俄烏沖突已爆發(fā)一個(gè)多月，各方制裁正在進(jìn)行，談判目前沒有結(jié)果，局勢(shì)不確定性增加。

聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織表示，過(guò)去兩年中，新冠疫情給全球糧食安全帶來(lái)了諸多挑戰(zhàn)，而俄羅斯和烏克蘭當(dāng)前局勢(shì)又對(duì)此增加了一重嚴(yán)峻的新挑戰(zhàn)。俄烏都是糧食生產(chǎn)和出口大國(guó)，雙方?jīng)_突直接對(duì)春耕和全球糧食供應(yīng)產(chǎn)生影響。 

玉米、小麥、大麥（能量飼料） 

1、俄烏局勢(shì)對(duì)春耕的影響 

烏克蘭和俄羅斯是重要的谷物生產(chǎn)國(guó)，尤其是玉米、小麥和大麥等重要能量飼料。因武力沖突主要發(fā)生在烏克蘭本土，所以單就春耕而言，烏克蘭受戰(zhàn)爭(zhēng)的影響最大。目前看，烏克蘭春耕面積受到打擊已成定局。 

自2月底雙方?jīng)_突爆發(fā)以來(lái)，已進(jìn)行一個(gè)多月。即將進(jìn)入4月，4月是烏克蘭的春耕播種期，目前沖突已經(jīng)延誤了春耕農(nóng)資備貨，與春耕相關(guān)物資準(zhǔn)備很難到位，烏克蘭春耕按期開展難度大。農(nóng)產(chǎn)品生長(zhǎng)有固定的生長(zhǎng)周期，如果4月份俄烏局勢(shì)還沒有好轉(zhuǎn)，勢(shì)必會(huì)影響到烏克蘭的春耕。

目前還暫時(shí)看不到停戰(zhàn)的可能，烏克蘭種植戶無(wú)法像往年一樣耕作。市場(chǎng)對(duì)各個(gè)作物種植區(qū)域受戰(zhàn)爭(zhēng)影響做了初步調(diào)查，其中34.5%的玉米種植區(qū)域正處于戰(zhàn)火中，小麥的比例為43.4%。

圖1 俄烏作物耕作生長(zhǎng)時(shí)間 

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)聯(lián)期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部 

3月22日，烏克蘭農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)Roman Leshchenko表示，烏克蘭春季糧食播種面積預(yù)期減半。烏克蘭2022年春季糧食作物的播種面積可能僅有700萬(wàn)公頃，相比之下，烏克蘭危機(jī)爆發(fā)之前的播種面積預(yù)期為1500萬(wàn)公頃。

此前USDA3月供需報(bào)告預(yù)估烏克蘭2022年播種面積約為546萬(wàn)公頃，目前看該預(yù)估數(shù)據(jù)可能大幅減少，烏克蘭農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)表示今年烏克蘭可以播種最多330萬(wàn)公頃玉米，而2021年的播種面積為540萬(wàn)公頃。

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)線下調(diào)研，烏克蘭玉米收成今年或因戰(zhàn)爭(zhēng)影響下降三分之一，預(yù)計(jì)烏克蘭2022年的玉米產(chǎn)量將下降35%，從去年的4190萬(wàn)噸降至今年的2770萬(wàn)噸。據(jù)悉，今年的小麥?zhǔn)粘晒烙?jì)已從早些時(shí)候預(yù)計(jì)的2830萬(wàn)噸降至2600萬(wàn)噸，而去年產(chǎn)量為3210萬(wàn)噸，與下圖美國(guó)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)有一定差別。烏克蘭政府已經(jīng)呼吁，農(nóng)民應(yīng)當(dāng)更多地播種春小麥和春大麥。根據(jù)烏克蘭相關(guān)方面的預(yù)測(cè)，如果烏克蘭春耕中斷，會(huì)導(dǎo)致全球谷物供應(yīng)量減少5000萬(wàn)噸。

2.對(duì)中國(guó)糧食供應(yīng)的影響 

1）中國(guó)對(duì)俄烏糧食的依賴情況 

近兩年隨著我國(guó)生豬產(chǎn)能恢復(fù)，飼用需求量大。玉米作為飼料的主要原料，我國(guó)自身玉米產(chǎn)量不足以應(yīng)對(duì)巨大消費(fèi)量，需從國(guó)外進(jìn)口糧源。2021年中國(guó)進(jìn)口玉米2835萬(wàn)噸，其中從烏克蘭進(jìn)口玉米824萬(wàn)噸，占比29.07%。烏克蘭玉米出口的主要去向是歐盟、中東和中國(guó)，2020年出口至中國(guó)的玉米量占總出口量的27%。從烏克蘭裝運(yùn)到中國(guó)，這期間需用時(shí)一個(gè)月。

2月下旬爆發(fā)俄烏沖突，也就意味著我國(guó)4月玉米進(jìn)口量會(huì)受到影響。俄烏沖突導(dǎo)致烏克蘭產(chǎn)量和出口受到影響，從而使中國(guó)玉米進(jìn)口成本增加和進(jìn)口量減少。這使今年我國(guó)玉米原本供需緊張的格局進(jìn)一步趨緊，所以這是我們中長(zhǎng)期看多我國(guó)玉米價(jià)格的主要原因。

提示：數(shù)據(jù)來(lái)源國(guó)聯(lián)期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部，相關(guān)平衡表產(chǎn)量、消費(fèi)數(shù)據(jù)為根據(jù)樣本數(shù)據(jù)預(yù)估數(shù)據(jù)，僅供參考。具體數(shù)據(jù)請(qǐng)以國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家糧食與物資儲(chǔ)備局等官方數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

中國(guó)小麥對(duì)外依賴度低，2021進(jìn)口量?jī)H為小麥總供應(yīng)量的6.49%。同時(shí)，對(duì)俄烏兩國(guó)小麥的依賴更低，2021年中國(guó)沒有從烏克蘭進(jìn)口小麥，目前我國(guó)的小麥主要進(jìn)口國(guó)為加拿大、澳大利亞和美國(guó)。 

我國(guó)大麥依賴進(jìn)口，2021年大麥進(jìn)口占比約75%，法國(guó)、加拿大和烏克蘭是我國(guó)前三大進(jìn)口國(guó)。2021年中國(guó)進(jìn)口大麥1248萬(wàn)噸，主要用于國(guó)內(nèi)啤酒工業(yè)，并作為飼料糧中玉米的替代品，其中從烏克蘭進(jìn)口大麥321萬(wàn)噸，占比25.7%。因俄烏沖突導(dǎo)致烏克蘭大麥出口受阻，對(duì)中國(guó)有一定影響。 

2）缺口如何填補(bǔ) 

本年度國(guó)有庫(kù)存僅剩3000萬(wàn)噸，同時(shí)我國(guó)玉米市場(chǎng)存在約4891萬(wàn)噸的供需缺口，這個(gè)缺口如何填補(bǔ)？ 

a. 增加谷物進(jìn)口量。進(jìn)口的方式是否可以有效填補(bǔ)？進(jìn)口方面必須考慮成本和配額。俄烏沖突導(dǎo)致全球糧食緊張，可供國(guó)際間進(jìn)行貿(mào)易的糧源更加趨緊，多數(shù)農(nóng)產(chǎn)品漲至十年高位，如果大量進(jìn)口將面對(duì)高企的進(jìn)口成本，需要通過(guò)高價(jià)吸引進(jìn)口糧源，在糧源數(shù)量和價(jià)格上都對(duì)我國(guó)進(jìn)口形成阻礙。從進(jìn)口訂單情況來(lái)看，1-6月份進(jìn)口玉米、高粱、大麥到港訂單偏少，進(jìn)口量減少。

截至3月10日，中國(guó)已點(diǎn)價(jià)采購(gòu)美國(guó)2021/22年度玉米1209萬(wàn)噸，其中已裝運(yùn)621萬(wàn)噸，較上年同期少477萬(wàn)噸，尚有538萬(wàn)噸未裝運(yùn)，較上年同期少188萬(wàn)噸。配額方面是要經(jīng)過(guò)具體核算的，國(guó)際貿(mào)易講究平衡，以避免出現(xiàn)貿(mào)易順差或逆差等不正?，F(xiàn)象。

大麥進(jìn)口方面：2020年以前澳大利亞是我國(guó)大麥的最大進(jìn)口國(guó)，而近兩年來(lái)法國(guó)、澳大利亞和烏克蘭成為我國(guó)主要的大麥進(jìn)口來(lái)源國(guó)。2021年中國(guó)大麥進(jìn)口量為1248.22萬(wàn)噸，其中法國(guó)、加拿大和烏克蘭來(lái)源的進(jìn)口大麥分別為364.8萬(wàn)噸、356.2萬(wàn)噸和321.4萬(wàn)噸，占大麥進(jìn)口總量的比例分別為29.22%、28.54%和25.75%。綜合算下來(lái)2021年烏克蘭來(lái)源的進(jìn)口大麥，在中國(guó)大麥總供應(yīng)量的占比為19.49%。如果烏克蘭和澳大利亞都無(wú)法出口我國(guó)，那么我們只能向法國(guó)和加拿大等國(guó)尋找填補(bǔ)。

H.M. Gauger GmbH在3月份的報(bào)告中表示，根據(jù)Taxud的數(shù)據(jù)，2021年7月至2022年2月的歐盟大麥出口量為520萬(wàn)噸大麥，以及產(chǎn)出190萬(wàn)噸麥芽的大麥對(duì)應(yīng)量，合計(jì)占2021/22年度預(yù)期出口總量的75%。中國(guó)是最大的大麥買家，總量為220萬(wàn)至230萬(wàn)噸。Taxud最近幾周的數(shù)據(jù)顯示，法國(guó)的大麥出口量還不到30萬(wàn)噸，其中要運(yùn)往中國(guó)的有11萬(wàn)噸。

b. 替代品填補(bǔ)。其它能量飼料是否可以完成有效替代？這需要考慮營(yíng)養(yǎng)成分和價(jià)格。從營(yíng)養(yǎng)成分角度考慮，小麥和大麥?zhǔn)翘娲衩椎闹饕?。結(jié)合我國(guó)小麥、大麥?zhǔn)袌?chǎng)情況，目前小麥、大麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)并不適合替代。因此，需要進(jìn)口一定數(shù)量的小麥和大麥。 

c. 增加國(guó)內(nèi)玉米產(chǎn)量。本國(guó)加大玉米種植是否可行？從自身?xiàng)l件上看，我國(guó)人口眾多，耕地面積有限，全國(guó)耕地面積約20.25億畝，人均1.4畝，而美國(guó)耕地面積30億畝，人均27畝。美國(guó)在農(nóng)業(yè)上具有突出優(yōu)勢(shì)，尤其在大豆方面。國(guó)家近幾年大力補(bǔ)貼大豆種植，調(diào)整種植結(jié)構(gòu)以應(yīng)對(duì)對(duì)美國(guó)大豆的過(guò)渡依賴。

然而，大豆跟玉米的種植用地有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，大豆補(bǔ)貼價(jià)格越高，玉米的種植面積或多或少會(huì)受影響。土地有限，間作或?yàn)閮深^兼顧的方法。農(nóng)業(yè)部表示，今年將在超過(guò)100萬(wàn)公頃的土地上推廣大豆與玉米間作，以便在不減少玉米產(chǎn)量的情況下提高油籽產(chǎn)量。從種植成本看，2021年種植成本已大幅提高，2022年不會(huì)下降。根據(jù)調(diào)研數(shù)據(jù)，2020年每畝流轉(zhuǎn)地租金36.76元，2021年地租增幅35-50%。 

d. 增加其他谷物拋儲(chǔ)量。通過(guò)拍賣稻谷和小麥儲(chǔ)備，減少玉米飼用量或玉米深加工用量。這種方法只能緩解短期供應(yīng)緊張的情況，因?yàn)閮?chǔ)備量是有限的，拋儲(chǔ)對(duì)價(jià)格抑制的邊際作用下降。 

因此，在本身產(chǎn)量有限，國(guó)際環(huán)境導(dǎo)致進(jìn)口有限，替代難度較大的背景下，玉米缺口該如何填補(bǔ)呢？對(duì)于中國(guó)玉米市場(chǎng)，確實(shí)處在困難的時(shí)期。目前看只能各方面盡力補(bǔ)充，在穩(wěn)定國(guó)內(nèi)產(chǎn)量的大前提下，尋找適合替代谷物，增加一定進(jìn)口配額，重視發(fā)展轉(zhuǎn)基因農(nóng)作物。 

3、對(duì)全球糧食供應(yīng)的影響 

1）俄烏玉米、小麥、大麥出口情況 

俄羅斯的小麥和大麥對(duì)全球影響較大，玉米影響較小。

俄羅斯是世界第二大小麥出口國(guó)，小麥?zhǔn)嵌砹_斯第一大糧食，銷地主要為中東地區(qū)，前五大出口國(guó)為土耳其、埃及、阿塞拜疆、尼日利亞和哈薩克斯坦，前五大出口國(guó)占俄羅斯出口總量的57%，銷地較為集中。 

黑海地區(qū)是大麥的主要產(chǎn)地，該地區(qū)生產(chǎn)和出口的大麥主要是飼料大麥。因?yàn)榇篼溨饕糜谄【乒I(yè)，黑海地區(qū)的大麥大部分都流向了非主要啤酒生產(chǎn)國(guó)。俄羅斯是全球第四大大麥出口國(guó)，大麥?zhǔn)嵌砹_斯第二大糧食作物，俄羅斯大麥對(duì)中國(guó)影響不大，但對(duì)全球大麥價(jià)格影響較大。2019/20年度，64%的俄羅斯大麥出口到中東，9%出口到北非。前五大出口國(guó)為土耳其、沙特阿拉伯、利比亞、突尼斯和以色列，前五大出口國(guó)占俄羅斯出口總量的86%，銷地很集中。 

從下圖可知，烏克蘭是農(nóng)業(yè)大國(guó)，擁有世界三大黑土地之一。黑土地適合農(nóng)作物生長(zhǎng)，是全球第三大糧食出口國(guó)。全球小麥出口的10%、玉米出口的14%和大米出口的16.7%都來(lái)自烏克蘭，烏克蘭是世界上第四大玉米出口國(guó)、第五大小麥出口國(guó)和第三大大麥出口國(guó)，玉米、大麥和小麥的出口量占到其產(chǎn)量的60%以上。

烏克蘭是世界第四大玉米出口國(guó)，主要銷往中國(guó)、歐洲等地，前五大出口國(guó)為中國(guó)、荷蘭、埃及、西班牙和土耳其，前五大出口國(guó)占烏克蘭出口總量的63%。

烏克蘭小麥?zhǔn)抢^歐盟、俄羅斯、澳大利亞、美國(guó)外的第五大小麥出口國(guó)。烏克蘭小麥主要銷往中東和東南亞地區(qū)，前五大出口國(guó)為埃及、印度尼西亞、孟加拉國(guó)、巴基斯坦和土耳其，前五大出口國(guó)占出口總量的53%。 

烏克蘭大麥?zhǔn)前拇罄麃?、歐盟之后的第三大大麥出口國(guó)。烏克蘭54%的大麥出口到中東，17%出口到北非，10%出口到歐盟。，前五大出口國(guó)為中國(guó)、沙特阿拉伯、利比亞、突尼斯和以色列，前五大出口國(guó)占烏克蘭出口總量的86%，銷地十分集中。 

2）缺口如何填補(bǔ) 

對(duì)于全球而言，在全球范圍內(nèi)通過(guò)高價(jià)另尋他國(guó)供應(yīng)是填補(bǔ)缺口最有效的路徑。需要特別指出的是，目前俄羅斯、烏克蘭是全球糧價(jià)最低的區(qū)域之一。 

玉米方面:近日歐洲多國(guó)尋找新供應(yīng)商，比如西班牙、意大利、荷蘭等。俄羅斯、烏克蘭出口玉米數(shù)量占?xì)W洲市場(chǎng)50%多，如今俄烏沖突已導(dǎo)致海運(yùn)受阻。剛剛宣布辭職的烏克蘭前農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)最近表示，該國(guó)一直在探索通過(guò)鐵路通過(guò)西部邊境出口糧食的可能性。但其運(yùn)輸貨物的流量?jī)H為通常情況的10%左右，通過(guò)鐵路穿越烏克蘭西部邊境的最大運(yùn)輸量約為每月30萬(wàn)噸，而春季通常通過(guò)遠(yuǎn)洋船只運(yùn)輸?shù)拿吭逻\(yùn)輸量為4-500萬(wàn)噸。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，法國(guó)將增加出口約120萬(wàn)噸谷物。2022年巴西玉米出口將同比增長(zhǎng)67%。 

小麥方面:以全球最大的小麥進(jìn)口國(guó)埃及為例，俄烏是埃及小麥的主要供應(yīng)國(guó)。雖然目前埃及國(guó)內(nèi)小麥庫(kù)存可以滿足9個(gè)月的需求，但目前無(wú)法判斷烏克蘭春耕影響到底多大？動(dòng)蕩局勢(shì)會(huì)如何走向？埃及著手拓寬小麥進(jìn)口渠道，例如從羅馬尼亞購(gòu)買。來(lái)自該地區(qū)貿(mào)易商的消息顯示，自俄烏沖突爆發(fā)后，有大約40-50萬(wàn)噸羅馬尼亞小麥，以及20-30萬(wàn)噸羅馬尼亞玉米被采購(gòu)。除了羅馬尼亞外，目前可供選擇的國(guó)家還包括法國(guó)和阿根廷等。另外，目前谷物出口商正在努力尋找黑海谷物的替代供應(yīng)，但是考慮到俄羅斯和烏克蘭谷物供應(yīng)的龐大體量，其他國(guó)家很難完全彌補(bǔ)俄烏危機(jī)以及西方制裁造成的供應(yīng)缺口。 

大麥方面：在全球供應(yīng)的緊張局勢(shì)下，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)使人們聚焦澳大利亞。澳大利亞作為北美與歐盟外的另一塊大麥產(chǎn)區(qū)，預(yù)計(jì)澳大利亞出口出貨量將保持強(qiáng)勁。澳大利亞?wèn)|海岸的降雨繼續(xù)形成非常好的水分分布，使2022年大麥作物的預(yù)期前景更加樂(lè)觀一些。澳大利亞大麥價(jià)格迅速上漲，與世界價(jià)格保持同步。   

3）對(duì)全球糧食的影響 

a.影響一：從種植成本角度推高糧食價(jià)格 

化肥是種植成本之一，2021年全球化肥供應(yīng)趨于緊張，化肥部分產(chǎn)品價(jià)格去年上漲了一倍多。俄羅斯的化肥生產(chǎn)每年超過(guò)5000萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量的13%，是全球最大的氮肥出口國(guó)，第二大鉀肥出口國(guó)和第三大磷肥出口國(guó)。俄羅斯是我國(guó)鉀肥最大的進(jìn)口國(guó)，2021年中國(guó)鉀肥進(jìn)口量757萬(wàn)噸，其中約30%來(lái)自俄羅斯。俄羅斯于3月10日宣布決定暫時(shí)中止化肥出口，這無(wú)疑推高了種植成本。 

b.影響二：多國(guó)已限制糧食出口，導(dǎo)致糧食供應(yīng)鏈惡性循環(huán) 

新冠疫情已進(jìn)入第三年，人類活動(dòng)受限，全球糧食趨緊。俄烏沖突最先直接影響烏克蘭和俄羅斯糧食的出口，特別是沖突發(fā)生地烏克蘭，全球糧食供應(yīng)進(jìn)一步緊張。沖突爆發(fā)后，多個(gè)國(guó)家出臺(tái)限制糧食出口的政策，供應(yīng)鏈惡性循環(huán)產(chǎn)生。 

烏克蘭方面，3月8日，為穩(wěn)定國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，烏克蘭宣布農(nóng)產(chǎn)品出口新規(guī)則，禁止燕麥、小米、蕎麥、糖、鹽、小麥、牛肉的出口，允許在指定的聲明性許可下出口小麥以及小麥與黑麥的混合物、玉米、家禽肉、家禽蛋、葵花籽油。受出口禁令、運(yùn)輸不暢和經(jīng)濟(jì)制裁影響，與俄羅斯和烏克蘭關(guān)聯(lián)度大的品種，市場(chǎng)漲幅較大。

烏克蘭85%的農(nóng)產(chǎn)品出口，都是走海運(yùn)。現(xiàn)在因?yàn)槎頌鯖_突，烏克蘭的港口基本完全停擺，而且烏克蘭在3月17日就基本停止了糧食出口，來(lái)全力保障自身糧食安全。據(jù)路透社報(bào)道，3月26日，烏克蘭新任農(nóng)業(yè)部長(zhǎng)索爾斯基表示，烏克蘭出口谷物的形勢(shì)日益惡化，只有俄烏沖突結(jié)束后才會(huì)有所改善。

索爾斯基表示，烏克蘭通常每月出口400萬(wàn)至500萬(wàn)噸糧食，而現(xiàn)在每月出口量只有幾十萬(wàn)噸。全球糧食面臨供給緊張局面，導(dǎo)致其它出口國(guó)也開始限制糧食出口。白俄羅斯、匈牙利、阿根廷和土耳其等國(guó)家已經(jīng)相繼出臺(tái)糧食出口禁令，限制小麥、黑麥、大麥和玉米等谷物的出口，世界糧食安全和食品價(jià)格受到的沖擊正在逐步擴(kuò)大。 

俄羅斯方面，雖然戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)地不在本國(guó)國(guó)土，該國(guó)在黑海地區(qū)的港口依然開放，但在美國(guó)及歐盟等國(guó)的制裁下，商業(yè)貿(mào)易變得更加困難。目前谷物出口商正在詢問(wèn)部分貿(mào)易商和機(jī)構(gòu)，能否將轉(zhuǎn)賬銀行換成未受制裁的俄羅斯銀行進(jìn)行交易。

預(yù)計(jì)隨著俄烏沖突持續(xù)拖延下去，因庫(kù)存維持時(shí)間有限，埃及、敘利亞、黎巴嫩等以小麥為主食的多個(gè)中東國(guó)家面粉供應(yīng)會(huì)相繼受到影響。其中，敘利亞小麥大部分購(gòu)自俄羅斯，目前庫(kù)存預(yù)計(jì)最多能夠堅(jiān)持兩個(gè)月；黎巴嫩進(jìn)口小麥中也有80%購(gòu)自烏克蘭，黎巴嫩或是最先受到影響的國(guó)家，因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前其從烏克蘭采購(gòu)運(yùn)輸時(shí)間短，所以并沒有儲(chǔ)備足夠庫(kù)存。 

因此，沖突爆發(fā)，人口流動(dòng)，貿(mào)易停擺，制裁疊加反制裁，種植成本、運(yùn)輸成本雙增，全球糧食供應(yīng)鏈陷入惡性循環(huán)。