棉花觀點(diǎn)

■   市場(chǎng)分析

期貨方面，昨日收盤(pán)棉花2305合約14180元/噸，較前日下跌50元/噸，跌幅0.35%。持倉(cāng)量749613手，倉(cāng)單數(shù)4057張。現(xiàn)貨方面，新疆3128B棉新疆到廠價(jià)14710元/噸，較前一日上漲15?，F(xiàn)貨基差CF05+530，較前日上漲60。全國(guó)均價(jià)15045元/噸，較前日上漲26元/噸?，F(xiàn)貨基差CF05+870，較前日上漲80。

國(guó)際方面，本周美元的疲軟以及資金的推動(dòng)令盤(pán)面明顯反彈，但美國(guó)的周度簽約出口繼上周欠佳的數(shù)據(jù)之后出現(xiàn)了負(fù)值，期貨盤(pán)面跌停。國(guó)內(nèi)方面，短期內(nèi)因全國(guó)大范圍感染人數(shù)的增加導(dǎo)致下游消費(fèi)受到一定的沖擊。下游紡織廠開(kāi)工率受限或有提前放假等計(jì)劃，后期盡管有拉動(dòng)內(nèi)需等一系列消費(fèi)改善預(yù)期，但落實(shí)情況有待觀察。在強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)的情況下，供應(yīng)端以及盤(pán)面的套保壓力需要進(jìn)一步關(guān)注。鄭棉短期出現(xiàn)重心上移，但中長(zhǎng)期仍將維持偏弱震蕩態(tài)勢(shì)。

■   策略

單邊中性

■   風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)

紙漿觀點(diǎn)

■   市場(chǎng)分析

期貨方面，昨日收盤(pán)紙漿2305合約6636元/噸，較前日持平?，F(xiàn)貨方面：山東地區(qū)“銀星”針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格7350元/噸，較前一日不變，現(xiàn)貨基差sp05+710，相較前一日不變；山東地區(qū)“月亮”針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格7400元/噸，較前一日不變，現(xiàn)貨基差sp05+760，相較前一日不變；山東地區(qū)“馬牌”針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格7350元/噸，較前一日不變，現(xiàn)貨基差sp05+710，相較前一日不變；山東地區(qū)“北木”針葉漿現(xiàn)貨價(jià)格7750元/噸，較前一日不變，現(xiàn)貨基差sp05+1110，相較前一日不變。

近期匯率徘徊在7.0附近，雖然進(jìn)口成本有所下降，但仍然維持高位，紙漿金融屬性較強(qiáng)，需要密切關(guān)注離岸人民幣兌換美元情況以及紙漿貼水情況。12月第3周各港口紙漿庫(kù)存量較上周下降1.0%，總體庫(kù)存量維持窄幅整理態(tài)勢(shì)。本周下游漿廠排產(chǎn)穩(wěn)定，短期內(nèi)由于病例數(shù)的快速增加對(duì)下游消費(fèi)造成一定影響，廠家采買(mǎi)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期內(nèi)紙漿市場(chǎng)持續(xù)博弈，并延續(xù)高位震蕩的態(tài)勢(shì)。

■   策略

單邊中性

■   風(fēng)險(xiǎn)

無(wú)