進入4月份，純堿期貨盤面震蕩上行，無風險套利空間擴大，期現(xiàn)商拿貨積極性較高，帶動現(xiàn)貨市場成交氛圍。多數(shù)純堿廠家訂單充足，部分廠家本月訂單已經(jīng)接滿，新單控制接單。4月份純堿現(xiàn)貨市場穩(wěn)中上漲，輕堿價格上漲50-100元/噸，重堿價格上漲100元/噸。

圖1

原鹽和動力煤是純堿的生產的主要原料。4月份國內原鹽價格變動不大，下游需求平穩(wěn)，鹽企低端價格有所減少。國內動力煤市場整體偏弱下行，以市場煤銷售為主的煤礦則出貨速度多有放緩，目前下游化工等非電力行業(yè)開工情況較不理想，耗煤需求偏弱，觀望情緒濃厚。焦炭在氨堿法生產成本中占比10%左右，對氨堿法成本影響明顯。4月份焦炭價格延續(xù)上漲態(tài)勢。隨著焦炭第五輪提漲陸續(xù)落地，累計漲幅已達1000元/噸。4月份氨堿法生產工藝成本仍維持高位，其整體盈利情況不及聯(lián)堿法及天然堿法。

圖2

近期氯化銨市場貨緊價揚，市場偏強運行。聯(lián)堿廠家氯化銨供應偏緊，下游仍有采購需求，東北等部分地區(qū)春耕備貨延遲，4月物流不暢影響，發(fā)貨持續(xù)跟進。4月份聯(lián)堿廠家生產成本略有下滑，氯化銨價格維持高位，純堿價格持續(xù)上漲，聯(lián)堿廠家盈利情況較好。

純堿廠家整體盈利情況較好。2022年純堿無新增產能，光伏玻璃對純堿用量持續(xù)增加，純堿供需基本面不斷好轉。目前多數(shù)純堿廠家4月份訂單已經(jīng)接滿，部分廠家仍有漲價意向。5月份有兩家純堿生產企業(yè)有檢修計劃，后期仍有部分光伏產線有投產計劃。短期國內純堿市場不乏穩(wěn)中持續(xù)上漲的可能。

隨著春季新鹽的上市，原鹽市場或以穩(wěn)為主。近期煤礦生產正常，國內煤炭產量高位趨穩(wěn)。電廠日耗提升動力不足，非電力行業(yè)開工也有受限，需求端整體偏弱，動力煤市場價格有承壓回落的可能。部分焦企仍有繼續(xù)提漲意向，焦炭市場短線預計延續(xù)穩(wěn)中偏強局面。短期純堿廠家生產成本或變動不大，隨著純堿價格的不斷上漲，行業(yè)整體盈利能力有望進一步好轉。