(fā)運碼頭年裝運能力在4800萬噸左右，派克角年裝運能力1億噸，沃爾科特Cape Lambert A&B年裝運能力在1.85億噸，合計發(fā)運能力在3.3億噸左右。

路透數(shù)據(jù)顯示丹皮爾與沃爾科特在2021年發(fā)運鐵礦石3.1億噸，其中沃爾科特發(fā)運1.76億噸，丹皮爾發(fā)運1.3億噸。除去分港口的發(fā)運外，我們主要關(guān)注到的其余點在力拓分品種的發(fā)運。

圖表 9 力拓分品種發(fā)運港口圖

圖片來源：力拓年報，天風期貨研究所

上圖可以看到，力拓PB粉和PB塊主要通過東交流島（EII）、派克角和沃爾科特Cape LambertB發(fā)運而出，其中比較難以分辨的是Cape LambertB中有部分楊迪粉。EII和派克角發(fā)運能力在1.48億噸，2021年P(guān)B粉和PB塊銷量2.03億噸，EII和派克角發(fā)運占比在73%左右，剩余0.55億噸PB粉和塊由Cape LambertB發(fā)運，占到Cape LambertB發(fā)運能力的55%。2021年楊迪粉銷量在0.57億噸，故可以簡單推算出大部分楊迪粉由Cape LambertB發(fā)運而出。

路透數(shù)據(jù)顯示21年丹皮爾和沃爾科特總發(fā)運3.1億噸，力拓皮爾巴拉地區(qū)銷量在3.2億噸，差值在1466萬噸，占到力拓公布數(shù)據(jù)的4.6%。

如果我們根據(jù)路透港口發(fā)運數(shù)據(jù)計算，對Cape LambertB發(fā)運占比給到0.55，2021年力拓發(fā)運PB粉和PB塊在1.88億噸，與之公布數(shù)據(jù)PB粉銷量2.03偏差在1494萬噸，數(shù)據(jù)基本可以對上，故我們在對后期數(shù)據(jù)進行處理時，用0.55這一數(shù)值。

如此我們對數(shù)據(jù)再繼續(xù)細分便可以篩選出力拓鐵礦石銷量流向，請看下圖：

表格 8 Rin Tinto 發(fā)運國家及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

力拓21年共發(fā)運3.1億噸鐵礦石，其中發(fā)往中國占比80.67%，其次為日本和韓國，占比分別為11.75%和5.21%。

2.4 澳大利亞其他港口

除去黑德蘭、丹皮爾和沃爾科特外，澳大利亞還從其余10個港口出口鐵礦石。三大港以外鐵礦石發(fā)運量為5194萬噸，占到澳大利亞總發(fā)運的5.9%。其中發(fā)運量最大的港口是Cape Preston，量級在10個港口中唯一一個破千萬噸級別。

澳大利亞 Cape Preston 港是中信泰富集團在西澳大利亞州開發(fā)的品位為 66%的鐵精礦港口，位于澳大利亞西北部，距離丹皮爾80KM。（信息來源：《澳大利亞 Cape Preston 港簡介》2016年1月第1期航海技術(shù)）。該港口鐵礦石主要發(fā)往亞洲三個國家，分別是中國（93.4%）、越南（6.4%）和韓國（0.2%）。

Cape Preston主要為Sino Iron出口鐵礦石，Sino Iron年產(chǎn)能在2000萬噸左右。規(guī)劃產(chǎn)能在2760萬噸精礦粉和球團（信息來源：商務(wù)部經(jīng)貿(mào)新聞）。

其余港口我們不做介紹。

表格 9 澳大利亞其他港口發(fā)運量及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

3、美洲主要發(fā)運國及港口介紹

3.1.1 美洲鐵礦石發(fā)運國家

2021年美洲共有9個國家發(fā)運鐵礦石4.4億噸，其中巴西發(fā)運3.47億噸占比78.75%，加拿大發(fā)運0.53億噸占比12.05%，秘魯發(fā)運0.19億噸占比4.2%，智利發(fā)運0.15億噸占比3.42%。以上這四個國家是我們在本章節(jié)介紹的重點，其他國家不做介紹。

表格 10 美洲發(fā)運國家及占比介紹（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

3.2.1 美洲主要發(fā)運國之巴西

從路透數(shù)據(jù)來看，2021年巴西總共發(fā)運鐵礦石3.47億噸。由10個港口發(fā)運而出，其中發(fā)運量最大的港口為PDM（Ponta da Madeira），2021年發(fā)運量在1.7億噸占比49%。其次為Itaguai，2021年發(fā)運量在5867萬噸占比16.9%。其次為Tubarao (Praia Mole)，2021年發(fā)運量在5720萬噸占比16.5%。

表格 11 巴西分港口發(fā)運量（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

圖表 10 巴西分港口發(fā)運占比餅圖

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

3.2.2 巴西發(fā)運港口之VALE專屬港口

巴西港口的發(fā)運我們主要關(guān)注到Vale專屬發(fā)運港口，分別是PDM、Itaguai、 Tubarao (Praia Mole)、Guaiba。其中北部礦區(qū)礦石通過PDM港口發(fā)運，東南部通過Tubarao港口進行發(fā)運，南部通過Guaiba、Itaguai和Tubarao發(fā)運，中西部通過Nueva和Corumba發(fā)運，但是中西部的發(fā)運港口在21年的路透數(shù)據(jù)中并無數(shù)據(jù)，我們只對三大港口的鐵礦石發(fā)運進行介紹。并且從21年的生產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，除去中西部礦區(qū)外的其他三個礦區(qū)產(chǎn)量占Vale總產(chǎn)量的99.1%，中西部產(chǎn)量較小，關(guān)注度不大。我們主要對三大港口的發(fā)運進行介紹。

從2021年路透數(shù)據(jù)來看，Vale通過三大港將3.1億噸鐵礦石發(fā)運至28個國家。其中發(fā)往中國2.2億噸占比71.4%。

表格 12 Vale三大港分國別發(fā)運量及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透,天風期貨研究所

分地區(qū)來看，Vale分別發(fā)往四個洲，分別是亞洲、歐洲、美洲、非洲。其中亞洲占比最大，其次為歐洲。

圖表 11 Vale分地區(qū)發(fā)運量餅圖

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

分港口數(shù)據(jù)來看，2021年P(guān)DM港將1.7億噸鐵礦石發(fā)運至20個國家。其中亞洲我們需要關(guān)注到日韓對發(fā)運至我國量的分流。

表格 13 Vale-PDM港口發(fā)運國家及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

伊塔瓜哇（Itaguai）港2021年發(fā)運5937萬噸鐵礦石，這個港口82%的貨物發(fā)運往中國。

表格 14 Itaguai港發(fā)運國家及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

圖巴朗港2021年共發(fā)運5760萬噸鐵礦石，其中發(fā)運中國占比在50%。另外主要發(fā)往阿曼（9.6%%）和馬來西亞（8.3%）。

表格 15 Tubarao (Praia Mole)港發(fā)運國家及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

Sepetiba Bay 2021年發(fā)運鐵礦石2479萬噸，其中發(fā)往中國的量占比88%，發(fā)往土耳其的量占比5.2%。

表格 16 Sepetiba Bay港發(fā)運國家及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

以上為巴西-Vale主要的發(fā)運港口。

3.2.3 巴西發(fā)運港口之三大港以外其他港口

據(jù)路透數(shù)據(jù)顯示，巴西三大港外鐵礦石發(fā)運量在3591萬噸，其中超千萬噸級別的港口為Acu，下文我們主要對Acu進行簡單的介紹，其余港口不做介紹。

表格 17 巴西三大港以外港口鐵礦發(fā)運量（單位：萬噸）

Acu，此港口為英美資源在巴西的 Minas-Rio公司發(fā)運鐵礦石，據(jù)2021年業(yè)績報告，此公司產(chǎn)量為2290萬噸，路透的數(shù)據(jù)顯示2021年Acu港口發(fā)運礦石2297萬噸。

細分發(fā)運數(shù)據(jù)來看，此港口主要發(fā)運到巴林占比47.8%，發(fā)運至中國占比27.2%

Minas-Rio公司發(fā)運鐵礦石，據(jù)2021年業(yè)績報告，此公司產(chǎn)量為2290萬噸，路透的數(shù)據(jù)顯示2021年Acu港口發(fā)運礦石2297萬噸。

細分發(fā)運數(shù)據(jù)來看，此港口主要發(fā)運到巴林占比47.8%，發(fā)運至中國占比27.2%

表格 18 Acu港口發(fā)運國家及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

3.3.1 美洲主要發(fā)運國之加拿大

路透數(shù)據(jù)顯示，2021年加拿大發(fā)運鐵礦石5308萬噸，通過4個港口將鐵礦發(fā)往25個國家。其中發(fā)往中國占比23.1%，發(fā)往荷蘭占比15.5%。其余占比請看下表：

表格 19 加拿大鐵礦發(fā)運國及占比（單位：萬噸）

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

分港口數(shù)據(jù)來看，其中發(fā)運量最大的為Sept-Iles (Seven Islands)，發(fā)運占比在53.3%，其次為Port Cartier，發(fā)運占比為34.9%。

表格 20 加拿大分港口鐵礦發(fā)運

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

加拿大主要發(fā)運港口介紹

加拿大主要有兩個鐵礦石生產(chǎn)商，分別是ICO和Champion。其中Champion主要通過Sept-Iles (Seven Islands)發(fā)運，其2021年生產(chǎn)報告銷量在800萬噸左右，從產(chǎn)能計劃項目來看，其在2022年產(chǎn)能或達到1500萬噸左右。另IOC也通過此港口發(fā)運，從官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)來看，2021年IOC發(fā)運量在998萬噸。

另外需要關(guān)注到的小公司是Tacore Resources和Baffinland，Tacore Resources官網(wǎng)表明通過Sept-Iles發(fā)運，年產(chǎn)能600萬噸左右。Baffinland通過Mine Inlet港口發(fā)運，發(fā)運量據(jù)2020年報告顯示在550萬噸左右，基本可以說明Mine Inlet港口是Baffinland專用港口。

圖表 12 Champion礦山、鐵路、港口綜合體位置圖

數(shù)據(jù)來源：披露報告，天風期貨研究所

3.4 美洲主要發(fā)運國之秘魯

據(jù)路透數(shù)據(jù)，2021年秘魯將1851萬噸鐵礦石分別發(fā)往4個國家，其中占比最大的為中國達到92.3%，其次為日本占比4.5%。秘魯發(fā)運港口只有一個，為San Nicolas (Peru)。

圖表 13 San Nicolas (Peru)港口位置圖

圖片來源：谷歌，天風期貨研究所

表格 21 秘魯發(fā)運國及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

首鋼股份（000959.SZ）2021年11月11日在投資者互動平臺表示，其秘魯鐵礦目前鐵礦石年產(chǎn)能為2000萬噸（信息來源：每日經(jīng)濟新聞網(wǎng)），從San Nicolas (Peru)港口的發(fā)運量來看，基本可以驗證這一數(shù)據(jù)的真實性。并且我們了解到，因為當?shù)卦∶?、工會等各種問題，此礦山擴產(chǎn)緩慢，2022年產(chǎn)量估計在2000萬噸左右。從其官網(wǎng)數(shù)據(jù)了解到，其生產(chǎn)的球團Fe品位在65%，燒結(jié)礦品位67%，塊礦品位55%。

從分港口的到港量數(shù)據(jù)來看，2021年到港1729萬噸，其中到港曹妃甸和京唐港1304萬噸占比75.4%，或?qū)９┢涫卒摼┨婆c首鋼遷安鋼廠使用。

表格 22 秘魯鐵礦到中國量分港口及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

3.5 美洲主要發(fā)運國之智利

據(jù)路透數(shù)據(jù)，2021年秘魯將1504萬噸鐵礦石通過4個港口發(fā)往5個國家，其中主要發(fā)到中國占比86.2%。

表格 23 智利鐵礦發(fā)運國及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

表格 24 秘魯分港口發(fā)運量及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

這四個港口中三個屬于CAP，據(jù)2020年CAP年度報告數(shù)據(jù)，Puerto Angamos港口發(fā)運698萬噸，發(fā)往中國的球團礦品位在65.6%左右；通過Huasco港口Guacolda II Ore Terminal (Huasco)泊位發(fā)運鐵礦石662萬噸；通過Guayacan港口發(fā)運105萬噸鐵礦石，基本可以和路透2021年數(shù)據(jù)相互驗證。

4、亞洲主要發(fā)運國及港口介紹

4.1 亞洲鐵礦石發(fā)運國家

2021年亞洲共發(fā)運鐵礦石9042萬噸，其中阿曼、印度、馬來西亞發(fā)運超千萬噸級別，占比在20%以上，故本章節(jié)我們主要介紹這三個國家的鐵礦石發(fā)運和我國的發(fā)運。

表格 25 亞洲地區(qū)發(fā)運國家發(fā)運量及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

4.2 亞洲鐵礦石發(fā)運國家之阿曼

2021年阿曼通過Sohar港口將2304萬噸鐵礦石發(fā)往20個國家，其中1263萬噸鐵礦發(fā)往卡塔爾占比54.8%，339萬噸發(fā)往沙特阿拉伯占比14.7%，202萬噸發(fā)往埃及占比8.8%。

從圖12中可以看到Vale在Sohar港口的球團加工公司，這是Vale將鐵礦發(fā)運至阿曼Sohar港后加工成球團，在發(fā)運至中東國家。

據(jù)Vale-阿曼官網(wǎng)介紹，其在Sohar港口投資20億美元，建立產(chǎn)能為900萬噸的球團廠和一個處理能力在4000萬噸的的配送中心。據(jù)Vale數(shù)據(jù)顯示，其2021年阿曼地區(qū)球團產(chǎn)量817萬噸，數(shù)據(jù)與其產(chǎn)能數(shù)據(jù)相符。

表格 26 阿曼鐵礦發(fā)運國家及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

圖表 14 Sohar港口位置圖

圖片來源：谷歌地圖，天風期貨研究所

4.3 亞洲鐵礦石發(fā)運國家之印度

2021年印度發(fā)運鐵礦石2014萬噸，其中往中國發(fā)運1390萬噸占比69%，向日本和韓國發(fā)運占比7.5%。

印度共有9個港口參與發(fā)運，其中最大的發(fā)運港口是Paradip，2021年發(fā)運鐵礦石696萬噸，因為印度公司各項數(shù)據(jù)公布有限，在此我們部隊其港口做介紹。

表格 27 印度發(fā)運國家及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

表格 28 印度分港口發(fā)運量及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

4.3.1 亞洲鐵礦石發(fā)運國家之馬來西亞

2021年馬來西亞通過其Lumut 港口發(fā)運鐵礦1914萬噸，其中發(fā)往中國1106萬噸占比57.8%，發(fā)往越南593萬噸占比31%。

對于馬來西亞我們主要關(guān)注的是Vale在此設(shè)置的選廠，將巴西混合粉發(fā)往中國，2021年數(shù)據(jù)顯示Vale發(fā)往馬來西亞1931萬噸鐵礦石。世界鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2020年馬來西亞鐵礦石產(chǎn)量242萬噸。故基本可以認為Lumut港口發(fā)出去的鐵礦石基本為Vale所屬。

表格 29 馬來西亞發(fā)運國家及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

亞洲鐵礦石發(fā)運國家之中國

2021年我國發(fā)運鐵礦石486萬噸，其中發(fā)往日本77萬噸占比15.8%，發(fā)往韓國49萬噸占比10.1%。我國鐵礦發(fā)運較少，關(guān)注度不大，故此處只是擴展，不做具體介紹。

表格 30 中國鐵礦石發(fā)運國家及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

5、非洲主要發(fā)運國及港口介紹

5.1 非洲鐵礦石發(fā)運國家

2021年非洲發(fā)運鐵礦石7794萬噸，其中南非發(fā)運5665萬噸占比72.7%，毛里塔尼亞發(fā)運1361萬噸占比17.5%。在本章中我們主要介紹南非與毛里塔尼亞的鐵礦發(fā)運。

表格 31 非洲地區(qū)發(fā)運國發(fā)運量及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

5.2 非洲鐵礦石發(fā)運國家之南非

2021年南非將5668萬噸鐵礦石通過Saldanha Bay港口發(fā)運往26個國家，其中發(fā)往中國2804萬噸占比49.5%，發(fā)往荷蘭804萬噸占比14.2%。

表格 32 南非發(fā)運國家及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

Saldanha Bay港口是南非唯一的鐵礦石發(fā)運港，在南非我們主要關(guān)注到的礦石生產(chǎn)商是Kumba與ARM。

Anglo America旗下Kumba擁有兩座礦山Sishen和Kolomela，由一條861公里的鐵路將產(chǎn)品運輸至Saldanha Bay港。根據(jù)其2020年數(shù)據(jù)，Kumba共銷售3980萬噸鐵礦石。ARM 2020年銷售鐵礦石1609萬噸，出口1313萬噸，本地銷售244萬噸。因本地消化能力有限，故我們推算，兩者合計出口量在5000萬噸以上。

故我們在關(guān)注南非時只需要關(guān)注到ARM和Kumba便可以。

圖表 15 Saldanha Bay港位置圖

圖片來源：谷歌地圖，公司官網(wǎng)，天風期貨研究所

5.3 非洲鐵礦石發(fā)運國家之毛里塔尼亞

2021年毛里塔尼亞通過Nouadhibou港，將1361萬噸鐵礦石發(fā)往12個國家。其中發(fā)往中國878萬噸占比64.5%，發(fā)往意大利、澳洲、日本98萬噸，占比7.2%左右。

表格 33 毛里塔尼亞發(fā)運國及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

毛里塔尼亞我們主要關(guān)注的礦石生產(chǎn)商為SNIM，其在2021年銷售鐵礦石1300萬噸左右，基本可以認為毛里塔尼亞的礦石是由SNIM出口。

6、歐洲主要發(fā)運國及港口介紹

6.1 歐洲鐵礦石發(fā)運國家

2021年歐洲發(fā)運鐵礦石6069萬噸，其中超過千萬噸級別的分別是挪威（2243萬噸）和烏克蘭（2134萬噸），故本章我們只對挪威與烏克蘭的發(fā)運情況進行介紹。

表格 34 歐洲發(fā)運國家及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

6.2 歐洲鐵礦石發(fā)運國家之挪威

2021年挪威通過三個港口將2243萬噸鐵礦石發(fā)往14個國家，其鐵礦石主要銷往歐洲國家。其中發(fā)運至荷蘭508萬噸占比22.6%，發(fā)運至德國352萬噸占比15.7%。

表格 35挪威發(fā)運國家及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

表格 36 挪威鐵礦分港口發(fā)運

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

挪威主要通過Narvik港口進行發(fā)運，發(fā)運量占其總發(fā)運的92.7%。因為航線等問題，其發(fā)往我國的鐵礦石只有126萬噸，故我們不對其做過多的介紹。

6.3 歐洲鐵礦石發(fā)運國家之烏克蘭

2021年烏克蘭通過3個港口將2132萬噸鐵礦石發(fā)往33個國家，其中發(fā)往中國1162萬噸占比54.5%。從港口發(fā)運量占比來看，Pivdennyi (Yuzhny)港占比最大，2021年發(fā)運1850萬噸占比86.7%。

表格 37 烏克蘭分港口發(fā)運及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

表格 38 烏克蘭鐵礦石發(fā)運國家及占比

數(shù)據(jù)來源：路透，天風期貨研究所

烏克蘭的鐵礦石生產(chǎn)商我們主要關(guān)注到Ferrexpo和Metinvest，F(xiàn)errexpo生產(chǎn)的鐵礦石基本用做出口。其在港口Pivdennyi擁有49.9%的股權(quán)，2020年銷售鐵礦石1206萬噸，C1成本在41.5 US$/t。

根據(jù)Metinvest2020年報告，其生產(chǎn)的鐵礦石39%內(nèi)銷，41%銷往東南亞，17%銷往歐洲，3%銷往其他地方。如此Metinvest在2020年生產(chǎn)精粉3050萬噸，球團755萬噸，推算銷量在2321萬噸。但是銷往歐洲、烏克蘭、東南亞部分地區(qū)可能是通過陸運，我們無法準確計算其發(fā)運量，但是報告顯示其通過Pivdennyi和Chornomorsk進行發(fā)運。故看量級，我們對烏克蘭鐵礦的發(fā)運關(guān)注Ferrexpo和Metinvest這兩家公司便可。

7、總結(jié)

通過本專題對主要國家發(fā)運可以明顯看出，世界上出口鐵礦石的國家有哪些，在對泊位進行細分后能清楚的看 到主流企業(yè)對外的發(fā)運量變化，以便于我們的監(jiān)測；在對非主流國家的篩選中我們發(fā)現(xiàn)因為基礎(chǔ)建設(shè)等限制，部分 國家只有少數(shù)的港口，我們可以根據(jù)其所在位置和非主流公司披露的報告推出其所發(fā)運誰家的產(chǎn)品。并且我們可以 大致總結(jié)出各個港口所發(fā)礦石的平均品位，以及在價格下跌后港口發(fā)運的變化，從而推算其成本等。當然我們也可 以通過各國鐵礦石的到港量，看出世界上用礦國家的分布；以及從主要公司的發(fā)運與到港看出海外對我國主流產(chǎn)品 的分流效應。諸如此類市場關(guān)心的問題，我們會在后面的專題進行探討，敬請關(guān)注。