呼之欲出的股指期貨似乎并沒能給個人投資者帶來任何益處，不僅滬深300指數(shù)跌跌不休，機構分析師也不遺余力地警示個人投資者謹慎參與期貨交易。難道個人投資者注定成為這場期盼已久的盛宴的看客？其實也不盡然，借鑒一下成熟市場的經(jīng)驗，我們會發(fā)現(xiàn)只要把握時機、講究戰(zhàn)術，在股指期貨掘得一桶金也并非難事。

　　掘金路線一：滬深300指數(shù)基金和成分股。經(jīng)過了前期希望后的失望，大多數(shù)投資者對滬深300早已不屑一顧。愣是將“股指期貨可能引發(fā)的權重股搶籌行情”列為了2010年的迎春大謊言之一。但不可否認，在當前環(huán)境下，滬深300指數(shù)及其成分股是股指期貨的最佳曲線投資品種之一。

　　首先，作為股指期貨的標的品種，它的市場需求將是龐大的。由于大部分機構投資者存在利用股指期貨進行套期保值的需要，這就決定了無論是做多還是賣空期貨指數(shù)，它們首先必須要持有一定數(shù)量的現(xiàn)貨品種。

　　其次，在當前藍籌股普遍市盈率偏低的環(huán)境下，屆時市場中也很有可能涌現(xiàn)出一批同時做多現(xiàn)貨指數(shù)和期貨指數(shù)以獲取暴利的投資者。因此，供求關系的傾斜將逐步推升滬深300指數(shù)和成分股的價值。不過從海外市場的歷史經(jīng)驗來看，成分股的良好表現(xiàn)往往發(fā)生在股指期貨推出后的一年內。由此看來，耐心等待是掘金之路的最大障礙。

　　掘金路線二：大公司的藍籌基金。股指期貨的推出無疑將為股票基金開展套利和套保提供了廣闊的運作空間。從成熟市場來看，股票基金的收益表現(xiàn)往往同它們在股指期貨上的投資比例有著直接的關系。因此在股指期貨上市初期，投資者可以在具有期貨投資背景和投研實力的基金公司中選擇藍籌基金品種來進行布局。一方面這些基金公司會積極有效地參與期指交易；另一方面在目前僅有的滬深300期貨的條件下，只有與該指數(shù)關聯(lián)度較大的藍籌基金才有更多參與期貨交易的需求。當然，隨著指數(shù)期貨品種的豐富，主要投資中小板甚至創(chuàng)業(yè)板的基金也將會迎來機遇。同時在股指期貨運作一段時間后，若投資者能夠根據(jù)基金的持倉和運作情況再進行選擇，雖然可能錯失第一桶金，但也不失為穩(wěn)健之舉。

　　掘金路線三：杠桿融資基金。所謂杠桿融資基金就是通常所稱的“分級基金”，它將一個基金分為場內和場外兩部分，場內交易部分通常具有較高的杠桿。這類基金中有一部分是滬深300的指數(shù)基金，因此有經(jīng)驗的投資者可以在其場內交易部分和股指期貨之間進行套利；同時由于這些品種在整體上仍然較為稀缺，普通投資者也可以通過直接購買場內交易部分，獲取由于屆時套利資金涌入帶來的需求溢價。

　　事實上，無論戰(zhàn)術多么得當，這些掘金路線多也只能在股指期貨的上市初期發(fā)揮一定的作用。而從長期來看，股指期貨的推出給個人投資者帶來的是一個更趨理性，適合價值投資的市場。