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基金四季報(bào)落幕 行業(yè)配置更趨均衡

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2023-01-30 11:11:17 來源:經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng) 作者:羅逸姝

2022年四季度基金前十大重倉股

數(shù)據(jù)來源:Wind


公募基金2022年四季報(bào)日前披露完畢??傮w來看,隨著市場回暖,基金權(quán)益?zhèn)}位整體回升,在行業(yè)配置上的“抱團(tuán)”趨勢明顯減弱,醫(yī)藥、傳媒、計(jì)算機(jī)、建材、大消費(fèi)等行業(yè)成為公募基金關(guān)注的重點(diǎn)。展望后市,基金經(jīng)理普遍認(rèn)為,2023年宏觀環(huán)境將持續(xù)改善,權(quán)益市場也將迎來估值修復(fù)。


權(quán)益資產(chǎn)倉位明顯提升


2022年四季報(bào)數(shù)據(jù)顯示,隨著市場逐漸回暖,公募基金大幅提升其權(quán)益資產(chǎn)倉位,市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。


Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2022年四季度末,全市場所有公募基金持有A股的市值為5.46萬億元,較上一季度增長2.87%。股票倉位方面,據(jù)興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì),與去年三季度相比,主動偏股基金倉位由82.75%增長至85.34%,達(dá)到2004年二季度以來最高水平。其中,普通股票型由88.97%上升至90.40%,偏股混合型由86.70%上升至88.30%,靈活配置型由72.01%增長至76.63%。


與此同時(shí),基金“抱團(tuán)”現(xiàn)象有所趨緩。自去年四季度以來,傳媒、計(jì)算機(jī)、建材等此前公募倉位較輕的行業(yè)獲得增配,個(gè)股“抱團(tuán)”同樣減弱,基金持倉呈現(xiàn)“百花齊放”的局面。


據(jù)華寶證券統(tǒng)計(jì),截至2022年四季度末,主動權(quán)益類基金重倉持股前五大行業(yè)分別為食品飲料、電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥、電子、基礎(chǔ)化工,持股市值占比分別為14.64%、14.03%、12.24%、8.53%和5.33%。與去年三季度相比,除醫(yī)藥行業(yè)外,其他行業(yè)持股市值比例均有所下降。實(shí)際上,醫(yī)藥、傳媒、計(jì)算機(jī)、非銀金融、建材成為去年四季度公募基金的前五大增持板塊,分別較上季度增持了1.36%、1.15%、0.87%、0.44%和0.25%。


個(gè)股層面的持股“抱團(tuán)”也持續(xù)趨弱。國盛證券研報(bào)顯示,截至2022年四季度末,公募前20、前50和前100重倉股持股占比較上季環(huán)比回落,分別為30.3%(前值31.4%)、45.6%(前值47.0%)和59.3%(前值61.6%),為2019年以來的新低。


不過,公募基金的頭部重倉股結(jié)構(gòu)仍然相對穩(wěn)固。Wind數(shù)據(jù)顯示,從持股市值來看,截至去年四季度末,公募前十大重倉股分別為貴州茅臺、寧德時(shí)代、五糧液、瀘州老窖、騰訊控股、山西汾酒、邁瑞醫(yī)療、藥明康德、億緯鋰能以及招商銀行。貴州茅臺依然是持有基金數(shù)量最多、持股市值最大的個(gè)股,共獲1804只基金重倉,持倉總市值超1500億元。


從變化情況來看,騰訊控股、藥明康德新進(jìn)公募持倉十大重倉股,隆基綠能、比亞迪則退出了前十大重倉股之列。


知名基金經(jīng)理調(diào)倉路徑浮現(xiàn)


最新數(shù)據(jù)顯示,截至目前,共有44只(A/C類合并統(tǒng)計(jì))基金產(chǎn)品最新規(guī)模超過百億元,相關(guān)基金經(jīng)理的調(diào)倉軌跡也浮出水面。


易方達(dá)張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選仍是目前市場規(guī)模最大的主動權(quán)益類產(chǎn)品,最新規(guī)模達(dá)570.75億元,去年四季度單位凈值增長率為6.76%。該基金在去年四季度增加了醫(yī)藥等行業(yè)的配置,降低了消費(fèi)等行業(yè)的配置。值得注意的是,張坤旗下四只基金均在去年四季度將騰訊控股作為第一大重倉股。


景順長城劉彥春管理的景順長城新興成長最新規(guī)模超過400億元,去年四季度單位凈值增長率為3.08%。其重倉股、股票倉位占比和規(guī)模整體變化不大,仍以白酒和醫(yī)藥持倉為主。


富國基金朱少醒管理的富國天惠成長混合最新規(guī)模達(dá)到300億元,去年四季度一舉調(diào)換了四只重倉股,瑞豐新材、東方財(cái)富、愛爾眼科、華魯恒升新進(jìn),而伊利股份、鄭煤機(jī)、立訊精密和雅克科技則退出前十大重倉股之列。同時(shí),朱少醒繼續(xù)加倉頭號重倉股貴州茅臺10萬股,小幅減持寧德時(shí)代。他在季報(bào)中強(qiáng)調(diào)“要在優(yōu)質(zhì)股票中翻更多的石頭”。


醫(yī)療領(lǐng)域,中歐基金葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康在重倉股種類上沒有太大變化,愛爾眼科、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、泰格醫(yī)藥等多只重倉股已連續(xù)持有超過10個(gè)季度。不過,與去年三季度相比,頭號重倉股愛爾眼科的持倉占比再次突破10%。此外,葛蘭還加倉了藥明康德。


廣發(fā)基金劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長前十大重倉股也僅一只個(gè)股變化,2022年剛切入新能源電池賽道不久的普利特成為其第十大重倉股,持有2817.68萬股,健帆生物退出。同時(shí),前八大重倉股的持股數(shù)量較去年三季度保持不變。


興全基金謝治宇則用實(shí)際行動表達(dá)了對港股的看好。他管理的興全合宜去年四季度通過港股通交易機(jī)制投資的港股公允價(jià)值占凈值比例達(dá)37.98%,去年三季度則為32.40%。前十大重倉股方面,興全合宜、興全合潤兩只基金均增持了三安光電、韻達(dá)股份,并同步減持了海爾智家、梅花生物。


普遍看好權(quán)益市場估值修復(fù)


在基金四季報(bào)中,不少基金經(jīng)理披露了對于2023年市場的研判。整體來看,基金經(jīng)理認(rèn)為2023年宏觀環(huán)境將持續(xù)改善,權(quán)益市場也將迎來估值修復(fù)。


“應(yīng)該看到是,積極的因素正在持續(xù)顯現(xiàn)的進(jìn)程中。”朱少醒在2022年四季報(bào)中表示,更要重視的是市場的整體估值處于長周期中很有吸引力的位置,當(dāng)下權(quán)益市場處在較好的風(fēng)險(xiǎn)收益區(qū)間。放在更長的時(shí)間維度,現(xiàn)在所面臨的重重困難終將找到解決的出路。


劉彥春也認(rèn)為,股票市場有望迎來新一輪上行周期。2022年困擾市場的因素在四季度均出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),資產(chǎn)定價(jià)面臨重估。我國經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)發(fā)展的不確定性已經(jīng)顯著降低,影響股票定價(jià)的最大風(fēng)險(xiǎn)逐步解除,權(quán)益市場估值水平將迎來持續(xù)修復(fù),近期的估值回升遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有到位。


張坤分析稱,相比2022年,宏觀風(fēng)險(xiǎn)因素在2023年得到了相當(dāng)?shù)母挠^,這也為自下而上選擇優(yōu)質(zhì)公司提供了更加平穩(wěn)的環(huán)境。此外,不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值在2022年有了一定幅度的提升,但股票價(jià)格卻有所下跌,這種價(jià)值和價(jià)格的反向運(yùn)動為長期投資者提供了更好的賠率。


劉格菘表示,高端制造業(yè)資產(chǎn)經(jīng)歷一年的下跌,估值已經(jīng)回到歷史較低百分位。隨著生產(chǎn)、生活的正常化,制造業(yè)資產(chǎn)的表現(xiàn)值得期待。此外,他對光伏、儲能方向相對樂觀。2022年底,光伏上游硅料價(jià)格明顯下跌,產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下行使得國內(nèi)裝機(jī)需求可能重回高增速區(qū)間,海外需求預(yù)計(jì)依然保持較高成長。

責(zé)任編輯:李燁

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