近日，上市公司紛紛亮出去年的“成績單”，期貨公司業(yè)績也逐漸浮出水面。據(jù)期貨日報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月2日，共有34家期貨公司業(yè)績出爐，包括2家A股上市公司、2家H股上市公司、2家新三板掛牌公司、28家A股上市公司控股或參股的期貨公司。記者統(tǒng)計(jì)的34家期貨公司去年共實(shí)現(xiàn)凈利潤約93億元，其中21家公司凈利潤超億元，多家公司創(chuàng)歷史最佳業(yè)績。

期貨公司業(yè)績增長的“密碼”是什么？未來又有哪些發(fā)力方向？頭部公司業(yè)績爆棚

2021年，我國期貨行業(yè)延續(xù)了2020年以來的高速增長勢頭，營業(yè)收入與凈利潤均創(chuàng)出歷史新高。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，以母公司口徑計(jì)算，2021年，全國150家期貨公司共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入494.64億元，同比增長40.34%；凈利潤137.05億元，同比增長59.30%。

記者梳理年報(bào)發(fā)現(xiàn)，頭部期貨公司去年業(yè)績表現(xiàn)亮眼，多家公司凈利潤增速顯著高于行業(yè)平均水平。

從營收來看，共有31家期貨公司披露了去年的營收數(shù)據(jù)，其中有6家公司營收邁上100億元新臺階，包括銀河期貨、中信期貨、國泰君安期貨、浙商期貨、南華期貨、東證期貨，營收分別為151.19億元、150.99億元、112.98億元、105.18億、105.15億元、100.30億元。

從營收增速來看，在有可比數(shù)據(jù)的30家公司中，有5家公司去年?duì)I收增速超過100%。中信建投期貨營收增速高達(dá)331.28%，暫列第一。中糧期貨、國元期貨、中金嶺南期貨、銀河期貨營收增速也超過100%，增速分別為212.18%、173.96%、145.30%、109.14%。

從凈利潤來看，有6家公司去年凈利潤超過5億元。盡管上市公司年報(bào)尚未披露完畢，但凈利潤超過5億元的上市公司陣營大幅擴(kuò)容已成定局。2020年，僅永安期貨和中信期貨兩家公司凈利潤超過5億元，凈利潤分別為11.46億元和6.48億元。

具體來看，中信期貨去年實(shí)現(xiàn)凈利潤9.92億元，逼近10億元關(guān)口，同比增長53.24%。此外，銀河期貨、國泰君安期貨、東證期貨、中信建投期貨、瑞達(dá)期貨凈利潤也超過5億元，分別為7.66億元、7.43億元、5.92億元、5.59億元、5.04億元。

凈利潤1億—5億元的公司有15家，分別為國投安信期貨、海通期貨、廣發(fā)期貨、申銀萬國期貨、招商期貨、華泰期貨、光大期貨、浙商期貨、中糧期貨、方正中期期貨、興證期貨、南華期貨、魯證期貨、宏源期貨、華安期貨，凈利潤分別為4.31億元、4.03億元、4.02億元、3.82億元、3.74億元、3.68億元、3.40億元、3.00億元、2.81億元、2.72億元、2.47億元、2.44億元、2.04億元、1.83億元、1.15億元。

記者注意到，與2020年相比，2021年凈利潤1億元以上“檔位”的期貨公司中多了三張新面孔，包括南華期貨、魯證期貨和華安期貨。

從凈利潤增速來看，在有可比數(shù)據(jù)的33家公司中，去年凈利潤增速超過100%的有12家。廣州期貨以449.75%的增速暫列首位，魯證期貨緊隨其后，凈利潤增速為259.56%。此外，建信期貨、東證期貨、南華期貨、華安期貨、中信建投期貨、銀河期貨、光大期貨、興證期貨、瑞達(dá)期貨、國泰君安期貨凈利潤增速也超過100%，分別233.33%、208.67%、158.67%、149.98%、121.59%、112.35%、108.59%、104.20%、102.51%、100.81%。

廣州期貨業(yè)績?yōu)楹未蠓噬?？越秀金控年?bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，廣州期貨加大業(yè)務(wù)拓展力度，不斷創(chuàng)新服務(wù)模式。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)權(quán)益規(guī)模、增速及市占率持續(xù)提升，機(jī)構(gòu)化轉(zhuǎn)型成果顯著。期末客戶權(quán)益49.12億元，同比增長98.54%，增速高于行業(yè)與轄區(qū)水平。資管業(yè)務(wù)基本完成產(chǎn)品體系搭建并落地固收類產(chǎn)品、CTA產(chǎn)品，加速推進(jìn)自主管理產(chǎn)品。風(fēng)險管理子公司業(yè)務(wù)品種逐漸成熟，優(yōu)勢品種的市場機(jī)會把握能力進(jìn)一步增強(qiáng)，衍生品業(yè)務(wù)逐步實(shí)現(xiàn)多元業(yè)務(wù)發(fā)展，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.13億元，同比增長69.92%。

值得注意的是，行業(yè)龍頭公司永安期貨尚未披露年報(bào)。近年來，永安期貨營收和凈利潤一直穩(wěn)居行業(yè)首位。在去年12月22日公布的首次公開發(fā)行股票上市公告書中，永安期貨稱，預(yù)計(jì)公司2021年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入368.24億元，歸屬于母公司股東的凈利潤11.52億元，主要系公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展、風(fēng)險管理業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)增長所致。如果業(yè)績預(yù)測成真，永安期貨營收將邁上新臺階，凈利潤將連續(xù)3年維持在10億元以上。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增收明顯

2021年，市場波動劇烈，各類投資者對風(fēng)險管理和投資的需求不斷凸顯，期貨市場成交規(guī)模和客戶權(quán)益均創(chuàng)歷史新高。按照單邊計(jì)算，我國期貨市場2021年成交量達(dá)75.14億手，同比增長22.13%；成交金額581.20萬億元，同比增長32.84%。截至2021年12月底，全國期貨公司客戶權(quán)益為11847.34億元，同比增長43.65%。2021年10月末，全國期貨公司客戶權(quán)益一度超過12000億元，達(dá)到12153.75億元，為歷史最高水平。

成交量大幅增長推動下，期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模增收明顯，客戶權(quán)益也紛紛創(chuàng)出新高。瑞達(dá)期貨年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.00億元，同比增長83.64%。報(bào)告期內(nèi)，公司母公司口徑新增客戶18948戶，其中新增機(jī)構(gòu)客戶373戶；公司客戶保證金規(guī)模增加至139.05億元，其中機(jī)構(gòu)客戶保證金規(guī)模99.98億元，占公司客戶保證金規(guī)模的71.90%。

南華期貨年報(bào)顯示，2021年，公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營業(yè)收入為6.53億元，同比增長43.84%。南華期貨稱，作為公司主營業(yè)務(wù)之一，報(bào)告期內(nèi)，公司堅(jiān)持先進(jìn)的服務(wù)理念和積極的業(yè)務(wù)開發(fā)策略，穩(wěn)步提升公司整體經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模。期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)期末客戶權(quán)益規(guī)模為208.98億元，同比增長39.99%；全年累計(jì)新開期貨賬戶逾10000戶，同比增長7.87%。

作為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)同質(zhì)化競爭特征顯著，南華期貨稱，公司通過多年轉(zhuǎn)型發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，提升綜合服務(wù)能力。一方面，公司進(jìn)一步強(qiáng)化重點(diǎn)地區(qū)網(wǎng)點(diǎn)的競爭能力，將公司資源適度進(jìn)行傾斜，從而在機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)開發(fā)方面取得了較為顯著的成效；另一方面，公司大力推動財(cái)富管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險管理業(yè)務(wù)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的聯(lián)動，提升公司開發(fā)客戶的能力。

東方證券年報(bào)顯示，面對高速擴(kuò)張的市場規(guī)模，東證期貨把握機(jī)遇，2021年整體業(yè)績實(shí)現(xiàn)突破性增長，收入、利潤顯著高于公司歷史平均水平。目前，東證期貨已經(jīng)形成了業(yè)務(wù)條線全面、機(jī)構(gòu)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)豐富、研究和技術(shù)能力行業(yè)領(lǐng)先等核心優(yōu)勢。截至報(bào)告期末，客戶權(quán)益規(guī)模654.61億元，較期初增長61%，位居全國第三；新增機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品開戶超過1800個，各業(yè)務(wù)條線新增覆蓋有序增長。報(bào)告期內(nèi)，公司按成交量口徑的全市場占有率排名行業(yè)第一。

魯證期貨年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入、客戶權(quán)益、成交金額等主要業(yè)務(wù)指標(biāo)持續(xù)上升。其中，實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入5.74億元，同比上升64.12%。公司期貨端期末客戶權(quán)益169.58億元，同比增長67.82%；股票期權(quán)業(yè)務(wù)(含股票)期末客戶權(quán)益7.27億元，同比增長92.84%。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)多點(diǎn)開花

在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)快速增長的同時，風(fēng)險管理業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)也表現(xiàn)喜人。中期協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國期貨公司共實(shí)現(xiàn)投資咨詢業(yè)務(wù)收入1.76億元，同比增長39.68%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入12.14億元，同比增長35.34%；期貨公司風(fēng)險管理公司業(yè)務(wù)收入2628.59億元，同比增長26%。

南華期貨年報(bào)顯示，2021年，公司風(fēng)險管理業(yè)務(wù)顯著增長，南華資本實(shí)現(xiàn)凈利潤7206.18萬元，較2020年增加6483.84萬元，主要為其場外衍生品業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大所致。

展望2022年，南華期貨表示，宏觀環(huán)境不確定性增強(qiáng)的形勢下，各實(shí)體企業(yè)和機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理需求必將進(jìn)一步增加。公司將抓住這一發(fā)展趨勢，不斷提升風(fēng)險管理業(yè)務(wù)專業(yè)能力，推動基差貿(mào)易、場外衍生品和做市等業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，擴(kuò)大服務(wù)范圍，持續(xù)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

國投資本年報(bào)顯示，2021年，國投安信期貨風(fēng)險管理子公司重點(diǎn)打造期現(xiàn)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)優(yōu)勢，組建運(yùn)營中心，推進(jìn)衍生品策略輸出，完成自主設(shè)計(jì)及銷售標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，并通過場外期權(quán)等方式滿足客戶風(fēng)險對沖的需求。子公司同時鞏固做市業(yè)務(wù)，大力發(fā)展場外業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)期現(xiàn)業(yè)務(wù)，經(jīng)營業(yè)績實(shí)現(xiàn)較大突破。報(bào)告期內(nèi)，期貨子公司實(shí)現(xiàn)凈利潤4779.85萬元，同比增長1310%。

瑞達(dá)期貨年報(bào)顯示，2021年度，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.41億元，同比增長43.19%。面對行業(yè)政策及市場環(huán)境的變化，公司堅(jiān)持產(chǎn)品驅(qū)動戰(zhàn)略，從客戶需求角度出發(fā)，探索設(shè)立更科學(xué)、系統(tǒng)、全面的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，豐富資管產(chǎn)品的種類。資產(chǎn)管理規(guī)模由2021年年初的21.20億元增加至2021年年末的42.66億元，資產(chǎn)管理規(guī)模增長101.22%。

對于資管業(yè)務(wù)未來發(fā)展思路，瑞達(dá)期貨稱，公司力爭做CTA(管理期貨)的領(lǐng)跑者，同時以剛開業(yè)的公募基金為契機(jī)，實(shí)施公募和私募業(yè)務(wù)“兩頭并進(jìn)”、協(xié)同發(fā)展的經(jīng)營策略。抓住市場機(jī)遇大力發(fā)展各類以主動管理為主的產(chǎn)品，不斷提高產(chǎn)品銷售和交易能力。