銀行、券商、私募等多路機(jī)構(gòu)正爭相入局“逐鹿”公募牌照。近日,個(gè)人系公募匯百川基金、銀行系公募蘇新基金相繼獲準(zhǔn)設(shè)立。與此同時(shí),外商獨(dú)資公募也跑步進(jìn)場,路博邁基金管理(中國)有限公司近日獲得公募基金業(yè)務(wù)許可證,官宣正式展業(yè)。而據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)顯示,截至目前,正在排隊(duì)候批的基金公司還有22家。 業(yè)內(nèi)人士表示,隨著監(jiān)管對公募基金制度不斷優(yōu)化,基金公司發(fā)起人趨于多元化,公募牌照有望不斷“上新”。不過,隨著公募基金管理人的不斷擴(kuò)容,行業(yè)競爭也日趨激烈。 16家基金公司進(jìn)入“審查”階段 證監(jiān)會披露的《證券、基金經(jīng)營機(jī)構(gòu)行政許可申請受理》信息顯示,截至11月25日,除11家公司中止審查外,目前正在排隊(duì)候批的基金公司共有22家。其中,開源證券擬申報(bào)設(shè)立的鵬安基金管理有限公司(下稱“鵬安基金”)于近日收到證監(jiān)會反饋意見,主要就開源證券對擬設(shè)立的鵬安基金的管控能力、鵬安基金辦公地、相關(guān)公司之間的利益沖突與輸送等進(jìn)行了問詢。 此前,外資機(jī)構(gòu)聯(lián)博香港有限公司(下稱“聯(lián)博香港”)擬設(shè)立聯(lián)博基金管理有限公司(下稱“聯(lián)博基金”)于今年3月獲證監(jiān)會反饋意見,證監(jiān)會要求聯(lián)博香港就聯(lián)博基金設(shè)立后系統(tǒng)跨境部署、數(shù)據(jù)跨境流動(dòng)(如涉及)的相關(guān)安排進(jìn)行說明;同時(shí)補(bǔ)充提供相關(guān)主要合伙人(如出資比例5%以上)信息等。 數(shù)據(jù)顯示,目前排隊(duì)候批的22家基金公司中,共有16家處于“審查”階段,6家尚處“受理”階段。其中,私募機(jī)構(gòu)北京佑瑞持投資管理有限公司擬申請?jiān)O(shè)立的佑瑞持基金管理有限公司處于“受理”階段。多家外商獨(dú)資公募如范達(dá)基金管理有限公司、施羅德基金管理(中國)有限公司等目前也均處于“審查”階段。 南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示,今年,證監(jiān)會針對公募基金制度不斷優(yōu)化,允許和鼓勵(lì)券商、銀行、外資、個(gè)人等多種類型資本開展公募業(yè)務(wù),導(dǎo)致各路資本競相申請公募牌照。 頭部效應(yīng)料將更明顯 據(jù)同花順統(tǒng)計(jì),存續(xù)基金數(shù)量已經(jīng)從2013年末的1552只增加至2021年末的9288只,年均復(fù)合增長率25.06%;基金凈值從2013年末的42213.10億元增加至2021年末的255625.05億元,年均復(fù)合增長率達(dá)25.25%。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示,截至今年9月底,公募基金管理人數(shù)量共有154家,產(chǎn)品數(shù)量共有10263只,管理規(guī)模超26萬億元。 公募基金行業(yè)競爭也愈發(fā)激烈。日前,全球投資研究機(jī)構(gòu)晨星發(fā)布的《中國公募基金管理人發(fā)展分析報(bào)告(1998-2022)》(下稱“報(bào)告”)顯示,公募基金管理人的注冊審批與監(jiān)管動(dòng)向息息相關(guān)。歷經(jīng)24年的發(fā)展,基金公司設(shè)立門檻降低,類型趨于多元化。從股東類型來看,公募基金管理人發(fā)展初期主要以券商系和信托系為主,而后,銀行系、保險(xiǎn)系、互聯(lián)網(wǎng)系、個(gè)人系、私募系、地產(chǎn)系、期貨系、外資系等基金公司不斷進(jìn)入市場。其中,券商系公募基金規(guī)模占據(jù)半壁江山。截至2022年6月30日,券商系公募數(shù)量為67家,占比43%;規(guī)模為142487.53億元,占比54.72%。 報(bào)告表示,隨著公募基金管理人的不斷擴(kuò)容,行業(yè)競爭也日趨激烈。從市場份額的搶占、到業(yè)績的比拼、再到費(fèi)率的高低,各基金公司的競爭無處不在。而受益于品牌光環(huán)、規(guī)模效應(yīng)和渠道支持等因素,成立較早的大中型基金公司具備明顯的競爭優(yōu)勢,導(dǎo)致大部分市場份額長期集中于少數(shù)基金公司,頭部效應(yīng)越發(fā)明顯。 經(jīng)濟(jì)學(xué)者、中國市場學(xué)會金融學(xué)術(shù)委員付立春對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,公募基金的數(shù)量及管理規(guī)模不斷發(fā)展,在市場中發(fā)揮的作用也越來越大,表明中國的資本市場機(jī)構(gòu)化和專業(yè)化的程度也在不斷提高。目前,相對私募基金的規(guī)模及其他機(jī)構(gòu)參與者而言,公募牌照仍有擴(kuò)展空間。而隨著新的入局者不斷涌現(xiàn),公募行業(yè)競爭加劇,分化格局也更加明顯。 田利輝也表示,更多公募牌照的發(fā)放,意味著公募基金行業(yè)競爭的加劇,對于存量基金公司是壓力也是挑戰(zhàn),有望督促公募基金公司及時(shí)優(yōu)化組織、提升效率和增強(qiáng)核心競爭力。更多的公募基金公司競業(yè),意味著投資者有了更多的投資選擇,理論上可以提供更好的投資服務(wù)。同時(shí),有利于更多的機(jī)構(gòu)資本和專家投資進(jìn)入證券市場,更好地推動(dòng)資本市場的繁榮發(fā)展,有望穩(wěn)定或提升投資者回報(bào)。 “監(jiān)管鼓勵(lì)公募基金的發(fā)展,發(fā)放新的公募牌照,有利于行業(yè)良性競爭,為持有人提供更豐富,更優(yōu)秀的資管產(chǎn)品,而對于存量公募基金公司來說,必須積極應(yīng)對同業(yè)競爭,提高投研能力和服務(wù)能力?!比A林證券資管部董事總經(jīng)理賈志表示。 責(zé)任編輯:李燁 |
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